Euroalueen talousnäkymät 2016 tilannekuva

Transkriptio

1 Euroalueen talousnäkymät 2016 tilannekuva Lähde: komission ennuste Euroalueen vakausyksikkö

2 Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet - Kehittyneiden maiden kasvu alle keskiarvon - Kiinan tilanne (epävarmuus kasvusta ja talouspolitiikasta) - Geopoliittiset jännitteet (Syyria, terrorismi, Venäjä, Ukraina) - Euroopan tilanne (pakolaiskriisi, EU:n kehitys, rahoitusvakaus) 2

3 Euroalue toipuu hitaammin ja kehitys siellä on kaksijakoista 3

4 Euroalueen maiden julkisen talouden tila on kriisien jäljiltä kohentumassa 4

5 Edellytykset tilanteen kohentumiselle olemassa Alhaiset korot, öljyn hinta Julkisen talouden vakautuminen Uudistusten vaikutukset alkavat näkyä ja kriisit saadaan hallintaan. 5

6 Maakohtaiset erot suuria 6

7 Euroalueen näkymiä odottava tunnelma Ohjelmat toimivat uudistusohjelman tuottavat toivottua tulosta (Irlanti, Espanja, Portugali, Kypros) Pääseekö Kreikka pois negatiivisesti kierteestä? Poliittinen vakaus ja pakolaiskriisin ratkaiseminen Alhaisen korkoympäristön ja öljyn hinnan vaikutus investointeihin Pankkijärjestelmän vakaus ja järjestämättömät luotot Globaali toimintaympäristö ja geopolitiikka Kyky kohdata uusia sokkeja heikko (velkaantuneisuus) 7

8 Kreikan talouden III rahoitustukiohjelman eteneminen ja näkymät kevät 2016 ja Suomen vastuut vakaudenhallintatoimissa Euroalueen vakausyksikkö

9 Uudelle ohjelmalle 8/2015 asetetut välittömät tavoitteet 26 mrd. lainaerän saamiseksi Elokuu-joulukuu 2015: Julkisen talouden vakautus, rahoitusjärjestelmän vakaus, uudistusten jatko 5,4 mrd. pankkien tervehdyttämiseen 2,7 mrd. (1.12.) 2,7 mrd. (8.12.) 16 mrd. Maksurästit ja velanhoito 13 mrd. (20.8.) 2 mrd. (23.11.) 1 mrd. (22.12.) Lainaerästä 4,6 mrd. jäi nostamatta, 21,4 mrd. maksettiin pankkien vahvistettua vakavaraisuuttaan n. 9 mrd. omin toimin

10 Kreikan näkymät 2016 Pankkijärjestelmän vakautuminen (jatkotoimet) Talouden tilanne: v. ennuste ,7 %, v ,7 % Julkinen talous tasapainottumassa Velanhoitokustannukset alhaisella tasolla, ei suuria lyhennyspiikkejä; aikaa vakauttamiselle on Poliittisen vakauden rakentaminen avainasemassa talouskasvun ja sijoittajien luottamuksen palauttamiseksi Uudistukset: eläkejärjestelmä, verotus ja yksityistäminen Pakolaiskriisi vaikeuttaa päätöksentekoa sekä vakauden ja ulkosuhteiden kohentumista; ja voi olla uhka turismille

11 Kreikan uuden EVM-ohjelman käsittely aikataulu (oletus) Euroryhmän poliittinen päätös enintään 86 mrd. ohjelmasta ennakolliset toimet toteutettu (13 mrd. maksuerä) 10 mrd. sulkutilille käytettäväksi pankkien tervehdyttämiseen Kreikka toteuttanut 49 ns. virstanpylvästä (2. mrd. maksuerä) Kahden kreikkalaisen pankin pääomia vahvistetaan (5,4 mrd. ) Kreikka toteuttanut 13 virstanpylvästä (1 mrd. maksuerä) Helmikuu 2016 Troikan arviointikäynnit Kreikkaan Alkuvuosi väliarvio ml. velkakestävyysanalyysi, 2. lainaerän määrä, ehdot ja virstanpylväät lainaerän saamiseksi IMF:n johtokunta arvioi osallistumisensa ohjelmaan 1. väliarvion jälkeen

12 Kreikan rahoitustarpeet maltillisia lähivuosina V Kreikan rahoitustarpeet suuria: 22,3 mrd. (josta IMF ja EKP 17,3 mrd. ) Pelkästään heinäkuun 2015 rahoitustarpeet suuremmat kuin v yhteensä

13 Kreikalle maksetut lainat ja Suomen laskennallinen osuus ( ) Summat mrd. euroa Kahdenvälinen laina ERVV IMF¹ EVM² Yhteensä Lainaohjelman maksettu kokonaismäärä (12/2015) 52,9 130,9 15,5 21,4 = 220,7 Suomen osuus, % 1,9 % 1,93 % 0,53 % 1,79 % Suomen laskennallinen osuus lainasta, mrd. Suomen laskennallinen osuus ERVV:n kertyneistä koroista (arvio) 1,00 2,52 0,08 0,38 = 3,98-0, = 0,54 Suomen osuus, mrd. (arvio) 1,00 2,96³ 0,08 0,38 = 4,52 ¹ Arvio tilanteesta 11/2015, lukuihin vaikuttavat mm. valuuttakurssien muutokset ² EVM-ohjelman koko enintään 86 mrd. ³ Vakuusjärjestely kattaa 0,93 mrd

14 Euromaiden rahoitustukiohjelmat Lainojen tilanne Bilateraali lainat IMF¹ ERVVlainat EVMlainat ERVMlainat Yhteensä Kreikka 52,9 130,9 21,4 15,5-220,7 Kypros - - 6,3 1,0-7,3 Portugali ,5 24,3 70,8 Irlanti (4,8) 17,7-4,7 22,5 49,7 Espanja , ,

15 Yhteenveto valtion vastuista ja sitoumuksista Tilanne Rahoitusmekanismi Summa mrd. Euroopan vakausmekanismi EVM - Maksettu pääoma ¹Vaadittaessa maksettava pääoma 11,44 mrd. euroa mahdollisten tappioiden kattamiseksi tai maksukyvyttömyyden välttämiseksi Euroopan rahoitusvakausväline ERVV -Valtiontakaus ²Sisältää korot ja ns. ylitakauksen 1,44¹ 6,23² +Vakuusjärjestelyt (Kreikka, Espanja) 1,23 Kahdenvälinen laina Kreikalle 1,0 Euroopan rahoituksenvakautusmekanismi ERVM - Laskennallinen vastuu 0,75 EU:n maksutasetuki - Laskennallinen vastuu 0,09 Kansainvälinen valuuttarahasto IMF -Rahoitustuki -Josta euroalueen maat 0,33 0,

16 Yhteydenotot ja lisätiedot Euroalueen vakausyksikkö Yksikön päällikkö, finanssineuvos Pekka Morén puh Finanssisihteeri Jouni Lehto puh