CapMan H tiedotustilaisuus

Transkriptio

1 CapMan H tiedotustilaisuus Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner Jerome Bouix, toimitusjohtajan sijainen, senior partner Niko Haavisto, talousjohtaja

2 CapMan organisation CapMan Oyj:n hallitus toimitusjohtaja Lennart Simonsen toimitusjohtajan sijainen Jerome Bouix CapMan Buyout Tuomo Raasio (Kai Jordahl) CapMan Technology Petri Niemi (Vesa Walldén) CapMan Life Science Johan Bennarsten CapMan Russia Petri Saavalainen (Hans Christian Dall Nygård*) CapMan Public Market Joakim Rubin Jukka Ruuska CapMan Real Estate Markku Hietala (Jorma Lehtonen) CapMan Platform Sijoittajapalvelut Jerome Bouix Varainhankinta - Back office ja monitoring - Viestintä ja IR - Lakiasiat ja compliance - Liiketoiminnan kehittäminen Taloushallinto ja IT Niko Haavisto Henkilöstöhallinto ja toimistopalvelut Hilkka-Maija Katajisto * Vastaa CapMan Russian sijoitustoiminnasta. 2 CapMan H tiedotustilaisuus

3 Sisältö Toimintaympäristö ja CapManin tapahtumat tammi kesäkuussa 2010 Tulos tammi kesäkuussa 2010 CapManin hallinnoimat rahastot Yhteenveto 3 CapMan H tiedotustilaisuus

4 Yleisiä markkinatrendejä Institutionaaliset sijoittajat pitävät pääomasijoittamista edelleen kiinnostavana sijoitusluokkana keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Pohjoismainen yrityskauppamarkkina vilkastui erityisesti vuoden 2010 toisella neljänneksellä. Nykyinen markkina on vaikeasti luettavissa: varovainen ja odottava tunnelma Tämä näyttää heijastuvan ainakin vuoden kolmannen neljänneksen aktiviteettitasoon Pääomasijoittajat ovat aktiivisempia kuin aikaisemmin, mutta kehitys on ollut hitaampaa kuin on odotettu Alalla on paljon kutsumatonta pääomaa, mistä johtuen yrityskauppojen määrän kasvu on mahdollista tulevaisuudessa Kutsumaton pääoma pitää saada sijoitettua tai palauttaa sijoittajille... Teolliset ostajat ovat myös aktivoituneet houkuttelevien kohteiden etsimisessä Markkinan odottava tunnelma on asettanut haasteita irtautumisille listautumisten kautta. 4 CapMan H tiedotustilaisuus

5 Aktiivinen alkuvuosi sijoitustoiminnassa, tulos tyydyttävällä tasolla CapMan ollut markkinaa aktiivisempi sijoitus- ja irtautumistoiminnassa sekä varainhankinnassa Yleinen markkinatilanne on vaikuttanut uusien sijoitusten ja irtautumisten tekemiseen. Sijoitusmahdollisuuksien määrä hyvällä tasolla kaikilla sijoitusalueilla. CapManilla on erinomaiset edellytykset toimia valitsemillaan alueilla. Ns. secondary-kauppojen määrä kasvussa ja teolliset ostajat ovat aktivoituneet, mutta hitaammin ja myöhemmin kuin odotettu. Myyjien ja ostajien näkemykset oikeasta arvostustasosta ovat lähentyneet. Listautumismarkkina on piristymässä, mutta odotettua hitaammin. MQ:n listattiin haastavassa markkinatilanteessa. Taloudellinen tulos tyydyttävä vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla Liikevaihto ja liikevoitto nousivat selvästi vertailukaudesta hallinnointipalkkioiden ja voitonjako-osuustuottojen kasvun seurauksena. Odotamme vuoden 2010 kokonaistuloksen ylittävän edellisvuoden tuloksen. Tulemme jatkossakin keskittymään kannattavuuden parantamiseen Onnistunut sijoitustoiminta ja hallinnointiliiketoiminnan tehokkuus ovat meille jatkossa erittäin tärkeitä. 5 CapMan H tiedotustilaisuus

6 Varainhankintaympäristö pysyi vaikeana vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla... Maailmanlaajuinen varainhankinta oli vuoden 2010 toisella neljänneksellä alimmalla tasollaan sitten vuoden Keskimääräinen varainhankinta-aika on pidentynyt jo lähes 20 kuukauteen. Rahastoilla edelleen runsaasti sijoittamatonta pääomaa vuosien ennätyksellisen varainhankinnan seurauksena. $ mrd Varainhankinta maailmassa 2004 H $647 mrd $281 mrd. $101 mrd Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Preqin Private Equity Spotlight July CapMan H tiedotustilaisuus

7 ...mutta CapMan on silti onnistunut uuden pääoman keräämisessä rahastoihin. 3 varainhankintaprojektia vuonna 2010 CapMan Buyout IX:n lopullinen koko 295 milj. euroa varainhankinta H H CapMan Mezzanine V -rahaston varainhankinta jatkuu ensimmäisen varainhankintakierroksen odotetaan päättyvän syksyllä 2010, tavoitekoko noin puolet CapMan Buyout IX -rahaston koosta CapMan selvittää edelleen mahdollisuuksia toimia aktiivisesti pääkaupunkiseudun asuntokiinteistömarkkinoilla. 7 CapMan H tiedotustilaisuus

8 Yritysjärjestelyiden määrä Pohjoismaissa kasvussa Yrityskauppojen määrä nousi vuoden toisella neljänneksellä Euroopassa. Pohjoismaat olivat yksi aktiivisimmasta markkinoista: yrityskauppojen määrä alueella kaksinkertaistui ensimmäisestä vuosineljänneksestä. Kasvun rahoittamiseksi tehtyjen sijoitusten määrä Euroopassa kasvoi 30 % vuoden toisella neljänneksellä. Eurooppalaisten varhaisen vaiheen sijoitusten määrä ja arvo puolestaan laskivat edelleen. # 100 Yrityskauppojen määrä Pohjoismaissa # 500 Kasvun rahoittamiseksi tehtyjen sijoitusten määrä Euroopassa Koko vuosi / Q1 Q2 Q3 Q Q4 Q3 Q2 Koko vuosi / Q1 Lähde: unquote Private Equity Barometer Q2/2010 Preliminary Data. 8 CapMan H tiedotustilaisuus

9 ...ja CapMan on tehnyt aktiivisesti uusia sijoituksia ja irtautumisia. Uudet sijoitukset 7 kohdeyrityssijoitusta 1 kiinteistösijoitus Irtautumiset* 8 lopullista ja 2 osittaista irtautumista kohdeyrityksistä 1 irtautuminen kiinteistökohteesta LMZ Tapahtumat Q2:n jälkeen Osittaiset irtautumiset + Helsinki Helsinki 9 CapMan H tiedotustilaisuus * ON2 -irtautuminen liittyy alun perin Hantro Productsiin tehtyyn sijoitukseen. PacketFront-irtautuminen liittyy alun perin 42Networksiin tehtyyn sijoitukseen.

10 Sisältö Toimintaympäristö ja CapManin tapahtumat tammi kesäkuussa 2010 Tulos tammi kesäkuussa 2010 CapManin hallinnoimat rahastot Yhteenveto 10 CapMan H tiedotustilaisuus

11 Päätulonlähteet Hallinnointiliiketoiminta Rahastosijoitustoiminta Hallinnointipalkkiot Kiinteistökonsultoinnin tuotot Voitonjako-osuustuotot Suorista rahastosijoituksista saatavat tuotot Määräytyvät sijoitusaikana rahaston alkuperäisen koon mukaan ja sen jälkeen jäljellä olevan salkun hankintahinnan perusteella Tyypillisesti 0,5 2,5 % vuodessa hallinnoitavien rahastojen alkuperäisistä pääomista (sitoumukset yhteensä/salkku hankintahintaan), riippuen siitä, onko kyseessä kiinteistö-, mezzanine- vai oman pääoman ehtoinen rahasto. CapMan Oyj:n tytäryhtiö Realprojekti Oy toimii CapManin hallinnoimien kiinteistöpääomarahastojen neuvonantajana ja harjoittaa kiinteistökonsultointia CapMan tulee rahaston osalta voitonjaon piiriin, kun rahasto on palauttanut sijoittajilleen kutsutun pääoman ja tuottanut sille tietyn, yleensä noin 7 8 % vuotuisen etuoikeutetun tuoton Kun rahasto on voitonjaon piirissä, CapManin osuus rahaston saamista kassavirroista on ennen vuotta 2004 perustettujen rahastojen kohdalla tyypillisesti % ja uudempien rahastojen kohdalla % CapMan sijoittaa omasta taseestaan hallinnoimiinsa rahastoihin 1 5 % uusien rahastojen alkuperäisistä sitoumuksista Tuotot muodostuvat rahastosijoitusten realisoituneista tuotoista ja sijoitusten käyvän arvon muutoksista Sijoituskohteiden arvonkehitys heijastuu käyvän arvon muutoksiin vuosineljänneksittäin Kattaa operatiivisen toiminnan kulut ja korkokulut vuonna 2010 Merkittävää pitkän aikavälin tuottopotentiaalia 11 CapMan H tiedotustilaisuus

12 Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihto kasvoi +25 % hallinnointipalkkioiden kasvun ja voitonjako-osuustuottojen seurauksena. Liikevaihto Liikevoitto / -tappio milj. euroa 40 36,3 milj. euroa ,3 5 4,3 4, ,8 21,0 0 0, ,4 8,1-5 -4,7-4,2-2, CapMan H tiedotustilaisuus

13 Hallinnointiliiketoiminta Hallinnointiliiketoiminnan tulos Liikevaihto ja -voitto kasvoivat selvästi vertailukaudesta hallinnointipalkkioiden kasvun ja voitonjako-osuustuottojen seurauksena. Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut ja korkokulut vuonna milj. euroa ,2 3,2 Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto/-tappio 0,6 4,2 2,2 3, milj. euroa 1-6/ / Liikevaihto 21,0 16,8 36,3 Hallinnointipalkkiot 17,3 15,6 33,3 Kiinteistökonsultointi 0,8 1,0 2,4 Voitonjako-osuustuotot 2,5 0,0 0,0 Operatiivisen toiminnan kulut -16,9-16,5-33,0 Liikevoitto/-tappio 4,2 0,6 3,7 Tulos 3,5 1,0 3,7 13 CapMan H tiedotustilaisuus

14 Hallinnointipalkkiot ja voitonjako-osuustuotot Hallinnointiliiketoiminta Hallinnointipalkkiot kasvoivat +11 % vertailukaudesta. Kasvuun vaikuttivat pääasiassa CapMan Buyout IX -rahaston maksamat hallinnointipalkkiot. Voitonjako-osuustuotot olivat 2,5 milj. euroa, ja niitä saatiin pääasiassa rahastojen irtauduttua taloushallinnon palveluyritys Pretaxista sekä niiden myytyä vuonna 2007 Hantro Products -irtautumisen yhteydessä saadut On2 Technologiesin osakkeet. Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot milj. euroa 35 33,3 milj. euroa , ,4 8,4 17,3 15, ,4 2, CapMan H tiedotustilaisuus

15 Rahastosijoitustoiminta Rahastosijoitustoiminnan tulos Rahastosijoitusten käyvän arvon muutos oli +0,6 % vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja -1,3 % vuoden toisella neljänneksellä. Kohdeyritysten tulosnäkymät vuodelle 2010 ovat säilyneet vakaina, mutta niiden verrokkiyritysten markkina-arvojen lasku on heijastunut käypiä arvoja alentavasti. Käyvän arvon muutos ei ole kassavirtavaikutteinen. milj. euroa 6 Rahastosijoitustoiminnan liikevoitto/-tappio ,1 0,3 milj. euroa 1-6/ / Sijoitusten käyvän arvon muutos 0,4-4,6-3,3 Liikevoitto/-tappio 0,3-4,8-3,6-2 Tulos 1,7-6,0-3, ,6-4,4-4,8-4, CapMan H tiedotustilaisuus

16 Rahastosijoitukset ja -sitoumukset Rahastosijoitustoiminta Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä laski tehtyjen sijoitusten ja kesällä 2009 tiedotettujen sitoumusten myyntien seurauksena merkittävästi vertailukaudesta. CapManin tavoitteena on sijoittaa rahastoihinsa 1 5 % uusien rahastojen koosta niiden kysynnästä ja CapManin sijoituskapasiteetista riippuen. Noin 55 % CapManin omista sitoumuksista ja sijoituksista on tehty buyout-rahastoihin. milj. euroa , / ,0 Sijoitukset käypään arvoon Jäljellä olevat sitoumukset 16 CapMan H tiedotustilaisuus

17 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta: Access Capital Partners Euroopan johtavia rahastojen rahastojen hallinnointiyhtiöitä 31 hengen tiimi Pariisissa, Brysselissä, Münchenissä ja Lontoossa CapManin omistus 35 % Hallinnoitavat pääomat 2,7 mrd. euroa Tarjoaa hajautusta ja tuottopotentiaalia konsolidoidun tuloksen ja mahdollisten voitonjako-osuustuottojen muodossa CapManin osuus voitonjakoosuustuotoista 25 % ja 47,5 % Accessin osakkeet arvostettu CapManin taseessa hankintahintaan Hallinnoitavat pääomat milj. euroa /2010 Pääomat yhteensä 17 CapMan H tiedotustilaisuus

18 Taloudelliset tavoitteet Tavoite Toteuma H1/2010 Kasvu Kasvattaa hallinnoitavien rahastojen pääomia keskimäärin vähintään 15 % vuodessa. Pääomien kasvu ,4 %. Kasvu keskimäärin 30,4 % Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 25 % vuodessa Oman pääoman ehtoisten rahastojen nettotuotto sijoittajille yli 15 % vuodessa (IRR % p.a.) Oman pääoman tuotto 13,3 % vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla. Historiallinen nettotuotto sijoittajille on ollut 16,5 % (oman pääoman ehtoiset rahastot ) Pääomarakenne Rahoittaa noin puolet CapMan Oyj:n omista sijoituksista rahastoihinsa velkarahoituksella Omavaraisuusaste vähintään 50 % Nettovelkaantumisaste 37,4 % Omavaraisuusaste 55,7 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta Vuodelta 2009 maksettiin osinkoa 0,04 euroa / osake (EPS -0,03 euroa vuonna 2009) 18 CapMan H tiedotustilaisuus

19 Avainluvut Tavoite omavaraisuusasteelle vähintään 50 %, toteuma 55,7 % Oman pääoman tuottotavoite yli 25 % p.a., toteuma 13,3 % p.a Tulos / osake, senttiä* 4,6-5,5-3,0 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 4,6-5,5-3,0 Oma pääoma / osake, senttiä ** 90,0 89,5 94,2 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto vuodessa, %*** 13,3-14,2 0,2 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, %*** 11,7-7,6 2,8 Omavaraisuusaste, % 55,7 54,4 55,1 Nettovelkaantumisaste, % 37,4 36,5 34,8 *Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on huomioitu katsauskaudelle kohdistuvat joukkovelkakirjalainan korot (netto). **IFRS:n mukaan 29,0 milj. euron joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. ***CapMan on muuttanut oman pääoman tuoton ja sijoitetun pääomantuoton raportoinnin vuositasolla (aiemmin raportoitu vuosineljänneksittäin). 19 CapMan H tiedotustilaisuus

20 Tulevaisuuden näkymät Hallinnointiliiketoiminta Rahastosijoitustoiminta Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot Hallinnointipalkkiot Suorista rahastosijoituksista saatavat tuotot Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut ja korkokulut vuonna Rahastoilla on salkuissaan useita kohdeyrityksiä, joiden irtautumisneuvottelut ovat käynnissä. Markkinatunnelma on kuitenkin edelleen odottava, mikä saattaa lykätä rahastojemme suunniteltuja irtautumisia kohdeyrityksistä. MUUTOS OHJEISTUKSESSA: Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna Rahastosijoitusten käypien arvojen kehitys riippuu kohdeyritysten sekä yleisen markkinatilanteen kehityksestä, ja odotamme käypien arvojen kehityksen olevan loppuvuonna vähintään neutraalia. Odotamme vuoden 2010 kokonaistuloksen ylittävän edellisvuoden tuloksen. 20 CapMan H tiedotustilaisuus

21 Sisältö Toimintaympäristö ja CapManin tapahtumat tammi kesäkuussa 2010 Tulos tammi kesäkuussa 2010 CapManin hallinnoimat rahastot Yhteenveto Varainhankinta 21 CapMan H tiedotustilaisuus

22 Hallinnoitavat pääomat Hallinnoitavat pääomat olivat noin 3,5 miljardia euroa Hallinnoitavien pääomien kasvutavoite: Kasvattaa hallinnoitavien rahastojen pääomia keskimäärin vähintään 15 % vuodessa. Toteutunut kasvu: Vuoden 2010 alusta: 1,0 % : 2,4 % : 18,0 % : 27,8 % Hallinnoitavien pääomien määrä kasvaa onnistuneen varainhankinnan seurauksena ja laskee tehtyjen irtautumisten myötä. Varainhankinnan onnistuminen riippuu sijoitustoiminnan onnistumisesta. vaikuttaa hallinnointipalkkioiden määrään. 22 CapMan H tiedotustilaisuus

23 Viimeisimmät rahastot CMM V Mezzanine CMM IV, 240 milj. euroa? Buyout CMB VIII, 440 milj. euroa CMB IX, 295 milj. euroa Public Market CMPMF, 138 milj. euroa Russia CMR, 118 milj. euroa Technology CMT 2007, 142 milj. euroa Life Science Real Estate CMRE I, 500 milj. euroa CM RE II, 600 milj. euroa CMLS IV, 54 milj. euroa CM HRE, 950 milj. euroa Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q CapMan H tiedotustilaisuus

24 Hallinnoitavan pääoman ja hallinnointipalkkioiden suhde milj. euroa Hallinnoitavat pääomat milj. euroa H Hallinnointipalkkiot 29,6 23,4 25,0 20,3 17,8 33,3 17, H Hallinnoitavista pääomista saatava palkkio, % 1,7 % 1,0 % 1,1 % 1,1 % 0,9 % 1,1 % 0,5 % 1.1. alk. 24 CapMan H tiedotustilaisuus

25 osakkeet pääomasijoittaminen metsäteollisuus kulutushyödykkeet kiinteistöt infrastruktuuri korkotuotteet hedge-rahastot käteinen Pohjoismaiset eläkerahastot ovat kasvattamassa allokaatioitaan vaihtoehtoiseen sijoitusluokkaan seuraavan puolen vuoden aikana Varainhankinta Pohjoismaiset sijoittajat ovat kiinnostuneimpia lisäämään allokaatioitaan osakemarkkinoille ja pääomasijoitustoimintaan. Yli puolet sijoittajista suunnittelee vähentävänsä sijoituksia korkotuotteisiin. 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % 43% % vastaajista kasvattamassa allokaatiotaan % vastaajista vähentämässä allokaatiotaan Lähde: NRPN survey (covers 22 Nordic pension funds). 25 CapMan H tiedotustilaisuus

26 Varainhankinnan odotetaan vilkastuvan vuoden 2010 toisella puoliskolla Varainhankinta Useat kansainväliset rahastosijoittajat ennakoivat pääomasijoitusallokaatioidensa kasvavan pitkällä aikavälillä. Pienet ja keskisuuret buyout-rahastot ja ns. distressed-rahastot ovat kiinnostavimpia sijoituskohteita tällä hetkellä. 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Sijoittajien näkemykset pääomasijoitusallokaatioidensa koosta 6 % 2 % 76 % 19 % seuraavat 12 kk 62 % 36 % pidemmällä aikavälillä Rahastotyypit, joihin aktiiviset sijoittajat* ovat sijoittamassa vuosina Pienet ja keskisuuret buyoutit Distressed-rahastot Rahastojen rahastot Suuret ja mega-buyoutit Secondary-rahastot Venture Muut Mezzanine 16 % 14 % 14 % 12 % 12 % 21 % 28 % 65 % allokaatio kasvaa allokaatio pysyy samana allokaatio laskee Cleantech 11 % 0 %10 %20 %30 %40 %50 %60 %70 % 26 CapMan H tiedotustilaisuus * Sijoittajat, jotka aikovat tehdä sijoituksia vuosina Lähde: Preqin Private Equity Spotlight July 2010.

27 Varainhankinta Varainhankintanäkymät Uusiin pääomasijoituksiin saatavilla olevan pääoman määrä tulee todennäköisesti kasvamaan vähitellen seuraavien 18 kuukauden aikana. Rahastoihin tehtävien uusien sitoumusten määrä tulee kuitenkin jäämään alle ennen talouskriisiä kerättyjä määriä. Varainhankintamarkkina tulee siis pysymään vaikeana vuosina 2010 ja 2011, vaikka rahastoihin kerättävän uuden pääoman määrä tulee todennäköisesti jonkin verran kasvamaan. Rahastosijoittajien tarpeiden kuunteleminen tärkeää. Lähde: Preqin Private Equity Spotlight July CapMan H tiedotustilaisuus

28 Kehitys vuonna 2010 Sijoitusten käyvät arvot (CapManin omat rahastosijoitukset) muutos ensimmäisellä vuosipuoliskolla 0,4 milj. euroa eli +0,6 % muutos toisella vuosineljänneksellä -0,7 milj. euroa eli -1,3 % Kohdeyritysten käypien arvojen muutokset toisella vuosineljänneksellä 13 % 7 % Irtautumiset alkuvuonna Kahdeksan lopullista ja kaksi osittaista irtautumista Palauttivat sijoitetun pääoman 2,1-kertaisesti Voitonjako-osuustuotot 2,5 milj. euroa Kassavirrat sijoittajilta ja sijoittajille alkuvuonna (pl. kiinteistöpääomarahastot) Pääomapalautukset yhteensä 117 milj. euroa Kutsutut pääomat 110 milj. euroa 80 % Käypä arvo noussut Käypä arvo sama kuin Käypä arvo laskenut 28 CapMan H tiedotustilaisuus

29 Merkittävä voitonjako-osuustuottopotentiaali keskipitkällä aikavälillä Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna Pidämme epätodennäköisenä, että CapMan Real Estate I -rahastolta saataisiin tulevaisuudessa uutta voitonjakoa (mukana alla olevan graafin keltaisessa ryhmässä). Runsas kolmannes pääomista on vielä sijoittamatta. Rahastojen yhteenlasketut salkut käypään arvoon 2 152,4 milj. euroa ja rahastojen sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 1 110,0 milj. euroa % 7 % 34 % Voitonjaon piirissä olevat rahastot Rahastot, joiden odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna 2011 Rahastot, jotka eivät ole vielä voitonjaon piirissä* Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille Sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 55 % 6 % * Salkut hankintahintaan sisältää 836,1 milj. euroa velkaa kolmessa kiinteistörahastossa. 29 CapMan H tiedotustilaisuus

30 Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Equity VII CAPMAN EQUITY VII A B C SWEDEN YHTEENSÄ Rahaston koko, milj. euroa: 156,7 56,5 23,1 67,0 303,3 Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 97 % 100 % 83 % 98 % 97 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: 62 % 67 % 57 % 61 % 63 % Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 116 % 133 % 71 % 116 % 117 % Kassavirta sijoittajille vs. sitoumusta kutsuttu: 72 % 84 % 43 % 71 % 72 % CapManin oma sitoumus, milj. euroa: 16,0 CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 20% Buyout -sijoitukset Teknologiasijoitukset Irtauduttu osittain listautumisen yhteydessä Q2/2010. Lue lisää: 30 CapMan H tiedotustilaisuus

31 Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Buyout VIII CAPMAN BUYOUT VIII Rahaston koko: Yhteensä 440 milj. euroa Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 79 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: 84 % Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 94 % CapManin oma sitoumus: 37,5 milj. euroa CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 14% Irtauduttu osittain listautumisen yhteydessä Q2/2010. Lue lisää: 31 CapMan H tiedotustilaisuus

32 CapManin omat rahastosijoitukset Merkittävimmät rahastot alkuperäisten sitoumusten mukaan 1. CapMan Buyout VIII 37,6 milj. euroa, josta kutsuttu 79 % 2. CapMan Equity VII 16,0 milj. euroa, josta kutsuttu 97 % 3. CapMan Buyout IX 13,0 milj. euroa, josta kutsuttu 25 % 4. CapMan Life Science IV 10,0 milj. euroa, josta kutsuttu 64 % 5. CapMan Technology ,7 milj. euroa, josta kutsuttu 43 % 6. CapMan Russia Fund 5,6 milj. euroa, josta kutsuttu 39 % 7. CapMan Public Market Fund 5,1 milj. euroa, josta kutsuttu 50 % 8. CapMan Hotels RE 5,0 milj. euroa, josta kutsuttu 93 % Tavoite: Oman pääoman ehtoisen rahaston tuotto yli 15 % netto IRR:stä rahastosijoittajille per vuosi. Toteuma: Historiallinen nettotuotto sijoittajille 16,5 % p.a. oman pääoman ehtoisissa rahastoissa ( ). 32 CapMan H tiedotustilaisuus

33 Hallinnointiyhtiöiden valintakriteerit Kannattavuusindeksivertailu: PE-rahastot vs. osakemarkkina* Menestyneimmät hallinnointiyhtiöt vs. alin kvartiili PE-rahastojen paras neljännes keskimäärin 185 I Isompi rahastokoko > 340 milj. dollaria PE-rahastojen keskiarvo 102 II Kattavampi kokemus kerättyjen rahastojen lukumäärällä mitattuna >2 S&P 500 keskimäärin 100 III Kattavampi kokemus pääomasijoittamisesta toimintavuosina mitattuna PE-rahastojen alin neljännes keskimäärin 44 IV Kansainvälisyys (paikallinen läsnäolo) vähintään kahdessa maassa V Suurempi sijoitusammattilaisten tiimi >25 kokopäiväiseksi muutettuna Kannattavuusindeksi = sijoitukseen liittyvät kassavirrat asianmukaisella kertoimella diskontattuna / alkuperäinen sijoitus. Lähde: HEC-INSEAD analyysi 422:sta PE-rahastosta, jotka kerätty , viimeisin irtautuminen rahastoista CapMan H tiedotustilaisuus

34 Sisältö Toimintaympäristö ja CapManin tapahtumat tammi kesäkuussa 2010 Tulos tammi kesäkuussa 2010 CapManin hallinnoimat rahastot Yhteenveto 34 CapMan H tiedotustilaisuus

35 CapManin vuoden 2010 painopistealueet Parantaa tulosta selvästi vuodesta 2009 Vahvistaa tasetta edelleen Kehittää ja vahvistaa sijoituskulttuuria Luoda vahva pohja tulevien vuosien varainhankinnalle Hyödyntää aktiivisesti markkinatilanteen tuomia mahdollisuuksia CapManin toiminnassa Kehittää organisaatiota edelleen 35 CapMan H tiedotustilaisuus

36 Yhteenveto Yritysjärjestelyjen määrä Pohjoismaissa kasvussa......ja CapMan on tehnyt aktiivisesti uusia sijoituksia ja irtautumisia. Varainhankintaympäristö pysyi vaikeana vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla...mutta CapMan Buyout IX -rahaston lopullinen koko oli tyydyttävällä tasolla. Sijoitusmahdollisuuksien määrä kaikilla sijoitusalueilla on hyvällä tasolla......ja CapManin sijoitustiimit näkevät kiinnostavimmat sijoituskohteet markkinoilla. CapManilla on erinomaiset edellytykset toimia valitsemillaan alueilla. Tyydyttävä tulos vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla Ja odotamme vuoden 2010 kokonaistuloksen ylittävän edellisvuoden tuloksen. Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna Tulemme jatkossakin keskittymään kannattavuuden parantamiseen......ja tässä suhteessa erityisen tärkeää on onnistunut sijoitustoiminta ja hallinnointiliiketoiminnan tehokkuus. 36 CapMan H result info 06 August 2010

37 CapMania seuraavat analyytikot ja IR-tiimi CapMania seuraavat analyytikot Carnegie Timo Heinonen puh IR-tiimi Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner puh J.P. Morgan Cazenove, Lontoo puh. +44 (0) Jerome Bouix, toimitusjohtajan sijainen, senior partner puh Pohjola Suvi Kosonen puh Niko Haavisto, talousjohtaja puh Mari Reponen, viestintäjohtaja puh CapMan H tiedotustilaisuus

38 Lisäsivut

39 Konsernin tuloslaskelma milj. euroa 1 6/10 1 6/ /09 Liikevaihto 21,0 16,8 36,3 Hallinnointipalkkiot 17,3 15,6 33,3 Voitonjako-osuustuotot 2,5 0,0 0,0 Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,8 1,0 2,4 Muut tuotot 0,4 0,2 0,6 Liiketoiminnan muut tuotot 0,1 0,1 0,1 Operatiivisen toiminnan kulut -16,9-16,5-33,0 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 0,4-4,6-3,3 Liikevoitto / -tappio 4,5-4,2 0,1 Rahoitustuotot ja -kulut 0,0-0,2-0,2 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 1,9-1,2 1,3 Tulos ennen veroja 6,4-5,6 1,2 Konsernin kauden tulos 5,2-5,0 0,1 39 CapMan H tiedotustilaisuus

40 Konsernin tase Varat, IFRS EUR Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Osuudet osakkuusyhtiöistä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Pitkäaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat Lyhytaikaiset varat VARAT YHTEENSÄ CapMan H tiedotustilaisuus

41 Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS EUR Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut velat Pitkäaikaiset velat Osto ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Lyhytaikaiset velat Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ CapMan H tiedotustilaisuus

42 Tase suurimmat erät Varat, 139 milj. euroa Pitkäaikaiset varat 115 milj. euroa, lyhytaikaiset varat 25 milj. euroa Oma pääoma ja velat, 139 milj. euroa Oma pääoma, 78 milj. euroa, velat 62 milj. euroa Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset Myyntisaamiset ja muut 11 % saamiset 7% Liikearvo 7 % Osuudet osakkuusyrityksissä 6% Lyhytaikaiset korolliset velat 5% Muut pitkäaikaiset velat 1 % Muut lyhytaikaiset velat 10 % Muut pitkäaikaiset varat 8 % Pitkäaikaiset korolliset velat 29 % Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 55 % Saamiset 18 % Sijoitukset käypään arvoon 43 % Vähemmistön osuus 0 % 42 CapMan H tiedotustilaisuus

43 Kurssikehitys CapMan ja listatut pääomasijoitusyhtiöt 160 % 150 % 140 % 130 % 120 % 110 % CapMan 3i Group Blackstone GIMV Partners Group Ratos 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 43 CapMan H tiedotustilaisuus

44 CapManin omistusrakenne , % osakkeista tai äänimäärästä Osuus osakkeista Osuus äänistä 38 % 30 % 23 % 38 % 6 % 16 % 27 % 23 % Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Lähde: EuroClear Finland Oy, CapManin analyysi. Henkilöstön omistus sisältää 100 suurimman osakkeenomistajan joukossa olevien omistukset. 44 CapMan H tiedotustilaisuus

45 Suurimmat osakkeenomistajat Osuus osakkeista % Osuus äänistä% Aristo Invest Oy + Ari Tolppanen* 10.3% 14.2% CapMan Partners B.V. 5.9% 23.1% Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4.5% 7.2% Vesasco Oy 4.0% 2.4% Norum Russia Carry Limited (Hans Christian Dall Nygård**, Knut J. Borch**, Alberto Morandi**) 3.9% 2.4% Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3.5% 3.8% Geldegal Oy + MOM Invest Oy +Olli Liitola* 3.3% 7.2% Valtion eläkerahasto 3.0% 1.8% Åbo Akademi University Foundation 2.4% 1.4% Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 2.0% 1.2% 10 suurinta omistajaa yhteensä 42.8% 64.8% Hallintarekisteri (ml. Gimv) 25.6% 15.6% Muut omistajat 31.6% 19.6% Total 100.0% 100.0% Gimv NV on ilmoittanut omistavansa 7,5 % kaikista CapManin osakkeista ja 4,6 % osakkeiden tuottamista äänistä. * CapManin työntekijä. ** CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. Yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeista suoraan. 45 CapMan H tiedotustilaisuus

46 Muutokset johdossa ja nykyinen hallitus Toimitusjohtaja, toimitusjohtajan sijainen ja talousjohtaja Lennart Simonsen toimitusjohtaja, senior partner alkaen Jerome Bouix toimitusjohtajan sijainen alkaen, senior partner, CapManin palvelukseen v Niko Haavisto talousjohtaja alkaen CapMan Oyj:n hallitus Heikki Westerlund hallituksen puheenjohtaja 2010 alkaen, senior partner, CapManin palvelukseen v Koen Dejonckheere hallituksen jäsen vuodesta 2010 Teuvo Salminen hallituksen varapuheenjohtaja vuodesta 2005, hallituksen jäsen vuodesta 2001 Tapio Hintikka hallituksen jäsen vuodesta 2004 Sari Baldauf hallituksen jäsen vuodesta 2007 Conny Karlsson hallituksen jäsen vuodesta CapMan H tiedotustilaisuus

47 Visionamme on olla haluttu pääomasijoitusalan ja vaihtoehtoisen sijoitusluokan yhteistyökumppani instituutioille ympäri maailman sekä yrittäjille paikallisesti.

48 Korkea moraali Sitoutuminen Aktiivinen omistajuus LMZ +