UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 26. lokakuuta 2011

Transkriptio

1 UPM OSAVUOSIKATSAUS Q3 211 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 26. lokakuuta 211

2 Q3 211 pääkohdat Myllykoski-kauppa saatiin päätökseen integraatio edistyy hyvin Huomattavista uudelleenjärjestelysuunnitelmista ilmoitettiin Q3 211 EBITDA oli 331 (384) milj. euroa - Sellun ja hienopapereiden toimitusmäärät olivat ennakoitua alemmat - Sanoma- ja aikakauslehtipapereiden kysyntä jatkui vakaana - Muuttuvat kustannukset saavuttivat huippunsa vuoden kolmannella neljänneksellä Rahavirta pysyi vahvana liiketoiminnan operatiivinen rahavirta oli 285 (328) milj. euroa Korolliset nettovelat olivat vain 25 milj. euroa korkeammat kuin vuosi sitten, myös Myllykoski-yrityskaupan jälkeen 1 UPM

3 TULOS Q3 211 toimitusmäärät laskivat ja muuttuvat kustannukset saavuttivat huippunsa Q3/211 vs. Q3/21 1-9/211 vs.1-9/ 21 Liikevaihto EUR 2 63 milj. +13 % EBITDA EUR 331 milj. -14 % Liikevoitto ( * EUR 136 milj. -33 % EBITDA EUR 1 82 milj. Operatiivinen rahavirta EUR 731 milj. Nettovelka EUR milj. +57 milj. +92 milj. +25 milj. Tulos/osake ( * EUR,19-32 % Velkaantumisaste 52 % +1%-yks. * ) ilman kertaluonteisia eriä 2 UPM

4 TULOS Q3 211 toimitusmäärät laskivat viime vuodesta UPM:n liiketoiminnoissa hinnat nousivat sanoma- ja aikakauslehtipapereissa, Tarroissa ja Vanerissa Toimitusvolyymit, indeksoitu Q17 = 1 Muutos toimitusmäärissä, % Q311/ Q31 Q311/ Q * ) Tarrat 4-2 Sellu -4-6 Sanoma- ja aikakauslehtipaperit ( * Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri * ) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys Q3 vs. Q2 pro forma, sisältäen Myllykosken 3 UPM

5 TULOS Q3 211 EBITDA laski 11% verrattuna Q2 211 EUR milj. 5 Hinnat nousivat ja toimitusmäärät laskivat Q3 vs. Q2 211, muuttuvat kustannukset saavuttivat huippunsa EUR milj. 5 Alemmat sellu- ja hienopaperitoimitukset Eurooppaan vaikuttivat Q3 EBITDA vs. Q Toimitukset Hinnat, Kuitu- Muut 15,4 % valuutta kustannukset muuttuvat 331 kustannukset 12,7 % Kiinteät Energiakustannukset kustannukset ,4 % Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muut toiminta ,7 % EBITDA Q2/11 EBITDA Q3/11 EBITDA Q211 EBITDA Q311 4 UPM

6 TULOS Liikevoittoa heikensi alemmat toimitusmäärät ja korkeat kustannukset EUR milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,2 % 131 6,8 % 24 8,8 % 136 5,2 % UPM

7 PAPERI Graafisten papereiden kysyntä vuoden 211 kolmannella neljänneksellä laski Euroopassa 4 % viime vuodesta ' tonnia Aikakauslehtipapereiden kysyntä Euroopassa -2 % YTD Sanomalehtipapereiden kysyntä Euroopassa -1 % YTD 4 5 Hienopapereiden kysyntä Euroopassa -5 % YTD % % % Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC 6 UPM

8 SELLU Sellumarkkinat heikkenivät vuoden kolmannella neljänneksellä USD /tonni Sellun hinnat laskivat Q3 aikana NBSK Kiertoaika, päiviä 65 6 Globaalit markkinasellutuottajien varastot olivat korkeat Q3:lla, mutta laskivat syyskuussa BHKP Lehtipuuselluvarastot Lähde: FOEX Indexes Ltd Havuselluvarastot Lähde: PPPC / Total Shipments World-2 7 UPM

9 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111 Q211 Q311 TULOS Rahavirta pysyi vahvana EUR milj Rahavirta investointien jälkeen Rahavirta, liukuva 12 kk Operatiivinen rahavirta Q3 211 operatiivinen rahavirta oli 285 (328) milj. euroa Rahavirta investointien jälkeen oli 928 milj. euroa viimeisen 12 kk aikana Kyky vähentää nopeasti Myllykoski-kaupan yhteydessä tullutta lisävelkaa Mahdollisuuksia uusiin strategisiin aloitteisiin Rahavirtaan perustuva osinko 8 UPM

10 TULOS Vahva tase korolliset nettovelat kasvoivat vain 25 milj. euroa viime vuodesta Korolliset nettovelat, milj. 5 5 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4, Korolliset nettovelat / EBITDA 4, 5 Velkaantumisaste , , , Korolliset nettovelat 2, 3 Korolliset nettovelat , UPM

11 TULOS Tulosohjaus vuodelle 211 ( * Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä vuonna 211 odotetaan laskevan hieman viime vuodesta (vuonna milj. euroa) Talousnäkymät ovat heikentyneet vuoden jälkipuoliskolla ja sen seurauksena UPM:n tuotteiden kysyntä on loppuvuonna ennakoitua heikompi Muuttuvien kustannusten odotetaan vähitellen laskevan Loppuvuoden hintanäkymät UPM:n tuotteille ovat pääosin vakaat vuoden kolmanteen neljännekseen verrattuna: 1 UPM Korkeammat Energiassa ja Tarroissa Vakaat sanoma- ja aikakauslehtipapereissa ja Vanerissa Keskimäärin alemmat hieno- ja erikoispapereissa, sellussa ja sahatavarassa ( * yksityiskohtainen "Näkymät" osavuosikatsauksessa Q3 211

12 UPM:N ASEMA ON VAHVA

13 UPM:n asema on vahva talouden kehityksen eri skenaariot huomioiden UPM:n asema on vahvempi kuin vuonna 28 - Uruguay-yrityskauppa vuonna 29 kilpailukyky ja rahavirta - Myllykoski-yrityskauppa vuonna 211 kilpailukyky ja rahavirta - Vahvistunut tase 651 milj. euroa (15 %) alemmat korolliset nettovelat kuin Q3 28, myös yrityskauppojen jälkeen Kilpailukykyä parantavat suunnitelmat valmiina - suunnitelma vähentää 1,3 milj. tonnia paperikapasiteettia - arvioidut kustannussynergiat 2 milj. euroa Paperissa - tarvittaessa mahdollisuus ottaa käyttöön tuotannon joustava käynti Tiukka kustannuskuri ja investointilinja jatkuvat 12 UPM

14 Myllykoski-yrityskaupan vuosittaisten kustannussynergioiden arvioidaan olevan noin 2 miljoonaa euroa Suunniteltujen 2 miljoonan euron synergioiden arvioitu ajoitus ja lähteet Muuttuvat kustannukset Kiinteät kustannukset H2 211 H1 212 H2 212 H UPM

15 Suunnitellut toimenpiteet mahdollistaisivat UPM:n kapasiteetin tehokkaamman käytön ' tonnia UPM painopapereiden toimitukset ja kapasiteetti Suunnitellut kapasiteettitoimenpiteet UPM Kapasiteetti (vuoden lopussa) Toimitukset 1-9/211 proforma annualisoituna

16 Suunnitellut toimenpiteet vahvistaisivat UPM:n kilpailukykyä Euroopan aikakauslehtipaperissa Alemmat kassakustannukset toimitettuna Sijainti Euroopan kustannuskäyrällä, % VAHVA Paperikoneindeksi, % HEIKKO UPM:n keskiarvo ennen suunniteltuja toimenpiteitä ja niiden jälkeen UPM ennen Myllykoskikauppaa Myllykoski ennen yrityskauppaa UPM:n paperikoneet, joihin suunnitellut toimenpiteet vaikuttaisivat Jäljelle jäävät paperikoneet (UPM ja muut) 15 Lähteet: Pöyry, UPM UPM Alemmat ylläpitokustannukset ja investoinnit

17 Kilpailukyky voidaan ylläpitää alemmilla investointikustannuksilla milj. 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Poistot Uruguayyrityskauppa Myllykoskiyrityskauppa 6 4 Strategiset investoinnit 35 2 Operatiiviset investoinnit e 16 UPM

18 Yhteenveto Q3 211 tulokseen vaikutti heikentävästi muuttuvien kustannusten korkea taso ja toimitusmäärien lasku Myllykosken integraatio edistyi hyvin ja aikakauslehtipaperiliiketoiminta oli vakaalla pohjalla Talousnäkymät ovat heikentyneet vuoden jälkipuoliskolla UPM:n yhtenäinen ja vahva kassavirta yli liiketoiminnan syklin on mahdollistanut strategiset yrityskaupat ja taseen vahvistumisen UPM:n asema on vahva talouden kehityksen eri skenaariot huomioiden ja suunnitelmat toimenpiteistä ovat valmiina 17 UPM

19

20 LIIKETOIMINNAN AJURIT Talouden näkymät ovat heikentyneet ja vaikuttavat UPM:n tuotteiden kysyntään Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja (Y/Y %) 12, 9, 6, 3,, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja , -6, -9, -12, Graafisten papereiden kysynnän kasvu , Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD UPM

21 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten papereiden kysyntä 11 Graafisten papereiden kysyntä Euroopassa -3 % YTD ' tonnia ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipapereiden ja päällystetyn hienopapereiden kysyntä Pohjois-Amerikassa -4 % YTD % % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 2 UPM

22 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten papereiden hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina tuonti kotimaa '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 ' '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 1 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s g Lähteet: PPI, RISI 21 UPM

23 LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat USD/ton NBSK USD 922/t BHKP USD 737/t UPM NBSK BHKP Northern Bleached Softwood Kraft Bleached Hardwood Kraft Lähde: FOEX Indexes Ltd.

24 LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat EUR/ton NBSK BHKP 668/t 534/t PIX NBSK (havusellu) PIX BHKP (lehtipuusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 23 UPM

25 LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun kantohinnat Suomessa Tukkipuun hinnat / m³ / m³ Kuitupuun hinnat Kuusi Mänty Koivu Kuusi Mänty Koivu 211 Lähde: Metla 24 UPM

26 TULOS Q3 211

27 TULOS Avainluvut Q3 211 Q3 21 Q1-Q3 211 Q1-Q Liikevaihto, milj Liikevaihdon kasvu (%) 13 % 12 % Käyttökate (EBITDA), milj Osuus liikevaihdosta, % 12,7 16,6 14,7 15,6 15, Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,19,28,77,72,99 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj UPM

28 TULOS Kertaluonteiset erät milj. Q3 211 Q1-Q3 211 Kertatuotto Myllykoski-yrityskaupasta Myllykoski-yrityskauppaan liittyneet kustannukset Alaskirjaus Paperissa Uudelleenjärjestelykulut Paperissa Uudelleenjärjestelykulut muissa liiketoiminnoissa -6-6 Kertaluonteinen tuotto - 2 Pohjolan Voiman myymät Fingrid -osakkeet - 86 Yhteensä liikevoitossa Myyntivoitto Metsä-Botnian osakkeiden myynnistä - 68 Yhteensä voitossa ennen veroja Kertaluonteisten erien verovaikutus Yhteensä kauden voitossa UPM

29 MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Konsernin pro forma -tunnuslukuja Raportoitu 1-9/211 Pro forma oikaisu Pro forma 1-9/211 Liikevaihto, milj EBITDA, milj Liikevoitto, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj Voitto ennen veroja, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj. Kauden voitto UPM

30 TULOS 1-9/211 EBITDA parani 6 %, korkeammat myyntihinnat kattoivat kustannusten nousun EUR milj. 1 6 Hinnat, valuutta ,6 % Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut muuttuvat kustannukset 1,82 14,7 % EBITDA 1-9/1 EBITDA 1-9/11 29 UPM

31 TULOS 1-9/211 EBITDA Paperi paransi EUR milj ,6 % Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta ,7 % EBITDA 1-9/1 EBITDA 1-9/11 3 UPM

32 TULOS Q3 211 EBITDA laski viime vuodesta EUR milj. 5 EBITDA % liikevaihdosta , % ,5 % ,6 % ,7 % UPM

33 TULOS Rahavirta milj. Q3/11 Q3/1 Q1- Q3/11 Q1- Q3/1 21 EBITDA Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta ,31 Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettokassavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Kassavirta investointien jälkeen UPM

34 TULOS Tase Velkaantumisaste Korolliset nettovelat % EUR milj. 1 Tavoite: enintään 9 % Q Q3/11 Likviditeetti oli 1,7 mrd euroa takaisinmaksut,9 mrd euroa vuosina UPM

35 TULOS Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 3. syyskuuta 211 1,7 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Luottolimiitit 1,4 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa milj Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset milj Luottolimiitit UPM

36 TULOS Energia Q1-Q3/11 vs. Q1-Q3/1 liikevoitto laski vesivoiman tuotannon vähenemisen vuoksi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Sähkön myynti laski 6 % pääasiassa vesivoiman tuotannon vähenemisen vuoksi Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 3 % Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Liikevaihto EUR milj. Q1-Q Q1-Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q Q1-Q EUR milj. 35 UPM

37 TULOS Sellu Q1-Q3/11 vs. Q1-Q3/1 kannattavuus heikkeni myyntihintojen laskun ja korkeampien kustannusten seurauksena Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Liikevoitto laski myyntihintojen laskun seurauksena Korkeammat puukustannukset ja muut muuttuvat kustannukset heikensivät kannattavuutta Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Liikevaihto EUR milj. Q1-Q Q1-Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q Q1-Q EUR milj. 36 UPM

38 TULOS Metsä ja sahat Q1-Q3/11 vs. Q1-Q3/1 liikevoitto laski biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q2 8 Q3 8 Liikevaihto EUR milj. 37 UPM Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q1-Q Q1-Q % Liikevoitto laski biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 15 miljoonaa euroa (66 miljoonaa) Sahatavaran puukustannukset olivat korkeammat ja sahatavaran keskihinnat laskivat Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q Q1-Q EUR milj.

39 TULOS Paperi Q1-Q3/11 vs. Q1-Q3/1 liiketappio pieneni korkeampien paperin hintojen ansiosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Kannattavuus parani merkittävästi Paperin keskihinta nousi 7 % Muuttuvat kustannukset nousivat Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Liikevaihto EUR milj. Q1-Q Q1-Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q Q1-Q EUR milj. 38 UPM

40 TULOS Paperi -liiketoiminta-alueen pro forma -tunnuslukuja Raportoitu 1-9/211 Pro forma oikaisu Pro forma 1-9/211 Liikevaihto, milj EBITDA, milj Liikevoitto, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj Paperin toimitukset, 1 t UPM

41 TULOS Tarrat Q1-Q3/11 vs. Q1-Q3/1 liikevoitto laski heikentyneen tuote- ja aluejakauman sekä korkeiden raaka-ainekustannusten vuoksi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Liikevoitto laski heikentyneen tuote- ja aluejakauman sekä korkeiden raaka-ainekustannusten vuoksi Myyntihinnat paikallisissa valuutoissa nousivat selvästi Liikevaihto EUR milj. Q1-Q Q1-Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q Q1-Q EUR milj. 4 UPM

42 TULOS Vaneri Q1-Q3/11 vs. Q1-Q3/1 liiketappio laski korkeampien myyntihintojen ja toimitusmäärien ansiosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Liiketappio laski pääosin korkeampien myyntihintojen ja toimitusmäärien ansiosta Toimitusmäärät kasvoivat 6 % viime vuodesta Liikevaihto EUR milj. Q1-Q Q1-Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q Q1-Q EUR milj. 41 UPM

43