Asiakasriskit ja rahoitus: kasvua pk-yritysten vientiin? Oulun kauppakamarin seminaari 16.10.2013 Erno Ihto Pk- ja kansainvälistymisrahoitus
Finnvera Oyj Suomen valtion omistama erityisrahoitusyhtiö, joka täydentää yksityisen sektorin tarjoamia rahoituspalveluja Finnvera ja sen tytäryhtiö Suomen Vientiluotto Oy ovat Suomen virallisia vientitakuulaitoksia, Export Credit Agency (ECA) Omistaja- ja elinkeinopoliittisesta ohjauksesta vastaa työ- ja elinkeinoministeriön elinkeino- ja innovaatio-osasto Tarjoaa rahoituspalveluja yritystoiminnan eri vaiheisiin Rahoittaa kannattavaa liiketoimintaa, rahoitus on vastikkeellista Ei kilpaile pankkien kanssa vaan jakaa pankin kanssa yrityksen rahoitukseen liittyvää riskiä, täydentää rahoitusmarkkinoita 17.10.2013 2
Finnveran rahoitustoiminta Asiakkaat Paikalliset pienyritykset Kotimarkkinayritykset Kasvavat ja kansainvälistyvät yritykset Suuryritykset Pk-yritysrahoitus Lainat, takaukset, pääomasijoitukset Viennin rahoitus Luottovakuutus, ostajaluottotakuut, korontasaus, luottomuotoinen viennin rahoitus 17.10.2013 3
Avainluvut 30.6.2013 Finnvera vahvistaa suomalaisten yritysten toimintaedellytyksiä ja kilpailukykyä tarjoamalla lainoja, takauksia, pääomasijoituksia ja vientitakuita. Asiakkaita 30 000 Henkilöstöä 400 Vastuukanta Konsernin tase Tarjotut vientitakuut ja erityistakaukset 1.1. 30.6.2013 1 844 milj. euroa Pk-yritysrahoitus 3,0 mrd. euroa Viennin rahoitus 10,7 mrd. euroa 4,5 mrd. euroa Tarjottu pk-yritysrahoitus 1.1. 30.6.2013 421 milj. euroa 17.10.2013 4
Yrityksen kasvu ja kansainvälistyminen Vientikaupan riskit ja rahoitus Etabloituminen Kansainvälistyminen Käyttöpääoma Investoinnit 17.10.2013 5
Vientikaupan rahoitusvaihtoehtojen tunnettuus N = yrityksen tuotteita tai palveluita viedään ulkomaille joko itse vietynä tai osana jonkin toisen kotimaisen yrityksen tuotekokonaisuutta 17.10.2013 6
Finnveran vientikaupan rahoitus -ohjelma Tavoitteena on parantaa pk-yritysten vientikauppoihin liittyvää rahoitusosaamista Yrityskohtainen vientikaupan rahoitus (VKR) päivä pk-yrityksen avainhenkilöille yhdessä pankin ja Finnveran kanssa Millaisia VKR-instrumentteja on olemassa? Miten pk-yritys voisi niitä hyödyntää vientikaupoissaan? Ajankohtaisseminaarit asiakkaiden toivomista aiheista MIFin Vientikaupan talousriskien hallinta -koulutus; 3 päivää Kansainvälisen kauppakamarin ICC:n työkalut Tavoitteena on lisätä pk-yritysten vientiä Rahoitusratkaisuja pk-yrityksen omiin konkreettisiin vientikauppoihin yhteistyössä pankin kanssa Ohjelma on maksuton MIFin ja ICC:n koulutuksia lukuun ottamatta
Finnveran rooli viennin rahoituksessa 1. Pk-viejän asiakasriskien hallinta ja asiakasrahoitus Myönnämmekö itse asiakkaalle/ostajalle maksuaikaa? Pyrimmekö järjestämään pankista rahoitusta asiakkaalle/ostajalle? - Lisäisikö asiakasrahoitus kilpailukykyämme - entä omaa riskiämme? - Onko viennin kohdemaan poliittinen riski suojattavissa? - Saako asiakkaamme avattua remburssin / hankittu pankkitakauksen? - Onko asiakkaamme luottokelpoinen, maksukykyinen ja -haluinen? - Mikä rahoitusinstrumentti (viennin maksutapa ja ehto)? Finnveran vientitakuutoiminta: maan poliittiset ja vastapuolen kaupalliset riskit 2. Pk-yrityksen viennin käyttöpääoman rahoitus Valmistusaikainen/toimituksen jälkeinen rahoitus ja toimitusvakuudet 17.10.2013 8
2 ääriesimerkkiä ostajan kassavirroista 20 10 0 Tavanomaiset maksupostit 20 15 10 5 0 Ostajarahoituksen maksupostit 6 kk 3 vuoden luotto, 85 % kph:sta
Vientitakuutoiminta Vastuukanta 10,7 miljardia euroa 30.6.2013 Suurimmat toimialat: tietoliikenne, varustamotoiminta, metsäteollisuus, energiateollisuus sekä kaivos- ja metalliteollisuus Vientitakuita myönnetty yli 80 maahan; suurimmat vastuumaat Yhdysvallat, Brasilia, Venäjä, Espanja, Uruguay, Intia Takuun myöntämisen edellytyksenä riskin kohteen ja kohdemaan luottokelpoisuus Paino maatutkimuksissa ja yritystutkimuksissa Takuun myöntämisessä huomioidaan ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyvät seikat, hyvä hallinto ja yritysvastuu sekä lahjonnan vastaiset toimet 17.10.2013 10
Suojattavat riskit Poliittinen riski liittyy ostajan tai luotonsaajan maahan rajoitukset valuutan siirrossa tai vaihdossa velkojen vakauttaminen viranomaisten pakkolunastukset sota, kapina tai muu poikkeustila Kaupallinen riski liittyy ostajaan, luotonsaajaan tai takaajaan maksukyvyttömyys, kuten konkurssi maksuhaluttomuus 17.10.2013 11
Maaluokituskartta http://www.finnvera.fi/vienti/vientitakuutoiminta/ Maaluokitukset-ja-maaluokituskartta 17.10.2013 12
Vastapuoliriski ja Finnveran takuukate Suvereeniriski -> takuukate yleensä 100 % luotonsaajana tai takaajana on esim. kohdemaan keskuspankki tai valtiovarainministeriö Pankkiriski -> takuukate enintään 95 % paikallinen pankki takaa ostajan maksuvelvoitteet tai avaa remburssin tai on luotonsaajana ja välittää luoton eteenpäin ostajalle Yritysriski -> takuukate enintään 90 % ostaja suoraan luotonsaajana tai esim. emoyhtiö takaajana Projektiriski -> Finnveran osuus max. 50 % vieraasta pääomasta Projektiyhtiö, jolla ei ollenkaan historiatietoja (erotuksena yritysriskiin); yleensä mittava hanke + yhteinen vakuuspaketti 17.10.2013 13
Kaupallisen riskin arvioiminen pankit Kvalitatiiviset tekijät Omistus ja johto Strategia ja markkina-asema Toimintaympäristö Valtion mahdollinen tuki kriisitilanteessa Kvantitatiiviset tekijät Kannattavuus ja tehokkuus Likviditeetti ja varainhankinta Vakavaraisuus Taseen laatu Yleensä pankeilla on kansainvälinen luottoluokitus. 17.10.2013
Kaupallisen riskin arvioiminen yritykset Kvalitatiiviset tekijät Omistus ja johtaminen Toimintaympäristö Toimiala Kilpailutilanne Tuotteet ja asiakkaat Esimerkiksi liiketoimintasuunnitelma Kvantitatiiviset tekijät Kannattavuus Vakavaraisuus Maksuvalmius ja velanhoitokyky Tilinpäätöstiedot ja ennusteet 17.10.2013
Yritysriskinoton haasteita Ostajayrityksen luottokelpoisuusarvio läpinäkyvyys tilinpäätös- ja muussa taloudellisessa infossa? kuka yhtiön omistaa? tilinpäätös kv. tilipäätöskäytännön mukaisesti (IFRS)? konsernitilinpäätös? - mitkä yhtiöt mukana? millaisia kauppoja, takauksia on tehnyt lähipiirin kanssa? liiketoimintaympäristön vaikutus? millaisia vakuuksia olisi luotolle tarjolla? vakuuspaketin täytäntöönpano / vakuuksien realisointi? Tiedon lähteet ja tietojen saatavuus & luotettavuus Kaupan koko ja riskin pituus vaikuttavat arvion laajuuteen
Riskinoton päälinja mitä tietoja tarvitaan? Riski enintään 600 000 Riski yli 600 000 Riski yli 2 miljoonaa Riittävät luottotiedot Viejän maksukokemukset Tilinpäätös tai vastaavat tiedot sisältävä luottotietoraportti Riskinkohde luokitellaan Tilinpäätöstiedot, IFRS tai USGAAP, ja tarpeen vaatiessa muita tietoja Riski < 5 milj. tapauskohtaisesti voidaan hyväksyä paikalliset tilinpäätöstiedot Viejällä tärkeä tehtävä tietojen hankkijana 17.10.2013 17
Finnveran takuupolitiikka - viejän luottopolitiikka Yhteinen tavoite: Heikolle ostajalle kannattaa myydä vain käteisellä tai muilla turvatuilla maksutavoilla Varoitusvalo syttyy kun ostajan Oma pääoma on pakkasella (punainen valo) Tulos on negatiivinen (keltainen valo) Liikevaihto on pieni suhteutettuna vientikauppaan supistuva liikevaihto (keltainen valo) Maksuhistoria on huono (luottotiedoissa mainitut tuoreet maksuhäiriöt ovat hylkyperuste) Taloudellisesta tilanteesta ei saa mitään tietoja Maksuaikaa myönnettäessä kannattaa kiinnittää huomiota velkaantuneisuuteen ja velanhoitokykyyn ja lyhyen tähtäimen maksuvalmiuteen (lyhyet riskit) 17.10.2013 18
Vientitakuut ja viennin maksutavat 1(2) 1. Maksumääräys (~ avoin tililuotto; laskulla myyntiä) vakiintunut asiakassuhde, ei maariskiä ostajan luottokelpoisuus - luottovakuutuksen käyttö yksityinen sektori; esim. Euler-Hermes tai Atradius Suomessa Finnveran vientisaatavatakuu pääsääntöisesti teollistuneiden maiden ulkopuolelle Standby -remburssi / pankkitakuu (on demand) factoring luottovakuutus / vientisaatavatakuun oikeuksien siirto Finnveran factoringtakaus toimittajaluotot ja niiden jälleenrahoitus 2. Shekit suositus: ei tavallisia shekkejä ulkomaankaupassa 17.10.2013 19
Vientitakuut ja viennin maksutavat 2(2) 3. Perittävä (CAD; Cash Against Documents) D/P: documents against payment; asiakirjat ostajalle käteistä vastaan D/A: documents against acceptance: ostaja hyväksyy esim. vekselin vekselin diskonttaus - forfaiting vekseliin ostajan pankin takaus (vekseliavaali) Finnveran ostajaluottotakuu 4. Remburssi (Documentary Credit) ostajan pankin sitoumus maksusta myyjälle edellyttäen, että myyjä esittää remburssiehtojen mukaiset asiakirjat pankille suositeltavaa, kun uusi kauppasuhde, kohdemaan taloudellinen / poliittinen epävarmuus, erikoistilauksesta valmistettu tuote mahdollisuus rahoitukseen käteis- tai maksuajallinen remburssi, stand by remburssi Finnveran remburssitakuu 17.10.2013 20
Etukäteissuunnittelun tärkeys Viejä yhteistyössä oma pankkinsa ja Finnveran kanssa Viennin kohdemaan poliittinen riski; esim. www.finnvera.fi -> vienti Millaisia maksutapoja ja -ehtoja viennissä ao. kohdemaahan yleensä käytetään? Hyväksyttävissä oleva vastapuoliriski: ostaja vai tämän pankki? Ostajan taustojen ja luottotietojen selvittäminen ostajan luottokelpoisuus ja esim. pankkisuhteet Mikä maksutapa tai rahoitusjärjestely olisi mahdollinen, esim: ennakkomaksu - Finnveran takaus ennakonvakuudelle tililuotto - luottovakuutus, vientisaatavatakuu, jälleenrahoitus perittävä - vientivekseli, avaali, ostajaluottotakuu remburssi - remburssitakuu (aika)remburssille, stand by ostajaluotto - luottodokumentaatio edellyttää yleensä suurempia kauppoja, ostaja- tai pankkiriskiä, ostajaluottotakuu 17.10.2013 21
Muilta lainattuja ajatuksia Ulkomaankauppaa käyvän yrityksen riskienhallinta alkaa aina vastapuolen analysoinnista. Ostajan maksukyvyn varmistaminen jo ennen kauppaneuvotteluja on erityisen tärkeää. Kun myyjä tietää jo tarjousta tehdessään, millaisia riskejä kauppaan liittyy, on riskit ja tarvittaessa suojausvaihtoehdot helpompi ottaa huomioon kauppaneuvotteluissa. Minna Helppi ja Annamarja Paloheimo: Ulkomaankaupan rahoitus Miksi ihmeessä luottokelvottomalle ostajalle pitäisi myydä luotolla? 17.10.2013 22
Lisää muilta lainattuja ajatuksia Arvoltaan pienempien vientikauppojen rahoittaminen edellyttää yksinkertaista dokumentaatiota. tili-/toimittajaluotto, luottovakuutus, factoring vekseli, avaali, forfaiting erilaiset remburssit (avista, aika ja stand by) erityisrahoittajat pienemmissä ostajaluotoissa Asiakasrahoituksessa ei ole kyse mystisistä erityisrahoitustuotteista vaan normaaleista liiketoiminnan rahoitusratkaisuista. yhtiön oma luottopolitiikka viennissä / asiakasrahoituskonsepti 17.10.2013 23
Kiitos! www.finnvera.fi Erno Ihto Rahoituspäällikkö Pk- ja kansainvälistymisrahoitus Finnvera Oyj Puh: 029 460 2529 etunimi.sukunimi@finnvera.fi