Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät EK:n Yrittäjävaltuuskunnan kokous 9.5.212 Pentti Hakkarainen johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki 1
Rahoitusmarkkinoiden tila 2
Euroopan valtioiden luottoriskihintoja 16 1 12 1 8 6 % Portugali Irlanti Italia Espanja 2 1/1 /1 7/1 1/1 1/11 /11 7/11 1/11 1/12 /12 Lähde:Bloomberg. 5 v. CDS-hintoja Saksa Suomi 3
Eurooppalaisten pankkien luottoriskihintoja 28 2 2 16 12 8 % Alpha Banco Comercial Unicredit RBS Banco Santander Raiffeisen Rahoitussektori (Eurooppa) Deutsche Bank 1/1 /1 7/1 1/1 1/11 /11 7/11 1/11 1/12 /12 Lähde: Bloomberg 5v CDS-hintoja Nordea
Euroalueen rahamarkkinoiden riskilisiä 2.5 2.25 2. 1.75 1.5 1.25 1..75.5.25 % 1 kk 3 kk 12 kk. 1/8 7/8 1/9 7/9 1/1 7/1 1/11 7/11 1/12 Lähde: Bloomberg. Korkoerot Euribor- ja EUREPO-korkojen välillä 5
5 Eurooppalaisten yritysten luottoriskihintoja Eurooppalaisten yritysten luottoriskihintoja Autoteollisuus Energia Kuluttajatuotteet Rahoitus Tietoliikenne ja viestintä Teollisuus %-yksikköä 3 2 1 27 28 29 21 211 212 Lähde: Bloomberg. 6
Luotonantoaan kiristävien euroalueen pankkien osuuden odotetaan kasvavan 3 Luottokriteerien odotettu kiristyminen 25 2 15 1 5 IV/21 I/211 II/211 III/211 IV/211 I/212 *Niiden euroalueen suurten pankkien painotettu osuus, jotka odottavat yrityslainojen myöntämisen kriteereiden kiristyvän seuraavan 3kk:n aikana. Lähde: Euroopan keskuspankki, Bank Lending Survey (tammikuu 212). 7
Suomalaisten pankkien kannattavuus ja vakavaraisuus pysyneet vakaina Liikevoitto Vakavaraisuus 1 Milj. euroa % 2 8 16 6 12 8 2 28 29 21 211 *Liikevoitto perustuu yksittäisten pankkien tietoihin, vakavaraisuus konsernitason tietoihin. Lähteet: Finanssivalvonta ja Tilastokeskus. 8
Konkurssit, järjestämättömät saamiset ja arvonalentumistappiot Suomessa 7 6 5 3 2 1-1 Yritysten vireille pannut konkurssit, 12 kk:n liukuva summa (vasen asteikko) Pankkien järjestämättömät saamiset (oikea asteikko) Pankkien nettoarvonalentumistappiot, 12 kk:n liukuva summa (oikea asteikko) Lkm., 1 kpl 199 1996 1998 2 22 2 26 28 21 212 Lähteet: Tilastokeskus, Finanssivalvonta ja Suomen Pankin laskelmat. Mrd. euroa 7 6 5 3 2 1-1 9
Yritysrahoituksen näkymät 1
Yritysten korollisen velan rakenne Yritysten korollisen velan rakenne 1 Lainat rahalaitoksilta 2 Lainat ulkomailta (pl. suorat sijoitukset) 3 Lainat muilta rahoituslaitoksilta Lainat työeläkeyhtiöiltä 5 Lainat muilta julkisyhteisöiltä 6 Lyhytaikaiset velkapaperit 7 Pitkäaikaiset velkapaperit 8 Velka suhteessa BKT:hen (oikea asteikko) 12 Milj. euroa % 9 1 8 6 8 7 6 5 3 2 75 6 5 3 2 1 15 27 28 29 21 211 Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 11
Rahalaitosten lainat yrityksille, vuosikasvu Euromääräiset lainat euroalueen yrityksille ja asuntoyhteisöille 25 % Suomi Euroalue 2 15 1 5-5 -1 23 25 27 29 211 Lähteet: Suomen Pankki ja EKP. Patu 255 @Chart1 12
Kotimaisten yritysten ja asuntoyhteisöjen lainat Rahalaitosten lainat kotimaisille yrityksille ja asuntoyhteisöille, kaikki valuutat 3 25 2 15 1 5-5 -1 % Asuntoyhteisöt, kontribuutio Yritykset, kontribuutio Asuntoyhteisöt, vuosikasvu Yritykset, vuosikasvu Yritykset ja asuntoyhteisöt, vuosikasvu -15 2 25 26 27 28 29 21 211 212 Lähde: Suomen Pankki. Patu 255 @Chart 13
Uudet yrityslainat Rahalaitosten euromääräiset lainat (pl. tili- ja korttiluotot) euroalueen yrityksille Enintään 1 milj. euron lainat, uudet sopimukset Yli 1 milj. euron lainat, uudet sopimukset
Yrityslainojen keskikorkoja Suomessa Rahalaitosten euromääräiset lainat euroalueen yrityksille ja asuntoyhteisöille 7 % Yrityslainakannan keskikorko Uusien yrityslainojen keskikorko Yli 1 milj. euron uusien yrityslainojen keskikorko Enintään 1 milj. euron uusien yrityslainojen keskikorko 3 kk:n euriborkorko 6 5 3 2 1 23 2 25 26 27 28 29 21 211 212 Lähde: Suomen Pankki. Patu 255 @Chart5
Luottolaitosten välittämät yritystodistukset Suomessa Kuukauden aikana välitetyt euromääräiset yritystodistukset Välitetyt euromääräiset yritystodistukset, liikkeessä oleva määrä 12 Mrd. euroa 1 8 6 2 23 2 25 26 27 28 29 21 211 212 Lähde: Suomen Pankki.
Tulevia haasteita Hidas talouskasvu ja alhaiset korot Kriisi muokkaa pankkien liiketoimintamalleja Peruspankkitoiminnan merkitys kasvaa Pankit suuntautuvat kotimarkkinoille Pankkisääntelyn kiristyminen Vakavaraisuus- ja likviditeettivaatimukset (Basel III) Muut sääntelytoimet 17
Sääntelymuutosten vaikutukset Suomessa Pankkien hyvä vakavaraisuus pienentää sopeuttamistarpeita Suomessa Uudet likviditeettivaatimukset merkittävimpiä Pankkiluottojen korkojen arvioidaan nousevan,25 %- yksikköä (SP arvio) Rahoituksen kallistuminen alentaa BKT:ta usean vuoden ajan mutta kotimaisten ja ulkomaisten pankkikriisien todennäköisyys pienenee => positiivinen nettovaikutus 18
Kiitos 19