CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

Transkriptio

1 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos Helsinki Heikki Westerlund toimitusjohtaja, senior partner Niko Haavisto talousjohtaja Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia.

2 Sisältö Kohokohdat ja katsauskauden jälkeiset tapahtumat Tammi syyskuun 2013 tapahtumat ja tulos Toimintaympäristö 2 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

3 Katsaus meneillä oleviin kehityshankkeisiin Taseen vahvistaminen Hallinnointipalkkioiden kannattavuus Kasvustrategian toteuttaminen 30 milj. euron lainakokonaisuuden liikkeeseenlasku korvaamaan v hybridilainan samalla alentaen rahoituskustannuksia, pidentäen lainan maturiteettia ja säilyttäen hyvän likviditeettiaseman Palkkiot ja kulut tasapainossa Seuraavaksi: Käynnissä olevien varainhankintakierrosten jatkaminen Mahdolliset uudet rahastot Muiden tulolähteiden kasvattaminen Varainhankinta kolmella keskeisellä sijoitusalueella jatkuu Seuraavaksi: Uusia tuotteita valikoidusti Yrityskauppoja valikoidusti 3 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

4 Markkinanäkymät Taloudellinen kehitys Suomi jäljessä muita Pohjoismaita Kasvu Venäjällä hidastumassa 2013 tietyt sektorit jatkavat vahvoina Toimialojen kehitys jatkaa eriytymistään Orgaaninen kasvu edelleen haastavaa Kulurakenteet ja liiketoimintojen tehokkuus optimoitu Mahdollisuus merkittävään parannukseen suotuisassa markkinassa 2014/2015 Transaktiot Transaktiomarkkina vilkastumassa Rahoitus Pankkirahoituksen saatavuus suhteellisen hyvä Riippuu toimialasta Joukkovelkakirjalainamarkkina vielä hyödyntämätön mahdollisuus 4 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

5 Kasvuennusteissa maantieteellisiä eroja GDP ennusteet: Suomi on jäljessä muita Pohjoismaita Kasvu Venäjällä hidastunut 2013: 1,1 % 2014: 2,7 % 2013: -0,3 % 2014: 1,3 % 2013: 1,2 % 2014: 2,6 % 2013: 1,5 % 2014: 3,0 % 2013: 0,4 % 2014: 2,0 % Lähteet: SEB Nordic Outlook, IMF 5 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

6 Liikevaihdon ja EBITDA:n kehitys buyout-yrityksissä Net Sales EBITDA 37,1% 18,4% 13,6% 8,3% 2,3% 2,4% 3,4% 1,7% E Mediaani, yrityskaupat sisältyvät laskelmiin 6 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

7 Irtautumisista ja voitonjako-osuustuotoista positiivista kassavirtaa 14,7 M Palautuksia CapManille* 5,0 M + useita lisäsijoituksia Kutsuttua pääomaa Irtautuminen katsauskauden jälkeen *Voitonjako-osuustuotot + palautettu pääoma, luku sisältää katsauskauden jälkeisten irtautumisten palautukset 7 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

8 Varainhankinta etenee Uusimpien rahastojen tilanne Kolmella keskeisellä sijoitusalueella: 206 milj. euroa 97 milj. euroa Tavoitteena on kerätä yhteensä yli 700 miljoonaa euroa. 50 milj euroa (sijoituskapasiteetti 125 milj. euroa) 8 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

9 Vahvistunut rahoitusasema Hybridilaina 29 M 11,25 % p.a. (+ min. 3 % korotus jälkeen) Joukkovelkakirjalaina 15 M 5.5% p.a. 4 vuoden maturiteetti Hybridilaina 15 M 8,0 % p.a. Optio lunastaa laina takasin 2 vuoden kuluessa Rahoituskulut alenevat 40% Lainasalkun maturiteetti pitenee Ylimerkitty laina suunnattu kotimaisille instituutioille Hyvä likviditeettiasema säilyy 9 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

10 Kasvua yrityskaupoista strateginen ajatusmalli A Buy and build B Sijoituskapasiteetin vahvistaminen Paremmat mahdollisuudet tukea tutkimus- & kehityshankkeita ja kasvua C Synergioita jakelusta ja rahastojen hallinnoinnista Pienempiä askeleita / uusia tuotteita Laajentuminen varainhankinnan ulkopuolelle D Jakelun vahvistaminen Laajempi sijoittajakunta (tyyppi ja maantieteellinen jakauma) Liiketoimintariskin diversifiointi Yhteys aikaisempaan toimintaan tärkeä 10 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

12 Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Milj. 30 Liikevaihto 23,2,2 21,3 27, Milj. Liikevoitto 4,0 4, ,55 13, ,7 2,0 1,9 1,9 2,6 10 6,7 6, , CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

13 Tuloksen muodostuminen tammi-syyskuussa milj. euroa 18,8 Liikevaihto 2,9 1,5 3,8-22,9 Liikevoitto 4,2 milj. euroa Tulos ennen veroja 3,8 milj. euroa ,1-0,2 0 Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Rahoitustuotot ja -kulut Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 13 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

14 Kertaerillä korjatun tuloksen muodostuminen tammisyyskuussa milj. euroa ,8 1,5 1,9 3,8-20,4* Korjattu liikevoitto* 5,7 milj. euroa Hallinnointipalkkiot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Voitonjako-osuustuotot (netto) Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut *Operatiivisen toiminnan kulutsta poistettu 1,5 milj. euroa kertaluonteisia kuluja sekä tiimien osuus voitonjako-osuustuotoista, 0,9 milj. euroa 14 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

15 Hallinnointiliiketoiminta kannattavaa milj. euroa 1-9 / /12 Liikevaihto 23,2 21,3 Hallinnointipalkkiot 18,8 18,3 Voitonjako-osuustuotot Muut tuotot Operatiivisen toiminnan kulut 2,9 1,9 1,5 1,1-22,5-22,5 Liikevoitto/-tappio 0,7-1,3 Tulos 0,9-1,2 Hallinnointipalkkiot kasvoivat uusien perustettujen rahastojen johdosta Voitonjako-osuustuottoja MQ Retail AB:sta, Tieturi Oy:sta and Cardinal Foods AS:sta irtautumisten johdosta Katsauskauden operatiivisen toiminnan kulut sisälsivät noin1,5 milj. euroa kertaluonteisia kuluja. 15 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

16 Voitonjakopotentiaali Salkut (oma pääoma käypään arvoon) rahastojen voitonjako-osuusvaiheen mukaan 39,6 milj. 2,5% 115,9 milj. 7,3% 16,3 milj. 1,0% Voitonjaon piirissä olevat rahastot Yht. 1,6 mrd euroa Irtautumis- ja arvonkehitysvaiheessa olevat rahastot Aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevat rahastot Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille 1 420,1 milj. 89,1% Kolmen ensimmäisen kategorian rahastoissa lisäksi 798 milj. euroa vielä sijoitettavissa olevaa omaa pääomaa, johon liittyy pitkän aikavälin voitonjakopotentiaalia. 16 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

17 Rahastojen voitonjakopotentiaalin analysointi (1) Voitonjaon piirissä olevat rahastot Teknisesti voitonjaon piirissä olevat rahastot (Käyvät arvot ylittävät sijoittajille tarvittavan kassavirran) Salkku käypään arvoon (M ) Tarvittava kassavirta sijoittajille (M ) Kassavirran ylittävä käypä arvo (%) CME VII B FM II B FM III B FV V Fenno Ohjelma FM III A CME VIIA + KB CMPMF 16,3 19,2 34,6 152,8 2,7 21,5 124, % +61 % +23 % Kaikista irtautumisista saadaan voitonjakoosuustuottoja Projektikohtainen hotelli-rahasto 6,6 2, % Kohdeyritykset Ei sisällä aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevia rahastoja 17 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

18 Rahastojen voitonjakopotentiaalin analysointi (2) Muut rahastot, joilla on voitonjakopotentiaalia CMB IX CMR CMB VIII CMT 2007 CM LS CMRE I* CMRE II CMRHE Salkku käypään arvoon (oma pääoma, M ) Tarvittava kassavirta sijoittajille (M ) 278,6 97,7 300,0 31,2 37,3 280,0 126,8 402,6 61,1 63,9 40,7 116,6 304,8 73,5 155,3 411,8 *On jo tuottanut voitonjakoa Ei sisällä aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevia rahastoja 18 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

19 Rahastosijoitustoiminnan tulos positiivinen milj. euroa 1 9/ /2012 Sijoitusten käyvän arvon muutos 3,8 3,5 Liikevoitto 3,5 3,2 Tulos 3,0 3,5 Käyvät arvot nousivat 4,8 % tammi syyskuussa Arvonnousuun vaikuttaa mm. aktiivinen sijoituskohteiden arvonkehitystyö, kohdeyritysten odotusten mukainen taloudellinen kehitys, käynnissä olevat irtautumisprosessit sekä verrokkiyritysten markkina-arvojen kehitys. Kehitys Q3:lla on yleensä hitaampaa johtuen kausivaihteluista. 19 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

20 Sijoitusten käyvät arvot kohdeyrityksen käypien arvojen muutokset * 58 kiinteistösijoituksen käypien arvojen muutokset * 19 % 4 % 3 % 2 % 31 % 48 % 29 % 64 % Uudet sijoitukset Käypä arvo kasvanut Käypä arvo sama kuin Käypä arvo laskenut 20 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos *Irtautumisia ei ole huomioitu laskelmissa **Sisältää Lönnrotinkatu 20:ssa sijaitsevan kiinteistön irtautumisen yhteydessä salkkuun jääneen sijoituksen

21 Irtautumiskertoimet vs. CapManin aikaisemmat arvostukset 24 vuosina toteutettua buyouti-rtautumista vuoden 2000 jälkeen tehdyistä sijoituksista. Vertailu toteutuneen irtautumiskeroimen ja CapManin ennen irtautumista tehdyn arvostuksen välillä. Keskivertokerroin (gross) 3,0x 2,8x 2,5x 2,5x 2,0x 1,7x 1,5x 1,2x 1,5x 1,0x 0,5x 0,0x 3 v. ennen irtautumista 2 v. ennen irtautumista 1 v. ennen irtautumista Viimeinen arvostus ennen irtautumista Irtautuminen 21 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

22 Rahastosijoitukset ja -sitoumukset yhteensä 99,0 milj. euroa milj. 60 Valtaosa omista sijoituksista buyout-rahastoissa Buyout, 51% Credit, 8% Russia, 8% Public Market, 6% Real Estate, 10% Other, 13% Access, 4% Sijoitukset käypään arvoon, yhteensä 74,0 milj. euroa (palkin alaosa) Jäljellä olevat sitoumukset, yhteensä 25,1 milj. euroa (palkin yläosa) 22 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

23 Taloudelliset tavoitteet Uskomme pääomasijoitusalan kasvun jatkuvan, ja CapMan hyödyntää alan kasvumahdollisuuksia etenkin keskeisillä sijoitusalueillansa. Tavoitteet Toteuma 1 9/2013 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % vuodessa Oman pääoman tuotto 6,3% Pääomarakenne Omavaraisuusaste vähintään 60 % Omavaraisuusaste 70,3 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta Vuoden 2013 yhtiökokous päätti, ettei vuodelta 2012 makseta osinkoa osinkopolitiikan mukaisesti. 23 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

24 Näkymät vuodelle 2013 CapMan pitää vuoden 2013 tulosarvion ennallaan: Arvioimme liikevoiton kasvavan vuoden 2012 tasosta. Näkymät vuodelle 2013: Hallinnointipalkkioiden kehitys vuonna 2013 riippuu irtautumisten ajankohdista nykyisissä rahastoissa sekä aktiivisesti keräyksessä olevien rahastojen koosta ja ajoituksesta. Arvioimme hallinnointipalkkioiden kattavan kulut vuoden 2013 toisella vuosipuoliskolla. Salkussamme on tällä hetkellä useita sijoituskohteita, joista olemme valmiita irtautumaan vuoden 2013 aikana. Irtautumisten ajankohdat vaikuttavat Hallinnointiliiketoiminnan vuoden 2013 tulokseen rahastoilta saatavien voitonjakoosuustuottojen kautta, mikäli irtautuva rahasto on voitonjaon piirissä tai siirtymässä voitonjakoon irtautumisen myötä. Rahastosijoitustoiminnan tulos riippuu pääosin sijoitusten arvonkehityksestä niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Uskomme, että rahastosijoitustemme käyvät arvot kehittyvät positiivisesti myös kuluvan vuoden aikana. 24 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

26 Sijoitustoiminta 26 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

27 Muutokset sääntely-ympäristössä luovat mahdollisuuksia Kiristyvä sääntely luo kilpailuetuja CapManin kaltaiselle läpinäkyvälle toimijalle AIFMD Direktiivin 2. tason asetus julkistettiin joulukuussa 2012 Kansalliseen lainsäädäntöön ; täytäntöönpano vuoden 2014 alussa Solvenssi II Täytäntöönpanoa lykättiin vuoteen 2015 Basel III Toteutetaan vuosina CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

28 Eurooppalaiset yritykset tarvitsevat vaihtoehtoisia rahoitusmuotoja Pankkirahoitusta on suhteellisen hyvin saatavilla korkealuokkaisille yrityksille, mutta eurooppalaisen pankkisektorin rakennemuutokset luovat mahdollisuuksia pankkien ulkopuolisille rahoittajille 100 % Eurooppa Yhdysvallat 90 % 80 % 70 % 60 % 25 % 70 % Yhdysvalloissa pankkirahoituksen osuus on alle kolmasosan 50 % Pankkirahoituksen osuus yritysrahoituksesta on 75% Euroopassa 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 75 % Muut lähteet 30 % Pankit Lähteet: BNY Mellon, European Banking Federation 28 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

29 Venäjä: Monet sektorit kasvavat taloutta nopeammin Yksityisen kulutuksen vuosittainen kasvu 5-6 % Laajakaistan levinneisyys 40 % vs. 73 % EU:ssa 2 Matkapuhelinten myynti ja dataliikenne Suurin matkapuhelinmarkkina Euroopassa. Dataliikenteen vuotuinen kasvuennuste 76% Verkkokauppa vuotuinen kasvuennuste 17% 4 IT palvelut E CAGR of 12% 5 Uusien autojen myynti Suurin Euroopassa 6 Rakentaminen ja asuminen Alhainen asuntokanta, vain 3% asuntolainaa BKT:sta 7 Yksityinen terveydenhuolto vuotuinen kasvuennuste 15% 8 1 UBS Investment Research 2 IKS-Consulting, Eurostat 3 Bank of America Merrill Lynch, Cisco 4 Euromonitor 5 IDC 6 Ernst & Young 7 Rosstat, Euromonitor, UNECE 8 JP Morgan, Frost and Sullivan 29 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

30 Kotimaiset ostajat hallitsevat edelleen Suomen kiinteistömarkkinoilla Kiinteistökauppojen volyymit kaupallisissa kohteissa 8 Mrd ,1 mrd 1,1 mrd '13 Kotimainen ostaja Kansainvälinen ostaja Lähde: KTI 30 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

31 Vilkkaus pohjoismaisilla kiinteistömarkkinoilla Tukholma Kööpenhamina Alhainen vajaakäyttöaste 9,5 % (3,9 % keskustassa) H transaktiovolyymit 18,2 mrd kruunua Vakaa prime-kohteiden tuotto keskustassa 4,75% Trendit: Yritykset muuttavat keskustan ulkopuolelle Vajaakäyttöaste vakiintunut 10,7 % (9,1 % keskustassa) Kysyntä kohdistunut prime-kohteisiin Vakaa prime-kohteiden tuotto keskustassa 5 % Trendit: Huomattava kiinnostus asuntokiinteistöihin Markkinan ennakoidaan piristyvän vuonna 2014 Jones Lang LaSalle Nordic Country report Autumn CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

32 Varainhankinta 32 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

33 Lähes rahastoa markkinoilla Mrd $ 800 Varainhankintaa tekevät pääomasijoitusrahastot 1/ /2013 Rahastojen lukumäärä ja kilpailu rahastositoumuksista pysyy kovana Mrd $ Kokonaistavoite varainhankinnassa / Kerätyt varat Rahastoja markkinoilla (lkm) Lähde: Preqin Q Private Equity Fundraising, lokakuu CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

34 Pääomasitoumukset eurooppalaisiin Buyout-rahastoihin kaksinkertaistuivat vuoden 2012 tasosta Pääomasitoumukset eurooppalaisiin Buyout rahastoihin Mrd $ ,6 mrd $ '12 1-9' ,7 mrd $ 23 Rahastot (lkm) Megaluokan rahastot menestyivät Euroopassa vuoden toisella neljänneksellä Sitoumukset Rahastot (lkm) Lähde: Preqin Q Private Equity Fundraising, lokakuu 2013 Huom! Varainhankinnan luvut saattavat muuttua uuden tiedon ollessa saatavilla 34 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

35 IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2014 IR-tiimi Q4 osavuositulos Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh Q1 osavuositulos Niko Haavisto, talousjohtaja puh Q2 osavuositulos Q3 osavuositulos Jerome Bouix, liiketoiminnan kehitys ja sijoittajasuhteet -tiimin vetäjä, senior partner puh Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

36 Lisäsivut

37 CapMan lukuina 5 sijoitusaluetta Yli 20 vuoden kokemus Salkussa 36 kohdeyritystä ja 58 kiinteistöä Henkilöstöä yhteensä rahastosijoittajaa 3,2 mrd. euron hallinnoitavat pääomat Listattu Helsingin pörssissä vuonna 2001 Ainutlaatuinen pääomarahastojen hallinnointiyhtiö Pohjoismaissa ja Venäjällä 37 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

38 Ansaintamalli kolme tulonlähdettä Voittopotentiaali Hallinnointipalkkiot Kattavan kulut Voitonjakoosuustuotot % rahaston kassavirrasta Omien rahastosijoitusten tuotot Omat rahastosijoitukset 74,0 milj. euroa Omat rahastositoumukset 25,1 milj. euroa 38 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

39 Viisi partnership-mallilla toimivaa sijoitustiimiä CapMan Buyout CapMan Russia CapMan Credit CapMan Public Market CapMan Real Estate 23 vuotta ja 10 rahastoa Ei-strategiset toimialat jotka hyötyvät nopeasti kasvavasta keskiluokasta Yli 50 sijoitusta 18 vuodessa Keskisuurten listattujen yritysten aktivistiomistaja Erikoitunut kaupallisiin sekä toimisto- ja hotellikiinteistöihin Listaamattomat pkyritykset Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa Ainutlaatuinen kyky luoda menestyviä pohjoismaisia yrityksiä 69 sijoitusta 53 irtautumista, joiden arvo noussut keskimäärin 2,5- kertaiseksi, IRR 32 % (brutto) Venäläisten pkyritysten kasvun rahoitus 41 sijoitusta 28 irtautumista, joiden arvon nousu 2,1 x Russia I rahaston kohdeyritysten arvonnousu 4,6x ja IRR 41% (brutto) Velkarahoitusta yritys-järjestelyille Pohjoismaissa 52 sijoitusta 40 irtautumista, joiden arvonnousu 1,6x ja IRR 16 % (brutto) Listatut pohjoismaiset pienet ja keskisuuret yritykset 6 sijoitusta 2 irtautumista, joiden IRR 30 % (brutto), vs. vertailu indeksi 15 %. Aktiiviseen arvon luontiin perustuva ja osin opportunistinen sijoitusstrategia 32 sijoitusta Suomessa, Ruotsissa ja Tanskassa Arvonnousu 2,0x ja IRR 54 % (brutto) 39 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

40 Aktiivinen kohdeyritysten ja kiinteistöjen omistaja CapMan Buyout CapMan Russia CapMan Credit CapMan Public Market CapMan Real Estate 36 kohdeyritystä* ja 58 kiinteistöä 5,6 mrd. euron liikevaihto** 43,900 Henkilöstö** m² pinta-ala 500 vuokralaista * Buyout, Russia ja Public Market 40 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

41 Vahvat näytöt arvonluontikyvystä Kohdeyrityssijoitusten arvo Kiinteistösijoitusten arvo * IRR 32 % Omistusaika keskimäärin 5,6 vuotta IRR 54 % Omistusaika keskimäärin 1,8 vuotta 200 ** Arvo sijoitushetkenä Arvo irtautumishetkenä 0 Arvo sijoitushetkenä Arvo irtautumishetkenä * 83 irtautumista oman pääoman ehtoisista Buyout, Russia ja Public Market -rahastoista. Irtautumiset sisältävät osingot, korkotuotot ja myyntituotot. Norumrahastojen irtautumiset ovat mukana luvuissa, samoin kuin Alliance Scan East Fundin Venäjälle tekemät sijoitukset. Indeksoitu, sijoitushetki = 100 ** 28 irtautumista CapMan Real Estate I ja CapMan Real Estate II -rahastoista sekä 4 NEP Partnersin tekemää irtautumista. Luvut on laskettu sijoitusten oman pääoman osuudelle (ml. joukkovelkakirjalaina) sisältäen vuokratulot (netto). Indeksoitu, sijoitushetki = CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

42 CapManin suurimmat kohdeyritykset Kohdeyrityjset (Buyout) Sijoitusvuosi Liikevaihto E2013 Henkilöstö E2013 Rahasto Omistus ,0 M 966 CMB VIII 86,01 % ,1 M 863 CMB VIII 70,24 % ,0 M 2,409 CMB VIII 47,83 % ,8 M 130 CMB IX 78,71 % ,9 M 1,777 CMB VIII 76,16 % ,8 M 1,580 CMB VIII 91,81 % Kiinteistöt ,5 M 760 CME VII 68,31 % Skanssi Crowne Plaza Holiday Club Åre Investment year Equity ,2 M 92.9 M 58,6 M 42 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

43 Synergiaetuja uniikista kohdeyrityksille tarkoitetusta CapManhankintarenkaasta eli CaPSista CaPS on kilpailuttanut 42 osaaluetta Suomessa ja 8 Ruotsissa Merkittäviä säästöjä Säästöt yli 10 milj. euroa vuodessa kohdeyrityksille Säästöt vaikuttavat kohdeyritysten tulokseen ja sitä myötä arvostukseen Paremmat maksuehdot Malli on ainutlaatuinen pohjoismaisten pääomasijoittajien keskuudessa CaPS-tuotot kirjataan CapManin liikevaihtoon Lue lisää: 43 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

44 Organisaatio Toimitusjohtaja Johtoryhmä Yrittäjähenkiset, partnership-mallilla toimivat sijoitustiimit* CapMan Buyout 20 sijoitusammattilaista Helsingissä, Tukholmassa ja Oslossa CapMan Russia 10 sijoitusammattilaista Moskovassa CapMan Credit 2 sijoitusammattilaista Tukholmassa CapMan Public Market 2 sijoitusammattilaista Tukholmassa CapMan Real Estate 18 sijoitusammattilaista Helsingissä ja Tukholmassa CapMan Platform 30 ammattilaista Liiketoiminnan kehittäminen & sijoittajasuhteet Taloushallinto, back office, lakiasiat, IT & HR 44 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos * Muut tiimit eivät tee uusia sijoituksia.

45 Alan toimijoita pohjoismaissa ja Venäjällä BUYOUT CapManilla vahva markkina-asema kaikilla alueilla CREDIT PUBLIC MARKET Accendo Capital Partners Oy REAL ESTATE RUSSIA 45 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

46 Avainluvut Tulos / osake, senttiä 2,4 0,5 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 2,4 0,5 Oma pääoma / osake, senttiä * 96,9 93,6 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto vuodessa, % 6,3 3,7 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % 5,9 4,4 Omavaraisuusaste, % 70,3 62,2 Nettovelkaantumisaste, % 2,5 22,9 * IFRS:n mukaan 29 milj. euron joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa ja oman pääoman tuoton laskemisessa. Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on huomioitu katsauskaudelle kohdistuvat joukkovelkakirjan lainan korot. 46 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

47 Konsernin tuloslaskelma, IFRS milj. euroa 1-9/13 1-9/12 Liikevaihto 23,2 21,3 Hallinnointipalkkiot 18,8 18,3 Voitonjako-osuustuotot 2,9 1,8 Muut tuotot 1,5 1,1 Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,2 Operatiivisen toiminnan kulut -22,9-23,1 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 3,8 3,5 Liikevoitto 4,2 1,9 Rahoitustuotot ja -kulut -0,1 0,3 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta -0,2 0,4 Tulos ennen veroja 3,8 2,7 Konsernin kauden tulos 3,9 2,3 47 CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

48 Konsernin tase Varat, IFRS tuhatta euroa Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Osuudet osakkuusyrityksissä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Pitkäaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti Kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat Lyhytaikaiset varat Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät VARAT YHTEENSÄ CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

49 Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS tuhatta euroa Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerot Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut velat Pitkäaikaiset velat Osto- ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Lyhytaikaiset velat Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos

50 CapMan Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat Osuus osakkeista, % Osuus äänistä, % Gimv NV*** 10,0% 6,1% Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 8,5% 5,3% Oy Inventiainvest AB+ (Ari Tolppanen**) 8,3% 19,4% Yksityismetsätalouden eläkekassa Verso 4,7% 2,9% Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,5% 8,3% Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4,4% 2,7% Joensuun Kauppa ja Kone 4,1% 2,5% Vesasco Oy 4,0% 2,5% Stiftelsen för Åbo Akademi 3,6% 2,2% Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,5% 10,5% 10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 55,6% 62,4% CapManin työntekijä. **CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeita suoraan. ***liputusilmoitus CapMan-konsernin tammi syyskuun 2013 tulos