UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 28. huhtikuuta 2011

Transkriptio

1 UPM OSAVUOSIKATSAUS Q1 211 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 28. huhtikuuta 211

2 Q1 211 marginaalit paranivat kustannuspaineista huolimatta Liikevaihto EUR milj. +16 % EBITDA marginaali 16,1 % +2 %-yks. EBITDA EUR 379 milj. +32 % Operatiivinen rahavirta EUR 166 m -43 m Liikevoitto ( * EUR 198 milj. +71 % Tulos/ osake ( * EUR, % Nettovelka EUR milj. -89 milj. ( ** Velkaantumisaste 44 % -2 %-yks. ( ** * ) ilman kertaluonteisia eriä ** ) vuoden alusta 1 UPM

3 Q1 211 liikevaihto kasvoi 16 % myyntihintojen ja toimitusmäärien ansiosta 11 Toimitusvolyymit, indeksoitu Q17 = UPM Tarrat Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri

4 EBITDA parani 32 %, suurimmat parannukset Sellussa ja Paperissa EUR milj ,1 % Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta ,1 % 25 Energia EBITDA Q1/1 EBITDA Q1/11 3 UPM

5 Toimitusmäärät kasvoivat ja hinnankorotukset kompensoivat kustannusten nousun EUR milj. 6 Hinnat, valuutta ,1 % Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut muuttuvat kustannukset ,1 % 2 1 EBITDA Q1/1 EBITDA Q1/11 4 UPM

6 EBITDA marginaali parani 2 %-yksikköä kustannuspaineesta huolimatta EUR milj. 5 EBITDA % liikevaihdosta , % ,1 % ,1 % ,9 % UPM Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111

7 Liikevoitto kasvoi 71 % milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,8 % 198 8,4 % ,7 % ,2 % -5 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q UPM

8 Teema: Paperi

9 Paperin hinnat nousivat viime vuoden matalalta tasolta, mutta paine kuitukustannuksissa jatkuu WFU / LWC /tonni 95 Valkaistu lyhytkuitusellu (BHKP) /tonni 8 Sanomalehtipaperi /tonni 6 Kierrätyskuitu (ONP) /tonni 2 85 BHKP 7 55 Sanomalehtipaperi 15 WFU 75 6 LWC Kierrätyskuitu WFU LWC PIX BHKP Sanomalehtipaperi 45 g/m² Kierrätyskuitu Lähde: FOEX Indexes Ltd., PPI, RISI 8 UPM

10 Paperin EBITDA toimitusvolyymit kasvoivat ja hinnankorotukset kompensoivat kustannusten nousun EUR milj. 3 Hinnat, valuutta 25 Kiinteät kustannukset ,4 % Toimitukset Kuitukustannukset Muut muuttuvat kustannukset 12 6,2 % Paperi EBITDA Q1/1 Paperi EBITDA Q1/11 9 UPM

11 Paperin liiketappio pieneni EUR milj. Paperin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 2 12, , ,8 % 37 2,7 % ,4 % -23-1,4 % 2,5-4 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111-2, UPM

12 Vireillä oleva Myllykoski Oyj:n ja Rhein Papier GmbH:n hankinta UPM on sopinut Myllykosken yrityskaupasta, joka on arvoltaan 9 miljoonaa euroa Tämänhetkinen tilanne: EU:n komissio ilmoitti maaliskuussa odotetusti, että viranomaiskäsittely on edennyt toiseen vaiheeseen. Kauppa odotetaan saatavan päätökseen vuoden 211 kolmannella neljänneksellä. Intensiivinen intergraation suunnittelutyö UPM:n ja Myllykosken välillä alkoi välittömästi kaupan allekirjoittamisen jälkeen. Integraatiotiimit eivät saa vaihtaa tietoja laajoista osa-alueista, kuten esimerkiksi tietoja asiakkaista tai markkinoista. 11 UPM

13 Strategisten investointien painopiste arvoa luovissa yrityskaupoissa milj. 1 8 Investoinnit Poistot Arvio Myllykoski yrityskauppa 6 Uruguay yrityskauppa Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit e 12 UPM

14 Tase vahvistui Velkaantumisaste parani 2 prosenttiyksikköä % EUR milj. 1 Tavoite: enintään 9 % 5 Korolliset nettovelat laskivat EUR 89 milj Q1/ Q1/11 Likviditeetti oli EUR 1,7 mrd takaisinmaksut EUR 1, mrd vuosina UPM Maaliskuussa 211, UPM uudisti luottolimiittinsä

15 Tulosohjaus vuodelle 211 säilyy ennallaan ( * UPM:n liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan vuonna 211 paranevan vuodesta 21 vuoden 211 ensimmäisellä vuosipuoliskolla paranevan selvästi vuoden 21 ensimmäisestä vuosipuoliskosta Toimitusmäärien myönteisen kehityksen odotetaan jatkuvan myyntihintojen arvioidaan liiketoiminta-alueesta riippuen pysyvän ennallaan tai nousevan Muuttuvien kustannusten nousu on vuoden alussa ollut odotettua nopeampaa. Yleisen kustannusinflaation ennakoidaan jatkuvan suunnilleen vuoden 21 tasolla 14 UPM ( * yksityiskohtainen "Näkymät" osavuosikatsauksessa Q1 211

16 Yhteenveto Ensimmäisellä vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi ja marginaalit paranivat Muuttuvien kustannusten nousu on ollut nopeampaa kuin vuoden alussa ennakoitu Tulosohjaus vuodelle 211 säilyy ennallaan - liikevoiton kasvu jatkuu Hyvän suhdanteen odotetaan jatkuvan UPM:n liiketoiminnoissa Myllykoski-yrityskauppa on merkittävä askel Paperin kustannuskilpailukyvyn parantamisessa 15 UPM

17

18 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina tuonti kotimaa '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 1 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s g Lähde: PPI, RISI 17 UPM

19 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntä Graafisten paperien kysyntä ' tonnia Euroopassa -2 % YTD ' tonnia Aikakauslehtipaperien ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa -1 % YTD % 3-1 % Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 18 UPMU

20 LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat pysyivät korkealla vuoden 211 ensimmäisellä vuosineljänneksellä USD/tonni Sellun markkinahinnat NBSK USD 12/t USD 872/t 7 6 BHKP NBSK (havusellu) BHKP (lehtipuusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 19 UPM

21 LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ Mänty Koivu Lähde: Metla 2 UPM

22 Q1 211

23 Avainluvut Q1 211 Q Liikevaihto, milj Liikevaihdon kasvu (%) 16 % 1 % 16 % -18 % Käyttökate (EBITDA), milj Osuus liikevaihdosta, % 16,1 14,1 15, 13,8 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,32,15,99,11 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj UPM

24 Operatiivinen rahavirta laski käyttöpääoman kasvun seurauksena varastojen kiertoajat ovat pysyneet vakaana milj Operatiivinen rahavirta Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q UPM

25 Rahavirta, milj. Q1/11 Q1/ EBITDA Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettokassavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Kassavirta investointien jälkeen UPM

26 Tase vahvistui ensimmäisellä vuosineljänneksellä korolliset nettovelat laskivat 89 miljoonaa euroa ja velkaantumisaste parani 2 %-yksikköä Korolliset nettovelat, milj. 5 5 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4, Korolliset nettovelat / EBITDA 4, 5 Velkaantumisaste , ,9 4 3, , Korolliset nettovelat 2,2 2, 3 Korolliset nettovelat , UPM

27 TULOS Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditetti Likviditeetti Likviditeetti oli 31. maaliskuuta 211 1,7 mrd kassavarat 312 miljoonaa euroa ja käyttämättömät luottolimiitit 1 4 miljoonaa euroa Luottolimiitit 1,4 mrd syndikoitu luottolimiitti 5 miljoonaa euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 miljoonaa euroa milj 1 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset million 1 Luottolimiitit UPM

28 Energia Q1/11 vs. Q1/1 liikevoitto heikkeni alemman myyntihinnan takia Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 11 % Sähkö myyntivolyymi oli 2 % matalampi kuin edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Q4 Q Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 27 UPM

29 Sellu Q1/11 vs. Q1/1 kannattavuus parani merkittävästi korkeampien myyntihintojen ja toimitusmäärien seurauksena Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta Liikevoitto parani korkeampien sellun myyntihintojen ja suurempien toimitusmäärien seurauksena Toimitusmäärät kasvoivat 11 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Q4 Q1 Q2 Q Q4 Q Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 28 UPM

30 Metsä ja sahat Q1/11 vs. Q1/1 kannattavuus heikkeni biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Q Liikevoitto laski biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 2 miljoonaa euroa (19 miljoonaa) Sahatavaran hinnat nousivat, mutta toimitusmäärät olivat pienemmät Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 29 UPM

31 Paperi Q1/11 vs. Q1/1 liiketappio pieneni, kun toimitusmäärät kasvoivat ja hinnankorotukset kompensoivat kustannusnousun Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Liiketappio pieneni Paperin keskihinta oli 11 % korkeampi kuin viime vuoden vertailuajanjaksolla Muuttuvat kustannukset nousivat etenkin kuitukustannuksissa ja kierrätyspaperin kustannuksissa. Myös logistiikka- ja kemikaalikustannukset nousivat -1-6 Liikevaihto EUR milj. Q ,647 Q1 21 1,41 18 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 3 UPM

32 Tarrat Q1/11 vs. Q1/1 kannattavuus heikkeni raaka-ainekustannusten nousun seurauksena Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Q4 Q Liikevoitto laski korkeampien raakaainekustannusten seurauksena Myyntihinnat nousivat Toimitusmäärät laskivat hieman UPM ilmoitti hankkivansa Gumtacin, BIC konsernin brasilialaisten tarralaminaatin päällystys- ja leikkuuliiketoiminnan (kaupan toteutuminen edellyttää tarvittavien lupien saamista paikallisilta viranomaisilta) Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 31 UPM

33 Vaneri Q1/11 vs. Q1/1 liiketappio pieneni korkeampien toimitusmäärien ja hintojen seurauksena Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Q4 Q Liiketappio pieneni korkeampien toimitusmäärien ja kohonneiden myyntihintojen seurauksena Toimitukset kasvoivat 16 % viime vuodesta Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR million 32 UPM

34 33 UPM