UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Toimitusjohtaja Jussi Pesonen

Transkriptio

1 UPM OSAVUOSIKATSAUS Q3 214 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen

2 Tuloksellinen kannattavuusohjelma mahdollisti vahvan Q3 214 tuloksen Q3 214 vs. Q3 213: Liikevaihto milj. euroa -2 % EBITDA 346 milj. euroa +35 Liikevoitto ( * 235 milj. euroa +41 Voitto ennen veroja ( * 213 milj. euroa +4 Tulos/osake ( *,32 euroa +,6 Q1-Q3 214 vs. Q1-Q3 213: Liikevoitto ( * 617 milj. euroa +141 Operatiivinen rahavirta 779 milj. euroa +36 Korolliset nettovelat milj. euroa -575 Velkaantumisaste 36 % -9 % yks. Nettovelka / EBITDA 2,2x -,6x 2 UPM ( * ilman kertaluonteisia eriä

3 Kannattavuusohjelman tavoitteet saavutettiin Q % 25 saavutettu Q milj. euron vuosittaiset säästöt kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 3 UPM

4 UPM valmistelee uutta kannattavuuden parannusohjelmaa Tavoitellut 2 miljoonan euron vuotuiset säästöt saavutettiin aikataulusta edellä ja tämä paransi UPM:n kannattavuutta merkittävästi Kannattavuusohjelman aikana UPM on tunnistanut lisää kannattavuuden parannuskohteita Taloustilanne jatkuu heikkona Euroopassa, eikä muutosta parempaan ole näköpiirissä UPM valmistelee uutta suunnitelmaa, joka pitää sisällään kiinteiden ja muuttuvien kustannusten säästöjä. Analysoimme käytössämme olevia keinoja ja vaihtoehtoja ja aiomme kertoa uuden kannattavuuden parantamistavoitteen lähiviikkojen aikana 4 UPM

5 EBITDA Q1-Q3 214 vs. Q1-Q3 213 Merkittävät kustannussäästöt saavutettu Valuutat, sellun ja paperin hinnat vaikuttivat negatiivisesti ,4 % Hinnat, valuutat Toimitukset Muuttuvat kustannukset Kiinteät kustannukset Eliminoinnit , % Selkeä parannus UPM Paper ENAja UPM Plywood -liiketoiminnoissa, UPM Biorefining heikkeni sellun hinnan ja huoltoseisokkien takia % Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta ja eliminoinnit , % EBITDA 9M/13 EBITDA 9M/14 EBITDA 9M/13 EBITDA 9M/14 5 UPM

6 Liikevoitto* ) liiketoiminta-alueittain 1 UPM Biorefining % liikevaihdosta 2 1 UPM Energy % liikevaihdosta 5 5 UPM Raflatac % liikevaihdosta Q3 12 Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q Q3 12 Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q UPM Paper Asia % liikevaihdosta UPM Paper ENA % liikevaihdosta UPM Plywood % liikevaihdosta 12, , , Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q UPM * ) ilman kertaluonteisia eriä -5 Q3 12 Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q Q3 12 Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q

7 Vahva rahavirta jatkuu Rahavirta, liukuva 12 kk Rahavirta investointien jälkeen Operatiivinen rahavirta Q3 214 operatiivinen rahavirta oli 3 miljoonaa euroa (Q3 13: 286 milj. euroa) Liukuva 12 kuukauden rahavirta oli 1 41 miljoonaa euroa (834 milj. euroa) 2 7 UPM

8 Tase vahvistui edelleen Nettovelat, milj. euroa 5 Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % Nettovelat / EBITDA 4, 3, Velkaantumisaste , , ,2 2, Nettovelat 1,5 2 Nettovelat , UPM Likviditeetti oli 1,7 mrd euroa Q3 214 lopussa Takaisinmaksut yhteensä,5 mrd euroa vuonna 214

9 UPM:n näkymät ovat yleisesti vakaat *) Samankaltainen tai hieman parempi tulos UPM Paper ENA, UPM Paper Asia, UPM Raflatac, UPM Plywood ja UPM Energy -liiketoiminta-alueilla luovat perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle vuoden 214 jälkipuoliskolla verrattuna vuoden 213 jälkipuoliskoon. UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen kannattavuuteen edelleen vaikuttavat alentuneet sellun hinnat vuoden 214 jälkipuoliskolla vuoden 213 jälkipuoliskoon verrattuna. Uusiutuvan dieselin kaupallisen tuotannon odotetaan alkavan Lappeenrannan jalostamolla vuoden 214 viimeisellä neljänneksellä. Kausiluonteisesti korkeammat kiinteät kustannukset, yhtiön paperitehtaiden loppuvuoden seisokit sekä Fray Bentosin sellutehtaan huoltoseisokin odotetaan vaikuttavan vuoden 214 viimeisen neljänneksen tulokseen edelliseen neljännekseen verrattuna. *) Kts. yksityiskohtainen Näkymät Q3 214 osavuosikatsauksesta 9 UPM

10 Kasvuhankkeet Lappeenrannan biojalostamo käynnistysvaiheessa Myyntisopimus NEOT:n (North European Oil Trade) kanssa solmittiin kesäkuussa Jalostamon rakennustyöt saatiin päätökseen heinäkuussa Käyttöönottoprosessi on sujunut hyvin, ja kehittyneen uusiutuvan dieselin kaupallisen tuotannon arvioidaan alkavan Q4 214 Tulosvaikutuksen arvioidaan olevan vähäinen vuoden 214 jälkipuoliskolla 1 UPM

11 Kasvuhankkeet 1 %:n lisäys sellun tuotantokapasiteettiin Pietarsaaren sellutehtaan uudistustyöt ja 7 tonnin kapasiteetin lisäys saatiin päätökseen kesäkuussa Fray Bentosin sellutehtaan aiempaa suurempi tuotantolupa mahdollistaa tuotannon kasvattamisen 1 tonnilla. Joitakin investointeja toteutetaan Q4 214 aikana Kymin sellutehtaan investointihanke kapasiteetin lisäämiseksi 17 tonnilla etenee hyvin, käynnistys vuoden 215 lopulla Mahdollisuuksia pullonkaulojen poistamiseen Kaukaan sellutehtaalla 11 UPM

12 Kasvuhankkeet Kasvu kehittyvillä markkinoilla Investointi uuteen tarramateriaalia ja erikoispapereita valmistavaan tuotantoyksikköön UPM Changshun tehtaalla etenee hyvin, kapasiteetti 36 tonnia, käynnistys vuoden 215 lopulla 5 %:n lisäys tarralaminaatin tuotantokapasiteettiin Aasian ja Tyynenmeren alueella, käyttöönotto Q1 215 Filmipohjaisen tarralaminaattituotannon laajennus Nowa Wiesin tehtaalla Puolassa, käyttöönotto Q UPM

13 Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa panostuksen kasvuhankkeisiin maltillisilla kokonaisinvestoinneilla 1 2 Investoinnit Arvio 1 Myllykoski -kauppa 8 Poistot 6 Uruguay -kauppa 4 Strategiset investoinnit UPM Operatiiviset investoinnit e

14 Yhteenveto Vahva Q3 14 tulos on 2 miljoonan euron kannattavuuden parannusohjelman nopean etenemisen ansiota UPM valmistelee uutta kannattavuuden parannusohjelmaa, joka tullaan julkistamaan lähiviikkoina Vahva rahavirta ja vahvistuva tase tukevat osingon kasvua ja yhtiön muutosta Vakaa eteneminen kasvuhankkeissa 14 UPM

15 Uusi vaihde UPM:n muutokseen Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 1 %:n kapasiteetin lisäys UPM Biorefining Kasvuhankkeiden käyttökatetavoite 2 milj. euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT UPM Plywood UPM Paper ENA Kannattavuutta parantavia toimenpiteitä 2 milj. UPM Paper Asia UPM Raflatac Tarramateriaalit: Changshun laajennushanke Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja korkeamman jalostusarvon tuotteissa UPM Energy 15 UPM

16

17 Tunnuslukuja Q3 214 Q3 214 Q3 213 Q2 214 Q1-Q3 214 Q1-Q Liikevaihto EBITDA % liikevaihdosta 14,3 12,6 12,2 13, 11,4 11,5 Liikevoitto *) Tulos ennen veroja *) Tulos / osake, EUR *),32,26,26,85,64,91 Operatiivinen rahavirta Nettovelka Velkaantumisaste % * ) ilman kertaluonteisia eriä 17 UPM

18 Rahavirta Q3 14 Q3 13 Q2 14 Q1-Q3 214 Q1-Q EBITDA Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Operatiivinen rahavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Rahavirta investointien jälkeen UPM

19 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 1,7 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Luottolimiitit 925 mrd euoa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 425 milj. euroa 1 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset 1 Luottolimiitit UPM

20 UPM Biorefining Q3 214 vs. Q3 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Liikevoitto laski hieman, sillä parantunut tuotantotehokkuus ja suuremmat toimitusmäärät lähes kompensoivat alempien lehtipuusellun hintojen vaikutuksen. Sellun toimitukset kasvoivat 7 % ja olivat 848 (789 ) tonnia. 2 Q1 12 Liikevaihto Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q Milj. euroa. 2 UPM

21 UPM Energy Q3 214 vs. Q3 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Liikevoiton nousu johtui pääasiassa korkeammista toimitusmääristä ja alemmista kustannuksista, jotka ylittivät myyntihintojen negatiivisen vaikutuksen. Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 2 % ja oli 45,5 (46,4) euroa/mwh. 2 Q1 12 Liikevaihto Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q Q Liikevoitto * ) 4 % Q *) ilman kertaluonteisia eriä Q Milj. euroa 21 UPM

22 UPM Raflatac Q3 214 vs. Q3 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Liikevoitto laski hieman pääasiassa epäsuotuisan tuotevalikoiman vuoksi. Toimitusmäärien kasvu kompensoi alemman myyntikatteen vaikutuksen Q1 12 Q2 12 Liikevaihto Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q Q Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q Milj. euroa 22 UPM

23 UPM Paper Asia Q3 214 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 12 Q2 12 Liikevaihto Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q Q % liikevaihdosta 15 Q1 14 Q2 14 Q Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi pääasiassa alempien muuttuvien ja kiinteiden kustannusten ansiosta. Keskimääräiset myyntihinnat laskivat pääasiassa negatiivisten valuuttavaikutusten vuoksi. Paperitoimitukset kasvoivat 3 % ja olivat 35 (341 ) tonnia. Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q Milj. euroa 23 UPM

24 UPM Paper ENA Q3 214 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto 24 UPM Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q Q % liikevaihdosta % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi alempien muuttuvien ja kiinteiden kustannusten ansiosta. Alemmat kustannukset olivat osittain seurausta käynnissä olevasta kannattavuusohjelmasta, ja niiden vaikutus ylitti myyntihintojen ja toimitusmäärien negatiivisen vaikutuksen. Q3 sisältää energiaan liittyviä maksuhyvityksiä Euroopassa. Kaikkien paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin 1 % alempi kuin viime vuonna. Paperitoimitukset vähenivät 5 % ja olivat (2 258 ) tonnia. Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q Milj. euroa

25 UPM Plywood Q3 214 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 12 Q2 12 Liikevaihto Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q Q % liikevaihdosta 12 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q % Liiketoiminnan tulos Liikevoiton nousu johtui paremmasta myyntikatteesta, johon vaikuttivat korkeammat myyntihinnat ja alemmat muuttuvat kustannukset. Kiinteät kustannukset laskivat. Toimitukset laskivat 1 % ja olivat 168 (169 ) kuutiometriä. Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q Milj. euroa 25 UPM

26

27 Sellumarkkinat Q3 havupuusellun hinta oli Q2 tasolla Q3 lehtipuusellun hinta oli 3 % alempi kuin Q2 USD/tonni Selluvarastot pienenivät syyskuussa Kiertoaika, päiviä 1 9 NBSK Lehtipuuselluvarastot BHKP Havupuuselluvarastot Lähde: FOEX Indexes Ltd. Lähde: PPPC World-2 statistics 27 UPM

28 Hintakehitys pohjoismaisessa ja Helsingin sähköpörsseissä EUR/MWh 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1,, , 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1,, Coal SRMC Front Year System Front Year Helsinki Front Year Lähde: Reuters 28 UPM

29 Graafisten papereiden hinnat EUR/t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 12 Kiina Jan-7 Jan-8 Jan-9 Jan-1 Jan-11 Jan-12 Jan-13 'Jan-14 4 Jan-7 Jan-8 Jan-9 Jan-1 Jan-11 Jan-12 Jan-13 'Jan-14 4 News SC LWC WFC WFU Lähteet: PPI, RISI 29 UPM News SC LWC WFC WFU WFC freesheet, g WFU sheet,1-3% virgin fiber WFU sheet, 1% virgin fiber

30 Graafisten papereiden kysyntä Euroopassa laski 3 % vuoden 214 kolmannella neljänneksellä ' tonnia Aikakauslehtipapereiden kysyntä Euroopassa -4 % in Q1-Q3/ Sanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa -5 % in Q1-Q3/ Hienopaperin kysyntä Euroopassa % in Q1-Q3/ % % % Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q3 13 Q1 14 Q3 14 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q3 13 Q1 14 Q Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 3Q 12 Q1 13 Q3 13 Q1 14 Q UPM Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC

31 Talouskasvu Euroopassa jatkuu heikkona Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %) 6, 3, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja , -3, Graafisten papereiden kysynnän kasvu , UPM Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD

32