CapMan Oyj:n tulos tammi maaliskuussa Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Niko Haavisto, talousjohtaja Helsinki,

Transkriptio

1 CapMan Oyj:n tulos tammi maaliskuussa 2016 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Niko Haavisto, talousjohtaja Helsinki,

2 Tulevaisuutta koskevat lausumat ja vastuuvapauslauseke Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia. 2

3 Sisältö Katsauskauden päätapahtumat ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Tammi maaliskuun 2016 tulos Näkymät vuodelle 2016

4 Tammi maaliskuun 2016 päätapahtumat Tulosparannus Osakekohtainen tulos 3,0 senttiä (0,3 senttiä 1-3/2015) Kiinteistöstrategia eteni Uusia sijoituksia, irtautumisia, KOy Mastolan keskusvaraston ympärille kehitetty vakaan tuoton kiinteistötuote ja kansainvälisen sijoittajan mandaatti Uuden velkarahaston perustaminen loppusuoralla Sijoitustoiminnassa hyvä tuotto omat rahastot ja Norvestia CapMan Buyout X -rahaston ensimmäinen irtautuminen teolliselle ostajalle: Suomen Lämpöikkuna Oy Palveluliiketoiminta Palkkiotuottoja CaPS:ista ja Scala Fund Advisorysta 4

5 CapManin kasvun ajurit Tuotonmetsästys Monimuotoisemmat tuotteet Uudet sijoittajaryhmät Lisääntynyt sääntely Ultramatala korkotaso Volatiili osakemarkkina Kiinteistöt Velkatuotteet Mandaatit Pienemmät instituutiot ja yksityissijoittajat ovat kiinnostuneita pääomasijoittamisesta Alalle tulon kynnys nousee edelleen Kysyntää ulkoistetuille palveluille Selkeät skaalaedut % Pääomasijoitusluokan kasvun jatkuminen 5

6 CapManin ansaintamalli ERIKOISTUNUT OMAISUUDENHOITO PALVELUT SIJOITUKSET Lisäarvoa tuottavat sijoitusstrategiat: partnershipit, mandaatit Pääomasijoittamisen palvelut Sijoitukset pääomasijoitusluokkaan: suorat sijoitukset, rahastot, rinnakkaissijoitukset Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta Sijoitustoiminta 6 1. Palkkiot 2. Voitonjakoosuustuotot 3. Sijoitustuotot

7 Liikevoiton ja kannattavuuden kehitys tammi maaliskuussa 2016 suhteessa tavoitteisiin Sijoitusten käyvän arvon muutokset Palkkiot (- kulut) Voitonjakoosuustuotot (netto) +0,3 milj. +3,1 milj. Omat rahastosijoitukset +4,3 % ,8 milj. ROE 17,9 % Toteuma +0,4 milj. Tavoitteet Palkkiotuottojen paraneva kannattavuus Pääomasijoitukset tuottavat % p.a. Oman pääoman tuottotavoite vähintään 20 % p.a. 7

8 Kiinteistöstrategia kehittyy Rahastojen transaktiot Uudet tuotteet Kansainvälistä pääomaa Suomeen Uusia sijoituksia Hämeentie 15 Irtautumisia Koy Mastolan keskusvarasto Hotelli Cumulus Pinja Mastolan keskusvarastosta Kokoelmakeskus Ky:n sijoituskohde Vakaan tuoton kiinteistötuote Sijoittajina ryhmä suomalaisia sijoittajia CapMan Real Estate toimii neuvonantajana saksalaisen eläkevakuutusyhtiön 80 milj. asuntosalkun hankinnassa pääkaupunkiseudulla Suomessa 8

10 Ruotsin ja Tanskan kiinteistömarkkinat kasvoivat tammi maaliskuussa 2016 Kiinteistökauppojen volyymit Ruotsissa Kiinteistökauppojen volyymit Tanskassa mrd. mrd Q1 Q2 Q3 Q4 +38 % 2,9 mrd Q1 Q2 Q3 Q4 +90 % 1,9 mrd Lähde: CBRE Market View Nordic Investment Q1, Q2, Q3 & Q4 2015, Q

11 Kiinteistökauppojen volyymit Suomessa ennätyskorkealla tasolla mrd Q % 1,8 mrd 47 % Liikekiinteistöt % Toimistot /16 10 % 11 % Muut Hoivakiinteistöt Kotimainen ostaja Kansainvälinen ostaja Lähde: KTI 11

12 Tuottovaatimukset supistuvat Pohjoismaissa mn Sijoitusvolyymit Prime-kohteiden tuotto (%) Toimistot Liikekiinteistöt Q Q Q Q Q Q Q Q Finland Sweden Denmark Norway Q Q Ruotsi 3,75 % 3,75% Suomi 4,20 % 4,00 % Tanska 4,10 % 3,40 % Prime-kohteiden vuokrataso ( /m 2 /vuosi) Toimistot Liikekiinteistöt Tukholma Helsinki CBRE Nordic Investment MarketView Q & Q Sadolin & Albaek Newsletter Q Kööpenhamina

13 Hyvät tuotot ylläpitävät kiinteistöstrategioiden kysyntää Kiinteistömarkkinoiden kuumentumisesta huolimatta rahastoyhtiöiden tuotot ovat olleet vakaat ja sijoittajien odotuksia paremmat Hyvät tuotot ja pääomanpalautukset sijoittajille mahdollistavat uusien sijoitussitoumusten tekemisen kiinteistösijoitusstrategioihin vuonna 2016 Netto-IRR (mediaani) Kiinteistörahastojen tuotot 25% 20% 16.3% 15% 10% 14.0% 13.1% 5% 0% Rahaston perustamisvuosi All Kaikki strategies strategiat - Europe - Eurooppa Value Lisäarvo Added - Globaali - Global Opportunistic Opportunistiset - Global - Globaali Preqin database Eurooppalaisten sijoittajien ennakoidut sijoitussitoumukset vuonna 2016 vuoteen 2015 verrattuna 63% 7% 30% More Kasvattaa capital Same Pitää amount sitoumukset of capital Less Vähentää capital sitoumuksia ennallaan sitoumuksia 13

14 Velkaosuuden kasvu pysähtynyt yritysjärjestelyissä 7.0x 6.0x 5.0x 4.0x 3.0x 2.0x 1.0x 5,0x 5,0x 0.0x Debt/EBITDA Senior Debt/EBITDA Q16 Suomessa/Pohjoismaissa velan määrä on tyypillisesti maltillisempi 14 Buyout-yrityskaupat Euroopassa Lähde: S&P LCD European Leveraged Buyout Review Q1 2016

15 Painopistealueet vuodelle 2016 Kannattavuutta palkkioista Voitonjako-osuustuotot ja käyvän arvon muutokset Uusien kiinteistö- ja velkarahastojen kerääminen Palveluliiketoiminnan kasvattaminen Vähintään 1 milj. kustannussäästöt mm. Helsingin ja Moskovan toimistojen uudelleensijoituksilla CapManin rahastojen arvonkehitystyö Kasvusijoitustoiminnan vauhdittaminen Tavoitteenamme on jatkuva osakekohtaisen tuloksen parantaminen

17 Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Milj. Milj ,3 7,5 Liikevaihto 15,7 24,7 31, Liikevoitto 9,3 3,8 3,7 4,2 0,

18 Tuloksen muodostuminen tammi maaliskuussa 2016 Milj , Oikaistu liikevaihto 6,8 milj ,5 0, , Palkkiot Voitonjako-osuustuotot (netto) Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut (ilman sijoitustiimien osuutta voitonjaosta, yhteensä 0,7 milj. ) Liikevoitto

19 Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta vertailukauden tasolla milj. 1-3/ /2015 Liikevaihto 7,5 7,3 Palkkiotuotot 6,5 6,8 Voitonjako-osuustuottoja CapMan Public Market - rahastolta Voitonjako-osuustuotot 1,0 0,5 Operatiivisen toiminnan kulut 6,8 6,8 Liikevoitto/-tappio 0,8 0,6 Tulos 0,6 0,5 19

20 Sijoitustoiminnan tuottavuus parani merkittävästi vertailukaudesta milj. 1-3/ /2015 Sijoitusten käyvän arvon muutos 3,1 0,4 Operatiivisen toiminnan kulut 0,0 0,0 Liikevoitto/-tappio 3,1 0,3 Tulos 2,2 0,0 Rahastosijoitusten käyvän arvon muutos +2,1 milj. Norvestian käyvän arvon muutos +1,0 milj. 20

21 Sijoitukset ja lainat Sijoitukset 130,7 milj. Lainat 70,0 milj. ** Kassa, ,8 milj. Rahastot*, ,7 milj. JVK (2015), 30,0 milj Pankkilaina, ,0 milj. Norvestia, 46, milj. Ryhmä- JVK, ,0 milj. JVK (2013), ,0 milj. * Rahastot ml. Maneq ** 15 M hybridilainaa ei ole huomioitu 21

22 Sijoitukset 103,9 milj. ja sitoumukset 24,9 milj. yhteensä Buyout Real Estate Russia Credit Muut 0.9 Rahastojen rahastot Norvestia 7.6 Yhteisyritykset Sijoitukset, milj. Sitoumukset, milj. 22

23 Taloudelliset tavoitteet Tavoitteet Toteutuma 1-3/2016 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % Oman pääoman tuotto 17,9 % p.a. Pääomarakenne Omavaraisuusaste % Omavaraisuusaste 40,9 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 60 % osakekohtaisesta tuloksesta 0,07 per osake vuonna

25 CapMan pitää näkymät vuodelle 2016 ennallaan Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta on voitollista ennen voitonjako-osuustuottoja sekä mahdollisia kertaluonteisia yrityskauppoihin tai suurempiin kehityshankkeisiin liittyviä eriä. CapMan odottaa palveluista saatavien palkkiotuottojen jatkavan kasvuaan ja muodostavan suuremman osan kokonaispalkkioista vuonna 2016 vuoteen 2015 verrattuna. Voitonjako-osuustuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin tulokseen. CapMan saa voitonjakoosuustuottoja toteutuneen irtautumisen yhteydessä, mikäli irtautunut rahasto on jo voitonjaon piirissä tai joka irtautumisen myötä siirtyy voitonjakoon. Salkussamme on tällä hetkellä useita kohteita, joissa irtautumisprosessit ovat käynnissä, mutta niiden tarkka ajoitus voi vaihdella. CapManin sijoitusten käypien arvojen kehityksellä on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys, inflaatiokehitys, verrokkiyritysten arvostuskertoimet, valuuttakurssit sekä muut CapManista riippumattomat tekijät vaikuttavat käypien arvojen kehitykseen sijoituskohteen oman arvonkehityksen lisäksi, ja salkun kokonaiskehitys riippuu kyseisten tekijöiden yhteisvaikutuksista. Norvestiaa koskevissa näkymäarvioissa CapMan viittaa Norvestian julkaisemiin raportteihin. Näistä syistä CapMan ei anna sijoitusten käypien arvojen kehitykseen liittyviä ennusteita.

26 Missiomme on rakentaa menestyviä, yhteiskunnan kehitykseen myönteisesti vaikuttavia liiketoimintoja.

27 IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2016 IR-tiimi Q tulos Q tulos Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh Niko Haavisto, talousjohtaja puh Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh

28 Sisältö Katsauskauden päätapahtumat ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Tammi maaliskuun 2016 tulos Näkymät vuodelle 2016 Lisäkalvot

29 Konsernin tuloslaskelma, IFRS milj. euroa 1-3/ /2015 Liikevaihto 7,5 7,3 Palkkiot 6,5 6,8 Voitonjako-osuustuotot 1,0 0,5 Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,0 Operatiivisen toiminnan kulut -6,8-6,8 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 3,1 0,4 Liikevoitto 3,8 0,9 Rahoitustuotot ja -kulut -0,8-0,4 Osuus pääomasijoitusmenetelmällä yhdistettävien 0,0 0,0 sijoitusten tuloksesta Tulos ennen veroja 3,0 0,5 Konsernin kauden tulos 2,9 0,5 29

30 Konsernin tase Varat, IFRS 000 euroa Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävät sijoitukset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Yhteisyritykset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Pitkäaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat Lyhytaikaiset varat Varat yhteensä

31 Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS 000 euroa Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Pitkäaikaiset velat Ostovelat ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Lyhytaikaiset velat Oma pääoma ja velat yhteensä

32 Avainluvut Tulos / osake, senttiä 3,0 0,3 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 3,0 0,3 Oma pääoma / osake, senttiä* 72,0 69,9 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto vuodessa, % 17,9 3,1 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % 11,6 4,2 Omavaraisuusaste, % 40,9 54,3 Nettovelkaantumisaste, % 68,1 0,2 * IFRS:n mukaan 15 milj. euron (15 milj. euroa ) hybridilaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on vähennetty katsauskaudelle kohdistuvat hybridilainan korot (netto). 32

33 CapMan Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat Osuus osakkeista, % Osuus äänistä, % Gimv NV*** 9,9 % 6,2 % Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 8,3 % 5,2 % Oy Inventiainvest Ab + (Ari Tolppanen**) 8,1 % 19,4 % Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,4 % 8,4 % Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4,3 % 2,7 % Joensuun Kauppa ja Kone 4,1 % 2,6 % Vesasco Oy 3,8 % 2,4 % Stiftelsen för Åbo Akademi 3,5 % 2,2 % Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,4 % 10,3 % Geldegal Oy** + Mom Invest Oy** + Olli Liitola* 2,9 % 9,3 % 10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 52,7 % 68,7 % 33 *CapManin työntekijä. **CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeita suoraan. ***liputusilmoitus