Kansainvälisen talouden näkymät ja Suomi

Transkriptio

1 Kansainvälisen talouden näkymät ja Suomi Suomen Kauppakeskusyhdistyksen vuosiseminaari Kansallismuseon auditorio Helsinki Paavo Suni, ETLA ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS

2 Eräiden maiden kokonaistuotanto neljänneksittäin Indeksi, 2008/2= Saksa USA Euroalue Suomi /2 2009/2 2010/2 2011/2 2012/2 OECD, ETLA

3 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto eräissä maissa % Bloomberg, ETLA Kreikka Portugal Espanja Irlanti Italia Suomi Saksa

4 Julkisen sektorin bruttovelka eräissä maissa % BKT:sta 250 OECD, IMF, ETLA Japani Kreikka USA Euroalue Suomi Kiina

5 Euroalueen keskimääräinen velka ei poikkeuksellisen suuri Velka % BKT:sta Julkisyhteisöt Yksityinen sektori (pl. rahoituslaitokset) Euroalue (17 maata) Iso-Britannia Yhdysvallat Kreikka Italia Irlanti Espanja

6 Suomen kustannustaso noussut nopeasti

7 % 8,0 7,0 Bloomberg, ETLA 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto eräissä maissa Espanja Italia Iso-Britannia USA Saksa Japani 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,

8 Spekulaatio, kriisi ja tartunta Valtion 1 maksukyky spekulaation kohteeksi. Valtion x maksukyky spekulaation kohteeksi. Tartunta. Valtion velan hinta laskee&tuotto nousee, osakekurssit laskevat. Pankeille tappioita, talletuspako. Lopulta pääomitustarve valtion toimesta. ETLA

9 %, y/y 6 Eurogrowth Indikaattori, Lokakuu 2012 GDP Indicator Euroframe

10 Euroalueen velkakriisi Euroalueen perusongelma Ylivelkaantuminen, kilpailukyvyn menetys. Sääntöjen uskottiin pitävän ongelmista huolen. Lipsuminen säännöistä + asuntokuplat Hyvin tarttuva: valtioiden lainamarkkinat, osakkeet, pankit, talouskasvu. EKP:n rooli. Negatiivinen kierrettä otetaan haltuun Luottamuksen, kasvun ja kilpailukyvyn palautus. Säännösten tiukentaminen: 6-pack, 2-pack, Int. Treaty Iso sinko: EVM, EKP:n OMT arvopaperien osto-ohjelma, + pankkitarkastus h.

11 Maailmantalouden ja Euroopan talouskasvu hidasta pitkään Velkaantuminen teollisuusmaiden ongelma Säästäväisen Kiinan avautuminen; rahoitusvirrat, velkavipu. Taantuma lisäsi velkaa, mutta velkavipu on kääntynyt. Velkaantuminen ja ikääntyminen jarruna Rogoff&Reinhart: 90 prosentin velkasuhteen ylityksestä seuraa yleensä hidas kasvu, EA: n. 93%, USA: 106%, Japani: 216% vuonna Väestön ikääntyminen lisää sopeutumispainetta. Kiina! Eurokriisin ratkaisumahdollisuus käsillä. Aasian rooli veturina heikentynyt.

12 Miljoonaa euroa Käytettävissä olevat reaalitulot alueittain Suomessa * 2015e TEM, ETLA

13 1000 euroa tai lukumäärä Kauppakeskusten lukumäärä ja BKT per capita alueittain vuonna Nordic Council of Shopping Centers, AMECO, Tilastokeskus, ETLA Gdp/capita, 100 euros No of malls LKM, jos olisi yhtä paljon ostoskeskuksia per asukas kuin Ruotsissa Tanska Suomi Ruotsi Norja