Talouden näkymät Euro & talous erikoisnumero 2/2009

Transkriptio

1 Talouden näkymät Euro & talous erikoisnumero 2/2009 Erkki Liikanen

2 Teemat 1. Maailmantalous vakautumassa ja rahoitusmarkkinoiden kriisin pahin ohi 2. Miksi vienti laski niin jyrkästi? 3. Miksi kasvu käynnistyy Suomessa hitaasti? 4. Työmarkkinat heikkenevät viiveellä 5. Julkinen talous velkaantumassa nopeasti 6. Vaihtoehtoislaskelma: Vientiteollisuuden rakennemuutos?

3 1. Maailmantalous vakautumassa ja rahoitusmarkkinoiden kriisin pahin ohi

4 BKT:n kasvu keskeisillä talousalueilla EU19* Yhdysvallat Japani 6 Prosenttimuutos edellisestä vuodesta * Euroalue, Ruotsi, Tanska ja Iso-Britannia. Lähteet: Eurostat, Bureau of Economic Analysis, Economic and Social Research Institute ja Suomen Pankki.

5 EKP:n ohjauskorko ja euriborkorkoja 1 kk 3 kk 12 kk EKP:n ohjauskorko 6 % Lähteet: EKP ja Reuters Erkki Liikanen

6 EKP:n euromääräiset operaatiot Pitempiaikaiset operaatiot (3 kk) Perusrahoitusoperaatiot (1 vko) Ylimääräiset pitempiaikaiset operaatiot (1-12 kk) Maksuvalmiusjärjestelmän käyttö (1 pv) Hienosäätöoperaatiot (1-5 pv) Miljardia euroa 05/07 07/07 09/07 11/07 01/08 03/08 05/08 07/08 09/08 11/08 01/09 03/09 05/09 07/09 09/09 Lähde: Suomen Pankki Erkki Liikanen

7 Uusien asuntolainasopimusten keskikorko 6 % EKP:n ohjauskorko 12 kk euribor Uusien asuntolainasopimusten keskikorko Suomessa Uusien asuntolainasopimusten keskikorko euroalueella Lähteet: EKP, Reuters ja Suomen Pankki Erkki Liikanen

8 Kotitalouksien velkaantuneisuus ja korkomenot Suomessa (ennuste) Kotitalouksien velkaantuneisuus ja korkomenot 1 Asuntolainat 2 Kulutus- ja opintoluotot 3 Muut lainat 4 Lainat yhteensä, ennuste 5 Korkomenot (oikea asteikko) 6 Korkomenot, ennuste (oikea asteikko) 110 % käytettävissä olevasta tulosta % käytettävissä olevasta tulosta Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki Erkki Liikanen

9 2. Miksi vienti laski niin jyrkästi?

10 55 % Suomen vienti ja tuonti suhteessa bruttokansantuotteeseen Vienti Tuonti Tavarat ja palvelut. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.

11 Suomen tavaraviennin alueellinen jakauma Ennen viennin romahdusta* Romahduksen jälkeen** 14 % * Marraskuusta 2007 lokakuuhun ** Marraskuusta 2008 toukokuuhun Lähde: Tullihallitus.

12 Investointitavarat, tuotantohyödykkeet ja raaka-aineet ovat yli 80 % tavaraviennistämme Lähde: Tulli

13 3. Miksi kasvu käynnistyy Suomessa hitaasti?

14 Bruttokansantuote 6 Prosenttimuutos edellisestä vuodesta PATU 22360

15 BKT ja kysyntäerät Bruttokansantuote Julkinen kulutus Kiinteät bruttoinvestoinnit Indeksi, 2000 = 100 Yksityinen kulutus Tavaroiden ja palveluiden vienti Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.

16 Suomen vienti ja vientimarkkinat Tavaroiden ja palveluiden vienti Suomen vientimarkkinat 110 Indeksi, 2008Q2 = Lähteet: Tilastokeskus, CPB ja Suomen Pankki.

17 4. Työmarkkinat heikkenevät viiveellä

18 Työmarkkinoiden kohtaanto Avoimet työpaikat/työvoima (vasen asteikko) 2.0 Työttömyysaste (oikea asteikko) % Luvut on puhdistettu kausivaihtelusta Suomen Pankissa. Lähteet: Tilastokeskus, työ- ja elinkeinoministeriö ja Suomen Pankki. 5

19 72 Työllisyysaste ja osallistumisaste % Työllisyysaste, vuotiaat Osallistumisaste, vuotiaat Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.

20 Työttömät työnhakijat ikäluokittain henkeä Heinäkuu 2008 Heinäkuu Lähde: Työ- ja elinkeinoministeriö.

21 5. Julkinen talous velkaantumassa nopeasti

22 Julkisen talouden näkymät Julkisyhteisöjen velka Julkisyhteisöjen menot Julkisyhteisöjen tulot Veroaste 70 % BKT:stä Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.

23 Julkisen talouden näkymät % BKT:stä e 2010e 2011e Julkisyhteisöjen nettoluotonanto (ESA95) Valtio Kunnat Sosiaaliturvarahastot Julkisen sektorin perusjäämä Julkisyhteisöjen velka Valtionvelka Kokonaisveroaste e = ennuste. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 23

24 6. Vaihtoehtoislaskelma: Vientiteollisuuden rakennemuutos?

25 Vientiteollisuuden rakennemuutos? Vaihtoehtoislaskelmassa tarkastellaan Suomen edellytyksiä hyödyntää maailmantalouden kasvua. Mikäli maailmantalouden elpyminen ei kanavoituisi Suomessa sijaitsevan vientiteollisuuden kysynnäksi, kuten aikaisemmin, Suomessa sijaitseva tuotantokapasiteetti jäisi vajaalle käytölle ja taantuma pitkittyisi. Jos taas suomalainen teollisuus kykenisi sopeuttamaan tuotantoaan ja tehostamaan toimintaansa, ja viennin toimialarakennetta kyettäisiin laajentamaan, viennin kasvu voisi kiihtyä uudelleen vientimarkkinoiden kasvua nopeammaksi.

26 Bruttokansantuote Positiivinen ja negatiivinen skenaario Yksityinen kulutus Ennuste Positiivinen vaihtoehto Negatiivinen vaihtoehto Ennuste Positiivinen vaihtoehto Negatiivinen vaihtoehto Milj. euroa viitevuoden 2000 hintoihin Milj. euroa viitevuoden 2000 hintoihin Työllisyys Ennuste Positiivinen vaihtoehto Negatiivinen vaihtoehto henkeä Vienti Ennuste Positiivinen vaihtoehto Negatiivinen vaihtoehto Milj. euroa viitevuoden 2000 hintoihin Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.

27 Ennusteen keskeiset tulemat Kysyntä ja tarjonta e 2010e 2011e Käyvin hinnoin, mrd. euroa Määrän prosenttimuutos edellisestä vuodesta Bruttokansantuote Tuonti Vienti Yksityinen kulutus Julkinen kulutus Yksityiset investoinnit Julkiset investoinnit e = ennuste. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 27