Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti

Transkriptio

1 Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Seppo Honkapohja, Suomen Pankki Alustus, Logistiikkapäivä, Kotka

2 Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden kriisin nykyvaihe Maailmantalouden tila Euroalue ja Suomi 2

3 I. Rahoitusmarkkinat Tilanne on selvästi parantunut viime kuukausina. Tilanne on kuitenkin kaukana normaalista. Monet osamarkkinat toimivat huonosti. Valuuttakurssien trendit vaakasuuntaisia. Energia- ja raaka-ainehinnat ovat olleet lievässä nousussa. 3

4 Rahamarkkinoilla Lehman piikki jo pääosin sulateltu % 4.0 Euroalue, 3kk Yhdysvallat, 3kk Iso-Britannia, 3kk /07 04/07 07/07 10/07 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 Lähde: Bloomberg *Libor- ja OIS-korkojen erotuksia 4

5 Osakemarkkinakehitys poikkeuksellisen vahvaa huhtikuussa 15 % Prosenttia Eurooppa (DJ STOXX 600) 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % -15 % -20 % Lähde: Bloomberg. PTMO/MP 5

6 Valuuttamarkkinoiden trendi sivusuuntainen 1.80 Euron dollarikurssi Euron jenikurssi /07 04/07 07/07 10/07 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 Lähde: Bloomberg

7 Raaka-aineiden hinnoissa nousupaineita lamapelkojen hävitessä Indeksi, =100 Maatalous Energia Teollisuusmetallit 20 01/07 05/07 09/07 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 Lähde: Bloomberg. 7

8 Keskuspankkien ohjauskorkoja % 6.0 USA Euroalue Iso-Britannia Japani /06 04/06 07/06 10/06 01/07 04/07 07/07 10/07 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 Lähde: Bloomberg 8

9 Ylimääräiseen likviditeetin kysyntä verrattain vähäistä 300 Miljardia euroa Ylimääräinen likviditeetti euroalueen pankkijärjestelmässä* 30 päivän liukuva keskiarvo /07 04/07 07/07 10/07 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 Lähde: Suomen Pankki. *Keskuspankkitalletukset - vähimmäisvarantovaatimukset + yötalletyukset - maksuvalmiusluotot 9

10 Euroalueen valtioiden tuottoerot kaventuneet - Erot Suomen valtion 10 v. viitelainaan 2.5 Prosenttityksikköä Kreikka Irlanti Italia Portugali Espanja Hollanti Ranska Saksa /07 04/07 07/07 10/07 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 Lähde: Bloomberg 10

11 II. Maailmantalouden tila Alkuvuoden talouskehitys osin ennustettuakin heikompaa Varastosopeutus on ollut voimakas Maailmankauppa supistunut Indikaattoritietojen mukaan vapaa pudotus päättymässä Tuotannon supistuminen kuitenkin jatkuu yhä monissa maissa Kasvuennusteiden pääpiirteet ennallaan Inflaatiopaineet vähäisiä Pohjavaikutukset vetävät inflaation väliaikaisesti miinukselle 11

12 BKT supistui laaja-alaisesti alkuvuonna EU15 Yhdysvallat Japani 6 BKT:n määrän prosenttimuutos edellisestä vuodesta Lähteet: Eurostat, Bureau of Economic Analysis ja Economic and Social Research Institute. Ennusteet: Suomen Pankki, maaliskuu

13 Maailmankaupassa vakautumisen merkkejä Maailmankauppa Yhdysvallat Japani EU15 Muut maat 310 Tuonnin määrän indeksi, 1998= Lähteet: Central Planning Office Netherlands ja Suomen Pankki. 13

14 Luottamus alkanut toipua Yhdysvalloissa Teollisuuden ostopäälliköiden indeksi Kuluttajien luottamusindikaattori Palvelualojen ostopäälliköiden indeksi 3 Skaalattu indeksi* * Indeksi osoittaa standardipoikkeamina etäisyyden keskiarvosta. Keskiarvo ja standardipoikkeama on laskettu kuvion aikavälin havainnoista. Lähteet: Conference Board ja ISM

15 III. Euroalue ja Suomi 15

16 Euroalueen BKT:n raju supistuminen jatkunut BKT (vasen ast.) Ostopäälliköiden indeksi, teollisuus ja palvelut (oikea ast.) 1,5 Prosenttimuutos edellisestä neljänneksestä Indeksi , , , , Lähteet: Eurostat ja Reuters

17 Työttömyys nousussa Työttömyysaste (vasen ast.) Työlliset (oikea ast.) % 1000 henkeä Lähde: Eurostat

18 Teollisuuden luottamus hieman toipunut Saldoluku Tuotanto-odotukset Valmistuotevarastot Tilauskanta Teollisuuden luottamus Lähde: Euroopan komissio 11 18

19 Inflaatio painumassa alle nollan YKHI YKHI pl. energia ja jalostamattomat elintarvikkeet 5 Prosenttimuutos edellisestä vuodesta Lähde: Eurostat. YKHI = yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi

20 Suomen tuotanto supistunut rajusti BKT markkinahintaan SP:n ennuste maaliskuu 2009 Tuotannon suhdannekuvaaja Teollisuustuotannon volyymi-indeksi 30 Prosenttimuutos edellisestä vuodesta Kausivaihtelusta puhdistetut luvut. Lähde: Tilastokeskus

21 Vienti pysynyt heikkona Vienti Tuonti 6500 Miljoonaa euroa (v hintoihin), kausipuhdistettu Lähteet: Suomen Pankki ja Tullihallitus. 21

22 Rakentaminen supistumassa Kaikki rakennukset Liike- ja toimistorakennukset Asuinrakennukset Teollisuus- ja varastorakennukset = Lähde: Tilastokeskus. 22

23 Myös yksityinen kulutus takkuaa Vähittäiskauppa Rautatavarakauppa Päivittäistavarakauppa 120 Indeksi 2005 = Määräindeksin kausivaihteluista puhdistettu sarja. Lähde: Tilastokeskus. 23

24 Työttömyys nousussa Työlliset (vasen asteikko) Työttömyysaste (oikea asteikko) henkeä % Suomen Pankin kausipuhdistamat luvut, ennuste maaliskuulta Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 4 24

25 Luottokasvu hidastumassa Yrityslainat Kotitalouslainat 25 Prosenttimuutos edellisen vuoden vastaavasta ajankohdasta Lähde: Suomen Pankki

26 Euroalue - IMF - OECD - Komissio Yhdysvallat - IMF - OECD - Komissio Japani - IMF - OECD - Komissio Kiina - IMF - Komissio Uusia kasvuennusteita % e 2010e 0,9 0,7 0,8 1,1 1,1 1,1-0,6-0,6-0,7 9,0 9,0-4,2-4,1-4,0-2,8-4,0-2,9-6,2-6,6-5,3-0,4-0,3-0,1 0,0 0,0 0,9 0,5-0,5 0,1 Lähteet: European Commission, Economic Forecast, Spring 2009; IMF, World Economic Outlook, April 2009; OECD Economic Outlook, Interim Report, March ,5 6,1 7,5 7,8 26

27 SP:n ennusteen keskeisiä muuttujia (maaliskuun loppu 2009) e 2010e 2011e BKT, prosenttimuutos Inflaatio,% (yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi) Suomen vientimarkkinat, prosenttimuutos Vaihtotase, % BKT:stä Julkisyhteisöjen nettoluotonanto, % BKT:stä

28 Julkinen talous Julkisyhteisöjen rahoitusasema ja velka %BKT:stä e 2010 e 2011 e Nettoluotonanto Velka e = ennuste. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 28

29 KIITOS 29