UPM:n puolivuosikatsaus Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

Transkriptio

1 UPM:n puolivuosikatsaus 219 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja UPM

2 Q2 219: 25. peräkkäinen tuloskasvun neljännes Liikevaihto kasvoi 1 % 2 65 (Q2 218: 2 589) milj. euroon Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 3 % 345 (334) milj. euroon Katteet olivat edelleen hyvällä tasolla ja vaikuttivat suotuisasti tulokseen Liiketoiminnan rahavirta oli vahva, 436 (328) milj. euroa Nettovelka laski 366 (41) milj. euroon Milj. euroa Vertailukelpoinen EBIT UPM

3 Vertailukelpoinen liikevoitto Q2 219 Myyntihinnat olivat korkeammat, mikä ylitti korkeampien muuttuvien kustannusten vaikutuksen. Kiinteät kustannukset laskivat pääosin vähäisempien kunnossapitotöiden seurauksena. Milj. euroa 6 Muuttuvat kustannukset laskivat myyntihintoja enemmän. Kiinteät kustannukset ja toimitukset laskivat pääsiosin kausiluonteisten tekijöiden seurauksena. Milj. euroa ,9 % Hinnat Volyymit Poistot, metsät, puuviljelmät, muut ,2 % Kiinteät Valuutat, Muuttuvat kustannukset nettovaikutus kustannukset 374 Volyymit Valuutat, Hinnat nettovaikutus 13,9 % ,2 % Kiinteät Muuttuvat Poistot, kustannukset kustannukset metsät, puuviljelmät, muut 1 1 Q2/18 Q2/19 Q1/19 Q2/19 3 UPM

4 Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain Milj. euroa UPM Biorefining % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Communication Papers % liikevaihdosta Milj. euroa , , ,5 1 UPM Specialty Papers % liikevaihdosta 15 12,5 1 7,5 5 2,5-2 -2,5 Milj. euroa 6 UPM Plywood % liikevaihdosta 18 Milj. euroa 6 UPM Energy % liikevaihdosta Milj. euroa 6 6 UPM Raflatac % liikevaihdosta , , ,5 4 UPM

5 Johdonmukaisesti vahva rahavirta Milj. euroa Liiketoiminnan rahavirta Vapaa rahavirta Liiketoiminnan rahavirta LTM Liiketoiminnan rahavirta Q2/19 oli 436 (Q2/18: 328) milj. euroa Käyttöpääoma laski 48 (kasvoi 2) milj. euroa H1/19 liiketoiminnan rahavirta oli 756 (542) milj. euroa 5 UPM

6 Näkymät vuodelle 219 Maailmanlaajuisen talouskasvun odotetaan jatkuvan vuonna 219, tosin hitaampana kuin vuonna 218. Talouskasvuun liittyy kuitenkin merkittäviä epävarmuuksia, kuten Kiinan ja Yhdysvaltain kauppaneuvottelut, Kiinan talouskasvu, Brexitiin liittyvä epävarmuus sekä useiden valtioiden poliittiset epävarmuustekijät. Näillä tekijöillä saattaa olla vaikutuksia maailman talouskasvuun ja UPM:n tuote- ja raaka-ainemarkkinoihin vuoden 219 aikana. UPM teki ennätystuloksen vuonna 218. Yhtiön liiketoimintojen tuloksen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla vuonna 219. Kysynnän kasvun odotetaan jatkuvan useimmissa UPM:n liiketoiminnoissa vuonna 219, vaikkakin maltillisena. Kysynnän laskun odotetaan jatkuvan UPM Communication Papers -liiketoiminnassa. Vuoden 219 jälkimmäisellä puoliskolla sellun hintojen odotetaan globaalisti olevan alemmat kuin ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Papereiden hintojen odotetaan laskevan hieman Euroopassa ja Yhdysvalloissa. Myös tuotantokustannusten odotetaan laskevan vuoden ensimmäiseen puoliskoon verrattuna. UPM jatkaa toimenpiteitä kiinteiden ja muuttuvien kulujen vähentämiseksi. Metsävarojen käyvän arvon nousun ei odoteta vaikuttavan merkittävästi vertailukelpoiseen liikevoittoon vuonna UPM

7 UPM investoi maailmanluokan sellutehtaaseen Keski-Uruguayssa 7

8 Kasvun keihäänkärjet 8 UPM

9 UPM investoi maailmanluokan sellutehtaaseen Uruguayssa UPM rakentaa kilpailukykyisen uuden sellutehtaan, jonka vuotuinen tuotantokapasiteetti on 2,1 miljoonaa tonnia eukalyptussellua Tehdasinvestointi on 2,7 miljardia dollaria Investoinnit Montevideon satamaan ja paikallisinfraan Paso de los Torosissa ovat 35 miljoonaa dollaria Tehtaan suunniteltu käynnistyminen H2 222 Sijaitsee Duraznon maakunnassa Rio Negron eteläpuolella, lähellä Paso de los Torosin kaupunkia Argentina Uruguay Brazil 9 UPM

10 Käänteentekevä askel UPM:n selluliiketoiminnassa ja UPM:n tuloksentekokyvyssä Vaikuttaa merkittävästi UPM:n tuleviin tuloksiin Arvioitu kassakustannustaso USD 28 toimitettua sellutonnia kohden ( * yksi kilpailukykyisimmistä tehtaista maailmassa Hyvä tuotto investoinnille eri markkinaolosuhteissa Huolellinen suunnittelu varmistaa pitkän aikavälin kilpailukyvyn ja minimoi riskit sekä projektivaiheessa että toimintojen käynnistyttyä Merkittävä askel UPM:n selluliiketoiminnalle Kasvattaa selluliiketoimintaa +57% kestävällä ja erittäin kilpailukykyisellä tavalla UPM:stä tulee yksi maailman kilpailukykyisimmistä laadukkaan sellun toimittajista * ) sisältää muuttuvat ja kiinteät kustannukset puuviljelmiltä, puunhankinnasta, tehtailta ja logistiikasta päämarkkinoille. UPM:n sellukapasiteetti 3,7 milj.t/v 5,8 milj.t/v Eucalyptus Havupuusellu Lehtipuusellu 1 UPM

11 Pitkän aikavälin markkinanäkymät ovat hyvät 11 UPM

12 Sellun pitkän aikavälin kysyntänäkymät ovat vahvat Globaalit megatrendit kasvattavat pehmo-, pakkaus- ja erikoispaperien kysyntää. Globaalin trendikasvun markkinasellulle on arvioitu jatkuvan noin 3% vuosivauhtia. 12 UPM

13 Lyhyellä aikavälillä vain vähän käynnistyviä hankkeita t/v Valkaistun sellun tulo markkinoille Valmistuneet projektit Päätetyt projektit Viiden vuoden keskiarvo poistumista ? Min.rakentamisaika??? Toteutuksessa olevat projektit Poistumat Poistumat Uusi tehdas/linja Muut laajennukset Päätetyt projektit Huomio: sisältäen BHKP, BSKP, PG-sulfites ja non-wood laadut, poissulkien fluff ja liukosellu Lähteet: Pöyry, UPM 13 UPM

14 UPM Pulpin kaupallinen strategia Kasvu kasvavien asiakkaiden kanssa Laaja monikuituinen portfolio T&K ja tekninen asiakastuki Korkeat kestävän kehityksen standardit 14 UPM

15 Kilpailukykyistä selluntuotantoa

16 Kilpailukykyinen puunhankinta Eukalyptuksen saanti varmistettu UPM:n omilla ja vuokraamilla puuviljelmillä sekä yksityisten tahojen kanssa tehdyillä puunhankintasopimuksilla UPM omistaa tai vuokraa Uruguayssa 382 hehtaarin eukalyptysviljelmiä, jotka toimittavat puuta sekä uudelle tehtaalle että UPM Fray Bentosille 3 vuoden kokemus kestävästi hoidetuista ja tuottavista puuviljelmistä 16 UPM

17 Huippuluokan tehdassuunnittelua Tuotantokapasiteetti alussa 2,1 miljoonaa tonnia eukalyptussellua, mahdollisuus laajentaa Tehdasinvestointi USD 2,7 miljardia, kilpailukykyinen viime vuosien vastaaviin verrattuna Maailmanluokan yksilinjainen sellutehdas, viimeisintä ja parhaana pidettyä tekniikkaa (BAT) Työturvallisuus huipputasoa Korkea ympäristösuorituskyky Korkea käyttöaste ja kunnossapidettävyys Tehokas energiantuotanto, uusiutuvaa energiaa myyntiin 11 MW Matalat kustannukset 17 UPM

18 Kilpailukykyinen tehdasinvestointi Painotettu keskimääräinen investointikustannus valikoiduille projekteille on ollut 142 USD/t vuoden 218 reaalihinnoilla UPM:n uusi tehdas 1286 USD tonnia kohti Source: Lähteet: Pöyry, Pöyry, UPM UPM 18 UPM

19 Tehokas logistinen kokonaisuus UPM investoi 28 miljoonaa dollaria Montevideon syväsatamaan Suora junayhteys tehtaalta nykyaikaiseen satamaterminaaliin muodostaa tehokkaan toimitusketjun maailmanmarkkinoille Synergioita UPM Fray Bentosin kanssa Rautatien modernisointi PPP -sopimus hallituksen ja rakennuskonsortion kesken allekirjoitettu, rahoitusta viimeistellään Maanteiden parantamisesta sovittu 19 UPM

20 Sijoitukset paikalliseen yhteisöön UPM investoi asuinalueeseen Paso de los Torosissa ja rakentaa väliaikaiset majoitustilat projektihenkilökunnalle Yhtiö rahoittaa kunnallisen jätevedenpuhdistamon parannuksen ja kaatopaikan kunnostuksen Paso de los Torosissa Paikallisinvestoinnit yhteensä 7 miljoonaa dollaria 2 UPM

21 Projektin aikataulu ja pääoman käyttö Tulevan toiminnan edellyttämät luvat on myönnetty, ja taloudellisesti merkittävät sopimukset Uruguayn hallituksen kanssa on tehty osapuolia tyydyttävällä tavalla. Public-Private-Partnership -sopimus Uruguayn hallituksen ja rautatien rakentamisesta vastaavan yhtiön välillä on allekirjoitettu toukokuussa 219. Rakennusyhtiö viimeistelee hankkeen rahoitusta. Maansiirtotyöt tehdasalueella ja sataman ruoppaus aloitetaan välittömästi, samoin kuin tavanomaiset projektin valmistelutyöt. Tarjouskilpailu päälaitetoimituksista ja projektin resurssointi ovat käynnissä. UPM:n merkittävät taloudelliset sitoumukset tehdään rautatien rahoituksen ja toteutuksen edetessä. Tehtaan arvioidaan käynnistyvän vuoden 222 toisella puoliskolla Pääosa USD 3 miljardin investointipääomasta käytetään vuosina UPM:n omistus projektissa on 91%. Lisäksi paikallinen pitkäaikainen kumppani, joka on myös mukana UPM Fray Bentosissa, omistaa 9%:a 21 UPM

22 Yhteenveto Katteiden hallinta tuotti tuloskasvua Q2 219 oli 25. peräkkäinen tuloskasvun neljännes UPM:n liiketoimintojen tuloksen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla vuonna 219 UPM investoi maailmanluokan sellutehtaaseen Uruguayssa, käänteentekevä askel UPM:n selluliiketoiminnassa ja UPM:n tuloksentekokyvyssä Tehdas asettuu maailman kilpailukykyisimpien tehtaiden joukkoon ja tarjoaa hyvän tuoton investoinnille eri markkinaolosuhteissa Tehtaan työturvallisuus ja ympäristösuorituskyky toimialan parhaimmistoa 22 UPM

23

24 Uruguay ja UPM 24 UPM

25 Uruguay #1 3,4 miljoonaa ihmistä 1,3 miljoonaa Montevideossa Toiseksi pienin valtio Etelä-Amerikassa (176 km2) Yksi sosiaalisesti kehittyneimmistä ja järjestäytyneistä maista BRASILIA URUGUAY Etelä-Amerikassa Demokratia Rauha Vähäinen korruptio Lehdistön vapaus 15+ Hyvinvointi product launches, 3 of them global #2 Etelä-Amerikassa Taloudellinen vapaus Tasainen tulonjako Tulot per asukas Ulkomaiset suorat sijoitukset ARGENTIiNA #3 Fray Bentos Etelä-Amerikassa Inhimillisen kehityksen indeksi BKT:n kasvu Innovaatiot ja infrastruktuuri Paso de los Toros Montevideo 25 UPM

26 UPM Uruguayssa UPM työllistää koko arvoketjussa yhteensä 7 ihmistä ja tuo Uruguayn BKT:hen 1,4 % ( * 382 ha omia ja vuokrattuja eukalyptys-viljelmiä Vakaa raaka-ainevaranto, joka riittää myös tuotannon laajentamiseen Fray Bentosin sellutehdas käynnistyi 27 Vuosituotantokapasiteetti 1,3 miljoonaa tonnia eukalyptussellua Tehtaan osuus Uruguayn energiantuotannosta 8% UPM:n säätiö edistää maaseudun elinvoimaisuutta painopisteinä koulutus, opiskelumahdollisuudet ja yrittäjyys Yhteistyössä paikallisten sidosryhmien kanssa * ) Lähteet: Economic Impact study of UPM s Operations in Uruguay by CPA Ferrere, toukokuu 216, ja Economic impact study of current and future operations of UPM in Uruguay by Deloitte, heinäkuu UPM

27 Uuden sellutehtaan myönteisiä vaikutuksia Uruguayssa + 1 pysyvää suoraa ja välillistä työpaikkaa + 2% Arvioitu pysyvä lisäys BKT:hen + 12% lisäys Uruguayn vientiin + 17 miljoonaa dollaria veroja ja sosiaalimaksuja, 2 miljoonaa dollaria palkkoja arvoketjussa vuosittain + 6 pientä ja keskisuurta paikallista yritystä Lähteet: Economic Impact study of UPM s Operations in Uruguay by CPA Ferrere, toukokuu 216, ja Economic impact study of current and future operations of UPM in Uruguay by Deloitte, heinäkuu UPM

28 Huomio vastuullisuudessa 28 UPM

29 Vakiintuneet metsälait Metsälaki säädettiin 3 vuotta sitten metsäteollisuuden kehittämiseksi Maanomistaminen selkeää ja maankäyttö tiukasti säädeltyä Luonnonmetsää 5 % pinta-alasta ja kokonaan suojeltua Ei sademetsiä Uruguayn kasvillisuusalue on pampaa Puuviljelmiä on pääasiassa entisillä karjan laidunmailla 29 UPM

30 Kestävää eukalyptuksen viljelyä Puuviljelmät kattavat 6 % Uruguayn 176 km 2 alasta UPM:n kaikki eukalyptusviljelmät ovat FSC tai PEFC sertifioituja. UPM on perustajäsen WWF:n vetämässä New Generation Plantations Project (NGPP), joka etsii parhaita käytäntöjä kestävillä puuviljelmillä. Pohjaveden tasot ja kierrot ovat vakaita yliopistojen ja riippumattomien tutkijoiden toteamia. 3 UPM

31 Puuviljelmät CO2 varastoina CO2-varaston kehitys vuosien mittaan UPM:n omilla ja vuokratuilla puuviljelmillä Uusi 4 miljoonan tonnin hiilivarasto muodostettu 25 vuodessa: Ei vaikutusta ruoan tuotantoon tai luonnonmetsiin puuviljelmät perustettu entisille ruohomaille. UPM:n puuviljelmät Uruguayssa ha UPM

32 UPM edistää monipuolista maankäyttöä yhteistyössä paikallisten maanomistajien, yhteisöjen ja asukkaiden kanssa Puuviljelmien lisäksi yhtiön maita hyödyntävät 16, laiduntavaa lehmää 18 hunajantuottajaa 12 rekisteröitynyttä sienten poimijaa Yhtiön nimeämillä Biofore-kohteilla vierailevat koululaiset ja muut tutustumassa puihin ja luontoon 32 UPM

33 UPM:n ympäristösuorituskyky Uruguayssa Fray Bentos on maailman tarkimmin valvottu ja tiukimmin luvitettu sellutehdas huippuluokan suorituskyky on todistettu useissa tutkimuksissa. Toimintaa valvovat UPM, Uruguayn ympäristöviranomaiset sekä Uruguay-jokea hallinnoivan komission valtuuttama tieteellinen komitea. UPM ja viranomaiset ovat raportoineet valvontatulokset läpinäkyvästi verkkosivuillaan alusta asti. 33 UPM

34 Rio Negro Uusi sellutehdas ottaa vettä Rio Negrosta joesta, joka on Uruguayn sisäosien suurin joki. Paikallisten ympäristötutkimusten mukaan joen ravinnepitoisuudet ovat korkeat ja veden laatu huononee edelleen Veden laadun parantaminen vaatii toimenpiteitä kaikilta jokirannan sidosryhmiltä. Keskivirtaama: 65 m 3 /s Paso de los Torosissa vs. Kaakkois-Suomessa Vuoksi 6 m 3 /s useine sellu- ja paperitehtaineen. Kuva: Rio Negro ja uuden sellutehtaan sijainti 34 UPM

35 Free trade zones vapaakauppa-alueet FTZ on yksi Uruguayn valtion keino houkutella ulkomaisia investointeja maahan. Uruguayssa on 11 FTZ aluetta, joissa on 1 56 yritystä ja yli 16 työntekijää ja jotka vastaavat yli 3% viennistä. Näillä alueilla toimii teollisuuden, kaupan, logistiikan, palvelualojen ja muiden alojen yrityksiä. Uusi sellutehdas toimii FTZ-alueella, kuten myös Fray Bentosin tehdas. UPM maksaa veroja kaikista FTZ-alueen ulkopuolisesta toiminnasta taimitarhoista, puuviljelmistä, puunkorjuusta, logistiikasta, kuljetuksista, satamista. 35 UPM

36 Biotalouden rajattomat mahdollisuudet Kestävät ja turvalliset ratkaisut maailmanlaajuiseen kuluttajakysyntään Innovaatiot Vastuulliset toiminnot ja arvoketju Kiertotalous Tulevaisuuden vaihtoehtoja fossiilisen talouden ratkaisuihin Huippusuorituksiin yltävä henkilöstö Kestävä metsänhoito UPM

37

38 UPM:n taloudellinen kehitys Milj. euroa 1 8 Vertailukelpoinen liikevoitto % Vertailukelpoinen ROE 14 Nettovelka Milj. euroa 4 5 Nettovelka ja velkaantuminen Nettovelka/ EBITDA (x) 3, Tavoite: liikevoiton kasvu Tavoite 1 % Politiikka: 2x 2,5 2, 1, ,, LTM LTM Q2/19 LTM, -,5 38 UPM

39 Liiketoiminta-alueiden tuotot ja pitkän aikavälin tavoitteet 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % *) UPM Energy UPM Biorefining Sijoitetun pääoman tuotto % 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % UPM Specialty Papers UPM Communication Papers Vapaa rahavirta/ Sijoitettu pääoma % UPM Plywood Sijoitetun pääoman tuotto % UPM Raflatac Sijoitetun pääoman tuotto % * ) UPM Energyn osakkuudet arvotettu käypään arvoon Pitkän aikavälin tuottotavoite 39 UPM

40 Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa kasvuhankkeet maltillisella investointitasolla Milj. euroa Uruguay -kauppa Myllykoski -kauppa Investoinnit Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit Poistot 33 Arvio E Kohdennetut kasvuhankkeet Korkeat tuotot ja nopea takaisinmaksu Matala riski Rahoitus liiketoiminnan rahavirrasta Matalat kunnossapitoinvestoinnit Tuotantolaitosten laatu kaikissa liiketoiminnoissa esim. suuret kilpailukykyiset sellutehtaat UPM Communication Papers Maltilliset kokonaisinvestoinnit ja houkuttelevat tuotot 4 UPM

41 Kunnossapitoseisokit 218 ja 219 Ajoitus Q2 18 Q4 18 Merkittävät kunnossapitoseisokit 218 ja 219 Tuotantolaitos Fray Bentosin sellutehdas Kaukaan sellutehdas Lappeenrannan biojalostamo Olkiluodon ydinvoimala Pietarsaaren sellutehdas Kunnossapitoseisokkien vaikutus Kunnossapitokustannukset Tuotantomäärät Tuotantotehokkuus Q2 19 Q4 19 Kymin sellutehdas Olkiluodon ydinvoimala Fray Bentosin sellutehdas 41 UPM

42 UPM:n tärkeimmät valuuttariskit Tärkeimmät valuutat USD, GBP ja JPY Politiikan mukaan UPM suojaa keskimäärin 5 % seuraavan 12 kuukauden arvioidusta nettorahavirrasta Arvioitu vuotuinen valuuttarahavirta, ennen suojausta USD GBP JPY Muut Milj. euroa UPM

43 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Milj. euroa Likviditeetti oli ,7 mrd. euroa UPM:llä on kahdenkeskinen luottolimiitti 6,5 milj. euroa, joka liittyy vuonna 22 erääntyviin yhteisiin toimintoihin. 1 Leases Loans 43 UPM

44 UPM Biorefining Sellun markkinahinnat euroa/tonni 12 Sellun markkinahinnat, EUR USD/tonni 13 Sellun markkinahinnat, USD BHKP, Europe, EUR BHKP, China, EUR NBSK, Europe, EUR NBSK, China, EUR BHKP, Europe BHKP, China NBSK, Europe NBSK, China Lähde: FOEX Indexes Ltd 44 UPM

45 UPM Energy Kustannustehokas sähkön tuotanto mahdollistaa hyvän kannattavuuden myös haastavassa markkinassa euroa/mwh 6 Markkinoiden sähköhinnat verrattuna UPM:n sähkön myyntihintaan Helsinki Front Year System Front Year UPM average sales price UPM Energy kannattavuus H1/19 Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa % liikevaihdosta 43,5 43,6 32,7 28,8 31,5 42,6 45 UPM

46 UPM Communication Papers Graafisten papereiden hinnat euroa/tonni 11 Eurooppa USD/tonni 13 Pohjois-Amerikka USD/tonni 13 Kiina News SC LWC WFC WFU News SC LWC WFC WFU WFC r (1% chemical pulp) Uncoated Woodfree Reels (1% chemical pulp) Lähteet: PPI, RISI 46 UPM

47 UPM Communication Papers Paperin hinta verrattuna marginaalituottajan kassakustannuksiin EUR/t Hinta Marginaalituottajan kassakustannukset Lähteet: PPI, RISI, Pöyry 47 UPM

48