CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos. Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner

Transkriptio

1 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner

2 Sisältö CapManin liiketoiminta ja päivitetty strategia Toimintaympäristö Tulos vuonna CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

3 CapMan pääomasijoittaja Pohjoismaissa ja Venäjällä Yli 20 vuoden kokemus pääomasijoittamisesta Pohjoismaissa ja Venäjällä Vahva paikallinen läsnäolo ja markkinakattavuus Kansainvälinen asiakaskunta ja varainhankinta Erinomainen sijoitushistoria Vahvat näytöt arvonluontikyvystä Kohdeyrityssijoitusten arvo noussut keskimäärin 3,1-kertaiseksi* Neljä sijoitusaluetta Buyout, Public Market, Russia ja Real Estate Aktiivinen kohdeyritysten ja kiinteistöjen omistaja Yrittäjähenkiset, partnership-mallilla toimivat sijoitustiimit ja erikoistuneet rahastot Listattu pääomasijoitusyhtiö Hallinnoitavat pääomat 3,5 mrd. euroa * Perustuu 69 irtautumiseen Buyout, Russia ja Public Market -rahastoista. 3 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

4 CapManin missio, visio ja strategia Our 2020 vision To be the best-performing European private equity firm Strategy We combine the strengths of entrepreneurial partnerships and all capabilities within CapMan to provide excellent returns to our investors Mission the core purpose of CapMan We build successful businesses contributing to the enrichment of society 4 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

5 CapManin strategia CapManin strategiana on yhdistää yrittäjähenkisten sijoitustiimien sekä CapManin vahvuudet tuottaakseen sijoittajilleen erinomaisia tuottoja Yrittäjähenkiset sijoitustiimit CapManin vahvuudet Neljä keskeistä sijoitusaluetta: Buyout, Russia, Public Market ja Real Estate Vahva paikallinen läsnäolo koko markkina-alueella Pitkäaikainen kokemus pääomasijoittamisesta Pohjoismaissa ja Venäjällä eri syklien aikana Erikoistuneet, rahastojen menestykseen keskittyvät tiimit Rahastosijoittajien ja sijoitustiimien intressien yhdenmukaisuus Maantieteellinen kattavuus ja markkinaosaamisen jakaminen sijoitustiimien kesken Markkinaymmärrys paikallisen läsnäolon ja eri sijoitustiimien kautta Ammattimainen varainhankinta ja pitkäaikaiset sijoittajasuhteet Rahastojen hallinnointipalvelut Korkealaatuinen palveluinfrastruktuuri CapManin brändi Rahastosijoituskapasitteetti omasta taseesta Listattu asema 5 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

6 CapManin organisaatio toimitusjohtaja johtoryhmä Sijoitusalueet* CapMan Buyout CapMan Russia CapMan Public Market CapMan Real Estate Listaamattomat pohjoismaiset keskisuuret yritykset Oman pääoman ehtoiset sijoitukset ja mezzanine-sijoitukset Hallinnoitavat pääomat 1,2 mrd. Venäläisten pienten ja keskisuurten yritysten kasvun rahoitus, vähemmistöomistajuus Hallinnoitavat pääomat 118 milj. Listatut pohjoismaiset pienet ja keskisuuret yritykset Merkittävä omistusosuus ja hallituspaikka Hallinnoitavat pääomat 138 milj. Kaupalliset kiinteistöt ja hotellikiinteistöt, kiinteistökehityskohteet Hallinnoitavat pääomat 1,7 mrd. CapMan Platform Myynti, markkinointi, sijoittajasuhteet & viestintä Taloushallinto, back office, lakiasiat & IT Henkilöstöhallinto * Muut sijoitusalueet eivät tee uusia sijoituksia. 6 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

7 Erinomainen track record Kehitys jo tehtyjen irtautumisten osalta vahvaa, rahastojen tuotot pääomasijoitusalan parhaimmassa neljänneksessä Yli 60 sijoitusammattilaista neljässä keskeisessä sijoitustiimissä Kohdeyrityssijoitusten arvo noussut keskimäärin 3,1-kertaiseksi 100 Arvo sijoitushetkenä 307 Arvo irtautumishetkenä* * ) *Irtautumiset sisältävät osingot, korkotuotot ja myyntituotot. Norum-rahastojen irtautumiset ovat mukana luvuissa. Alliance Scan East Fundin muut kuin Venäjä-sijoitukset ja Nordic Private Equity Partnersin sijoitukset sekä sijoitukset varhaisen kasvuvaiheen yrityksiin eivät ole mukana luvuissa. Indeksoitu, sijoitushetki = 100 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos 69 irtautumista oman pääoman ehtoisista buyout, russia ja public market -rahastoista IRR 34 % (netto) Keskimääräinen omistusaika 5,4 vuotta Kiinteistösijoitusten arvo noussut keskimäärin1,3-kertaiseksi 100 Arvo sijoitushetkenä 133 Arvo irtatumishetkenä** 24 irtautumista kiinteistörahastoista IRR 25 % (netto) Keskimääräinen omistusaika 1,4 vuotta ** Luvut on laskettu koko sijoitukselle (oma pääoma ja velkaosuus) sisältäen vuokratulot (netto). Indeksoitu, sijoitushetki = 100

8 Sisältö CapManin liiketoiminta ja päivitetty strategia Toimintaympäristö Tulos vuonna CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

9 Eurooppalainen varainhankinta jäi ennätyksellisen matalalle tasolle Varainhankinta Eurooppalaisten buyout/kasvunrahoitus -rahastojen varainhankinta jäi vähäiseksi vuonna 2010 ja oli alustavien tietojen mukaan noin 37 mrd. dollaria. Yrityskauppamarkkinan piristymisen odotetaan kuitenkin vahvistavan varainhankintamarkkinaa vuonna Eurooppalainen varainhankinta buyout/kasvun rahoitus Mrd. $ $143mrd $64mrd -42 % $37mrd 0 Rahastojen lkm: CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos Lähde: Preqin January 2011.

10 Pienet ja keskisuuret buyout-rahastot edelleen kiinnostavimpia sijoituskohteita maailmanlaajuisesti Varainhankinta Maailmanlaajuinen kysyntä, vastaajina 100 kansainvälistä instituutiosijoittajaa Pienet ja keskisuuret yritysjärjestelyt kiinnostavat edelleen merkittävää osaa sijoittajista, ja yli puolet vastaajista ilmoitti kyseisten rahastojen edustavan parhaita mahdollisuuksia nykyisessä markkinassa. Rahastotyypit, joihin sijoittajat aikovat sijoittaa vuonna 2011 Pienet ja keskisuuret yritysjärjestelyt Venture-rahastot Suuret yritysjärjestelyt (mega buyouts) Rahastojen rahastot Mezzanine-rahastot Erikoistilanteiden rahastot Kasvun rahoitus Cleantech-rahastot Secondaries-rahastot Ei uusia sijoituksia Muut 12 % 52 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % Lähde: Preqin Private Equity Spotlight, January CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

11 Sijoittajat edelleen positiivisia pääomasijoituksia kohtaan keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä Varainhankinta Maailmanlaajuinen kysyntä, vastaajina 100 kansainvälistä instituutiosijoittajaa Sijoittajien pitkän aikavälin suunnitelmat pääomarahastosijoitusten suhteen 100 % 4 % 10 % Sijoittajien suunnitelmat general partnerien määrästä seuraavan kahden vuoden aikana 11 % 80 % 60 % 40 % 63 % 54 % 44 % 20 % 33 % 37 % 44 % 0 % Seuraavien 12 kk aikana Pidemmällä aikavälillä Lisätä Pitää samalla tasolla Pienentää Lisätä Pitää samalla tasolla Pienentää Lähde: Preqin Research Report 2010 Private Equity Fundraising. 11 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

12 Sijoitustoiminta Yritysjärjestelyt lähes kaksinkertaistuivat Pohjoismaissa Eurooppalaisten yritysjärjestelyiden arvo kolminkertaistui vuoden ,8 miljardista eurosta 63,2 miljardiin euroon vuonna Pohjoismaisten pienten ja keskisuurten yritysjärjestelyiden arvo nousi edellisvuodesta 76 %, ja oli alustavien tietojen mukaan 7,5 miljardia. # 100 Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen määrä Pohjoismaissa 30 Mrd. Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen arvo Pohjoismaissa ,5 mrd Koko vuosi / Q1 Q2 Q3 Q Koko vuosi / Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: unquote European Buyout Review 2011 ja Private Equity Barometer Q4 Preliminary data. 12 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

13 tammi-10 helmi-10 maalis-10 huhti-10 touko-10 kesä-10 heinä-10 elo-10 syys-10 loka-10 marras-10 joulu-10 Pankkirahoitus yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin hyvällä tasolla Sijoitustoiminta 160mrd 140mrd 120mrd 100mrd 80mrd 60mrd 40mrd 20mrd Pankkilainojen vuosittainen volyymi Euroopassa ,0mrd 3,5mrd 3,0mrd 2,5mrd 2,0mrd 1,5mrd 1,0mrd 0,5mrd Pankkilainojen kuukausittainen volyymi Euroopassa vuonna mrd ,0mrd 1Q 2Q 3Q 4Q Transaktioiden lkm Lähde: S&P LCD European Leveraged Buyout Review CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

14 Velkaosuus pienissä ja keskisuurissa yritysjärjestelyissä kasvanut hieman Sijoitustoiminta Oman pääoman käyttö eurooppalaisissa yritysjärjestelyissä Velkaosuus pienissä ja keskisuurissa eurooppalaisissa yritysjärjestelyissä (EV<250MEUR) 60 % 50,6 % 6,0x 5,6x 50 % 5,0x 4,9x 4,7x 4,7x 40 % 30 % 33,6 % 4,0x 3,0x 4,0x 3,8x 3,6x 3,2x 4,0x 3,5x 20 % 2,0x 10 % 1,0x 0 % Keskimääräinen oma pääoma suhteessa EV:iin 0,0x Laina/EBITDA Pankkilaina/EBITDA 14 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos Lähteet: S&P LCD European Leveraged Buyout Review EVCA Buyout Review October 2010

15 Kiinteistömarkkinalla elpymisen merkkejä, vaikka aktiviteetti on vielä alhaisella tasolla Sijoitustoiminta Kiinteistötransaktioiden arvoissa ja volyymeissa jäätiin vuonna 2010 edelleen melko vaatimattomalle tasolle. Huomattava osa transaktioista oli kotimaisten, lähinnä institutionaalisten, sijoittajien välisiä kauppoja, mutta kansainvälisten sijoittajien kiinnostus on palaamassa. Kiinteistökauppojen arvojen kehitys kaupallisissa kohteissa 8 Mrd Lähde: KTI 15 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

16 Sisältö CapManin liiketoiminta ja päivitetty strategia Toimintaympäristö Tulos vuonna CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

17 Aktiivinen vuosi sijoitustoiminnassa 9 kohdeyrityssijoitusta 2 kiinteistösijoitusta 11 lopullista ja 2 osittaista irtautumista kohdeyrityksistä 1 irtautuminen kiinteistökohteesta Varainhankintaprojektit vuonna OSITTAISET IRTAUTUMISET CapMan Buyout IX:n lopullinen koko 295 milj. euroa CapMan Mezzanine V koko ensimmäisen varainhankintakierroksen päätyttyä 60 milj. euroa. Rahaston varainhankinta jatkuu. Helsinki Helsinki Katsauskauden jälkeiset sijoitukset Helsinki Katsauskauden jälkeiset irtautumiset OSITTAINEN IRTAUTUMINEN Kohdekohtainen hotellirahasto Yrjönkatu 17 Ky, koko 13 milj. euroa Katsauskauden jälkeen tehtyjen sijoitusten odotetaan toteutuvan helmikuussa OneMedin myynti tiedotettu joulukuussa, ja sen odotetaan toteutuvan Q ON2 -irtautuminen liittyy alun perin Hantro Productsiin tehtyyn sijoitukseen. PacketFront-irtautuminen liittyy alun perin 42Networksiin tehtyyn sijoitukseen. 17 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

18 Merkittävät tapahtumat vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä ja tammi-helmikuussa 2011 Access-yrityskauppa 30 % omistusosuuden myynti Pohjolalle Tulosvaikutus vuodelle ,7 milj. euroa CapMan jatkaa 5 % osuudella Accessin omistajana Voitonjako-osuustuottopotentiaali säilyy ennallaan ennen kaupan toteutumista kerättyjen pääomien osalta Teknologiatoiminnan uudelleenorganisointi Ei uusia sijoituksia / rahastoja Tulosvaikutus vuodelle ,6 milj. euroa Kiinteistökonsultointitoiminnan myynti CapMan on allekirjoittanut aiesopimuksen kiinteistökonsultointitoimintansa myynnistä perustettavalle uudelle yhtiölle Ei oleellista vaikutusta vuoden 2011 tulokseen 18 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

19 Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä 6,3 milj. euroa Liikevaihto Liikevoitto / -tappio Milj ,2 36,3 Milj ,7 26, , ,0 16,8 10 4,3 4,5 6, ,4 8,1 0 0, ,2-4,7-4, CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

20 Operatiivisen toiminnan kulut Tuloksen muodostuminen Milj Liikevaihto 38,2 milj. euroa 60 23,0-42, ,9 1,6 2,6 1,0 2,7 0,6 2,4 Liikevoitto 21,0 milj. euroa Tulos ennen veroja 23,9 milj. euroa 10 0 Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Liiketoiminnan muut tuotot Rahoitustuotot ja -kulut 20 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

21 Hallinnointiliiketoiminnan tulos selvästi vertailuvuotta parempi Hallinnointiliiketoiminta milj. euroa Liikevaihto 38,2 36,3 Hallinnointipalkkiot 32,9 33,3 Kiinteistökonsultointi 1,6 2,4 Voitonjako-osuustuotot 2,6 0,0 Operatiivisen toiminnan kulut -42,8-33,0 Liikevaihto ja -voitto kasvoivat selvästi vertailukaudesta pääasiassa Accessyrityskaupan seurauksena Operatiivisen toiminnan kuluihin sisältyy 5,2 milj. euroa vuoden viimeiselle neljännekselle kohdistuneita kertaluonteisia kuluja Liikevoitto/-tappio 18,9 3,7 Tulos 14,1 3,7 21 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

22 Hallinnointipalkkiot ja voitonjako-osuustuotot Hallinnointiliiketoiminta Voitonjako-osuustuotot olivat 2,6 milj. euroa, ja niitä saatiin pääasiassa rahastojen irtauduttua Pretaxista sekä niiden myytyä vuonna 2007 Hantro Products -irtautumisen yhteydessä saadut On2 Technologiesin osakkeet. Valtaosa irtautumisista tehtiin CapMan Equity VII ja CapMan Buyout VIII -rahastoista. Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Milj ,3 32,9 10 Milj ,2 24, ,4 7,4 17,3 15, ,4 2,5 2,6 2, CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

23 Merkittävä voitonjako-osuustuottopotentiaali keskipitkällä aikavälillä Rahastojen yhteenlasketut salkut käypään arvoon 2 292,7 milj. euroa ja rahastojen sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 1 115,0 milj. euroa 33 % 1 %6 % Voitonjaon piirissä olevat rahastot Rahastot, joiden odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna Rahastot, jotka eivät ole vielä voitonjaon piirissä* 5 % 55 % Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille** Sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 23 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos * Salkut käypään arvoon sisältää 1 375,5 milj. euroa velkaa neljässä kiinteistörahastossa. ** Merkittävä osa ryhmän pääomista on CapMan Real Estate I -rahastossa, joka on jo tuottanut 19,8 milj. euron voitonjako-osuustuotot CapManille, mutta jolta ei odoteta saatavan uutta voitonjakoa.

24 Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Equity VII CAPMAN EQUITY VII A B C SWEDEN YHTEENSÄ Rahaston koko, milj. euroa: 156,7 56,5 23,1 67,0 303,3 Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 98 % 100 % 86 % 99 % 97 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 56 % 58 % 58 % 55 % 56 % 109 % 124% 77 % 110 % 110 % Kassavirta sijoittajille vs. sitoumusta kutsuttu: 76 % 90 % 41 % 75 % 76 % CapManin oma sitoumus, milj. euroa: 16,0 CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 20 % Buyout -sijoitukset Teknologiasijoitukset Yrityksestä irtauduttu osittain vuonna Lue lisää: 24 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

25 Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Buyout VIII CAPMAN BUYOUT VIII Rahaston koko: Yhteensä 440 milj. euroa Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 81 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: 85 % Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 93 % CapManin oma sitoumus: 37,5 milj. euroa CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 14 % * Yrityksestä irtauduttu osittain vuonna * OneMedin myynti tiedotettu joulukuussa, ja sen odotetaan toteutuvan Q Lue lisää: 25 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

26 Rahastosijoitustoiminnan tulos parani sijoituskohteiden positiivisen arvonkehityksen myötä Rahastosijoitustoiminta milj. euroa Sijoitusten käyvän arvon muutos 2,7-3,3 Liikevoitto/-tappio 2,1-3,6 Rahastosijoitustoiminnan tulokseen vaikutti sijoituskohteiden positiivinen arvonkehitys ja osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Tulos 3,5-3,6 26 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

27 Rahastosijoitukset ja -sitoumukset 102,8 milj. euroa Rahastosijoitustoiminta CapManin tavoitteena on sijoittaa hallinnoimiinsa rahastoihin jatkossa 1 5 prosenttia uusien rahastojen koosta rahaston kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen. Milj , , Sijoitukset käypään arvoon Jäljellä olevat sitoumukset 27 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

28 Valtaosa omista sijoituksista buyout-rahastoissa Milj. 60 Sijoitukset käypään arvoon ja jäljellä oleva sitoumukset Merkittävimmät sijoitukset CapMan Oyj:lle Sijoitukset käypään arvoon 66,5 milj. euroa Jäljelläolevat sitoumukset 36,3 milj. euroa Irtautuminen tiedotettu / yrityksestä irtauduttu osittain vuonna CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

29 Sijoitusten käyvät arvot Sijoitusten käyvät arvot (CapManin omat rahastosijoitukset) Muutos vuonna ,7 milj. euroa eli 4,2 % Muutos viimeisellä vuosineljänneksellä 1,1 milj. euroa eli 1,6 % Käyvän arvon muutoksiin vaikutti kohdeyritysten oman kehityksen lisäksi niiden listattujen verrokkiyritysten markkina-arvojen kehitys Käyvän arvon muutoksilla ei ole kassavirtavaikutusta 20 % Kohdeyritysten käypien arvojen muutokset Vuonna % Uudet sijoitukset 15 % Käypä arvo noussut 42 % Käypä arvo sama kuin Käypä arvo laskenut 29 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

30 Taloudelliset tavoitteet Tavoite Toteuma 2010 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % vuodessa Oman pääoman tuotto 20,8 % p.a. Pääomarakenne Omavaraisuusaste vähintään 60 % Omavaraisuusaste 58,5 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta Vuodelta 2010 hallituksen osinkoehdotus yhtiökokoukselle 0,12 euroa / osake (EPS 0,18 euroa vuonna 2010) 30 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

31 Avainluvut Tulos / osake, senttiä* 17,7-3,0 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 17,7-3,0 Oma pääoma / osake, senttiä ** 107,7 94,2 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto vuodessa, %*** 20,8 0,2 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, %*** 19,7 2,8 Omavaraisuusaste, % 58,5 55,1 Nettovelkaantumisaste, % 7,3 34,8 *Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on huomioitu katsauskaudelle kohdistuvat joukkovelkakirjalainan korot (netto). **IFRS:n mukaan 29,0 milj. euron joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. ***CapMan on muuttanut oman pääoman tuoton ja sijoitetun pääomantuoton raportoinnin vuositasolla (aiemmin raportoitu vuosineljänneksittäin). 31 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

32 Yhteenveto vuoden viimeisestä neljänneksestä toimintaympäristö Varainhankintamarkkina tulee pysymään haastavana myös vuonna 2011 Pohjoismainen yrityskauppamarkkina pysyi hyvänä vuoden viimeisellä neljänneksellä mutta institutionaalisten sijoittajien enemmistö aikoo kuitenkin sijoittaa enemmän pääomia pääomarahastoihin vuonna 2011 kuin vuonna 2010, mikä enteilee markkinan vähittäistä paranemista vuoden 2011 aikana. Yrityskauppamarkkinan vilkastuminen ja irtautumisista saatavat pääoman palautukset tulevat toteutuessaan tukemaan tätä kehitystä. ja teimme kolme uutta sijoitusta ja tiedotimme kaksi irtautumista. Koko vuoden aikana rahastomme tekivät sijoituksia yli 240 milj. eurolla ja palauttivat sijoittajille pääomia lähes 200 milj. euroa. Pankkirahoituksen saatavuus yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin on hyvällä tasolla. Sijoitusmahdollisuuksien määrä on hyvällä tasolla kaikilla sijoitusalueillamme...ja CapManilla on erinomaiset edellytykset toimia valitsemillaan alueilla. 32 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

33 Yhteenveto vuoden kolmannesta neljänneksestä CapMan-konserni Vuoden 2010 tulos oli hyvä Access-yrityskaupan seurauksena Olemme ottaneet merkittäviä askelia CapManin toiminnan yksinkertaistamiseksi Kohdeyritystemme kehitys oli pääosin hyvää Toimintamme painopiste on irtautumisissa ja odotamme vuoden 2011 liikevoiton ylittävän hieman vuoden 2010 liikevoiton, joka oli ilman kertaluonteisia eriä 6,3 milj. euroa....ja päätöksemme olla perustamatta uusia teknologiarahastoja sekä Accessyritysmyynti vapauttavat resurssejamme CapManin ydintoimintojen kehittämiseen. Tulevaisuudessa painopiste on yhä voimakkaammin kannattavuuden parantamisessa erityisesti sijoitustoiminnan osalta. ja tulos- ja kasvuennusteet vuodelle 2011 ovat kokonaisuudessaan positiivisia. Jatkamme arvonkehitystyötä kohdeyrityksissämme ja kiinteistökohteissamme. jo tehtyjen irtautumisten lisäksi rahastoillamme on käynnissä useita irtautumishankkeita, joiden odotetaan toteutuvan vuonna Päivitetty strategia julkaistu 33 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

34 Tulevaisuuden näkymät Hallinnointiliiketoiminta Rahastosijoitustoiminta Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Suorista rahastosijoituksista saatavat tuotot Hallinnointipalkkiot jäävät vuonna 2011 vuoden 2010 tasosta irtautumisten pienentäessä hallinnointipalkkiopohjaa ja seuraavien merkittävien varainhankintakierrosten ajoittuessa vuodelle Hallinnointipalkkiot eivät kata operatiivisen toiminnan kuluja täysimääräisesti vuonna Rahastoilla on salkuissaan useita kohdeyrityksiä ja kiinteistöjä, joiden irtautumisneuvottelut ovat käynnissä. Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien aikana. Rahastosijoitusten käypien arvojen kehitys riippuu kohdeyritysten sekä yleisen markkinatilanteen kehityksestä, ja odotamme käypien arvojen kehityksen olevan vuonna 2011 positiivista. Odotamme vuoden 2011 liikevoiton ylittävän hieman vuoden 2010 liikevoiton, joka oli ilman kertaluonteisia eriä 6,3 milj. euroa. 34 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

35 Varsinainen yhtiökokous 2011 Aika ja paikka Hallituksen osinkoesitys yhtiökokoukselle Uusiksi hallituksen jäseniksi ehdotetaan valittavan , kello alkaen Valkoinen sali, osoite Aleksanterinkatu 16 18, Helsinki 0,12 euroa osakkeelta Nora Kerppola, MBA, s. 1964, toimitusjohtaja, Nordic Investments Claes de Neergaard, KTM, s. 1949, toimitusjohtaja, Industrifonden Uudelleenvalittaviksi ehdotetaan Koen Dejonckheere Conny Karlsson Teuvo Salminen Heikki Westerlund Nykyisistä hallituksen jäsenistä Sari Baldauf ja Tapio Hintikka ovat ilmoittaneet yhtiölle, etteivät ole käytettävissä hallituksen jäseniä valittaessa. 35 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

36 IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri IR-tiimi Lontoo Pariisi Varsinainen yhtiökokous , Helsinki Q1 osavuositulos Q2 osavuositulos Q3 osavuositulos Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner puh Jerome Bouix, Sijoittajapalvelut-tiimin vetäjä, senior partner puh Niko Haavisto, talousjohtaja puh Mari Reponen, viestintäjohtaja puh CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

37 Lisäsivut

38 Konsernin tuloslaskelma milj. euroa 1 12/ /09 Liikevaihto 38,1 36,3 Hallinnointipalkkiot 32,9 33,3 Voitonjako-osuustuotot 2,6 0,0 Kiinteistökonsultoinnin tuotot 1,6 2,4 Muut tuotot 1,0 0,6 Liiketoiminnan muut tuotot 23,0 0,1 Operatiivisen toiminnan kulut -42,8-33,0 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 2,7-3,3 Liikevoitto / -tappio 21,0 0,1 Rahoitustuotot ja -kulut 0,6-0,2 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 2,4 1,3 Tulos ennen veroja 23,9 1,2 Konsernin kauden tulos 17,6 0,1 38 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

39 Konsernin tase Varat, IFRS milj. euroa Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Osuudet osakkuusyhtiöistä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Pitkäaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat Lyhytaikaiset varat Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät VARAT YHTEENSÄ CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

40 Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS milj. euroa Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Määräysvallattomien omistajien osuus Oma pääoma yhteensä Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut velat Pitkäaikaiset velat Osto ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Lyhytaikaiset velat Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

41 Tase suurimmat erät Varat, 155,8 milj. euroa Pitkäaikaiset varat 112,7 milj. euroa, lyhytaikaiset varat 39,6 milj. euroa Oma pääoma ja velat, 155,8 milj. euroa Oma pääoma, 91,0 milj. euroa, velat 64,8 milj. euroa Myyntisaami set ja muut saamiset 3 % Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset 23 % Liikearvo 4 % Osuudet osakkuusyrit yksissä 4 % Muut pitkäaikaiset velat 3 % Lyhytaikaise t korolliset velat 4 % Muut lyhytaikaiset velat 12 % Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 58 % Muut pitkäaikaiset varat 5 % Saamiset 17 % Sijoitukset käypään arvoon 44 % Pitkäaikaiset korolliset velat 23 % Määräysvall attomien osuus 0 % 41 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

42 Kurssikehitys CapMan ja listatut pääomasijoitusyhtiöt 140 % 130 % 120 % 110 % 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % CapMan 3i Group (, LSE) Blackstone ($, NYSE) GIMV (, Euronext) Partners Group (CHF, SWX) Ratos (SEK, OMX S) 42 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

43 CapManin omistusrakenne , % osakkeista tai äänimäärästä Osuus osakkeista Osuus äänistä 39 % 29 % 24 % 37 % 6 % 16 % 26 % 23 % Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Lähde: EuroClear Finland Oy, CapManin analyysi. Henkilöstön omistus sisältää 100 suurimman osakkeenomistajan joukossa olevien omistukset. 43 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos

44 Suurimmat osakkeenomistajat Osuus osakkeista % Osuus äänistä % Aristo Invest Oy + Ari Tolppanen* 10,3 % 14,2 % CapMan Partners B.V. 5,9 % 23,1 % Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,5 % 7,2 % Vesasco Oy 4,0 % 2,4 % Norum Russia Carry Limited (Hans Christian Dall Nygård**, Knut J. Borch**, Alberto Morandi**) 3,5 % 3,8 % Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,3 % 2,0 % Geldegal Oy + MOM Invest Oy +Olli Liitola* 3,3 % 7,2 % Valtion eläkerahasto 3,0 % 1,8 % Åbo Akademi University Foundation 2,4% 1,5 % Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 2,4 % 1,5 % 10 suurinta omistajaa yhteensä 42,6 % 64,7 % Hallintarekisteri (ml. Gimv) 25,1 % 15,3 % Muut omistajat 32,3 % 20,0 % Total 100,0 % 100,0 % Gimv NV on ilmoittanut omistavansa 10,0 % kaikista CapManin osakkeista ja 6,1 % osakkeiden tuottamista äänistä. * CapManin työntekijä. ** CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. Yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeista suoraan. 44 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos