CapMan pääomasijoittamisen edelläkävijä

Transkriptio

1 CapMan pääomasijoittamisen edelläkävijä Pörssiaamu Helsinki, perjantai Heikki Westerlund toimitusjohtaja, senior partner Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia.

2

3 CapMan lyhyesti Pääomasijoittamisen edelläkävijä vuoden kokemus Suomessa, Pohjoismaissa ja Venäjällä. sijoitusta, joista 100 suomalaisiin yhtiöihin. uuden pörssiyrityksen luonti. Merkittävä rooli yritysten kasvun edistämisessä, talouden rakennemuutoksessa ja sijoitustuottojen luomisessa Sitoutunut toimimaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden mukaisesti (UNPRI) 3

4 Viisi keskeistä sijoitusaluetta CapMan Buyout CapMan Russia 24 vuotta ja 10 rahastoa Toimialat, jotka hyötyvät nopeasti kasvavasta keskiluokasta 36 kohdeyritystä* ja 58 kiinteistöä 5,4 mrd. euron liikevaihto** CapMan Credit Yli 50 sijoitusta 18 vuodessa 43,200 henkilöstö** CapMan Public Market Keskisuurten listattujen yritysten aktivistiomistaja m² pinta-ala CapMan Real Estate Erikoistunut kaupallisiin sekä toimisto- ja hotellikiinteistöihin 500 vuokralaista *Buyout, Russia ja Public Market maaliskuu 2014 **Ennuste vuodelle

5 Pääomasijoittaminen yritysten ja yhteiskunnan rakennemuutoksen vauhdittajana

6 Mitä on pääomasijoittaminen? Pääomasijoittaja sijoittaa sellaisiin julkisesti noteeraamattomiin kohteisiin, joilla on hyvät kehittymismahdollisuudet edistää yrityksen arvonnousua aktiivisen omistajuuden kautta Pääomanpalautuksia rahastosijoittajille Arvonnousu realisoidaan irtautumisvaiheessa omistaja yrityksen osaamista vaativissa kehitysvaiheissa Voitonjako-osuustuottoja hallinnointiyhtiölle 6

7 Pääomasijoittajilla on oleellinen rooli Suomen talouden tulevaisuuden haasteiden ratkaisijoina Pääomasijoittaja vastaa haasteisiin: Yhä lisääntyvä globaali kilpailu ja talouden rakennemuutos vaativat yrityksiltä muutoskykyä Ammattimaistamme yritysten toimintaa ja edesautamme niiden kasvua ja kansainvälistä kilpailukykyä Tarve lisätä Suomen talouden monimuotoisuutta sekä turvata rahoituksen saatavuus Merkittävämpi rooli pienten ja keskisuurten yritysten kasvun tukemisessa pankkirahoituksen saannin vaikeutuessa Väestön ikääntyminen ja eläkeläisten kasvava määrä asettaa paineita eläkevarallisuuden tuotolle Hyviä tuottoja tarvitaan varmistamaan eläkerahastojen maksukyky 7

8 CapMan 25 vuotta pääomasijoittamisen uranuurtajana

9 CapManin neljännesvuosisadan taival 2014: Viisi keskeistä sijoitusaluetta: Buyout, Russia, Credit, Public Market ja Real Estate Pääomasijoittaminen osaksi isojen instituutioiden sijoitusohjelmia Lukuisia liiketoimintojen myyntejä (spin-off) Uusia yrityksiä pörssiin mm. PKC Group Pohjoismaisia menestystarinoita: Nice, Cardinal Foods, Tokmanni, Proxima, 2005: Laajentuminen kiinteistösijoittamiseen 2008: Laajentuminen Venäjälle 2008: Public Market -rahasto perustetaan 2011: CaPS-hankintarengaspalvelu perustetaan 2013: Credit perustetaan Salkussa 36 yritystä ja 58 kiinteistöä 3,1 mrd. euron hallinnoitavat pääomat Kotimainen edelläkävijä Laajentuminen Pohjoismaihin Uudet aluevaltaukset Seuraava iso askel

10 Miten valitsemme sijoituskohteemme? Pääomasijoittajan toimintamalli Maltillinen riskitaso Hyvät irtautumismahdollisuudet Yhteensopivuus muun salkun kanssa Kohteen arvonkehityspotentiaali keskeisessä asemassa Arvonkehityssuunnitelma Houkutteleva toimiala Terve yrityskulttuuri ja vahva johto Vahva markkina-asema Arvoa toimintojen ammattimaistamisesta Peruskriteerit Maantieteellinen fokus Keskisuuret yritykset Toimiva liiketoimintamalli ja positiivinen kassavirta 10

11 Vahvat näytöt CapManin arvonluontikyvystä sijoitusaikana 24 vuosina toteutettua Buyout-irtautumista vuoden 2000 jälkeen tehdyistä sijoituksista. Vertailu toteutuneen irtautumiskertoimen ja CapManin ennen irtautumista tehdyn arvostuksen välillä. Keskittyminen kasvuun ja kannattavuuden parantamiseen aktiivisen omistajuuden ja teollisen osaamisen kautta Yksi sijoitettu euro on tuottanut keskimäärin 2,8 euroa Strategisen aseman ja markkinajohtajuuden luominen kasvattaa irtautumishetken arvostuskerrointa Suuret panostukset investointeihin, jolloin velan poismaksu vähäistä Arvo sijoitushetkellä (indeksoitu) Käyttökatteen kasvu Nettovelan pienentyminen Strategisen aseman parantuminen Arvo irtautumishetkellä 11

12 Vuoden 2013 kohokohdat ja näkymät vuodelle Palkkiotuotot ja kulut tasapainossa + Vahvistunut rahoitusasema + Sijoitusstrategian mukaisia uusia sijoituksia ja paljon potentiaalisia kohteita + Kolme rahastoa perustettu Osakekohtainen kokonaistulos Käyvän arvon muutos Voitonjako-osuustuottoja tuovat irtautumiset harvassa + Hyvä potentiaali irtautumisten myötä (kassavirta, voitonjako ja käyvät arvot) + Varainhankinnan viimeistely ja uudet tuotteet + Finanssikriisin varjon lopullinen karistaminen + Uusi EPS pohjainen kompensaatiomalli?toimintaympäristö 12

13 Miksi siis sijoittaa CapManin osakkeeseen?

14 Mitä ostat CapManin osakkeessa? Listaamattomien kasvuyritysten ja kiinteistöjen tuottopotentiaalia Pohjoismaissa ja Venäjällä Yhteensä 64,1 milj. * Osuus taseesta max. 10 % Vaikutus tulokseen arvonkehityksen ja realisointien kautta Vuonna ,6 % Esim. Rahastojen voitonjakopotentiaalia Hallinnoitavat pääomat 3,1 mrd. - Voitonjaon piirissä 16,4 milj. (1,1 %) - Odotusarvo tulevaisuudessa suuri Vaikutus tulokseen irtautumisten kautta Vuonna ,9 milj. Palkkiotuotot, jotka kattavat kulut Palkkiotuotot 26,9 milj. Kasvu 5,5 % 2013 Uusien rahastojen perustaminen kasvattaa palkkiotuottoja irtautumiset pienentävät 14 *ei sisällä Maneq-sijoituksia noin 9,6 milj. euroa

15 Tulosarvio ja näkymät vuodelle 2014 Arvioimme osakekohtaisen tuloksemme paranevan merkittävästi vuoden 2013 tasosta erityisesti kasvavan liikevoiton seurauksena. Palkkiotuotot kattavat kulumme ennen mahdollisia kertaluonteisia yrityskauppoihin tai suurempiin kehityshankkeisiin liittyviä eriä. Voitonjako-osuustuottojen muodostuminen riippuu siitä tapahtuuko irtautuminen rahastossa, joka on jo voitonjaon piirissä tai joka irtautumisen myötä siirtyy voitonjakoon. Salkussamme on tällä hetkellä useita sijoituskohteita, joista olemme valmiita irtautumaan vuoden 2014 aikana. Taseestamme tekemiemme rahastosijoitusten arvonkehitys vaikuttaa merkittävästi vuoden 2014 kokonaistulokseen. Odotamme eri kohdeyritysten ja kiinteistöjen kehityksessä olevan eroavuuksia myös vuoden 2014 aikana toimialasta ja sijainnista riippuen. Kohdeyritysten ja kiinteistöjen oman kehityksen lisäksi rahastosijoitusten kehitykseen vaikuttavat monet muut tekijät, muun muassa toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys, verrokkiyritysten arvostuskertoimet sekä valuuttakurssit. 15

16 Avainluvut Liikevoitto 3,3 2,6 Konsernin kauden tulos 1,5 2,7 Oma pääoma / osake, senttiä* 77,0 93,9 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa** Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto vuodessa, % 2,0 3,2 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % 3,5 4,3 Omavaraisuusaste, % 58,9 61,9 Nettovelkaantumisaste, % 22,3 32,2 *IFRS:n mukaan 15 milj. euron (29 milj. euroa 2012) joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on vähennetty katsauskaudelle kohdistuvat oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan korot (netto). **Osakkeiden kokonaislukumäärä nousi CapMan Oyj:n optio-oikeuksilla 2008B merkittyjen yhteensä uuden B-sarjan osakkeen johdosta. 16

17 Miksi sijoittaa CapManin osakkeeseen? Pääomasijoittamisen edelläkävijä Suomessa Aktiivinen omistaja Vahvat näytöt arvonluontikyvystä Kohdeyritysten lukumäärä ja toimialajakauma hajauttaa tehokkaasti riskejä Yksityissijoittaja pääsee kiinni listaamattomiin yrityksiin ja niiden kasvumahdollisuuksiin CapManin tavoitteena on käyttää vähintään 50 % nettotuloksesta osingonmaksuun 17

18 Jos se firma olis mun Tarinoita yrittäjistä ja CapManista 18