CapMan arvoa listaamattomasta markkinasta

Transkriptio

1 CapMan arvoa listaamattomasta markkinasta Arvopaperin Rahapäivä Jerome Bouix senior partner Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia.

2 Sisältö Mitä on pääomasijoittaminen? Katsaus markkinoille Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa CapMan lyhyesti 2 Arvopaperin Rahapäivä 2014

3 Mitä on pääomasijoittaminen? Tyypillisesti sijoitus listaamattomiin yrityksiin ja kiinteistöihin Konsernin ydinliiketoimintaan kuulumattoman osan hankinta Perheyritys Sukupolven tai suvun vaihdos Omistusmuutos - Kasvun rahoitus Runsaasti arvonluontipotentiaalia omaavat kiinteistöt 3 Arvopaperin Rahapäivä 2014

4 Tavoitteena rakentaa menestyviä liiketoimintoja Aktiivinen rooli Suomen talouden rakennemuutoksessa Perheyritysten kumppani Pohjoismaisia menestystarinoita Nokiasta irtautunut PKC listattiin pörssiin Tokmannista kasvoi CapManin omistusaikana maanlaajuinen halpakauppaketju Suomalaisesta Moskito Televisionista kasvaa pohjoismainen viihdealan sisällöntuotantokonserni 4 Arvopaperin Rahapäivä 2014

5 Aktiivinen omistajuus suurin erottava tekijä muihin omaisuuslajeihin verrattuna Keskeisiä arvonkehitystyökaluja kohdeyrityksissä Kasvun rakentaminen Aktiivinen omistajuus esim. strategia ja johto Yrityskäytäntöjen ammattimaistaminen Tavoitteena 3x tuotto sijoitukselle 5 Arvopaperin Rahapäivä 2014

6 Aktiivinen omistajuus suurin erottava tekijä muihin omaisuuslajeihin verrattuna Keskeisiä arvonkehitystyökaluja kiinteistöissä Vuokrakassavirran vahvistaminen Kohteen uudelleenasemointi Kiinteistön ylläpidon ja hallinnoinnin tehostaminen sekä yläpitokustannusten optimointi Kiinteistön kunnostaminen ja kehitys yhdessä vuokralaisen kanssa Tavoitteena 2x tuotto sijoitukselle 6 Arvopaperin Rahapäivä 2014

7 Arvonluonti aktiivisen omistajuuden kautta Keskimääräinen kohdeyritysten pitoaika 5,5 vuotta, kiinteistöjen 1,8 vuotta Irtaantuminen Sijoitus 100-päivän suunnitelma Aktiivinen hallitustyö Operatiiviset parannukset 7 Arvopaperin Rahapäivä 2014

8 Esimerkki CapMan Buyoutin arvonluonnista 10 viimeaikaista suomalaista sijoituskohdetta + 14% p.a. liikevaihto +11% p.a. käyttökate +11% p.a. henkilöstö 79 kpl jatkoyritysostoa Kansainväliset yritykset (8 kpl) tehneet Suomen ulkopuolella 32 jatkoyritysostoa kasvattaen Suomen ulkopuolelta tulevan liikevaihdon 40 %:sta 60 %:iin. Luvut perustuvat vuoden 2013 tietoihin 8 Arvopaperin Rahapäivä 2014

9 Sisältö Sisältö Mitä on pääomasijoittaminen? Katsaus markkinoille Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa CapMan lyhyesti 9 Arvopaperin Rahapäivä 2014

10 Miten saada tuottoja hitaan kasvun ympäristössä? Toimialan/sijainnin valinta Realistisuus arvonluontisuunnitelman toteutuksessa Optimaalinen pääomarakenne 10 Arvopaperin Rahapäivä 2014

11 Tärkeintä löytää oikeat kasvualueet Kasvavia toimialoja: Hyvinvointiala: terveys, -hoiva -ja koulutuspalvelut Digitaalinen viestintä Vapaa-aika ja elämysmatkailu Ulkoistaminen Muita yleisiä megatrendejä: Väestön vanheneminen Kaupungistuminen Vihreä energia / ympäristö Julkisen sektorin ongelmien ratkaisut 11 Arvopaperin Rahapäivä 2014

12 Tärkeintä löytää oikeat kasvualueet Trendejä kiinteistösijoituksissa: Muuttoliike Kööpenhaminaan ja vallitseva asuntopula: sijoitukset asuinkiinteistöihin Kööpenhaminan keskustassa Yritykset muuttavat keskustan ulkopuolelle: toimistokiinteistöt vahvoilla toimistoaluilla hyvien liikenneyhteyksien varrella Tukholman keskustan ulkopuolella 12 Arvopaperin Rahapäivä 2014

13 Tärkeintä löytää oikeat kasvualueet Yksityisen velkamarkkinan kasvu pankkien vähentyneen lainanannon myötä (regulaatio) Nopeasti kasvavat kuluttajavetoiset ei-strategiset toimialat Ulkoistaminen, IT-ja terveyspalvelut 13 Arvopaperin Rahapäivä 2014

14 Case-esimerkki: LUMENE Oy Spin-out Orionilta Johtoryhmän uudistaminen Tuoteryhmien yhtenäistäminen ja Lumenebrändin kansainvälistäminen Myynti Langholm Capitalille ja LUMENE Oy:n johdolle 4+ x tuotto sijoitukselle 14 Arvopaperin Rahapäivä 2014

15 Case-esimerkki: Linco portfolio Neljä toimistokiinteistöä ostettiin perheyhtiöltä Hyvä sijainti Tukholman keskustan läheisyydessä Vuokratason nosto markkinoiden tasolle ja kiinteistöjen kehitys yhdessä vuokralaisen kanssa Myynti Humlegårdenille & Fabegelle Noin 5x tuotto sijoitukselle 15 Arvopaperin Rahapäivä 2014

16 Case-esimerkki: Inmarko Siperialainen jäätelöntuottaja Korkeatasoinen johto ja sirpaloitunut markkina Myynnin nopea kasvu - markkinaosuuden kasvu 16 prosenttiin Myynti Unileverille x tuotto sijoitukselle

17 Sisältö Mitä on pääomasijoittaminen? Katsaus markkinoille Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa CapMan lyhyesti 17 Arvopaperin Rahapäivä 2014

18 Vaihtoehtoiset sijoitukset ovat tasaisessa kasvussa 60 Työeläkealan sijoitusten jakautuminen, % % Q JVK Osakkeet Suorat kiinteistösijoitukset Vaihtoehtoiset sijoitukset 18 Arvopaperin Rahapäivä 2014

19 Pääomasijoittaminen muodostunut merkittäväksi sijoitusluokaksi Suomalaisten eläkerahastojen sijoitusjakauma H Pääomasijoitukset 4 % ja muut* 9 % = Vaihtoehtoiset sijoitukset yhteensä n. 14 % 8 % 14 % 36 % 43 % JVK Osakkeet Suorat kiinteistösijoitukset Vaihtoehtoiset sijoitukset Lähteet: Tela 2014 *Muut omaisuusluokat sisältävät epäsuorat kiinteistörahastosijoitukset ja hedge-rahastosijoitukset 19 Arvopaperin Rahapäivä 2014

20 Suomen suurimpien työeläkevakuuttajien sijoitusten tuotot indeksoituna 350 Indeksi: 2004 = % p.a Pääomasijoitukset Sijoitukset yhteensä Pääomasijoitusten tuotto muihin sijoituksiin verrattuna % enemmän p.a. Lähde: TELA ry, FVCA 20 Arvopaperin Rahapäivä 2014

21 Sisältö Mitä on pääomasijoittaminen? Katsaus markkinoille Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa CapMan lyhyesti 21 Arvopaperin Rahapäivä 2014

22 Mahdollisuus osallistua listaamattomien yritysten ja kiinteistöjen arvonnousuun.

23 Pääomasijoittamisen edelläkävijä vuoden kokemus Suomessa, Pohjoismaissa ja Venäjällä. sijoitusta, joista 100 suomalaisiin yhtiöihin. uuden pörssiyrityksen luonti. Merkittävä rooli yritysten kasvun edistämisessä, talouden rakennemuutoksessa ja sijoitustuottojen luomisessa Sitoutunut toimimaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden mukaisesti (UNPRI) 23 Arvopaperin Rahapäivä 2014

24 Kokeneet sijoitustiimit ja vahva paikallinen läsnäolo Sijoittaa pohjoismaisiin keskisuuriin kasvuyrityksiin. 25 vuotta ja 10 rahastoa. Erikoitunut toimisto-, liike-, hotelli ja asuinkiinteistöihin Sijoittaa ei-strategisille toimialoille, jotka hyötyvät nopeasti kasvavasta keskiluokasta Erikoistunut keskisuurten yritysten lainarahoitukseen Hallinnoitavat pääomat, yht. 3,1 mrd * Keskisuurten listattujen yritysten aktivistiomistaja * Tilanne Arvopaperin Rahapäivä 2014

25 CapManin jalanjälki yhteiskunnassa 31 kohdeyritystä ja 60 kiinteistöä 5,2 mrd. liikevaihto 40,000 henkilöstö m²* pinta-ala 500* vuokralaista * Tilanne Arvopaperin Rahapäivä 2014

26 Uniikki CapMan-hankintarengas CaPS tuo merkittäviä säästöjä CaPS on kilpailuttanut 47 liiketoiminta-aluetta Suomessa ja 21 Ruotsissa Säästöt kohdeyrityksille yli 14,5 milj. vuodessa Paremmat maksuehdot Poikkeuksellisen laadukas palvelutaso CaPSin jäsenille Sitoutunut ja kokenut tiimi CapManin sisällä 26 Arvopaperin Rahapäivä

27 Vahvat näytöt arvonluontikyvystä Irtaantuminen 87* kohdeyrityksestä Irtaantuminen 29 kiinteistöstä 260 Omistusaika keskimäärin 5,5 vuotta Omistusaika keskimäärin 1,8 vuotta Arvo sijoitushetkenä Arvo irtaantumishetkenä IRR 31% Arvo sijoitushetkenä IRR 54% Arvo irtaantumishetkenä *Buyout, Russia & Public Market 27 Arvopaperin Rahapäivä 2014

28 Miksi sijoittaa CapManin osakkeeseen? Pääomasijoittamisen edelläkävijä Suomessa Mahdollisuus osallistua listaamattomien yritysten ja kiinteistöjen arvonnousuun. Aktiivinen omistaja, jolla on vahvat näytöt arvonluontikyvystä Kohdeyritysten lukumäärä ja toimialajakauma hajauttaa tehokkaasti riskejä Tavoitteena on käyttää vähintään 50 % nettotuloksesta osingonmaksuun 28 Arvopaperin Rahapäivä 2014

29 CapMan Oyj:n omistus % Johto ja henkilöstö* (51 % äänistä) Suomalaiset instituutiot ja kotitaloudet 14% 65% Hallintarekisteröidyt omistajat 29 Arvopaperin Rahapäivä suurimman omistajan joukossa olevat

30 Jos se firma olis mun Tarinoita yrittäjistä ja CapManista Saatavilla Otavan kirjakaupasta: 30 Arvopaperin Rahapäivä 2014

31 Kiitos! 31 Arvopaperin Rahapäivä 2014