Eurokriisi ja Suomen talous. Lauri Kurvonen Helsinki

Transkriptio

1 Eurokriisi ja Suomen talous Lauri Kurvonen Helsinki

2 Sisällys EMU- hankkeen tausta ja haasteet Valuuttaunioni ja yksityinen talous Valuuttaunioni ja julkinen talous Valuuttaunioni ja Suomi Valuuttaunionin tulevaisuus

3 Hanke on ollut taustaltaan ja tavoitteiltaan taloudellinen mutta kuitenkin ennen kaikkea poliittinen projekti.

4 Rakenteelliset ongelmat ja haasteet EMU-alueen taloudellinen ja kulttuurillinen erilaisuus on ollut liian suurta seurauksena on ollut kumulatiivinen erkaantuminen eri poluille: ydin ja periferia <=> pohjoinen ja etelä Päätöksentekomekanismit eivät ole vastanneet tarpeita => valuutta ilman valtiota => talous globaalia, politiikka lokaalia EMU alueen valtionlainat oletettiin riskittömiksi Mukaan otettiin maita, jotka eivät aidosti täyttäneet kriteerejä

5 Toiminnalliset ongelmat ja haasteet Vakaussopimusta ei noudatettu no bail out rule ei noudatettu Pankkien stressitestaamisessa ja pääomittamisessa vitkasteltiin Poliittinen päätöksenteko aina myöhässä (liian vähän ja liian myöhään) Informointi päätöksenteosta epäselvää ja ristiriitaista: tiedotus kakofonista

6

7 Talouskasvu ja rahapolitiikka 7

8 Taylorin sääntö ja korkotaso 8

9 Inflaatio Euro-alueella - vuosien keskiarvo 9

10 Euron kannatus syksyllä 2011 Puolesta Vastaan Netto 1 Nettomuutos 2 Saksa Hollanti Itävalta Suomi Belgia Ranska Espanja Italia Portugali Kreikka Irlanti Ruotsi Tanska UK Puolesta vastaan saldo. 2 Saldon muutos edellisestä barometrista. Lähde: Komission Eurobarometri 76.

11 Sisällys EMU- hankkeen tausta ja haasteet Valuuttaunioni ja yksityinen talous Valuuttaunioni ja julkinen talous Valuuttaunioni ja Suomi Valuuttaunionin tulevaisuus

12 Yksityissektorin luottokannan keskimääräinen kasvu-% vuosina

13 Hintakilpailukyvyn kehitys - yksikkötyökustannukset 2007 suhteessa vuosien keskiarvoon 13

14 Vaihtotase Yli-/alijäämä % BKT:stä 14

15 Vaihtotase Yli-/alijäämä % BKT:stä 15

16

17 Sisällys EMU- hankkeen tausta ja haasteet Valuuttaunioni ja yksityinen talous Valuuttaunioni ja julkinen talous Valuuttaunioni ja Suomi Valuuttaunionin tulevaisuus

18 Julkinen ali-/ylijäämä - vuosien keskiarvio % BKT:sta 18

19

20 Sisällys EMU- hankkeen tausta ja haasteet Valuuttaunioni ja yksityinen talous Valuuttaunioni ja julkinen talous Valuuttaunioni ja Suomi Valuuttaunionin tulevaisuus

21

22 Indeksi, 1998/1= BKT:n määrä per asukas Suomi Ruotsi Euroalue /1 2000/1 2002/1 2004/1 2006/1 2008/1 2010/1 OECD, ETLA

23 Oy Suomi Ab 2012 Vientiteollisuus on Suomen taloudellisen hyvinvoinnin sekä nykyisen olemassaolon perusta Pohjoismainen hyvinvointivaltio on ollut toimintaympäristö, jossa yksilöt ja yhteisöt (siis myös vientiteollisuus) ovat voineet kehittyä ja menestyä

24 Markkinaosuuksia menetetään Maailmankauppa 2000= ** 12** 13** Maailmankauppa (kausitasoitettu) Suomen vienti (kausitasoittamaton) Lähde: CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis, Tilastokeskus, VM Kansantalousosasto

25 Kansantalousosasto

26 Kansantalousosasto

27 Sisällys EMU- hankkeen tausta ja haasteet Valuuttaunioni ja yksityinen talous Valuuttaunioni ja julkinen talous Valuuttaunioni ja Suomi Valuuttaunionin tulevaisuus

28

29

30 Euroalueen yhteisiä pelisääntöjä ja päätöksiä sovelletaan Tulevaisuus skenaariot - Sixteen Korkman Euroalueen talouspolitiikassa yhteisvastuulla on merkittävä rooli oma vastuu korostuu vahvasti lepsusti 1. Tulonsiirtounioni 2. Konkurssiunioni tiukasti 3. Poliittinen unioni 4. Maastricht-unioni

31 Poliittiset vaihtoehdot - Sixten Korkman Saksan malli: juridisesti vahvasti sitova budjettikuri + EVM velkajärjestelyjen toteuttamiseksi tarvittaessa Ranskan malli: yhteisvastuuta EKP:n tai eurobondien kautta Synteesi: sekä että (fiscal union) Vaihtoehtoinen visio: banking union (pankkien säätely, valvonta, talletusvakuutus ja kriisienhallinta yhteisötasolle) NB: pitkän tähtäimen visiot eivät ratkaise akuuttia ongelmaa, (mutta kytkentä vision ja kriisihallinnan välillä voi löytyä EKP:n kautta) 31

32

33 Akuutit toimenpiteet kriisimaissa Budjettivajeiden pienentäminen: julkisentalouden tulojen ja menojen tasapainottaminen Velkajärjestelyt: Velkataakka vastaamaan kantokykyä Tukirahoitusta: niin kauan kunnes rahoitusjärjestelmä (pankit) taas toimii

34 Rakenteelliset muutokset Kriisimaiden (periferia) hintakilpailukyky ja vaihtotase kuntoon (vienti vetämään) Kriisimaissa tuottavuuden parantaminen ja palkkamaltti Ytimessä (Saksa) palkkojen nostoa (palkkainflaatio) Pankkijärjestelmän vahvistaminen ja valvonnan kehittäminen ja yhtenäistäminen 34

35 Uskottavin skenaario on muddling through - Sixten Korkman EMU:n sortuminen olisi taloudellinen ja poliittinen katastrofi Riittävin toimenpitein se on vältettävissä Poliittinen sitoutuminen projektiin on edelleen vahvaa 35

36 KIITOS!