UPM TILINPÄÄTÖS Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 2. helmikuuta 2011

Transkriptio

1 UPM TILINPÄÄTÖS 2 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 2. helmikuuta 211

2 Vuosi 2 lyhyesti Vahva liikevaihdon kasvu kaikissa liiketoiminnoissa - 2 liikevaihto kasvoi 16 % toimitusmäärien noustessa - neljännen neljänneksen liikevaihto kasvoi 12 % myyntihintojen ja toimitusmäärien noustessa Raaka-ainehinnat alkoivat nousta globaalisti - muuttuvat kustannukset nousivat, etenkin kuitukustannukset EBITDA:n selvä paraneminen (1 62) miljoonaan euroon - neljättä neljännestä rasittivat korkeat kunnossapito- ja muut kustannukset Vahva operatiivinen rahavirta 982 (1 259) miljoonaa euroa - nettovelat pienenivät 444 miljoonalla eurolla - vuoden 2 osinkoehdotus,55 (,45) euroa osaketta kohti UPM vauhditti Euroopan paperiliiketoiminnan konsolidaatiokehitystä sopimalla yrityskaupasta Myllykosken 2 UPM kanssa

3 Kannattavuus elpyi taantumaa edeltäneelle tasolle milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,7 % 186 8,8 % 212 9, % Q7 Q , % Q9 3 UPM

4 Rahavirta oli vahva neljäs vuosineljännes oli paras vuonna in 2 milj. 5 Operatiivinen rahavirta Q7 Q8 Q9 4 UPM

5 Tase vahvistui lisäten strategista liikkumavaraa Korolliset nettovelat, milj. 5 5 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4, Korolliset nettovelat / EBITDA 3.5 4, 3, Velkaantumisaste , , Korolliset nettovelat 2, 3 Korolliset nettovelat , UPM

6 Osinkoehdotus vuodelle 2 Kassavirta milj ,4 5 6 Operatiiviset investoinnit,45,55 Operatiivinen kassavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Toteutunut/ ehdotettu osinko per osake,9,8,7,6,5,4,3,2 Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta kassavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettokassavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko vuodelle 2,5 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus vuodelle 2,55 euroa (.45) osaketta kohti 6 UPM

7 Vuosi 2 oli kysynnän kasvun vuosi 1 Toimitusvolyymit, indeksoitu Q7 = UPMU Tarrat Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri

8 EBITDA:n kehitys 2 vs. 2: Paperi heikkeni, kaikki muut liiketoiminta-alueet paransivat milj Sellu ,8 % Energia Paperi Metsä ja sahat Tarrat Vaneri Muu toiminta , % EBITDA 2 EBITDA 2 8 UPM

9 Paperiliiketoiminta oli tappiollinen korkeampien kuitukustannusten ja matalampien paperinhintojen seurauksena milj. 2 Paperin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 12, ,6 % 2 3,6 % 2 6, % 2-4,1 % 7, ,5-4 Q7 Q8 Q9-2, UPMU Neljän vuoden keskiarvo liikevoitosta 2,3 %

10 Kuidun hinnat kaventavat paperintuottajien marginaaleja WFU / LWC /tonni 95 Valkaistu lyhytkuitusellu (BHKP) /tonni 8 Sanomalehtipaperi /tonni 6 Kierrätyskuitu (ONP) /tonni 2 85 WFU BHKP 7 55 Sanomalehtipaperi LWC Kierrätyskuitu WFU LWC PIX BHKP Lähteet: FOEX Indexes Ltd., PPI, RISI UPM Sanomalehtipaperi 45 g/m² Kierrätyskuitu

11 UPM:n paperinhinnat vuonna 211 UPM on nostanut paperinhintoja vuoden 211 alussa. Esimerkit Euroopassa 11 UPM - Aikakauslehtipaperit noin % - Sanomalehtipaperi noin + 2% - Hieno- ja erikoispaperit ei merkittävää muutosta UPM:n paperitoimitusten keskihinnan odotetaan nousevan vuoden alussa noin 6 %:a edellisen vuoden neljännestä neljänneksestä Sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnat palaavat suunnilleen vuoden 2 tasolle Raaka-ainehinnat ovat nousseet merkittävästi vuodesta 2 korkeammat paperinhinnat kattavat osan toteutuneesta kuitukustannusten noususta

12 UPM ostaa Myllykoski Oyj:n ja Rhein Papier GmbH:n Tehtaat Laji Kapasteetti 1 t Henkilöstö /2 Myllykoski Paper LWC, SC MD Albbruck MWC/LWC Lang Paper News, SC North America Madison MD Plattling LWC Madison Paper SC Plattling Papier (RP) SC Hûrth (RP) News 3 2 YHTEENSÄ *) Myllykoski Paper Lähde: Myllykoski *) sis. myös tehtaiden ulkopuoliset Kaupan yritysarvo on 9 miljoonaa euroa -,8 %:n osuus PVO:sta, arvoltaan 7 miljoonaa euroa Rahoitus - UPM tekee 5 miljoonan osakkeen suunnatun osakeannin ja ottaa pankkilainoja 8 miljoonaa euroa Kaupan voimaantulo edellyttää tavanomaisten kaupan ehtojen toteutumista - kaupan arvioidaan tulevan voimaan vuoden 211 toisen neljänneksen loppuun mennessä 12 UPM Rhein Papier Albbruck Lang Plattling UPM:n tehtaat Myllykosken tehtaat

13 Edut Myllykosken yritysostosta Muodostaa kustannustehokkaan eurooppalaisen paperintoimittajan, joka on sitoutunut painettuun mediaan Edistää painetun median kustannuskilpailukykyä Vahvistaa asiakaspalvelua ja toimitusvarmuutta lähempänä asiakkaitamme Mahdollistaa eurooppalaisen teollisuuden tulevaisuuden kehittämiseen tarvittavat tehokkuusparannukset Takaa tärkeimpien raaka-aineiden kuten kuidun ja energian kustannustehokkaan hankinnan tulevaisuudessa 13 UPM

14 Konsolidaation tavoitteena vakaa kustannusrakenne Hinta Yrityskauppa Marginaalin kaventuminen Laskeva reaalihintatrendi painetun median kilpailukyvyn edellytys Kustannukset Vakaa kannattavuus Rakennejärjestelyn kustannukset ja investoinnit synergioiden saavuttamiseksi Jatkuva potentiaali säästää kattavan tuotantoportfolion kustannuksia 14 UPM

15 Investoinnit ja investointivaihtoehtoja milj Investoinnit ja arvio vuodelle Arvio 72 3 ( * Priorisoituja investointivaihtoehtoja Investoinnit kustannustehokkuuteen Euroopassa Biopolttoaineprojektit joko Suomessa tai Ranskassa Changshu paperitehtaan laajennus lupa viranomaisilta saatu 2 Kasvu kemiallisessa sellussa e Poistot ja arvonalennukset ilman liikearvon poistoa Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit Uruguay ja PVO 15 UPM * ) ilman yritysostoja

16 Näkymät vuodelle 211 ( * Liikevoiton näkymät ilman kertaeriä - vuoden 211 odotetaan paranevan vuodesta 2 - vuoden 211 ensimmäisen puoliskon odotetaan paranevan selkeästi vuoden 2 ensimmäisestä puoliskosta Muuttuvien kustannusten odotetaan nousevan hitaammin kuin 2 Liiketoiminta-alueet 211 verrattuna 2:een 211 vs. 2 Energia Sellu Sahatavara Paperi Tarrat Vaneri UPM keskiarvo Hinnat Toimitukset 16 UPM ( * Yksityiskohtainen "Näkymät" tilinpäätöstiedotteessa 2

17 Yhteenveto 2 oli kysynnän elpymisen vuosi kannattavuus palasi taantumaa edeltäneelle tasolle Raaka-ainehinnat alkoivat nousta globaalisti UPM:n tuotteiden myyntihinnat alkoivat kohota vuonna 2. Vuosi 211 alkaa korkeammilla hinnoilla, etenkin Paperissa. Vakaat tai kasvavat toimitusmäärät, korkeammat tuotehinnat ja hidastuva kustannusinflaatio luovat pohjan kannattavuuden paranemiseen vuonna 211 Vuoden 2 osinkoehdotus,55 (,45) euroa osaketta kohti Myllykoski-kaupan toteutuessa UPM vahvistaa asemaansa paperiasiakkaiden kustannustehokkaana ja luotettavana kumppanina 17 UPM

18 18 UPM

19 LIIKETOIMINNAN AJURIT

20 LIIKETOIMINNAN AJURIT Taantuman jälkeinen kysynnän elpyminen on hidastunut Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 5, 3,4 1,9 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 2 15,3 5-1,2-2,8-4,3-5,9 Graafisten paperien kysynnän kasvu ,4-2 -9, Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD 2 UPM

21 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntä Graafisten paperien kysyntä Euroopassa +4 % ' tonnia ' tonnia Aikakauslehtipaperien ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa +7 % % 3-2 % Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC 21 UPM

22 LIIKETOIMINNAN AJURIT Paperin hinnat alkoivat seurata kuidun hinnan kehitystä / tonni Graafisten paperien hinnat Euroopassa 8 WFU WFC 7 LWC 6 SC 5 Sanomalehtipaperi July 211 Lähde: PPI 22 UPMU

23 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien hinnat /t Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina tuonti kotimaa '3 '4 '5 '6 ' ' ' ' ' '3 '4 '5 '6 ' ' ' ' ' '3 '4 '5 '6 ' ' ' IQ 2 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s g Lähteet: PPI, RISI 23 UPM

24 LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat USD/t USD 949/t USD 849/t PIX NBSK (havusellu) PIX BHKP (lehtipuusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 24 UPM

25 LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ Mänty Koivu Lähde: Metla 25 UPM

26 TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA

27 Avainluvut Liikevaihto, milj Liikevaihdon kasvu (%) 12 % -9 % 16 % -18 % Käyttökate (EBITDA), milj Osuus liikevaihdosta, % 13,5 17,2 15, 13,8 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,27,21,99,11 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj , UPM

28 EBITDA:an vaikutti negatiivisesti normaalia korkeammat kunnossapito- ja muut kustannukset milj. 5 EBITDA , % ,2 % ,5 % ,7 % Q7 Q8 Q9 28 UPM

29 EBITDA kehitys 2 vs. 2: Parannuksen syy korkeammat toimitusmäärät milj ,8 % Toimitukset ja Uruguayn osuus Hinnat, valuutat Energiakustannukset Kiinteät kustannukset Puukustannukset Ostosellu, kierrätyskuitu, muut erät , % 5 EBITDA 2 EBITDA 2 29 UPM

30 Kassavirta milj. / / 2 2 EBITDA Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettokassavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Kassavirta investointien jälkeen UPM

31 Tase % 12 Velkaantumisaste parani prosenttiyksikköä milj. 5 Korolliset nettovelat laskivat 444 milj. 8 Tavoite: maksimi 9 % Likviditeetti oli 2,1 miljardia euroa takaisinmaksut 1,1 miljardia euroa vuosina UPM

32 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Likviditeetti Likviditeetti oli 2,1 miljardia euroa 31. joulukuuta 2 kassavarat 269 miljoonaa euroa ja käyttämättömät luottolimiitit miljoonaa euroa Luottolimiitit syndikoitu luottolimiitti 1 miljardia euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 825 miljoonaa euroa milj. 1 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset milj. 1 Luottolimiitit UPM

33 Energia 2 vs. 2 Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 9 % Sähkön myyntimäärä oli korkeampi Sähkön keskimääräinen hankintakustannus nousi lauhdevoiman tuotantomäärien vuoksi milj. 8 6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 44,4 % 68 37,5 % 48 Liikevaihto, milj. EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % Sähkön myynti, TWh 9 % 9,4 17 % 8,9 33 UPM

34 Sellu 2 vs. 2 Uruguayn toiminnot sisältyvät selluliiketoiminta-alueeseen joulukuusta 2 alkaen Kannattavuus parani sellun keskimääräisten myyntihintojen ja -määrien kasvun ansiosta Liikevaihdosta noin 23 % oli myyntiä konsernin ulkopuolelle milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 15,5 % 35 32, % 132 Liikevaihto, milj. EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Sellutoimitukset, 1 t UPM Osakkuusyhtiö Metsä-Botnia

35 Metsä ja sahat 2 vs. 2 Kannattavuus parani sahatavaran suurempien toimitusmäärien ja korkeamman keskihinnan vaikutuksesta Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 147 miljoonaa euroa Kasvuun sisältyy muutos arvioidussa hakkuiden ajoituksessa milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä,1 % 35 19,7 % 79 Liikevaihto, milj EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Sahatavaran toimitukset, 1 m ³ UPM

36 Paperi 2 vs. 2 Kuitukustannukset nousivat merkittävästi Paperitoimitusten keskihinta laski 1 % Toimitusmäärät kasvoivat % milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 5,3 % 82 Liikevaihto, milj EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % % % ,1 % -68 Paperitoimitukset, 1 t UPM

37 Tarrat 2 vs. 2 Kannattavuus parani suurempien toimitusmäärien ansiosta Myyntihintojen nousu kompensoi kasvaneita raaka-ainekustannuksia milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,7 % 17 5,8 % 16 Liikevaihto, milj. EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä UPM

38 Vaneri 2 vs. 2 Liiketappio pieneni suurempien toimitusmäärien seurauksena Myyntihinnat olivat hieman korkeammat kuin viime vuonna milj. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto, milj EBITDA, M ,7 % -5,5 % -3-5 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Vaneritoimitukset, 1 m³ UPM

39 39 UPM