Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Transkriptio

1 Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

2 Bkt 171,3 +Tuonti 9,8 =Kokonaistarjonta 231,1 Vienti 64, Kulutus 137, -yksityinen 94, -julkinen 43, Investoinnit (kiinteät) 33,4 -yksityiset 28,6 -julkiset 4,8 Varastojen muutos -3,3 =Kokonaiskysyntä 231,1 Huoltotase 29 mrd. eur

3 P+M = X+C+I Huoltotaseyhtälö P = X+C+I-M P = Tulot = X+C+I-M P-C = Säästäminen, eli S S-I = X-M (=ulkomaankaupan yli- tai alijäämä) Säästäminen miinus investoinnit = Vienti miinus tuonti

4 Viennin merkitys Suomen taloudessa: Taxell: 4 % kansantulosta tulee ulkomailta (joulukuu 23) Halonen: Puolet leivästä tulee sentään kotimaasta (joulukuu 23) Matti Viialainen: Teollisuudella tienataan 4 % kansantulosta. Saadaan se raha ulkomailta, että palveluista pystytään maksamaan TV Katainen: Puolet taloudesta tulee ulkomailta, kun ranskalaiset ja britit ostavat suomalaista työtä Yle1, vaalikeskustelu

5 Viennin suhde bruttokansantuotteeseen %, likukuva vuosikeskiarvo Belgia Alankomaat Suomi USA

6 Viennin osuus bruttokansantuotteesta Hong Kong 22 %, vienti ja tuonti / bkt 22 Vienti Tuonti

7 3 % Investoinnit ja säästäminen / bkt 3 3 Säästäminen Investoinnit

8 Yritykset: Säästäminen ja investoinnit Suhteessa bruttokansantuotteeseen % Investoinnit Säästäminen

9 investoinnit Kotitaloudet: Säästäminen ja 11 1 % suhteessa bruttokansantuotteeseen Investoinnit Säästäminen (brutto)

10 Julkisen sektorin rahoitusasema %, säästäminen miinus investoinnit / bruttokansantuote Sosiaaliturvarahastot Koko julkinen sektori Valtio Kunnat Ns. EMU-kriteeri

11 Mrd. euroa Luotot yrityksille Luotot kotimaasta (kaikki luotonantajat) Suoraan ulkomailta

12 Luotot kotitalouksille M iljardia euroa (rahoituslaitokset+julkinen sektori) 11 Luotot asuntoyhteisöille m l Korkosäännnöstely Luotot yhteensä Asuntolainat Muut luotot

13 Opintolainat 22 Lainakanta, miljoonaa euroa Source: Reuters EcoW in

14 Kotitalouksien velat ja korkomenot % suhteessa käytettävissä oleviin vuosituloihin Velkakanta (oikea asteikko) Korkomenot (vasen asteikko) Source: Reuters EcoW in

15 Kotitalouksien velat / Bruttokansantuote %, vuoden 28 lopussa Lähde: EU/Eurostat *) = vuosi 27

16 9 Valtionvelka % ja mrd. euroa Velkakanta, mrd. euroa Suhteessa bkt:een, % Valuuttamääräinen

17 Valtio: Velat ja rahoitussaamiset M iljardia euroa Rahoitussaamiset yhteensä Rahamarkkinat+jvk:t Velat Talletukset Pörssiosakkeet Lainasaamiset

18 16 14 Ulkomaankaupan tasapaino Mrd. euroa, liukuva vuosisumma Kauppatase Vaihtotase Muut erät Source: Reuters EcoW in

19 743 Asuntojen hinnat ja kuluttajahinnat 1978 = 1, logaritminen asteikko Asuntojen hinnat Kuluttajahinnat Kulta (eur) 1

20 Asuntojen hintakehitys = 1, kerrostalo- ja rivitaloasunnot Nim ellishinnat / neliö Suhteessa kotitalouksien keskituloihin

21 Asuntojen hinnat suhteessa asuntojen vuokriin 1978 = 1, neliöhinnat suhteessa neliövuokriin Suhteessa kaikkiin vuokriin Suhteessa vapaarahoitteisiin vuokriin Source: Reuters EcoW in

22 Asuntojen hintakehitys 1997=1 376 Irlanti Britannia Espanja Norja Tanska Ruotsi *) Hollanti Suomi Ranska USA *) Pientalot

23 Ajankohta luotonoton ja säästämisen kannalta Saldoluku, lähde: Tilastokeskus / Kuluttajabarometri 4 Hyvä aika ottaa luottoa/säästää Luotonotto Säästäminen Huono aika ottaa luottoa/säästää

24 22 Lainanottoaikeet % kotitalouksista aikoo ottaa lainaa 12 kk:n aikana, 3 kk:n liukuva keskiarvo Varmasti + mahdollisesti Mahdollisesti Varmasti Lähde: Tilastokeskus

25 Kotitalouksien rahatilanne Mikä on taloutenne nykyinen rahatilanne? % kotitalouksista, 3 kk:n liukuva keskiarvo Säästämme hieman tai paljon Säästämme hieman Velkaannumme

26 Säästämismahdollisuudet Pystyykö taloutenne säästämään seuraavien 12 kk:n aikana? 9 % kotitalouksista, 3 kk:n liukuva keskiarvo = Todennäköisesti E rittäin todennäköisesti Melko todennäköisesti Lähde: Tilastokeskus / Kuluttajabarometri Source: Reuters EcoW in

27 Mrd. euroa Kotitalouksien finanssivarallisuus Rahastot Vakuutus Joukkolainat Pörssiosakkeet Talletukset

28 Kotitalouksien varat ja velat Miljardia euroa Finanssivarallisuus Velat

29 Sijoitusrahastot Mrd. euroa, Suomessa rekisteröidyt Korkorahastot Osakerahastot Vipu-/riskirahastot Yhdistelmärahastot Source: EcoWin

30 Pörssiosakkeiden markkina-arvo 4 Mrd. euroa, Helsingin Pörssissä listatut osakkeet 9 % 4 3 Ulkom aalaisom istus, % (asteikko oikealla) Koko markkina-arvo (asteikko vasemmalla) Ulkomaalaisomistus, mrd. eur (asteikko vasemmalla)

31 Suomessa liikkeeseenlasketut joukkolainat 8 Mrd. euroa, kanta kuukauden lopussa Yhteensä Valtio Rahoituslaitokset Yritykset

32 Yritysten liikkeelle laskemat noteeratut osakkeet, netto* , miljardia euroa

33 Bruttokansantuotteen kasvu %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina Euroalue Intia Brasilia Venäjä USA (pylväät) Japani Baltian maat

34 Bruttokansantuote, mrd. USD, 29 Markkinakurssein Ostovoimakorjatuin kurssein Lähde: World Bank

35 Tuonnin ja viennin arvot vuonna 29 Mrd. USD, markkinakurssein, tavarakauppa Lähde: WTO

36 Osakemamarkkinat, kesäkuu 21 Miljardia dollaria, kotimaisten pörssiyhtiöiden markkina-arvot

37 Teollisuuden suhdannenäkymät Ostopäällikköindeksit Euroalue Yli :n lukemat merkitsevät kasvua edellisestä kuukaudesta USA

38 6 Palvelualojen suhdanneodotukset ISM-indeksi Euroalue 4 USA

39 Kuluttajien luottamus Euroalue Vasen asteikko USA Oikea asteikko

40 USA: Velkaantuminen Kotitaloudet Asuntojen hinnat, 1978 = 1 (asteikko vasemmalla) Kaikki lainat Asuntolainat / vuositulot, % (asteikko oikealla) Kaksoisvaje Mrd. dollaria, liukuva vuosisumma (Ns. kaksoisvaje) Liittovaltion budjetti yli-/alijäämä Vaihtotase

41 Raakaöljyn hintakehitys USD/tynnyri, Pohjanmeren brent Irakin sota Katrina-hirmumyrsky Terrori-isku OPEC:n kokous Saudi-Arabiassa

42 Julkinen velka / Bkt v. 21, % Lähde:OECD:n ennuste, kesäkuu 21

43 Maailma: Kokonaistuotanto ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu Bruttokansantuote Ulkomaankauppa Lähde: IMF, Heinäkuu 21

44 =1, kausitasoitettu Kokonaistuotannon (bkt) kasvu Suomi Espanja Norja Britannia Tanska USA Ruotsi Ranska Euro Saksa Italia Japani

45 % Työttömyysaste Kausitasoitettu Euroalue Suomi

46 %, vuosimuutos Palkat ja inflaatio Palkkasumma (3 kk:n liukuva keskiarvo) Kuluttajahinnat Ansiotaso

47 6 4 %, 12 kuukauden muutos Inflaatio ja kuluttajien arviot Kuluttajien arvio toteutuneesta Kuluttajahintaindeksi Kuluttajien odotukset 12 kk:n päähän Source: EcoWin

48 Teollisuuden luottamusindikaattori 3 Saldoluku Suomi EU-maat

49 4 3 Rakennusalan luottamus Saldoluku, kausitasoitettu Suomi EU-maat

50 3 Vähittäiskaupan luottamus Saldoluku, kausitasoitettu 3 2 Suomi EU-maat

51 7 6 4 Saldoluku Palveluyritysten luottamus Suomi EU-maat

52 3 Kuluttajien luottamusindeksi Saldoluku, kausitasoitettu 3 2 Suomi EU-maat Euroalue

53 Kuluttajien luottamus ja kuluttajien menot 2 1 Kuluttajien luottamus Kotitalouksien kulutusmenot 199=1 (kausitasoitettu, oikea asteikko)

54 ,, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, EKP:n ohjauskorko ja euriborit 12 kk:n euribor Keskuspankin ohjauskorko,, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1,,, 3 kk:n, 1 kk:n, ,

55 6 % Inflaatio Kuluttajahintojen vuosimuutos 6 4 Yhdysvallat EMU Japani

56 EKP:n ohjauskorko ja euriborit,, 4, 12 kk:n euribor 3 kk,, 4, 4, 4, 3, 3, 3, 3, 2, 2, 1, 1, Keskuspankin ohjauskorko 1 kk:n 2, 2, 1, 1,,, Ennuste ohjauskorosta, ,

57 6,,, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1,,, % EMU: Pankkienväliset korot, 12 kk Vakuudeton (euribor 12-kk) Vakuudellinen 12-kk EKP:n ohjauskorko 6,,, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1,,, 2, 2, Korkoero: 12 kk-koroissa 2, 2, 1, 1, Korkoero: 3 kk-koroissa 1, 1,,,, ,

58 8 7 Euroalue: vuoden korot ja tuottoero %, pv:n liukuva keskiarvot 8 BBB-reitatut yritykset Valtion obligaatiot A AAA Tuottoero: BBB-reitattu miinus valtion obligaatio 3 2 Tuottoero: AAA

59 14 13 % 1 vuoden korot: Valtion obligaatiot Kreikka Ruotsi Portugali Italia Suomi Saksa Irlanti Espanja

60 Asuntolainojen korkokehitys %, 7/23 alkaen kaikki rahalaitokset, aiemmin vain pankit Asuntolainakannan korko Uusien asuntolainojen keskikorko Lähde: Suomen Pankki

61 6, 4, 4 3, 3 2, 2 1, 1, Uusien asuntolainojen korot %, korkosidonnaisuuden mukaan Sampo Pankin tarjous: 3,7 % 1 vuodeksi Yli vuoden viitekorko Korkeintaan 12 kk:n viitekorko 6, 4, 4 3, 3 2, 2 1, 1,

62 Uusien asuntolainojen korkomarginaali,, 4, %, Koroltaan enintään vuodeksi sidotut (kuukausikeskiarvot) Lainakorko miinus 3 kk-euribor,, 4, 4, 3, 3 kk:n euribor 4, 3, 3, 3, 2, 2, 2, 1, Euroalue keskimäärin Suomi 2, 1, 1, 1,,,,, -, ,

63 Uusien yrityslainojen korot % (luottokorot kuukausikeskiarvoina), sis. lainat asuntoyhteisöille 6, 6,, 6, 6,,, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1,, Alle miljoonan euron luotot Yli miljoonan euron luotot 3 kk:n euribor (päivähavainnot), 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1,,,,

64 1,6 Euro (ECU) / USD 1,6 1, 1, 1,4 1,4 1,3 1,3 1,2 1,2 1,1 1,1 1, 1,,9,8 Ennen EMUa EMU-kausi ,9,8

65 =1 Sijoitusmarkkinoiden tuotto Suomessa OMX-Helsinki-Capped-tuotto Capped-hinta Obligaatiot Rahamarkkinat Kuluttajahinnat

66 2 Osakekurssit Helsingissä = Ei näin!! 12 1 Ei näin! 8 6 Huikea kurssinousu?

67 248 Osakekurssit Helsingissä =1, logaritminen asteikko Vaan näin! Vaan näin!! Käytä logaritmista asteikkoa prosentuaalisen muutoksen kuvauksessa Kurssit yli viisinkertaistuivat

68 Dow Jones Industrial Average -osakeindeksi 191 tammikuusta alkaen

69 136 Dow Jones -osakeindeksi 191 tammikuusta alkaen (log asteikko) % % - 48 %

70 =1 Osakekurssien kehitys 7 6 OMX Helsinki Capped 6 4 USA (S&P-) Euro Tokio (Topix)

71 Osakekurssien kehitys =1, log. asteikko OMX Helsinki Capped USA (S&P-) Euro-6 Tokio (Topix)

72 Sonera Oyj:n kurssikehitys 1 EUR TV 1: Uutiset, lokakuu 21 Soneran kurssi nousi vain loivasti

73 Sonera Oyj:n kurssikehitys EUR

74 Kolmen prosentin vuosikasvu 19 = 1 Logaritminen asteikko (oikealla) Tasavälinen asteikko (vasemmalla)

75

76

77 Osakekurssien kehitys, 1991 = Vuosikeskiarvot vuosina ( : Unitas-indeksi)

78

79 "Olen tyytyväinen työhöni nykyisen työnantajan palveluksessa", % Talvi EVA / Yhdyskuntatutkimus Oy 21 1: Täysin samaa mieltä 2: Jokseenkin samaa 3: Vaikea sanoa 4: Jokseenkin eri mieltä : Täysin eri mieltä