Valvottavien taloudellinen tila ja riskit Lehdistötilaisuus 12.9.2012 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta
Euroopan finanssisektorin riskit Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 1
EU:n finanssisektorin riskit kasvaneet Valtioiden velkaongelmat ja reaalitalouden taantuminen ovat kasvattaneet huomattavasti finanssisektorin riskejä Merkittävimmät riskit: Pankkien luottosalkun laatu (taseriskit) Jatkuvat pankkien jälleenrahoituksen ongelmat ja vaikeudet hankkia uutta osakepääomaa markkinoilta Kannattavuuden alentuminen ja kannattavuuspotentiaalin heikkeneminen toimintaympäristön heikkenemisen ja sääntelyn vuoksi Arvopaperimarkkinoiden hermostuneisuuden vuoksi kasvaneet sijoitusriskit Negatiivinen kierre valtioiden ja pankkien tilan sekä talouskasvun välillä Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 2
EU:n pankkisektorin luottokannan laatu keskimäärin heikentynyt Pääsyynä saatavien keskittyminen ongelmamaihin ja erityisesti kiinteistösektorille Kotimaiset valtionlainasaamiset kasvaneet Espanjan ja Italian pankeissa Pankkien luottoluokitukset laskeneet nopeasti taseriskien kasvun ja heikomman kannattavuuden vuoksi Pitkäaikaisen vakuudettoman varainhankinnan luokitus (Moody s) Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Luokitusten keskiarvo heinäkuussa 2012 Baa2 Baa3 Investointitaso Ba1 Alle investointitaso Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Ca C Nordea Pohjola Pankki NL FR GB SE SE FI NO DE DE SE DE NL FR FR FR DE AT FR SE GB DE AT NL IT GB IT DE DK BE GB ES AT ES IT HU IE Luokitus vuoden 2011 lopussa Luokitus heinäkuussa 2012 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Danske Bank IE PT CY GR GR GR GR Finanssivalvonta 3
Kiinteistökupla johti Espanjan säästöpankkikriisiin, kuten aiemmin pankkikriisiin Irlannissa Espanja: Luottokannan kasvu 1999 2008 keskimäärin: n. 16% vuodessa Hoitamattomien lainojen määrä yli 9 % lainakannasta 6/2012 Rakennus- ja kiinteistöluotoista noin 20 % hoitamattomia, asuntoluotoista vain noin 3 % Arvonalentumisia luotoista kesäkuussa kirjattu 100 mrd. euroa (alle 6 % luottokannasta) Ongelmaluottoja arvioidaan olevan huomattavasti enemmän Talletusasiakkaat sijoittaneet pankkien pääomainstrumentteihin mahdollisesti ilman asianmukaista tietoa Pyritään säilyttämään valtion luotonottokyky; sijoittajavastuuta tavoitellaan Pankkikriisin nopea ja uskottava ratkaisu tärkeää euroalueen vakauden kannalta Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 4 Irlanti: Luottokannan kasvu 1999 2008 keskimäärin: n. 19% vuodessa Vuoden 2011 lopussa hoitamattomien lainojen määrä 22 % ja järjestämättömien saamisten 15 % lainakannasta 47 % asuntolainakannasta on lainoja, joissa lainan määrä ylittää asunnon arvon Valtio ylivelkaantui pankkikriisin hoidossa; ei toteutettu sijoittajavastuuta (valtion kattava takuu sijoittajille; takuun alaiset pankkien velat 375 mrd. euroa)
Nopea kasvu valtioiden velkaantumisessa Julkinen velka, % BKT:sta Toteutunut 2006 Toteutunut 2011 Ennuste 2012 Lähde: EU:n komissio, kevään 2012 talousennuste, 2011 luvut ennakollisia. Ennuste 2013 Irlanti 24,7 108,2 116,1 120,2 EU 27 61,6 83,0 86,2 87,2 Euroalue 68,6 88,0 91,8 92,6 Espanja 39,6 68,5 80,9 87,0 Italia 106,1 120,1 123,5 121,8 Portugali 63,7 107,8 113,9 117,1 Kreikka 107,3 165,3 160,6 168,0 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 5
EU-pankkien jälleenrahoitus markkinoilta edelleen ongelmissa 140 mrd. 120 mrd. 100 mrd. 80 mrd. 60 mrd. 40 mrd. Eurooppalaisten pankkien euromääräiset joukkovelkakirjaemissiot 2011 2012 Varsinkin vakuudetonta rahoitusta hankittu viime aikoina vähän Ongelmamaiden monet pankit toimivat keskuspankkirahoituksen varassa Vakuudellisen rahoituksen osuus kasvanut huomattavasti Pankkien välinen ja rajat ylittävä rahoitus vähentynyt merkittävästi 20 mrd. 0 mrd. Julkisen sektorin takaamat Katetut Vakuudettomat Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 6
Heikentyneet kannattavuusnäkymät hankaloittavat osakepääoman hankintaa Pankkien osakekurssien alhaisuus heijastaa kannattavuusnäkymien heikkenemistä ja taseriskien kasvua Monen pankin price-to-book-suhde alle 100 %; näissä oloissa uuden pääoman hankinta erityisen hankalaa Samanaikaisesti vakavaraisuussääntelyn kiristyminen kasvattaa pääomien tarvetta Suurten eurooppalaisten pankkien markkina-arvo vs. oman pääoman kirja-arvo 350 % 350 % 300 % 300 % 250 % 250 % 200 % 200 % 150 % 150 % 100 % 100 % 50 % 50 % 0 % SVENSKA HAN-A SWEDBANK AB-A STANDARD CHARTER POHJOLA BANK-A NORDEA BANK AB SEB AB-A HSBC HLDGS PLC DNB ASA BBVA BANCO SANTANDER UBS AG-REG DANSKE BANK A/S CREDIT SUISS-REG KBC GROEP BANCO SABADELL BNP PARIBAS LLOYDS BANKING RAIFFEISEN BANK ERSTE GROUP BANK DEUTSCHE BANK-RG CAIXABANK BARCLAYS PLC INTESA SANPAOLO SOC GENERALE BANCO POPULAR ROYAL BK SCOTLAN NATIXIS UNICREDIT SPA COMMERZBANK BANK IRELAND BANCA MONTE DEI UBI BANCA SCPA CREDIT AGRICOLE BANCO POPOLARE S BANKIA SA 0 % SE SE GB FI SE SE GB NO ES ES CH DK CH BE ES FR GB AT AT DE ES GB IT FR ES GB FR IT DE IE IT IT FR IT ES syyskuu 2007 syyskuu 2012 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 7
Finanssisektorille keskeistä sijoittajien luottamuksen palauttaminen EU-valvojien prioriteettina ollut pankkien vakavaraisuuden vahvistaminen luottamuksen palauttamiseksi Euroalueen ydinongelmien ratkaiseminen vaatii kuitenkin poliittisia päätöksiä Valtioiden ja pankkien negatiivisen kierteen purkaminen keskeisellä sijalla Pankkiunionihanke tärkeä tekijä tavoitteen saavuttamiseksi Sijoittajien luottamukseen vaikuttaa myös epävarmuus tulevan sääntelyn sisällöstä ja sen vaikutuksista Sääntelyreformien valmistelu tulisi viedä loppuun mahdollisimman nopeasti Uudet tiukemmat vakavaraisuus- ja likviditeettisäännöt vahvistavat pankkien ja vakuutusyhtiöiden riskinkantokykyä, mutta alentavat kannattavuutta Epävarmuus sijoittajavastuun toteuttamisesta erityisen merkittävä kysymys Olennaista, että valvonta korkealaatuista ja sen kriteerit riittävän tiukat ja yhtenäiset EU:ssa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 8
Pankkiunionihanke Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 9
Miksi pankkiunionihanke? Valvonnan keskittäminen purkaisi osaltaan valtioiden ja pankkien välistä kytköstä Parannetun valvonnan kautta voidaan tukea pankkeja EU:n tasolta vaikuttamatta suoraan kansalliseen velka-asemaan Valtioiden velkaongelma heijastuu suoraan saman maan pankkien asemaan markkinoilla (jälleenrahoituksen saatavuus ja kustannukset) Purkaa markkinoiden näkemää linkkiä valtioiden ja pankkien tilan kesken, koska päätöksiä mm. pankkien pääomatarpeesta ei tehtäisi kansallisella tasolla Valvonnan keskittämisen lisäksi tarvitaan kuitenkin myös muita toimia (EUtason kriisinhallinta) Valvonta ei ole ollut riittävän laadukasta ja yhtenäistä Tavoitteena vahvasti yhtenäistetyt valvontakäytänteet ja tehokas pankkivalvonta EU:n 2011 perustetuilla valvontaviranomaisilla ei juurikaan valtuuksia valvonnassa, lähinnä sääntelyssä Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 10
Pankkien jälleenrahoituskustannukset seuraavat kotimaan valtiolainariskin hinnoittelua Valtioiden luottoriskin hintoja Peruspistettä 700 Suurten eurooppalaisten pankkien luottoriskihintoja Peruspistettä 800 600 500 400 300 200 100 0 2.1.2009 2.1.2010 2.1.2011 2.1.2012 Espanja Italia Saksa Suomi 700 600 500 400 300 200 100 0 2.1.2009 2.1.2010 2.1.2011 2.1.2012 Unicredit Intesa San Paolo BBVA Banco Santander Commerzbank Deutsche Bank Nordea Lähde: Bloomberg. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Lähde: Bloomberg. Finanssivalvonta 11
EU:n valvontayhteistyön nykyrakenne EBA (pankkisektori) Valvojakollegiot Finanssivalvonta, Pohjoismaiden ja Baltian valvojat, EBA Suomen Pankki EIOPA (vakuutus) Eduskunnan pankkivaltuusto ESMA (arvopaperimarkkinat) Finanssivalvonta ESRB (systeemiriskit) Valvottavat Kotimaiset finanssiyritykset, kansalliset kriisit Kansainväliset finanssiyritykset valvontayhteistyössä Yhteistyö kansainvälisten kriisien hallinnassa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 12
EU:n valvontayhteistyön nykyrakenne EBA (pankkisektori) Valvojakollegiot Finanssivalvonta, Pohjoismaiden ja Baltian valvojat, EBA Pankkiunionialoite (euroalue) Suomen Pankki EIOPA (vakuutus) ESMA (arvopaperimarkkinat) ESRB (systeemiriskit) 1. Yhteinen valvontamekanismi ja EKP:n pankkivalvontavastuu (komission ehdotus) Finanssivalvonta 2. Yhteinen kriisinratkaisuviranomainen ja -rahasto (?) 3. Yhteinen talletussuojajärjestelmä (?) Valvottavat Kotimaiset finanssiyritykset, kansalliset kriisit Kansainväliset finanssiyritykset valvontayhteistyössä Yhteistyö kansainvälisten kriisien hallinnassa Eduskunnan pankkivaltuusto Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 13
Muutokset pankkiunionissa EBA (pankit: lähinnä sääntely?) Valvojakollegiot EKP, EBA? Finanssivalvonta?, Pohjoismaiden ja Baltian valvojat Keskitetty valvonta EKP:n yhteydessä Suomen Pankki EIOPA (vakuutus) ESMA (arvopaperimarkkinat) ESRB (systeemiriskit?) Finanssivalvonta Eduskunnan pankkivaltuusto Valvottavat EKP:n suora valvonta ja valvontakriteerien määrittäminen Kansalliselle tasolle delegoituja valvontatehtäviä Mahdollisesti muuttuvat yhteistoimintamallit valvojakollegioissa ja kriisinhallinnassa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 14
Komissio julkistanut tänään ehdotuksen euroalueen pankkivalvonnan järjestämisestä EKP olisi yksin vastuussa keskeisistä pankkivalvonnan tehtävistä. Laajat ja kattavat valtuudet, mm.: Toimiluvat ja niiden peruutus Keskeisten vakavaraisuus- ja likviditeettivaatimusten noudattaminen Vakavaraisuuden lisävaateiden asettaminen Stressitestien suorittaminen Ryhmittymätason valvontavaatimukset Sanktiovaltuudet Aikainen puuttuminen (Early Intervention) ongelmapankkien tapauksessa Mahdolliset EU-tason tukimekanismien käyttöön liittyvät valvontatehtävät EKP:sta ja kansallisista valvojista muodostettaisiin yhtenäinen valvontamekanismi (Single Supervisory Mechanism) EKP:n valvontavaltuudet: 1.1.2013 ainakin julkista tukea saaneet pankit, 1.7.2013 systeemisesti merkittävät pankit, 1.1.2014 kaikki pankit Tavoitteena myös yhdistetty kriisinratkaisumekanismi (Single Resolution Mechanism) ja talletussuojan yhtenäistäminen ja pidemmällä aikavälillä yhdistäminen Ehdotuksien hyväksyntä EU:n poliittisessa päätöksenteossa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 15
Valvonnan käytännön järjestäminen pankkiunionissa EKP:lle vahvat päätös- ja toimintavaltuudet valvonnassa kaikkien pankkien osalta siirtymäajan jälkeen Kansallisille valvojille jää merkittävä rooli käytännön valvonnassa Tehtäviä voitaneen delegoida kansalliselle tasolle tai suorittaa yhteistyössä EKP:n kanssa EKP voisi kuitenkin palauttaa itselleen delegoimansa valtuudet tai tehtävät kaikkien pankkien osalta Toimiva valvonta edellyttää tiivistä yhteistyötä kansallisten valvojien kanssa valvonnan käytännön toteutuksessa Vaikutuksia Finanssivalvonnan toimintaan; vaikutukset riippuvat tulevista käytännön ratkaisuista Päätöksenteko Resurssit ja rahoitus Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 16
Suomen pankkisektori Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 17
Pankkisektorin toimintakyky ei ole Suomessa velkakriisissä vaarantunut % Luottojen 12 kuukauden kasvu 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Suomi Ruotsi euroalue Espanja Lähde: Suomen Pankki ja EKP. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 18
Pankkisektorin riskinkantokyky kokonaisuutena hyvä Pankkisektorin vakavaraisuus neljännesvuosittain (viimeinen tieto 30.6.2012) 2,5 mrd. Pankkisektorin liiketulos neljännesvuosittain 16 % 15 % 14 % 13 % 12 % 11 % 10 % 9 % 8 % 2008 2009 2010 2011 2012 Vakavaraisuussuhde Tier 1 -suhde Core Tier 1 -suhde Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2,0 mrd. 1,5 mrd. 1,0 mrd. 0,5 mrd. 0,0 mrd. -0,5 mrd. -1,0 mrd. -1,5 mrd. 2007 2008 2009 2010 2011 2012 12.9.2012 Korkokate Palkkionetto Muut tuotot Operatiiviset kulut Arvonalentumistappiot Liiketulos Kuviosta jätetty pois 470 milj. euron kertaluonteinen tuotto Q1/2007. Finanssivalvonta 19
Matala korkotaso heikentää pankkien kannattavuutta 1,4 mrd. 1,2 mrd. 1,0 mrd. 0,8 mrd. 0,6 mrd. 0,4 mrd. 0,2 mrd. Pankkisektorin korkokate ja korkotaso 0,0 mrd. 2008 2009 2010 2011 2012 2013 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % Korkokate neljännesvuosittain ilman johdannaisten vaikutusta, toteutunut ja 9/2012 alkaen arvio Toteutunut 3kk euribor (oik.) Markkinoilla odotettu 3kk euribor (oik.) 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % 110 % Nordea Pankki Suomi Talletuspankkiryhmien kulut/tuotot suhde* tammi-kesäkuussa 2012 Suomen Hypoteekkiyhdistys Aktia Sampo Pankki Säästöpankit Paikallisosuuspankit OP-Pohjola Eufex Pankki S-Pankki Evli Tapiola Pankki FIM Yksittäisten talletuspankkiryhmien suhdeluvut Sektorin painottamaton keskiarvo Tappiollisen toiminnan raja Ålandsbanken Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 20
Suurten suomalaispankkien markkinarahoituksen hinta viimeaikoina halventunut selvästi 400 Pankkien katettujen joukkolainojen riskilisät Euroopassa 350 korkopistettä 300 250 200 150 100 50 0 Eurooppalaisten emissioiden keskiarvo Espanjalaisten ja Italialaisten emissioiden keskiarvo Suomalaisten emissioiden keskiarvo Lähde: Bloomberg/Finanssivalvonta. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 21
Suomalaisiin pankkeihin kohdistunut turvasatamakysyntää likviditeetti talletettu keskuspankkiin 300 mrd. Suurimpien suomalaisten pankkien sijoitustodistusten korot 250 mrd. Muut velat 160 bps 140 bps 200 mrd. 150 mrd. Velat luottolaitoksille 120 bps 100 bps 80 bps 100 mrd. 50 mrd. Muut lyhyet saamiset 60 bps 40 bps Lähde Käyttö 30.6.2011 Lähde Käyttö 31.12.2011 Lähde Käyttö 30.6.2012 0 mrd. Saamiset keskuspankilta Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 20 bps 0 bps Finanssivalvonta 22
Uuden sääntelyn vaikutukset suomalaispankkeihin Basel III -säännösten vaikutukset (vuoden 2011 lopun tietojen pohjalta): Vakavaraisuussuhdeluvut olisivat laskeneet noin 2,5 3 %-yksikköä Suomalaiset pankit täyttäisivät nykyisellään Basel III -vakavaraisuuden vähimmäisvaatimukset; EU-sääntely vielä auki Ydinvakavaraisuus olisi sektorilla keskimäärin n. 10 % uusilla säännöksillä Kokonaisvakavaraisuus olisi yli 11 % Sopeutustarpeet kohdistuisivat lähinnä likviditeettivaatimuksiin Likvideimmissä varoissa olisi ollut 15 mrd. euron vaje (LCR) Maturiteetiltaan yli vuoden mittaisessa pysyvässä varainhankinnassa olisi ollut 46 mrd. euron vaje (NSFR) Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 23
Työeläkelaitokset Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 24
Tuottojen hankkiminen vaikeaa nykyisessä markkinaympäristössä Indeksi 31.1.2002 = 100 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 Osakekurssit: Yhdysvallat, Eurooppa ja Suomi Yhdysvallat Eurooppa Suomi % 90 80 Euroalueen osakekurssin 70 60 volatiliteetti 50 40 30 20 10 0 5.1.2007 5.1.2008 5.1.2009 5.1.2010 5.1.2011 5.1.2012 Lähde: Bloomberg. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 5,0 % 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 Peruspistettä 500 400 300 200 100 0 2002 2002 Saksan reaalikorko 2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 Euro inv grade 2007 2008 2008 Yrityslainojen spreadit 2009 2009 2010 2010 2011 2011 Euro high yield 2012 Finanssivalvonta 25 2012 2500 2000 1500 1000 500 0
Sijoitusstrategiat kehittyneet merkittävästi Alhainen korkotaso kasvattaa tarvetta riskillisten sijoitusten painon kasvattamiselle tai vaihtoehtoisille sijoitusstrategioille Eurooppalaisten joukkovelkakirjasijoitusten riskit nousseet; matalariskinen reaalituotto miinuksella Osakemarkkinoilla pitkäaikainen sijoittaminen tuottanut heikosti Laajan EU:n osakeindeksin tuotto 2002 2012 vuositasolla - 0,95% Markkinoiden volatiliteetti pitkäaikaisesti korkeammalla tasolla Ajoituksen merkitys korostunut Sijoitustoiminta muuttunut dynaamiseksi: nopeat ja lyhytkestoiset allokaatiomuutokset Johdannaisia käytetään runsaasti riski/tuottoprofiilin muokkaamiseen Erityisenä haasteena lyhytaikaisen riskienhallinnan ja pitkän aikavälin sijoitustavoitteiden yhdistäminen Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 26
Eläkelaitosten sijoitusten tuotot seuraavat osakemarkkinoiden kehitystä 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % -15 % -20 % Työeläkevakuutusyhtiöiden sijoitustuotot 1997 6/2012 Lähde: Finanssivalvonta ja TELA. nimellistuotto reaalituotto Eläkeyhtiöiden sijoitusten keskimääräinen vuosituotto 1997 6/2012: 5,5 %, reaalinen 3,6 % Erilaiset sijoitusstrategiat näkyivät alkuvuoden tuotoissa Eläkelaitosten tuotot toimijoittain 3,1 7,8 % Keskimäärin 3,6 % Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 27
Työeläkelaitosten vakavaraisuus kohtuullisen hyvällä tasolla Työeläkevakuutusyhtiöiden vakavaraisuus Eläkesäätiöiden ja -kassojen vakavaraisuus % vastuuvelasta % vastuuvelasta 30 % 25 % 3,0 30 % 25 % 4,0 20 % 2,0 20 % 3,0 15 % 10 % 5 % 1,0 15 % 10 % 5 % 2,0 1,0 0 % 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 0,0 0 % 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 0,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Lähde: Finanssivalvonta. Riskiperusteinen vakavaraisuusraja Riskiper. Vakavaraisuusasema (oik.) Lähde: Finanssivalvonta. Riskiperusteinen vakavaraisuusraja Riskiperusteinen vakavaraisuusasema (oik.) Toimintapääoma suhteessa riskitasoon pysynyt samalla tasolla Riskitaso lähellä pitkän aikavälin keskimääräistä tasoa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 28
Henkivakuutusyhtiöt Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 29
Pitkään jatkuva matala korkotaso myös henkivakuutusyhtiöiden haasteena Matala korkotaso heikentää yhtiöiden kannattavuutta ja heijastuu vakavaraisuuteen; vakavaraisuus kuitenkin edelleen hyvä Henkivakuutusyhtiöiden vastuuvelasta 60 % takuutuottoista ja 40 % sijoitussidonnaista Keskimääräinen tuottovaatimus 2,9 % on markkinakorkoa korkeampi Vaihtelu yhtiöiden välillä suuri (0 4,3 %) Uusmyynti painottuu sijoitussidonnaisiin vakuutustuotteisiin Solvenssi II -neuvottelujen kohteena pitkäaikaisia takuita sisältävän vastuuvelan laskentasäännökset Ilman erityisiä säännöksiä vastuuvelka ja vakavaraisuusvaatimuksen määrä kasvaisivat voimakkaasti korkojen laskiessa Pyritään tukemaan pitkäaikaisia tuottotakuita sisältävien vakuutustuotteiden tarjonta myös tulevaisuudessa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 30
Suomen finanssisektorin tila Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 31
Suomen finanssisektori edelleen vakaa, mutta heikko toimintaympäristö rasittaa joitakin toimijoita Finanssisektori Suomessa vakavarainen ja toimintakykyinen Suomalaispankkien vakavaraisuus ja likviditeettitilanne säilyneet yleisesti ottaen hyvinä Suurimmat pankit jopa hyötyneet matalammista rahoituskustannuksista Eläke-, henki- ja vahinkovakuutussektoreiden vakavaraisuus tällä hetkellä hyvällä tai kohtuullisen hyvällä tasolla; vakavaraisuus ei rajoita sijoitustoiminnan riskinottoa Finanssisektoriin vaikuttaa kuitenkin Suomessakin kasvavasti toimintaympäristön heikentyminen Suhdanteen heikentyminen kasvattaa luottojen arvonalentumistappioiden riskiä Matala korkotaso heikentää pankkien korkokatetta; vaikutukset erityisesti pienille pankeille, joiden liiketoiminta keskittynyt peruspankkitoimintaan Sijoitustuottojen hankinta hyvin haasteellista kaikille sijoittajille Henkivakuutusyhtiöille matala korkotaso erityisen haastava takuutuottoisten vakuutussopimusten vuoksi Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.9.2012 Finanssivalvonta 32