Metsä Board Osavuosikatsaus Tammi syyskuu 2016

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "Metsä Board Osavuosikatsaus Tammi syyskuu 2016"

Aurora Haapasalo
7 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 Metsä Board Osavuosikatsaus Tammi syyskuu 216

2 Olennaista vuoden 216 kolmannella neljänneksellä Hyvä markkinatilanne ensikuitukartongeissa Metsä Boardin toimitus- ja tuotantomäärät kasvoivat Hienopaperin tuotanto päättyi heinäkuussa ja tapetin pohjapaperin tuotanto syyskuussa Suomen tehtailla hyvä kannattavuus, Husum vaikutti tulokseen negatiivisesti Liiketoiminnan rahavirta selvästi positiivinen 2

3 1 tonnia Hyvä kysyntä kasvatti kartonkien toimituksia Toimituksien keskimääräinen kasvuvauhti vuosina on ollut 9% / vuosi 42 Taivekartonki Ensikuitulaineri Kartonkien toimitukset kasvoivat: +4% Q3/16 vs.q2/ % Q3/16 vs.q3/ Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 3 Huom! Luvut eivät sisällä tapetin pohjapaperin toimituksia

4 Liikevaihto kasvoi, Husum vaikutti negatiivisesti liiketulokseen Liikevaihto, Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa ja % liikevaihdosta Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/ Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q1-Q3/215: M Q1-Q3/216: M Q1-Q3/215: 145 M Q1-Q3/216: 15 M 4

5 Kannattavuuden kehitys Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto % Vertailukelpoinen liiketulos-% ,4 9,1 11,3 13, 12 Tavoite yli 12% vuodesta ,3 8,5 8, 8 6 5,2 6,8 9, 11, 8, 8,5 7, Q3/15 Q1/16 Q2/16 Q3/ Q3/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 5

6 Kartonkikoneen käynnistysvaihe Husumissa etenee Asiakastoimitukset viivästyivät kolmannella neljänneksellä: Pullonkaulat kartongin jälkikäsittelyssä (Q2/216) Sellutehtaan soodakattilan vuoto (6-7/216) Tehostamisohjelma etenee suunnitellusti Investointiohjelman tavoitteet Taivekartonkikoneen täysi tuotantokapasiteetti vuoden 216 loppuun mennessä Vuotuinen liiketuloksen parannus 5 miljoonaa euroa vuodesta 218 eteenpäin Tilausvirran keskihinta on hyvällä tasolla mutta pitkä toimitusketju viivästyttää tulosparannusta 6

7 tonnia Taivekartongin tuotantomäärät kasvoivat tasaisesti kolmannella vuosineljänneksellä 14 Husumin uuden taivekartonkikoneen päivittäiset tuotantomäärät, tonnia Q1/216 Q2/216 Q3/ Heinäkuu Elokuu Syyskuu 7 Production Tuotanto, tonnia (packed net) 7 päivää, days rolling liukuva average keskiarvo Keskiarvo Monthly/Quarterly kuukausi/ average vuosineljännes

8 15 Nyt saatujen tilausten hintatasolla Husumin uuden kartonkikoneen liiketulos kääntyy positiiviseksi 75% käyntiasteella Tilausvirran ja laskutuksen indeksoitu hintakehitys Husumin taivekartongissa, viikkotrendi Heinäkuu Elokuu Syyskuu Lokakuu 6 8 Liiketuloksen breakeven 75% käyntiasteella Saadut tilaukset /t Laskutus /t

9 Valuutat ja herkkyydet Valuuttamuutosten kokonaisvaikutus (Q3 216 vs. Q2 216) oli hieman positiivinen Päävaluuttojen suojausaste on tällä hetkellä noin 5-6 kuukautta Altistumiset valuutoittain Vuotuinen valuuttapositio 1,1 miljardia euroa 6 % 4 % USD Valuuttaherkkyyksien vaikutus konsernin liiketulokseen ennen suojauksia 1 % valuutan vahvistuminen euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin vuotuiseen liiketulokseen: 32 % 58 % SEK GBP Valuutta USD, $ GBP, Seuraavat 12 kuukautta: +6 miljoonaa euroa +5 miljoonaa euroa Muut valuutat SEK, Ruotsin kruunu -3 miljoonaa euroa 9

10 Käyttöpääoman lasku ja pienemmät investoinnit käänsivät kassavirrat selvästi positiiviseksi Milj. euroa Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan kassavirta, liukuva 12 kk Vapaa kassavirta neljänneksettäin Vapaa kassavirta, liukuva 12 kk 1

11 Positiivinen kassavirta pienensi nettovelkaa Nettovelkaantumisaste, % 7% 51% 42% 32% 34% 54% 49%,8,7,6,5,4,3, Korollinen nettovelka / käyttökate 2.9 2, , , /15 3/16 6/16 9/16, /15 3/16 6/16 9/16 Korollinen nettovelka, milj. euroa Nettovelkaantumisaste-% Korollinen nettovelka, milj. euroa Korollinen nettovelka/ käyttökate (liukuva 12 kk) 11

12 Arvio vuoden 216 kokonaisinvestoinneista tarkentunut 165 milj. euroon Milj. euroa E Kasvuinvestoinnit Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Poistot Arvio vuoden 216 kokonaisinvestoinneista 165 milj. euroa (aiempi 135 milj. euroa). Muutos johtuu pääosin Husumin investointiohjelman kustannusylityksestä sekä ekstruusiopäällystyslinjan investointikustannusten jaksottumisesta Tammi-syyskuussa 216 kokonaisinvestoinnit olivat 119 milj. euroa. Kasvuinvestoinnit vuonna 216 sisältävät Husumin investointiohjelman, eekstruusiopäällystyslinjan sekä investoinnin Metsä Fibren biotuotetehtaaseen 12

13 Lähiajan näkymät Hyvä markkinatilanne ensikuitukartongeissa vakaat tai nousevat markkinahinnat Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan pysyvän vakaina Husumin taivekartonkitilausten keskihinta on jo hyvä, pitkä toimitusketju siirtää positiivista tulosvaikutusta Pidennetty vuotuinen huoltoseisokki Husumissa lisää kustannuksia viimeisellä neljänneksellä Arvio vuoden 216 kokonaisinvestoinneista tarkentunut 165 miljoonaan euroon 13

14 Tulosohjeistus Q4/216 Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen vuoden 216 neljännellä neljänneksellä arvioidaan olevan jokseenkin samalla tasolla kuin vuoden 216 kolmannella neljänneksellä. 14

15 Yhteenveto Q3 tulos oli odotusten mukainen: Toimitus- ja tuotantomäärät kasvoivat Husum vaikutti edelleen kannattavuuteen Liiketoiminnan kassavirta selvästi positiivinen Hienopaperin tuotanto päättyi heinäkuussa ja tapetin pohjapaperin tuotanto syyskuussa Suomen tehtaiden tuloskehityksen odotetaan jatkuvan tasaisena Husumin kannattavuus paranee Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ennallaan 15

16 Liitteet

17 Tunnuslukuja Q3/16 Q2/16 Muutos Q3/16 vs. Q2/16 1-9/16 1-9/15 Muutos 1-9/16 vs. 1-9/15 Liikevaihto M % 1,299 1,545-16% EBITDA, vertailukelpoinen M % % % liikevaihdosta % 13,5 14,4 13,7 14,5 Liiketulos, vertailukelpoinen M % % % liikevaihdosta % 7,7 8,5 8,1 9,4 Tulos ennen veroja, vertailukelpoinen M % Tulos/osake, vertailukelpoinen.7.7,21,27-22% ROCE, vertailukelpoinen % 8, 8,5 8,3 12,1 Bruttoinvestoinnit M % % Liiketoiminnan kassavirta M % 17

18 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) % 14% 14% 14% 13% 13% 13% 12% 12% 11% Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Käyttökate, milj. euroa Käyttökate, % 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 18

19 Pitkäaikaiset lainat ja rahoituskulut Pitkäaikaisten lainojen maturiteetti (milj. euroa) Nettorahoituskulut (milj. euroa) ja keskimääräinen korko (%) >222 Korolliset pitkäaikaiset velat, milj. euroa Käyttämätön rahoituslimiitti, milj. euroa ,2% 5,5 4,6% 5, 4,2% 4,5 3,8% 4, 3,3% 3,5 3, , Q1-3/216 Nettorahoituskulut, milj. euroa Keskimääräinen korko katsauskauden lopussa, % 19

20 Velkarakenne ja likviditeetti 3. syyskuuta 216 Velkarakenne, 693 milj. euroa Likviditeetti, 367 milj. euroa Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Rahoitusleasing ja muut lainat Muut lyhytaikaiset lainat Likvidit varat ja sijoitukset Luottolimiitti Nostamattomat eläkelainat 2 Korollisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika oli 2,4 vuotta.

21 Metsä Boardin luottoluokitus BB+ Ba1 BB Ba2 BB- Ba3 Standard & Poor s Moody s Positiivinen Vakaa B+ B1 B B2 B- B3 CCC+ Caa1 CCC Caa Q1/216 21

22 Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa EUR/ tonni Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd 22

23 Sellun hinta (PIX) EUR Softwood, USD Hardwood, USD Softwood, EUR Hardwood, EUR '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 USD Lähde: Foex Indexes Ltd 23

24 Markkina-arvo ja omistusjakauma Markkina-arvo ja ulkomaalaisomistus 3. syyskuuta 216 Osakeomistuksen jakauma 3. syyskuuta 216 Milj. euroa 2 5 % % 15 % 42 % Metsäliitto *) Osuuskunta Institutionaaliset sijoittajat Kotitaloudet 5 4 Hallintarekisteröidyt / % Markkina-arvo, milj. euroa Ulkomaalaisomistus, % *) Metsäliitolla on 62% osakkeiden äänivallasta 24

25 Metsä Boardin toimet ilmastonmuutoksen vaikutusten pienentämiseksi ovat maailman kärkitasoa CDP valitsi Metsä Boardin Climate A -listalleen Vain 9 % ohjelmaan osallistuneista yrityksistä saa maininnan listalla Vuonna 215 sijoitus Water A -listalla ja leadershipstatus metsäohjelmassa Investoinnit bioenergiaan sekä energia- ja materiaalitehokkuuteen: Fossiiliset CO 2 -päästöt ovat pienentyneet 42 % vuodesta 29 8 % käytetyistä polttoaineista oli biopohjaisia 25

26 Metsä Boardin korkealaatuiset kartongit saivat tunnustusta Pro Carton ECMA Awards:ssa Metsä Boardin ensikuitukartonkia käytettiin kaikkiaan kolmessa palkitussa kartonkipakkauksessa: Palkinto vuoden kartongista Voitot Food sekä Beauty & Cosmetics -kategorioissa. 26

Samankaltaiset tiedostot

Metsä Board Tulos loka joulukuu ja vuosi 2016

Metsä Board Tulos loka joulukuu ja Olennaista vuoden 216 viimeisellä neljänneksellä 2 Liikevaihto laski hiukan, ja vertailukelpoinen liiketulos pysyi jokseenkin samalla tasolla kuin kolmannella neljänneksellä