Pankkijärjestelmä tukee suuryrityksiä

Transkriptio

1 Zuzana Fungáčová & Laura Solanko Suomen Pankki Pankkijärjestelmä tukee suuryrityksiä BOFIT Venäjä-tietoisku Julkinen 1

2 Investointien rahoitus vaikeuksissa Ulkomainen rahoitus (lainat ja velkakirjat) liki loppunut Pankkisektori pidetään pystyssä, mutta kasvunäkymät olemattomia Yritykset luottavat kotimaisiin lähteisiin Pankkilainat Joukkovelkakirjat Valtion tuki Pk-yritysten lainansaanti erittäin vaikeaa Julkinen 2

3 Yksityisen sektorin ulkomainen velkakanta supistuu Venäjän valuuttavaranto (mrd. USD) yksityisen sektorin ulkomainen velka (mrd. USD) Lähde: Macrobond Julkinen 3

4 Ulkomainen raha on kallista 12 Venäläisten yritysten 5 vuoden CDS-luottoriskilisä Lähde: Bloomberg Julkinen 4

5 Kotimaisten velkakirjojen liikkeellelaskut kasvussa? Lähde: Cbonds Yritysten joukkovelkakirjat, liikkeellelaskujen lkm (vasen asteikko) yritysten jvk markkina, mrd ruplaa (oikea asteikko) Julkinen 5

6 Venäjän pankkisektori Kasvu on hidastunut Keskuspankin rahoitus edelleen merkittävä Järjestämättömät luotot kasvussa Pääomittaminen tarve Heikko kannattavuus Valtion rooli Julkinen 6

7 Kotimaiset korot korkealla 3 Pankkien välinen yli-yön korko (MIBOR) Lähde: Macrobond Julkinen 7

8 24m2 24m6 24m1 25m2 25m6 25m1 26m2 26m6 26m1 27m2 27m6 27m1 28m2 28m6 28m1 29m2 29m6 29m1 21m2 21m6 21m1 211m2 211m6 211m1 212m2 212m6 212m1 213m2 213m6 213m1 214m2 214m6 214m1 215m2 Suurten valtionpankkien osuus reilusti yli puolet 65% 6% 55% 5% 45% 4% Lähde: Venäjän keskuspankki osuus pankkisektorin taseesta, % osuus yrityslainakannasta, % Julkinen 8

9 Kotitalouksien talletukset % 35% 3% 25% 2% % 1% 5% % kotitalouksien ruplatalletukset (mn RUB) vuosikasvu kotitalouksien valuuttatalletukset (RUB mn) Lähde: Venäjän keskuspankki Julkinen 9

10 Yritysten talletukset % 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% yritysten ruplatalletukset (mn RUB) yritysten valuuttatalletukset (mn RUB) kasvuvauhti (y-o-y) Lähde: CEIC Julkinen 1

11 % 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Järjestämättömät luotot syövät pankkien pääomia 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% Lähde: Venäjän keskuspankki järjestämättömien luottojen osuus yritysten luottokannasta järjestämättömien luottojen osuus kotitalouksien luottokannasta yritysten järjestämättömien luottojen kasvu (m-o-m) kotitalouksien järjestämättömien luottojen kasvu (m-o-m) Julkinen 11

12 Keskuspankkirahoitus on huomattavaa keskuspankkirahoitus (osuus pankkisektorin taseesta) keskuspankkirahoitus (osuus BKT:sta) Lähde: Venäjän keskuspankki Julkinen 12

13 Kotitalouksien luottokanta supistuu kotitalouksien ruplalainat (mrd. RUB) kotitalouksien valuuttalainat (mrd. RUB) Lähde: Venäjän keskuspankki Julkinen 13

14 Yritysten lainakanta ei kasva % 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% yritysten lainakanta - ruplalainat (mrd. RUB) yritysten lainakanta - valuuttalainat (mrd. RUB) vuosikasvu Lähde: Venäjän keskuspankki Julkinen 14

15 Yritysten rahoitus tiukassa Pankkilainoja myönnetään Suuryrityksille Ruplissa Lyhemmälle ajalle Muutamille sektoreille Julkinen 15

16 PK-yritysten lainansaanti vaikeuksissa PK-yritysten lainakanta, mrd. RUB suuret yritykset, lainakanta, mrd. RUB Lähde: Venäjän keskuspankki Julkinen 16

17 Valtion ohjaamaa yrityslainoitusta? 35 Yritysten lainat, 1=211m kuljetusvälineet yritysten lainakanta (mrd. RUB) öljy & kaasu kemiateollisuus Lähde: Venäjän keskuspankki Julkinen 17

18 Näkymät Valtion omistamien pankkien rooli kasvaa Pankkisektori konsolidoituu Valtion tuki pitää systeemisesti tärkeät pankit toimintakuntoisina Lainat menevät suurille yrityksille ja muutamille toimialoille Pitkäaikaista investointirahoitusta niukalti Julkinen 18

19 Kiitos! Julkinen 19