M-real Osavuosikatsaus 3Q 2010

Transkriptio

1 1 M-real Osavuosikatsaus 3Q 21

2 Merkittävintä kolmannella neljänneksellä 21 Hyvä kannattavuuskehitys jatkui Vahva kysyntä kaikissa päälajeissa M-real jatkoi hintojen korottamista Simpeleen ja Kemin investoinneista ilmoitettiin Alizayn paperitehtaan operatiivinen kannattavuus parani Reflexin tehtaan osittainen divestointi Sekä Moody s että S&P nostivat M-realin luottoluokitusta 2

3 Kesällä 29 alkanut hyvä kannattavuuskehitys jatkui Liikevaihto I II III IV I II III IV I II III Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä I II III IV I II III IV I II III Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä I II III IV I II III IV I II III

4 Operatiivinen kassavirta kääntyi positiiviseksi 3Q:lla 3Q Q 21 EBITDA, Ilman kertaluonteisia Operatiivisen nettokäyttöpääoman muutos Nettoinvestoinnit Nettorahoituskulut Operatiivinen kassavirta

5 Hintoja korotettu onnistuneesti Consumer Packagingissä Kannattavuutta heikensi toiseen neljännekseen verrattuna kaikilla kartonkitehtailla toteutetut vuosisuunnitelman mukaiset huoltoseisokit, joiden takia toimitusmäärä aleni Kannattavuutta paransi toteutetut hinnankorotukset Kysyntä jatkuu hyvänä, kausiluonteisuus vaikuttaa negatiivisesti 4Q-toimituksiin Vuosisopimusten hintoja korotettu tavoitteen mukaisesti, tulosvaikutus pääasiassa 1Q 211 alkaen Pitkät toimitusajat ja täyskäynnissä oleva kapasiteetti aiheuttavat haasteita taivekartonkiliiketoiminnan päivittäisessä toiminnassa Kapasiteetin lisäyksestä ilmoitettu Liikevaihto Q 21 3Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä Q 21 3Q 21 5

6 Office Papersin tulos parani selvästi Kannattavuutta paransivat toteutetut hinnankorotukset ja paremmat käyntiasteet Tulosta heikensi kohonneet kuitukustannukset Kysyntä vaikuttaa jatkuvan hyvänä, kausiluonteisuus vaikuttaa negatiivisesti 4Q-toimituksiin Alizayn operatiivinen kannattavuus parani sellutehtaan lopullisen sulkemisen seurauksena Liikevaihto Q 21 3Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 3 Husumin energiatehokkuuden parannusinvestoinnit etenevät suunnitellusti Uusi turbiini käynnistyy 1Q 211:lla, lisäsäästöt noin 12 m vuodessa Q 21 3Q 21 6

7 Laajamittaiset tulosparannustoimet jatkuivat Speciality Papersissä Tulosta heikensivät alentuneet käyntiasteet ja toimitusmäärät. Korkeana pysynyt sellun hinta ylläpiti kannattavuushaasteita Kannattavuutta paransivat toteutetut hinnankorotukset ja kustannussäästöt Liikevaihto 8 75 Kysynnän arvioidaan säilyvän vakaana Positiivinen hintakehitys jatkui erikoispaperilaaduissa Toteutettujen kannattavuuden parannustoimien täysimääräinen tulosvaikutus nähdään 1Q 211 alkaen. Uusia toimenpiteitä on suunnitteilla Päällystettyjen erikoispaperituotteiden osuus edelleen liian alhainen Gohrsmühlessä Simpeleen erikoispaperilaadut suunniteltu siirrettävän Gohrsmühleen Toimenpiteet uusien volyymien saamiseksi jatkuvat 25 2Q 21 3Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä Q 21 3Q 21 7

8 Market Pulp and Energyn kannattavuus edellisen neljänneksen tasolla Kannattavuus parani korkeamman sellun hinnan takia 2 Liikevaihto Tulosta heikensivät huoltoseisokeiden takia alhaisemmat toimitusmäärät ja kohonneet puukustannukset Kysynnän arvioidaan jatkuvan vahvana, kausiluonteisuus vaikuttaa negatiivisesti 4Q-toimituksiin Toimenpiteet teknisen myynnin saralla Kaskisten kemihierteen Euroopan myyntien kasvattamiseksi edenneet hyvin Sellun hinnan arvioidaan alenevan 4Q 21:lla hieman Merkittäviä sellun hinnan laskuja ei näköpiirissä Q 21 3Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä Q 21 3Q 21 8

9 M-real osoittaa markkinajohtajuuttaan Kartongin hinnat nousivat hieman 3Q:lla ja vuosisopimusneuvottelut ovat edenneet hyvin Sovittujen korotusten jälkeen taivekartongin ja lainerin hinta yli 1 % 21 alun tasoa korkeampi Uusien taivekartongin vuosisopimusten tulosvaikutus nähdään pääosin 1Q 211alkaen Päällystämättömän hienopaperin hintoja nostettiin jälleen 3Q:lla Tänä vuonna hinnat nousseet yli 15% Tarve nostaa hintoja edelleen kannattavuustason ylläpitämiseksi, mahdollisuudet vaikuttavat kuitenkin rajallisilta Itsejäljentävien ja toispuoleisesti päällystettyjen erikoispapereiden hintoja korotettiin 3Q:lla Tiettyä hinnankorotuspotentiaalia on edelleen, mutta merkittäviä hintamuutoksia ei näköpiirissä Sellun hinta hieman alhaisempi 4Q:lla kuin 3Q:lla, ei merkittävää hinnan laskua näköpiirissä Arviot perustuvat muuttumattomaan myyntimixiin ja vakaisiin valuuttakursseihin 9

10 M-real kasvattaa kartonkiliiketoimintaansa 26 :n investointi Simpeleen taivekatonkikapasiteetin kasvattamiseksi 8 tonnilla/vuosi Simpeleen kartonkikone Euroopan tehokkain Myös arkituskapasiteettia lisätään Toteutetaan kesällä :n investointi Kemiart Linersin päällystysosan modernisointiin Korkeamman jalostusarvon tuotteiden osuus kasvaa Toteutetaan syksyllä 211 Selvitykset kartonkiliiketoiminnan seuraavista kehitysaskelista jatkuvat 1

11 Viimeaikaiset tulosparannustoimet Office Papersissä Merkittävää toiminnan yksinkertaistamista ja tehostamista viime vuosina mukaan lukien kannattamattoman kapasiteetin sulkemisia ja myyntejä Vuonna 21 toteutetut toimenpiteet parantavat kannattavuutta yli 3 m /vuosi täysimääräisenä vuodesta 211 alkaen 22 miljoonan euron energiatehokkuusinvestoinnit käynnissä Husumissa Husumin henkilöstömäärän vähennys 2:lla Alizayn sellutehtaan sulkeminen Tuotevalikoiman uudistaminen Keskittyminen korkeamman jalostusarvon tuotteisiin Ensimmäiset uuden SAVE!-tuotteen toimitukset tehtiin syyskuussa Hinnankorotukset 11

12 Viimeaikaiset tulosparannustoimet Speciality Papers -liiketoiminta-alueella Merkittävää toiminnan tehostamista viime vuosina mukaan lukien kannattamattoman kapasiteetin sulkemisia Gohsmühlen aikaisemman päätuotteen päällystetyn standardihienopaperin tuotannon lopettaminen vuonna 29 Aktiivinen kehitystyö uusien erikoispaperituotteiden osalta Gohrsmühlessa Vuonna 21 toteutetut toimenpiteet parantavat kannattavuutta noin 18 m /vuosi täysimääräisenä vuodesta 211 alkaen Kahden erikoispaperikoneen sulkeminen Reflexissä, tuotetarjonta ja volyymi säilyvät muuttumattomina Zandersin henkilöstömäärän vähennys 22:lla Simpeleen erikoispaperituotannon suunniteltu jatkaminen Gohsmühlessä Reflexin tehtaan osittainen myynti osana Paper park -konseptia 12

13 Hyvät mahdollisuudet parantaa tulosta edelleen Kaikki hinnankorotusmahdollisuudet hyödynnetään Kartonkiliiketoiminnan kannattavan kasvattamisen jatkaminen Uusi laajamittainen pääasiassa paperiliiketoimintoihin keskittyvä tulosparannusohjelma MRP11 suunnitteilla Kannattamattomien yksiköiden mahdolliset myynnit Reflexin Paper Park -konseptin seuraavat vaiheet Paperiliiketoiminnan strateginen tarkastelu jatkuu 13

14 Arvio lähiajan kannattavuudesta M-realin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä on vuoden viimeisellä neljänneksellä väliaikaisesti kolmannen neljänneksen tasoa heikompi epäedullisen valuuttakurssikehityksen ja kausiluonteisuuden takia 14

15 15 Liitteet

16 Omien jo toteutettujen toimien arvioitu vaikutus vuoden 211 tulokseen 6 miljoonaa euroa positiivinen vs. 21 Tulosvaikutus vs. 29, milj. euroa Kumulatiivinen Tavoite yhteensä Tulosparannusohjelma tulosparannusohjelman loppuosa tulosparannusohjelman loppuosa Yhteensä

17 Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 2 9/21 EUR / tn Kolmen kuukauden liukuva keskiarvo Lähde: M-real 17

18 Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa /21 EUR / tn, EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, ,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters 18

19 Likviditeetti 14 MEUR Likvidit varat Sitovat luottosopimukset I/9 II/9 III/9 IV/9 I/1 II/1 III/1 19

20 Tasetunnusluvut Omavaraisuusaste Nettovelkaisuusaste 35 3 % 3,3 29,4 28,5 29,6 32,7 31,1 31,8 % I II III IV I II III I II III IV I II III

21 Korolliset nettovelat I II III IV I II III

22 Liikevaihto liiketoiminnoittain, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 2Q 21 3Q 21 22

23 Liiketulos liiketoiminnoittain*, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 2Q 21 3Q 21 * Ilman kertaluonteisia eriä 23

24 Liikevaihto liiketoiminnoittain Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 1-3Q Q 21 24

25 Liiketulos liiketoiminnoittain* Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 1-3Q Q 21 * Ilman kertaluonteisia eriä 25

26 Consumer Packaging Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 21 26

27 Office Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 27

28 Speciality Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 28

29 Market Pulp and Energy Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 21 29

30 Liikevaihto neljänneksittäin I II III IV I II III

31 Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III *ilman kertaluonteisia eriä 31

32 Tulos ennen veroja neljänneksittäin* I II III IV I II III *jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä 32

33 ROCE % neljänneksittäin* % ,6 8,1 7,3,4-2, I II III IV I II III -7, -8, *ilman kertaluonteisia eriä 33

34 M-realin osakkeenomistajat Ulkomainen omistus; 18 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt; 3 % Rahoitus-ja vakuutuslaitokset; 4 % Julkisyhteisöt; 7 % Muut yritykset; 5 % Kotitaloudet; 24 % Metsäliitto; 39 % 34

35 M-realin äänimäärän jakautuminen Ulkomainen omistus Muut yritykset 6 % 2 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4 % Rahoitus-ja vakuutuslaitokset 2 % Julkisyhteisöt 14 % Kotitaloudet 12 % Metsäliitto 6 % 35