Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä

Transkriptio

1 Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä Ylä-Savon kauppakamariosasto Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki

2 Maailmantaloudessa piristymisen merkkejä 60 Teollisuuden ostopäällikköindeksi, maailma Lähde: Bloomberg. 2

3 Kehittyvissä talouksissa tuotanto ei supistunut Teollisuusmaat BKT, mrd vuoden 2005 USD Kehittyvät taloudet Lähteet: IMF ja Suomen Pankin laskelmat. Ennusteet: IMF, lokakuu

4 Kasvu eriytynyt 2000-luvulla Teollisuusmaat BKT:n vuosimuutos, % Kehittyvät taloudet Lähde: IMF. Ennusteet: IMF, lokakuu

5 Kiina pian taas maailman suurin talous 35 Iso-Britannia Yhdysvallat Kiina Intia Osuus maailman BKT:sta, %, ostovoimakorjattu Lähde: Angus Maddison 5

6 Julkinen velka kasvanut teollisuusmaissa Teollisuusmaat Julkinen velka / BKT, % Kehittyvät taloudet Lähde: IMF. Ennusteet: IMF, lokakuu

7 Yhdysvallat Japani Iso-Britannia Euroalue Belgia Ranska Saksa Kreikka Irlanti Italia Portugali Espanja Suomi Velkaantuneisuuden perintö rasittaa kehittyneitä talouksia Valtiot Kotitaloudet Yritykset Vähiten velkaantunut neljännes otoksen maista Velkaantuneisuudeltaan kaksi keskimmäistä neljännestä otoksesta Velkaantunein neljännes otoksen maista Lähde: IMF, Suomen Pankki Rahoituslaitokset 7

8 Pankkien ongelmat eivät rajoitu velkakriisimaihin Saamisten laatu Yhdysvallat Iso-Britannia Itävalta Belgia Ranska Saksa: Liikepankit Saksa: Osavaltiopankit Kreikka Irlanti Italia Alankomaat Portugali Espanja: Kansainväliset Espanja: Liikepankit Espanja: Säästöpankit Suomi Tappiot valtioiden Luottotappiot velkakirjoista Tukkuvarainhankinnan kustannukset Tuotot Vakavarai -suus Paras neljännes otoksen maista Kaksi keskimmäistä neljännestä otoksesta Huonoin neljännes otoksen maista Lähde: IMF. 8

9 Euroon siirtyminen supisti korkoeroja, finanssi- ja velkakriisi kasvatti Euroalue Saksa Suomi Irlanti Kreikka 14 % Lähde: Bloomberg. 10 vuoden valtionlainojen korkoja @EA-korkoja 9

10 Suomalaisen rahatalouden kytkökset Keskeisten suomalaisten sijoittasektoreiden saamiset maittain, Milj. euroa EU Euroalue Kreikka Irlanti Portugali Luottolaitokset Sijoitus- ja rahamarkkinarahastot Vakuutusyhtiöt Työeläkelaitokset Yhteensä: Lähde: Suomen Pankki. 10

11 Myös suomalaiset pankit riippuvaisia markkinarahoituksesta Velkapaperit 2 Lainat 3 Talletukset 4 Rahoitusvaje = lainat talletukset Mrd. euroa Suomessa toimivien pankkien rahoitusvaje Sisältää Suomessa toimivien talletuspankkien (pl. niiden ulkomailla sijaitsevat sivukonttorit) ja asuntoluottopankkien yleisölainat ja -talletukset. Lähde: Suomen Pankki

12 Velkaantuneisuus yhä suurin kotimainen uhka vakaudelle 12

13 Voimakkaasti velkaantuneiden kotitalouksien osuus kasvanut tuntuvasti 13

14 Viennin kasvu nostaa kokonaistuotantoa BKT ja kysyntäerät Bruttokansantuote Julkinen kulutus Kiinteät bruttoinvestoinnit Indeksi, 2000 = 100 Yksityinen kulutus Tavaroiden ja palveluiden vienti Lähde: Tilastokeskus. 14

15 Verotulot kasvaneet, mutta valtiontalouden alijäämä edelleen mittava Valtion tasapaino, kassaperusteinen 12 kuukauden liukuva summa Tulot ilman sijoituksia Menot ilman sijoituksia 55 Mrd. euroa Lähteet: Valtiokonttori ja VM. 15

16 Suomen investointiasteet Suomen investointiasteet Investoinnit yhteensä Koneet, laitteet ja kuljetusvälineet Yksityiset tuotannolliset investoinnit Asuinrakennusinvestoinnit 35 % BKT:stä Lähde: Tilastokeskus. 16

17 Koneiden, laitteiden ja kuljetusvälineiden investoinnit Koneiden, laitteiden ja kuljetusvälineiden investoinnit Suomi Ruotsi Saksa* Euroalue 14 % BKT:stä *Vuodet Länsi-Saksa. Lähteet: Tilastokeskus ja Euroopan komissio. 17

18 Kasvun perustan vahvistaminen Talouden ja elintason kasvu syntyy työpanoksen kasvusta ja työn tuottavuuden kasvusta 18