CapMan Oyj osavuositulos Heikki Westerlund

Transkriptio

1 CapMan Oyj osavuositulos Heikki Westerlund 10/8/2007 1

2 Markkinatrendejä Arvostustasot edelleen historiallisesti korkealla tasolla, erityisesti buyout- ja kiinteistökaupoissa Suurien buyout-sijoitusten kohdalla syndikoitujen velkapakettien keräämisessä on ollut havaittavissa lievää hermostuneisuutta, minkä odotetaan heijastuvan lainarahoituksen saatavuuteen ja hintaan jossain määrin kaikilla aloilla Yrityskauppa-aktiivisuus (uudet sijoitusmahdollisuudet) hyvällä tasolla Irtautumismarkkinat edelleen suotuisat Mielenkiintoisia markkinasegmenttejä kuten terveydenhoito, vaihtoehtoinen energia ja kauppa 10/8/2007 2

3 CapManin tiimeillä hyvä markkinakattavuus Pohjoismaissa Pohjoismaissa tehtiin tarkasteluvälillä 65 keskisuurta yritysjärjestelyä, joista CapMan Buyout arvioi 80% 93 teknologiayritystä keräsi Pohjoismaissa tarkasteluvälillä yli miljoona euroa - CapMan Technology arvioi näistä 72% Lisäksi valtaosa arvioimatta jääneistä yrityksistä selkeästi sijoitusfokuksen ulkopuolella 34 lääketieteen teknologiayritystä keräsi Pohjoismaissa tarkasteluvälillä yli miljoona euroa - CapMan Life Science arvioi näistä 82% *Kohdeyrityksen liikevaihto 50 milj milj. Lähde: Nordic Unquote, Venture Source, CapManin analyysi 10/8/2007 3

4 CapMan ja Altor aktiivisimmat pääomasijoittajat Pohjoismaissa keskisuurissa yritysjärjestelyissä* (välillä ) # transaktiota CapMan Altor Axcel Industri Kapital LD Equity Triton Segulah *Kohdeyrityksen liikevaihto 50 milj milj Accent Apax CVC EQT Ferd FSN Capital Nordstjernan Ratos Reiten & Co. 19 investors Lähde: Nordic Unquote, CapManin analyysi 10/8/2007 4

5 Hinnoittelun ja velkaisuusasteen kehitys Transaktioiden keskimääräinen oman pääoman osuus noin 34% Senior-rahoituksen määrä kasvaa yhdessä transaktion koon kanssa Merkkejä saturaatiosta nähtävillä 9 EV/EBITDA kertoimien kehitys (kaikki eurooppalaiset yritysjärjestelyt) 8.5x 9 Debt/EBITDA kertoimien kehitys (kaikki eurooppalaiset yritysjärjestelyt) x Lähde: S&P, European data 10/8/2007 5

6 CapManin merkittävimmät tapahtumat 2007 Uudet rahastot Uudet sijoitukset Uudet irtautumiset CapMan Life Science IV CapMan Real Estate II CapMan Technology 2007 (1. varainhankintakierros päätettiin helmikuussa 2007) TELEMARK GROUP 11 kinteistösijoitusta CapMan Real Estate I portfolio Uusia sijoituksia 161,7 milj. eurolla, lisäksi sitouduttu rahoittamaan kiinteistähankintoja ja -hankkeita 310,8 milj. eurolla 10/8/2007 6

7 CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Erikoistunut vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja Hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout-, mezzanine-, teknologia-, life science ja kiinteistöpääomarahastoja Listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 Markkina-arvo 300,1 milj. euroa ml. A-osakkeet (päätöskurssi 3,89 euroa ) Kaksi toisiaan täydentävää liiketoiminta-aluetta Private Equity (buyout, techology, life science) Real Estate Hallinnoitavat pääomat noin 3,0 mrd. euroa Lisäksi osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat ovat yhteensä yli 2,0 mrd. euroa* Yksi alan pioneereista Perustettu 1989, pohjoismainen laajentuminen Laajentaminen kiinteistöpääomarahastoihin 2005 Aktiivinen omistaja kohdeyrityksissä ja -kiinteistöissä * CapMan omistaa 35 % osakkuusyhtiö Access Capital Partnersista. 10/8/2007 7

8 Hallinnoitavien pääomien kehitys Hallinnoitava pääoma, M 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, MBO Kiinteistörahastot Life Science -rahastot Teknologiarahastot Mezzanine-rahastot Buyout-rahastot Kotimainen toiminta LISTAUTUMINEN Pohjoismainen läsnäolo ja rahastot 18 % /07 10/8/2007 8

9 Tuloksen muodostuminen ( , M ) Omien rahastosijoitusten tuotot yhteensä 4,9 milj. euroa Vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa Liikevaihto 35,6 milj. euroa Voitto ennen veroja 28,1 milj. euroa Emoyhtiön omistajien osuus 13,8 milj. euroa Liikevoitto 26,5 milj. euroa Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Omien rahastosijoitusten tuotot, realisoituneet Muut liiketoiminnan tuotot Rahoitustuotot ja -kulut Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 10/8/2007 9

10 Liikevaihto ja liikevoitto, M Liikevaihto Liikevoitto /8/

11 Tuloskehitys, M Tulos ennen veroja Tulos verojen jälkeen /8/

12 Hallinnointipalkkiot vuoden alusta, M Hallinnointipalkkioiden määrä pysyi vertailukauden tasolla Katsauskauden aikana CapMan Technology 2007 ja CapMan RE II -rahastot alkoivat maksaa hallinnointipalkkioita Vanhemmilta rahastoilta saatavien hallinnointipalkkioiden määrä pieneni vertailukauden jälkeen tehtyjen irtautumisten myötä, esim. CapMan Real Estate I -rahaston salkun myynti /8/

13 Voitonjako-osuustuotot vuoden alusta, M Vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa Voitonjako-osuustuotot kertyivät seuraavasti: 21,0 milj. euroa CapMan Real Estate I -rahastolta kiinteistösalkun myynnin seurauksena. Tästä emoyhtiön omistajien osuus 13,4 milj. euroa Loput 0,4 milj. euroa muodostuivat muilta voitonjaon piirissä olevilta rahastoilta /8/

14 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: Voitonjaon piirissä olevat vanhat rahastot Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: 102,6 milj. euroa 105,8 milj. euroa Nykyiset salkut FV II FV III + III G Fenno Fund Fenno/ Skandia I Fenno/ Skandia II FM II B FV V RE I Buyout Salkut esitetty seuraavilla sivuilla Teknologia Lisätietoja: 10/8/

15 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: Finnventure Rahasto V Rahaston koko: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille : Voitonjako-osuustuotot CapManille (kumulatiivinen): 169,9 milj. euroa 62,4 milj. euroa 56,9 milj. euroa 213,5 milj. euroa 0,1 milj. euroa Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 20 % CapManin osuus voitonjaosta: 100 % Buyout (80 % allokaatiosta) Teknologia (20 % allokaatiosta) Irtautuminen tiedotettu Lisätietoja: 10/8/

16 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: CapMan Real Estate I Rahaston koko: 500,0 milj. euroa Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti: 80,0 milj. euroa* Nykyinen salkku hankintahintaan: 21,3 milj. euroa Nykyisen salkun käypä arvo: 24,5 milj. euroa Kassavirta sijoittajille: 183,0 milj. euroa Voitonjako-osuustuotot CapManille*: 28,5 milj. euroa** Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 40 % CapManin osuus voitonjaosta: 64 % Kalevankatu 20, Helsinki Malminkaari 9, Helsinki Lönnrotinkatu 20, Helsinki Mastolan keskusvarasto, Vantaa Kauppakeskus Entresse, Espoo * Annetut sitoumukset huomioon ottaen. Velkarahoituksen osuus noin 75 % ** vähemmistöosuus huomioon ottaen Sijoitus tiedotettu 10/8/

17 Omasta taseesta tehdyt rahastosijoitukset CapMan on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja konsernin hallinnoimissa rahastoissa CapMan sijoittaa kohdeyrityssijoituksia tekeviin oman pääoman ehtoisiin rahastoihin 5 10 % kunkin rahaston kokonaispääomasta. M Jäljellä olevista sitoumuksista 75 % kohdistuu CapMan Technology 2007, CapMan Life Science IV ja CapMan Buyout VIII rahastoihin /2007 Tehdyt sijoitukset kohdistuneet pääasiassa CapMan Buyout VIII, CapMan Equity VII ja Access Capital Fund II rahastoihin 10/8/

18 Omien sijoitusten tulosvaikutus, M Tulosvaikutus yhteensä 4,9 milj. euroa realisoituneet tuotot 0,3 milj. euroa (0,7 milj. euroa) rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset 4,6 milj. euroa (1,7 milj. euroa) Käyvän arvon muutoksiin vaikuttivat positiivisesti arvonnousu CapMan Equity VII -rahaston sijoituskohteissa, erityisesti Moventas Oy:ssä, sekä arvonkehitys Access Capital Partnersin hallinnoimissa rahastoissa negatiivisesti uusien rahastojen kulut 10/8/

19 CapMan Equity VII:ään liittyy suurin potentiaali - omien sijoitusten tulosvaikutus sekä voitonjako-osuustuotot CAPMAN EQUITY VII Rahaston koko: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille: Sijoitusfokus buyout/teknologia: A 156,7 85,6 144,3 72,9 65 % / 35 % B 56,5 33,9 65,3 33,3 100 % / 0 % C 23,1 10,3 11,0 5,4 0 % / 100 % Sweden 67,0 36,6 61,7 31,3 65 % / 35 % Yhteensä 303,3 166,4 282,3 142,9 65 % / 35 % CapManin sitoumus 16,0 milj. euroa Buyout Teknologia Lisätietoja: Irtautuminen tiedotettu 10/8/

20 Liikevaihto ja tuloskehitys Hallinnoitavat pääomat 3 013,2 milj. euroa (2 322,7 milj. euroa ) Liikevaihto 35,6 milj. euroa (18,4 milj. euroa) Hallinnointipalkkiot 12,3 milj. euroa (12,4 milj. euroa) Voitonjako-osuustuotot 21,4 milj. euroa (3,8 milj. euroa) Kiinteistökonsultoinnin tuotot 1,1 milj. euroa (1,1 milj. euroa) Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot 0,5 milj. euroa (0,4 milj. euroa) Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus 4,9 milj. euroa (2,4 milj. euroa) 0,3 milj. euroa sijoitusten realisoituneista tuotoista (0,7 milj. euroa) 4,6 milj. euroa sijoitusten käyvän arvon muutoksista (1,7 milj. euroa) Liikevoitto 26,5 milj. euroa (7,6 milj. euroa) Tulos ennen veroja 28,1 milj. euroa (7,9 milj. euroa) Tulos verojen jälkeen 20,9 milj. euroa (5,9 milj. euroa) 10/8/

21 Tuloslaskelma milj. euroa Liikevaihto Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Tuotot rahastosijoituksista Kiinteistökonsultoinnin tuotot* Muut tuotot Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Sijoitusten käyvän arvon muutokset Muut tuotot** Operatiivisen toiminnan kulut Liikevoitto Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Rahoitustuotot ja -kulut Voitto ennen veroja Tulos verojen jälkeen - josta emoyhtiön omistajien osuus 2003 FAS 18,7 17,8 0, ,3-0,0-16,8 1,8-0,4 2,2 1, IFRS 28,1 17,8 9,1 0, ,4 0,0-20,0 7,4 0,4 0,5 8,3 4, IFRS 28,7 20,3 6,6 0,5 0,9 0,4-1,6 0,0-21,9 8,4 0,3 0,8 9,4 7, IFRS 38,0 24,9 9,4 0,9 2,0 0,8-3,5 0,7-26,6 15,6 1,3 0,4 17,3 12,4 12,4 1-6/07 IFRS 35,6 12,3 21,4 0,3 1,1 0,5-4,6 0,1-13,8 26,5 1,1 0,5 28,1 20,9 15,3 * Vuoden 2005 tuottoja kertyi heinä-joulukuussa. ** Access Capital Partnersin osakkeiden myynnin (12,5 %) osuus 0,6 milj. euroa vuonna /8/

22 Avainluvut milj. euroa 2003 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS 1-6/07 IFRS Tulos/osake, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,20 Laimennusvaikutuksella oikaistu, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,20 Oma pääoma/osake, 0,61 0,59 0,64 0,74 0,89 Osinko/osake, 0,05 0,06 0,07 0,12 - Osinko/tulos, % 327,0 94,4 78,0 80,0 - Maksetut osingot, 3,7 4,5 5,3 9,3 - Oman pääoman tuotto, % 2,3 11,1 14,8 23,4 33,3 Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,9 18,9 20,2 29,9 38,6 Omavaraisuusaste, % 93,6 88,8 85,8 71,6 67,1 Henkilöstö (kauden lopussa)* * ml. senior advisorit. 10/8/

23 Varainhankinta Katsauskauden jälkeen CapMan Technology rahaston pääomat nousseet 140 milj. euroon, varainhankinta jatkuu Rahaston tavoitekoko 150 milj. euroa CapMan Life Science IV -rahaston lopulliseksi kooksi 54 milj. euroa CapMan RE II rahaston lopulliseksi kooksi 600 milj. euroa % omaa pääomaa ja 75 % velkarahoitusta Pohjoismaiset sijoittajat keskeisessä asemassa Tavoitteena kansainvälistää sijoittajakuntaa edelleen 10/8/

24 Uudet kohdeyrityssijoitukset vuonna 2007 Komas Oy, Buyout, Suomi Mirasys Oy Teknologia, Suomi Skandia Autologistics, Buyout, Suomi Novintel Oy Teknologia, Suomi Walki Group Buyout, Suomi Nacka Närsjukhus Proxima AB Buyout ja Life Science Ruotsi Movial Oy Teknologia, Suomi IT 2 Treasury Solutions Teknologia, Tanska TELEMARK GROUP Telemark Group, Buyout ja Life Science, Norja KMW Energi AB, Teknologia, Ruotsi Sijoitus tiedotettu 10/8/

25 Uudet kiinteistösijoitukset vuonna 2007 Kalevankatu 20, Helsinki Viinikankatu 49, Tampere Mastolan keskusvarasto, Vantaa Kasarmikatu 4, Hämeenlinna Malminkaari 9, Helsinki Lönnrotinkatu 20, Helsinki Parolantie 104, Hämeenlinna Kivistön maa-alue, Vantaa Kauppakeskus Skanssi, Turku Tokmannin logistiikkakeskus, Mäntsälä Kauppakeskus Entresse, Espoo Sijoitus tiedotettu 10/8/

26 Irtautumiset vuonna 2007 CapMan Real Estate I:n salkun myynti (22 kiinteistöä) LindPlast A/S Buyout, Tanska Synerco AB Buyout, Ruotsi Distocraft Oy, Teknologia, Suomi SysOpenDigia Oyj (aik. Sentera Oyj), Teknologia, Suomi MediaNorth Oy Teknologia, Suomi Osittaiset/tiedotetut irtautumiset Eco-Dan A/S, Teknologia, Tanska Moventas Oy Buyout, Suomi Secgo Sofware Oy Teknologia, Suomi Hantro, Teknologia, Suomi Avitec Oy Teknologia, Suomi 10/8/

27 Strategia CapManin strategiana on hyödyntää kasvun mahdollisuuksia vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa. Nykyisten tuotealueiden (Private Equity, Real Estate) lisäksi sijoitusluokkaan kuuluvat mm. infrastruktuurirahastot, metsärahastot ja osakemarkkinoille aktiivista omistusta hyväksikäyttäen sijoittavat rahastot. CapMan selvittää mahdollisuuksia laajentua joillekin näistä alueista ja tarkentaa tämän vuoden aikana maantieteellistä strategiaansa erityisesti Venäjän osalta. 10/8/

28 Tulevaisuuden näkymät Vuoden 2007 tulos ennen veroja ylittää selvästi vuoden 2006 tuloksen ennen veroja. Lopullinen tulos riippuu siitä, kuinka moni voitonjaon piirissä olevista rahastoista tehtävistä irtautumisista ajoittuu vuoden 2007 puolelle ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Irtautumismarkkinoiden odotetaan säilyvän hyvinä ja CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnventure Rahasto IV:n odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin viimeistään vuoden 2008 aikana. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on useita irtautumisprosesseja käynnissä. 10/8/

29 IR-yhteyshenkilöt Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. (09) Jerome Bouix, partneri, varainhankinta, IR ja viestintä puh. (09) Olli Liitola, talousjohtaja, senior partner Puh. (09) Mari Reponen, viestintäpäällikkö puh. (09) /8/

30 Kurssikehitys (12 kk) /08/06 07/10/06 07/12/06 07/02/07 07/04/07 07/06/07 07/08/ /08/06 07/10/0607/12/06 07/02/0707/04/0707/06/07 07/08/07 CapMan B CapMan 2000AB optiot CapMan 2003A optiot Suhteellinen CapMan B Suhteellinen OMX Helsinki 10/8/

31 Partnerimallin vahvistuminen senior partnereiden osakkeenomistus kasvoi Kaikki senior partnerit CapMan Oyj:n osakkeenomistajia CapMan Partners B.V. toiseksi suurin osakkeenomistaja ja suurin äänivallan käyttäjä Osakemäärän jakautuminen Äänivallan jakautuminen Senior partnerit 28% 39% 37% 66% 6% Nykyiset 13 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 24% Nykyiset 13 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 10/8/

32 Osakkeenomistajat ryhmittäin % 36% 3% 9% 6% 32% 14% 36% 36% CapMan Partners B.V. sekä henkilöstön omistus Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Muut omistajat Yritykset Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Kotitaloudet Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt ja julkinen sektori CapMan Partners B.V. (CapManin senior partnerit) 10/8/

33 CapMan Oyj:n 12 suurinta osakkeenomistajaa Aristo Invest Oy + Ari Tolppanen* CapMan Partners B.V. Winsome Oy + Tuomo Raasio* Vesasco Oy Heiwes Oy + Heikki Westerlund* Geldegal Oy + Olli Liitola* Valtion eläkerahasto Novestra Ab Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Degato International SARL (Lennart Jacobsson**) Guarneri Oy + Petri Saavalainen* Osuus osakkeista % 11,0 % 6,4 % 4,8 % 4,2 % 3,8 % 3,6 % 3,2 % 2,0 % 1,6 % 1,6 % 1,4 % 1,2 % Osuus äänistä % 14.8 % 24,2 % 7,5 % 2,5 % 4,0 % 7,5 % 1,9 % 1,2 % 1,0 % 1,0 % 0,9 % 1,0 % * Kuuluu CapManin henkilöstöön. ** Em. yhtiössä määräysvaltaa käyttävä CapManin henkilöstön jäsen, joka ei omista suoraan yhtiön osakkeita. 10/8/