Talouden näkymät

Transkriptio

1 Juha Kilponen Ennustepäällikkö, Suomen Pankki Talouden näkymät

2 Kansainvälisen talouden lähtökohtien vertailua Vuotuinen prosenttimuutos Kesäkuu 2016 Joulukuu Maailmantalouden BKT (ilman euroaluetta) 3,1 3,1 3,7 3,8 3,1 3,6 3,9 X Maailmankauppa (ilman euroaluetta) 0,7 1,8 3,5 4,0 0,5 2,9 3,8 X Euroalueen vientikysyntä 0,6 2,0 3,5 4,0 0,1 2,7 3,8 X Lähde: EKP, BMPE ennusteet

3 Suomen talous palaa kasvu-uralle kotimaisen kysynnän tukemana Tuotannon kasvu jää 1 prosentin tuntumaan vuosina Inflaatio on jäämässä hitaaksi pitkäaikaisesti Työmarkkinoilla nähty käänne parempaan, työttömyysaste jää kuitenkin korkealle Kasvu on kulutuksen ja investointien varassa vienti vetää edelleen heikosti Teollisuuden alavire ja velkaantuminen nostavat huolen kasvun kestävyydestä

4 Pitkä taantuma jäämässä taakse Prosenttimuutos edellisvuotisesta (oikea asteikko) Viitevuoden 2010 hinnoin (vasen asteikko) 220 Mrd. euroa % 10 Kokonaistuotanto, % Kesäkuu Joulukuu ,5 0, e 1,1 0,7 2017e 1,1 1, e 1, Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki eurojatalous.fi

5 Kasvu vahvasti kotimaisen kysynnän varassa

6 Huoltotase Prosenttimuutos edellisvuotisesta e 2017 e 2018 e Bruttokansantuote 0,5 1,1 1,1 1,0 Yksityinen kulutus 1,4 1,6 0,6 0,7 kulutus 0,9 0,6 0,3 0,2 Yksityiset kiinteät investoinnit 1,0 4,7 3,6 2,6 Julkiset kiinteät investoinnit 1,2 2,3 1,6 0,5 Vienti 0,6 0,7 2,4 2,5 Tuonti 0,4 2,7 2,5 2,0 Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.

7 Vienti euroalueelle lisääntynyt, euroalueen ulkopuolelle supistunut Tavaroiden ja palveluiden viennin määrä 105 Kokonaisvienti Vienti euroalueelle Vienti euroalueen ulkopuolelle 2008= Lähde: Suomen Pankin laskelmat, Tilastokeskus eurojatalous.fi

8 Työmarkkinoilla nähty jo käänne parempaan Työlliset ja työttömyysaste Työlliset, 1000 henkeä Työttömyysaste, % ,4 2016e ,2 2017e ,0 2018e ,9

9 Yksikkötyökustannusten kasvu hidastumassa Palkansaajakorvaukset palkansaajaa kohti Yksikkötyökustannukset Tuottavuus työllistä kohti Prosenttimuutos edellisestä vuodesta Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki eurojatalous.fi 31717@E&T_3_2016 Palkansaajakorvaukset ja tuottavuus, % Palkasaajak. Tuottavuus ,6 1,0 2016e 1,2 0,7 2017e 0,9 0,4 2018e 1,3 0,5

10 Inflaatio pitkään hidasta YKHI, % Suomi Euroalue ,2 0,0 2016e 0,2 0,2 2017e 0,8 1,3 2018e 1,0 1,6

11 Kotitalouksien säästämisaste alentunut 5 Säästämisaste, % 3 kk:n euriborkorko, %

12 Julkisen velan kasvu jatkuu velkasuhde nousee yli 70 prosenttiin velka % BKT:stä % Lähteet: Tilastokeskus, Valtiokonttori ja Suomen Pankki eurojatalous.fi 24903@E&T_3_2016_velka_julkyht

13 Julkisyhteisöjen alijäämä supistuu rakenteellinen alijäämä ennallaan 6 Kunnat Valtio % BKT:stä Sosiaaliturvarahastot Julkisyhteisöt yhteensä Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki eurojatalous.fi 24903@E&T_3_2016_luotonanto

14 Vaihtotase jää alijäämäiseksi Kauppatase Ensitulo ja tulonsiirrot ulkomailta % BKT:stä Palvelutase Vaihtotase Lähde: Tilastokeskus eurojatalous.fi E&T_3_2016_Vaihtotase

15 Ennusteen riskit aiempaa enemmän tasapainossa Kansainväliseen talouteen liittyy edelleen negatiivisia riskejä etenkin nousevien talouksien kehityksen osalta Myös vaalit Yhdysvalloissa ja EU-kansanäänestys Iso-Britanniassa luovat epävarmuutta Ruotsin asuntomarkkinatilanne on riski Suomen rahoitusjärjestelmän kannalta Kotimaassa työmarkkinatilanne, finanssipolitiikka, rakennehankkeiden eteneminen ja tuottavuuskehitys keskeisiä riskitekijöitä

16 Ennusteen keskeiset tulemat Vuotuinen prosenttimuutos e 2017 e 2018 e e 2017 e 2018 e Bruttokansantuote 0,5 1,1 1,1 1,0 Työmarkkinat Yksityinen kulutus 1,4 1,6 0,6 0,7 Tehdyt työtunnit 0,1 0,6 0,8 0,5 kulutus 0,9 0,6 0,3 0,2 Työlliset 0,4 0,4 0,7 0,6 Yksityiset kiinteät investoinnit 1,0 4,7 3,6 2,6 Työttömyysaste, % 9,4 9,2 9,0 8,9 Julkiset kiinteät investoinnit 1,2 2,3 1,6 0,5 Yksikkötyökustannukset 0,7 0,5 0,6 0,8 Palkansaajakorvaukset Vienti 0,6 0,7 2,4 2,5 työntekijää kohti 1,6 1,2 0,9 1,3 Tuonti 0,4 2,7 2,5 2,0 Tuottavuus 1,0 0,7 0,4 0,5 Kysyntäerien vaikutus kasvuun Kotimainen kysyntä 0,4 1,9 1,1 0,9 Bruttokansantuote, hintaindeksi 0,4 0,1 0,7 1,0 Nettovienti 0,4 0,7 0,1 0,2 Yksityinen kulutus, hintaindeksi 0,2 0,4 0,6 0,8 Varastojen muutos ja tilastovirhe 0,2 0,0 0,0 0,0 Säästämisaste, kotitaloudet,% 0,6 0,8 0,7 0,3 Yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi 0,2 0,2 0,8 1,0 Vaihtotase, % BKT:stä 0,1 0,6 0,8 0,7 Pl. energia Energia 0,3 6,0 0,6 4,4 0,6 3,2 0,9 2,8 Lähde: Suomen Pankki ja tilastokeskus

17 Kiitos!

18 Lisäkalvoja

19 Vaihtoehtoislaskelma: Työllisyysasteen huomattava nostaminen edellyttäisi selvästi ripeämpää kasvua Bruttokansantuote Perusura Laskelma Viitevuoden 2010 hinnoin, miljoonaa euroa mrd. euroa Lähde: Suomen Pankin laskelmat eurojatalous.f

20 Inflaation osatekijät