UPM:n osavuosikatsaus Q Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

Transkriptio

1 UPM:n osavuosikatsaus Q3 218 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

2 Q3 218: vahva tulos asettaa UPM:n riman uudelle tasolle Liikevaihto kasvoi 6 % 2 65 (2 493 Q3 217) milj. euroon Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 2 % 42 (351) milj. euroon Myyntihinnat nousivat kaikilla liiketoiminta-alueilla, mikä ylitti korkeampien tuotantopanosten kustannusten vaikutuksen UPM Communication Papersin ja UPM Biorefiningin väliaikaisilla toiminnallisilla haasteilla oli 3 miljoonan euron negatiivinen vaikutus Liiketoiminnan rahavirta oli 434 (486) milj. euroa, nettovelka laski 4 (623) milj. euroon Milj. EUR Vertailukelpoinen liikevoitto UPM The Biofore Company

3 Q3 218: Myyntihinnat nousivat kaikilla liiketoimintaalueilla, mikä ylitti korkeampien tuotantopanosten kustannusten vaikutuksen UPM BIOREFINING Keskimääräinen sellun myyntihinta euroina +27 % Sellutoimitukset -2 %, toimituksia jarrutti väliaikaiset tuotantohaasteet UPM Fray Bentoksessa Uusi tuotantotaso Biopolttoaineissa UPM SPECIALTY PAPERS Myyntihintojen korotukset kumosivat vain osan muuttuvien kustannusten noususta Vakaa kysyntä, toimitukset +1 % UPM COMMUNICATION PAPERS Keskimääräinen paperin myyntihinta +1 %, mikä ylitti korkeampien muuttuvien kustannusten vaikutuksen Tiukka markkinatilanne, toimitukset -8 % Turbiinivaurio UPM Plattlingin tehtaalla UPM ENERGY Keskimääräinen sähkön myyntihinta +19 % Sähkön toimitukset +2 % Kuiva sää rajoitti vesivoiman tuotantoa UPM RAFLATAC Myyntihintojen korotukset ylittivät korkeampien muuttuvien kustannusten vaikutuksen Tasainen kysynnän kasvu, toimitukset -3 % UPM PLYWOOD Myyntihintojen korotukset kumosivat korkeampien muuttuvien kustannusten vaikutuksen Hyvä kysyntä, toimitukset -2 % 3 UPM The Biofore Company

4 Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain Milj. euroa 28 UPM Biorefining % liikevaihdosta Milj. euroa % liikevaihdosta UPM Communication Papers Milj. euroa 15 6 UPM Specialty Papers % liikevaihdosta ,5 1 7,5 5 2, ,5 1 7,5 5 2,5-2 -2,5 Milj. euroa 6 UPM Plywood % liikevaihdosta 18 Milj. euroa 6 UPM Energy % liikevaihdosta 6 Milj. euroa 6 UPM Raflatac % liikevaihdosta , , ,5 4 UPM The Biofore Company

5 Vertailukelpoinen liikevoitto Q3 218 verrattuna Q3 217 Hinnat nousivat kaikissa liiketoiminnoissa, korkeammat tuotantokustannukset Toimituksiin vaikuttivat väliaikaiset tuotantohaasteet Milj. euroa 7 Milj. euroa 7 Ennätysneljännes Biorefiningissa, Energy ja Communication Papers paransivat. Specialty Papers heikkeni. 6 Hinnat Kiinteät kustannukset ,1 % Toimitukset Muuttuvat kustannukset Valuutat, nettovaikutus Poistot, metsät, puuviljelmät 42 15,9 % ,1 % Energy Biorefining Raflatac Specialty Papers Communication Papers Plywood Muu toiminta ja eliminoinnit 42 15,9 % Q3/17 Q3/18 Q3/17 Q3/18 5 UPM The Biofore Company

6 Vahva rahavirta ja tase Milj. euroa 1 8 Liiketoiminnan rahavirta Nettovelka Milj. euroa 3 5 Nettovelka Nettovelka / EBITDA (liukuva 12 kk) 3, Vapaa rahavirta LTM 6 UPM The Biofore Company Liiketoiminnan rahavirta Liiketoiminnan rahavirta 434 milj. euroa Q3/18 Käyttöpääoma nousi 75 milj. eurolla Nettovelka / EBITDA Nettovelka Q3/18 LTM 3, 2,5 2, 1,5 1,,5,

7 Näkymät vuodelle 218 säilyvät ennallaan UPM:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan jatkavan kasvuaan vuonna 218 verrattuna vuoteen 217. Loppuvuoden 218 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan merkittävästi parempi kuin alkuvuonna 218. Perusteet UPM:n liiketoiminnoille vuonna 218 ovat myönteiset. Myyntihintojen korotusten odotetaan ylittävän muuttuvien kustannusten nousun vuonna 218 verrattuna vuoteen UPM The Biofore Company

8 Kohdennetut kasvuhankkeet parantavat markkinaasemaa sekä ylläpitävät ja kasvattavat tulosta Valmistuneet Raflatacin laajennus Q4 217, Puola Kymin sellutehtaan laajennus +17kt Q4 217, Suomi Kaukaan sellutehtaan laajennus +3kt Q2 218, Suomi Rakennusvaiheessa Raflatacin laajennus erikoistarroissa Q4 218, Suomi Chudovon vaneritehtaan laajennus +45k m 3 Q3 219, Venäjä Jämsänkosken laajennus irrokepapereissa +4kt Q4 218, Suomi Nordlandin paperikone 2:n muuntaminen irrokepaperituotantoon +11kt Q4 219, Saksa Changshun laajennus irrokepapereissa +4kt Q1 22, Kiina 8 UPM The Biofore Company

9 Uudistushankkeet tarjoavat ainutlaatuisia ja mielenkiintoisia mahdollisuuksia merkittävään pitkän aikavälin tuloskasvuun Mahdollinen 2 milj. tonnin uusi sellutehdas, Uruguay Toinen valmisteluvaihe etenee: Rautatien kilpailutus loppuvaiheessa, tarjouskilpailu sataman osalta alkanut. Tehtaan ympäristö- ja yhteiskuntavaikutusten arviointi valmis. Biomolekyyliliiketoiminnat, mahdolliset biojalostamot Arviointi mahdollisen 15kt biokemikaalijalostamon rakentamisesta Saksaan jatkuu Biopolttoaineiden seuraavia vaiheita tutkitaan, ympäristövaikutusten arviointi valmis mahdollisen 5kt biojalostamon rakentamisesta Suomeen 9 UPM The Biofore Company

10 Kasvun keihäänkärjet Erikoispakkausmateriaalit Korkean arvon kuitutuotteet Molekulaariset biotuotteet Raflatac Erikoispaperit Metsät Sellu Biopolttoaineet Biokemikaalit Graafiset paperit viestintään Vaneri Energia 1 UPM The Biofore Company

11 Inspiroidumme biotalouden rajattomista mahdollisuuksista Tarjoamme uusiutuvia ja vastuullisia ratkaisuja Innovoimme tulevaisuuden vaihtoehtoja fossiilisen talouden ratkaisuihin 11 UPM Biofore Beyond Fossils

12 Yhteenveto Q3 218 vahva tulos asettaa UPM:n riman uudelle tasolle Q3 liikevaihto kasvoi 6 % ja vertailukelpoinen liikevoitto 2 % Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali ylsi 15,9 %:iin, mikä kertoo tämän hetken tulostasostamme verrattuna H1 218 Myyntihinnat nousivat kaikilla liiketoiminta-alueilla, mikä ylitti korkeampien tuotantopanosten kustannusten vaikutuksen väliaikaisilla toiminnallisilla haasteilla oli negatiivinen vaikutus UPM:n uudistushankkeiden valmistelut jatkuvat, hankkeet tarjoavat ainutlaatuisia mahdollisuuksia merkittävään pitkän aikavälin tuloskasvuun 12 UPM The Biofore Company

13

14 UPM:n taloudellinen kehitys Milj. euroa 1 6 Vertailukelpoinen liikevoitto % Vertailukelpoinen ROE 14 Nettovelka Milj. euroa 4 5 Nettovelka ja velkaantuminen Nettovelka/ EBITDA (x) 3, 1 4 Tavoite: liikevoiton kasvu Tavoite: 1 % ,5 2, Politiikka: 2x , , , LTM LTM Q3/18 LTM, 14 UPM The Biofore Company

15 Liiketoiminta-alueiden pitkän aikavälin tavoitteet pätevät investointi- ja suhdannevaihteluiden yli UPM Energy 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % * ) UPM Biorefining 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % UPM Specialty Papers 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % UPM UPM Communication Papers Plywood 3 3 Vapaa Sijoitetun pääoman rahavirta/ tuotto % 26Sijoitettu 26 24pääoma % UPM Raflatac 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % * ) UPM Energyn osakkuudet arvotettu käypään arvoon Pitkän aikavälin tuottotavoite 15 UPM The Biofore Company

16 Kunnossapitoseisokit 217 ja 218 Ajoitus Q2 17 Q4 17 Merkittävät kunnossapitotyöt 217 ja 218 Tuotantolaitos Pietarsaaren sellutehdas Olkiluodon ydinvoimala Kymin sellutehdas Kunnossapitoseisokkien vaikutus Kunnossapitokustannukset Tuotantomäärät Tuotantotehokkuus Q2 18 Q4 18 Fray Bentosin sellutehdas Kaukaan sellutehdas Lappeenrannan biojalostamo Olkiluodon ydinvoimala Pietarsaaren sellutehdas 16 UPM The Biofore Company

17 Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa kasvuhankkeet maltillisella investointitasolla Milj. euroa 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Myllykoski -kauppa 6 Uruguay -kauppa Poistot 4 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit E 17 UPM The Biofore Company

18 Viiden vuoden kumulatiivinen rahavirta ( ) hallittu pääoman allokointi Vahva operatiivinen rahavirta 6,4 mrd euroa Houkutteleva osinko 1,9 mrd euroa Kohdennetut investoinnit 1,9 mrd euroa Velan vähennys 2,6 mrd euroa Toimialalla johtava tase Nettovelka/ EBITDA ~ x 18 UPM The Biofore Company

19 Havainnollinen pääoman allokointi ( * seuraavalle 5 vuodelle, oletuksena Uruguayn sellutehdasinvestointi Keskittyminen suorituskykyyn Vahva rahavirta Houkutteleva osinko ~3-4 mrd euroa Toimialalla johtava tase Korkean tuoton investoinnit ~3-4 mrd euroa Net debt /EBITDA < 2x Liikkumatilan säilyttäminen 19 UPM The Biofore Company ( * Tämä ei ole ennuste

20 Toinen valmisteluvaihe mahdollisen uuden sellutehtaan osalta Uruguayssa edistyy Vaihe I Päättynyt Q4/17 Vaihe II Arvioitu kesto 1,5-2 vuotta Vaihe III Keskustelut Uruguayn hallituksen kanssa perusedellytykset mahdollisen sellutehtaan toteuttamiselle Investointisopimus allekirjoitettu Q4/17 Tarjous- ja lupaprosessi Tekniset esiselvitykset Infrastruktuurin kehitys Vaadittavat edellytykset Mahdollinen UPM:n investointipäätös Investointihanke Infrastruktuurin kehittäminen Pääkohdat vaiheessa II: Tehtaan lupaprosessit, esiselvitys Rautatien lupaprosessit, kilpailutus, rakentamisen aloittaminen Sataman lupaprosessit, kilpailutus, toimilupa Tiet Työvoiman kehittäminen, lainsäädäntö Investoinnin hallinta Alueellinen suunnittelu ja kehitys Energia ja muut täydentävät asiat 2 UPM The Biofore Company

21 UPM:n tärkeimmät valuuttariskit Tärkeimmät valuutat USD, GBP ja JPY Politiikan mukaan UPM suojaa keskimäärin 5 % seuraavan 12 kuukauden arvioidusta nettorahavirrasta Arvioitu vuotuinen valuuttarahavirta, ennen suojausta USD GBP JPY Muut Milj. euroa UPM The Biofore Company

22 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli ,7 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Luottolimiitit Kahdenkeskinen luottolimiitti 132 milj. euroa yleisiin rahoitustarpeisiin Milj. euroa 8 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Milj. euroa 8 Luottolimiittien maturiteetit UPM The Biofore Company

23 UPM Biorefining Sellun markkinahinnat euroa/tonni 12 Sellun markkinahinnat, euroa USD/tonni 13 Sellun markkinahinnat, USD BHKP, Europe, EUR BHKP, China, EUR NBSK, Europe, EUR NBSK, China, EUR BHKP, Europe BHKP, China NBSK, Europe NBSK, China Lähteet: FOEX Indexes Ltd, ECB 23 UPM The Biofore Company

24 UPM Energy Kustannustehokas sähkön tuotanto mahdollistaa hyvän kannattavuuden myös haastavassa markkinassa MWh Markkinoiden sähköhinnat verrattuna UPM:n sähkön myyntihintaan Helsinki Front Year System Front Year UPM:n keskimääräinen myyntihinta UPM Energy kannattavuus Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa M/ % liikevaihdosta 39,9 43,5 43,6 32,7 28,8 31,4 24 UPM The Biofore Company

25 UPM Communication Papers Graafisten papereiden hinnat euroa/tonni 1 Eurooppa USD/tonni 12 Pohjois-Amerikka USD/tonni 13 Kiina News SC LWC WFC WFU 25 UPM The Biofore Company News SC LWC WFC WFU WFC r (1% chemical pulp) Uncoated Woodfree Reels (1% chemical pulp) Lähteet: PPI, RISI

26 UPM Communication Papers Paperin hinta verrattuna marginaalituottajan kassakustannuksiin euroa/tonni Hinta Marginaalituottajan kassakustannukset UPM The Biofore Company Lähteet: PPI, RISI, Pöyry

27