CapMan Oyj:n tulos tammi kesäkuussa Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Niko Haavisto, talousjohtaja Helsinki,

Transkriptio

1 CapMan Oyj:n tulos tammi kesäkuussa 2016 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Niko Haavisto, talousjohtaja Helsinki,

2 Tulevaisuutta koskevat lausumat ja vastuuvapauslauseke Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia. 2 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

3 Sisältö Katsauskauden päätapahtumat ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Tammi kesäkuun 2016 tulos Näkymät vuodelle 2016

4 Tammi kesäkuun 2016 päätapahtumat Tulosparannus jatkuu osakekohtainen tulos 5,4 senttiä (2,0 senttiä 1-6/2015) Sijoitusten tuotto +11,4 % p.a.* Rahastosijoitukset 18,2 % p.a. Norvestia 6,4 % p.a. Hyviä irtautumisia: merkittävä tulos- ja kassavirtavaikutus Kasvu: 400 milj. kiinteistösijoitusmandaatti Kasvu: 100 milj. kerätty uuteen velkarahastoon Kasvu: Palveluliiketoiminta kehittyy suunnitellusti *1-6/2016 toteuma 5,7 % 4 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

5 CapManin kasvun ajurit Tuotonmetsästys Monimuotoisemmat tuotteet Uudet sijoittajaryhmät Lisääntynyt sääntely Ultramatala korkotaso Volatiili osakemarkkina Kiinteistöt Velkatuotteet Mandaatit Palvelut Pienemmät instituutiot ja yksityissijoittajat ovat kiinnostuneita pääomasijoittamisesta Alalle tulon kynnys nousee edelleen Kysyntää ulkoistetuille palveluille Selkeät skaalaedut % Pääomasijoitusluokan kasvun jatkuminen 5 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

6 400 milj. kiinteistösijoitusmandaatti BVK:lta BVK on Saksan suurin eläkevakuutusyhtiö BVK hallinnoi 62 mrd pääomia, joita se sijoittaa muun muassa yhteistyökumppaneiden avulla. 400 milj. mandaatti kerryttää vuosittaisia hallinnointipalkkioita CapManille sijoitusasteen mukaisesti sekä oikeuttaa osuuteen sen perusteella toteutettujen sijoitusten voitonjaosta alan käytännön mukaisesti. Mandaatin alla tehty ensimmäinen sijoitus, 80 milj. asuinkiinteistösalkku pääkaupunkiseudulla, toteutettu jo huhtikuussa C D B E 20 min Keravalle A 6 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos 80 milj. asuntosalkku A. 3 kohdetta, Kahvimestari I & II ja Pegasus B. Goldita C. Solkipuu D. Jokikorento E. Allina

7 Uusi 100 milj. pohjoismainen velkarahasto perustettu Nest Capital 2015 Fund Ky tekee pääosin unitranche- ja mezzaninemuotoisia velkasijoituksia Pohjoismaissa toimiviin PK-yrityksiin. Rahaston neuvonantajana toimii Nest Capital, joka on itsenäinen sijoitustoiminnan partnership ja osa CapMan-konsernia. Rahastosijoittajien maantieteellinen jakauma 40 % 59 % 1 % Suomi Muut Pohjoismaat Muu Eurooppa 7 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

8 Merkittävät irtautumiset vuoden 2016 alkupuoliskolla H kirjattu tulosvaikutus 4,3 milj. Kassavirta yhteensä* 13,8 milj. Apelsinen Mastolan keskusvarasto Cumulus Hotel Pinja * Josta 8,2 milj. saatu kesäkuun 2016 loppuun mennessä 8 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

9 CapManin sijoitusten allokaation kehitys vuodesta 2015 Milj % Yhteisyritykset Sijoitukset kiinteistörahastoihin Sijoitukset PE-rahastoihin * Kasvusijoitukset Norvestian kautta Markkinasijoitukset Norvestian kautta Kassa *Samsan irtautuminen toteutui vasta heinäkuussa ja yhtiö sisältyy omiin rahastosijoituksiin CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

10 Painopistealueet vuodelle 2016 ja niiden toteutus Kannattavuutta palkkioista 1. Uusien kiinteistö- ja velkarahastojen kerääminen 2. Palveluliiketoiminnan kasvattaminen 3. Kustannussäästöjä toimistojen uudelleensijoituksilla Voitonjakoosuustuotot ja käyvän arvon muutokset 4. CapManin rahastojen arvonkehitystyö 5. Kasvusijoitustoiminnan vauhdittaminen 10 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

11 Sisältö Katsauskauden päätapahtumat ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Tammi kesäkuun 2016 tulos Näkymät vuodelle 2016

12 Brexitin kokonaisvaikutus markkinoille jää nähtäväksi OMXH Brexit +15 % Epävarmuus voi pitkittää matalien korkojen aikakautta Edellytykset pääomasijoitusluokan kasvulle ovat hyvät: 70 % sijoittajista uskoo brexitillä olevan joko neutraali tai positiivinen vaikutus pääomasijoituksiin* Talouden epävarmuus voi heijastua kohdeyritysten kehitykseen ja kiinteistöjen tuottovaatimuksiin Preqin Special Report Impact of Brexit on Alternatives, heinäkuu CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

13 Ulkomaisten kiinteistösijoittajien osuus Pohjoismaissa kasvanut Milj Sijoitusvirrat pohjoismaiseen kiinteistömarkkinaan Pohjoismaat edustavat % eurooppalaisesta kaupallisesta kiinteistömarkkinasta Pohjoismaiden ulk. Kotimainen Pohjoismainen Ulkomaisten sijoittajien osuus Pohjoismaissa on kasvanut 35 %:iin Lähde: CBRE 13 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

14 Ruotsin ja Suomen kiinteistömarkkinat kasvoivat ensimmäisellä vuosipuoliskolla Kiinteistökauppojen volyymit Ruotsissa Kiinteistökauppojen volyymit Suomessa mrd. mrd. 16 6, % 9,1 mrd 5,0 4,0 3, % 4,25 mrd 6 2, ,0 0, /16* Q1 Q2 Q3 Q4 Kotimainen ostaja Kansainvälinen ostaja Lähde: CBRE, KTI 14 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

15 Kiinteistöjen tuottovaatimukset edelleen matalat Pohjoismaissa 12 % Helsingin toimistokiinteistöjen tuotot vs. korot Prime-kohteiden tuotto (%) Toimistot Liikekiinteistöt Prime yield (Helsinki CBD, office) Government bonds, 10 years Lähteet: CBRE, Sadolin & Albaek , KTI Tukholma 3,75 % 3,75% Kööpenhamina 4,10 % 3,50 % Helsinki 4,25 % 4,00 % Prime-kohteiden vuokrataso ( /m 2 /vuosi) Toimistot Liikekiinteistöt Tukholma Kööpenhamina Helsinki CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

16 Tuottotasojen vaihtelu Pohjoismaiden pääkaupunkien välillä on suurempaa ydinkeskustan ulkopuolella 7,00% Prime-toimistojen tuotto (ydinkeskusta) 7,00% Prime-toimistojen tuotto (kantakaupunki) 6,00% 6,00% 5,00% 5,00% 4,00% 4,00% 3,00% 3,00% 2,00% 2,00% 1,00% 1,00% 0,00% Tukholma Kööpenhamina Oslo Helsinki 0,00% Tukholma Kööpenhamina Oslo Helsinki Lähde: JLL CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

17 Sisältö Katsauskauden päätapahtumat ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Tammi kesäkuun 2016 tulos Näkymät vuodelle 2016

18 Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Milj. Milj. 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 7,3 7,5 Liikevaihto 15,7 15,4 24,7 31, Liikevoitto 9,3 7,2 3,8 3,6 4,2 0, CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

19 Tuloksen muodostuminen tammi kesäkuussa 2016 Milj. 25,0 20,0 Oikaistu liikevaihto 14,7 milj. 6, Tunnuslukuihin tehdyt oikaisut: 1-6/ /2015 Liikevaihto 15,4 15,7 15,0 13,9 0,8 Sijoitustiimien osuus voitonjakoosuustuotoista -0,7-0,5 10,0 7,7 Oikaistu liikevaihto 14,7 15,2 Liikevoitto 7,2 3,6 5,0 ALV-saamisen alaskirjaus +1,0-0,0 Palkkiot Voitonjakoosuustuotot (netto) Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut (ilman sijoitustiimien osuutta voitonjaosta, yhteensä 0,7 milj., sekä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, yhteensä 0,5 milj. ) Oikaistu liikevoitto Vakuutus- ja muut korvaukset Yrityskauppoihin liittyviä kuluja -0, ,7 Oikaistu liikevoitto 7,7 4,3 19 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

20 Palkkiotuotot kasvu-uralla milj. 1-6/ /2015 Liikevaihto 15,4 15,7 Palkkiotuotot 13,9 13,3 Katsauskauden kulut sisälsivät yhteensä 0,5 milj. vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä (vertailukaudella 0,7 milj. ). Voitonjako-osuustuotot 1,5 2,5 Operatiivisen toiminnan kulut 14,3 14,2 Liikevoitto/-tappio 1,2 1,8 Tulos 1,0 1,4 20 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

21 Sijoitustoiminnan tuottavuus parani merkittävästi vertailukaudesta milj. 1-6/ /2015 Sijoitusten käyvän arvon muutos 6,0 2,0 Rahastosijoitusten käyvän arvon muutos 4,5 0,9 Norvestian käyvän arvon muutos 1,6 0,4 Maneq-sijoitusten käyvän arvon muutos 0,0 0,7 Positiivinen käyvän arvon kokonaismuutos oli seurausta pääosin päätökseen saaduista irtautumisprosesseista sekä CapManin kannalta merkittävien kohdeyhtiöiden positiivisesta kehityksestä. Operatiivisen toiminnan kulut 0,0 0,0 Liikevoitto/-tappio 6,0 1,9 Tulos 4,2 0,8 21 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

22 Sijoitukset 100,8 milj. ja sitoumukset 26,5 milj. yhteensä , ,7 13,5 7,4 3,7 2,4 0,8 Buyout Real Estate Russia Credit Muut Rahastojen rahastot Norvestia 7,4 Yhteisyritykset Sijoitukset, milj. 22 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

23 Taloudelliset tavoitteet Tavoitteet Toteutuma 1-6/2016 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % Oman pääoman tuotto 15,9 % p.a. Pääomarakenne Omavaraisuusaste % Omavaraisuusaste 44,0 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 60 % osakekohtaisesta tuloksesta 0,07 per osake vuonna CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

24 Sisältö Katsauskauden päätapahtumat ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Tammi kesäkuun 2016 tulos Näkymät vuodelle 2016

25 CapMan pitää näkymät vuodelle 2016 ennallaan Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta on voitollista ennen voitonjako-osuustuottoja sekä mahdollisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. CapMan odottaa palveluista saatavien palkkiotuottojen jatkavan kasvuaan ja muodostavan suuremman osan kokonaispalkkioista vuonna 2016 vuoteen 2015 verrattuna. Voitonjako-osuustuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin tulokseen. CapMan saa voitonjakoosuustuottoja toteutuneen irtautumisen yhteydessä, mikäli irtautunut rahasto on jo voitonjaon piirissä tai joka irtautumisen myötä siirtyy voitonjakoon. Salkussamme on tällä hetkellä useita kohteita, joissa irtautumisprosessit ovat käynnissä, mutta niiden tarkka ajoitus voi vaihdella. CapManin sijoitusten käypien arvojen kehityksellä on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys, inflaatiokehitys, verrokkiyritysten arvostuskertoimet, valuuttakurssit sekä muut CapManista riippumattomat tekijät vaikuttavat käypien arvojen kehitykseen sijoituskohteen oman arvonkehityksen lisäksi, ja salkun kokonaiskehitys riippuu kyseisten tekijöiden yhteisvaikutuksista. Norvestiaa koskevissa näkymäarvioissa CapMan viittaa Norvestian julkaisemiin raportteihin. Näistä syistä CapMan ei anna sijoitusten käypien arvojen kehitykseen liittyviä ennusteita.

26 Missiomme on rakentaa menestyviä, yhteiskunnan kehitykseen myönteisesti vaikuttavia liiketoimintoja.

27 IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2016 IR-tiimi Arvopaperin Rahapäivä Q tulos Pörssisäätiön pörssi-ilta, Turku Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh Niko Haavisto, talousjohtaja puh Pörssisäätiön pörssi-ilta, Espoo Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

28 Sisältö Katsauskauden päätapahtumat ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Tammi maaliskuun 2016 tulos Näkymät vuodelle 2016 Lisäkalvot

29 CapManin ansaintamalli ERIKOISTUNUT OMAISUUDENHOITO PALVELUT SIJOITUKSET Lisäarvoa tuottavat sijoitusstrategiat: partnershipit, mandaatit Pääomasijoittamisen palvelut Sijoitukset pääomasijoitusluokkaan: suorat sijoitukset, rahastot, rinnakkaissijoitukset Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta Sijoitustoiminta Palkkiot CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos 2. Voitonjakoosuustuotot 3. Sijoitustuotot

30 Konsernin tuloslaskelma, IFRS milj. euroa 1-6/ /2015 Liikevaihto 15,4 15,7 Palkkiot 13,9 13,3 Voitonjako-osuustuotot 1,5 2,5 Liiketoiminnan muut tuotot 0,1 0,1 Operatiivisen toiminnan kulut -14,3-14,2 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 6,0 2,0 Liikevoitto 7,2 3,6 Rahoitustuotot ja -kulut -1,7-1,0 Osuus pääomasijoitusmenetelmällä yhdistettävien 0,0 0,0 sijoitusten tuloksesta Tulos ennen veroja 5,5 2,6 Konsernin kauden tulos 5,1 2,2 30 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

31 Konsernin tase Varat, IFRS 000 euroa Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävät sijoitukset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Yhteisyritykset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Pitkäaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat Lyhytaikaiset varat Varat yhteensä CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

32 Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS 000 euroa Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Pitkäaikaiset velat Ostovelat ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 70 0 Lyhytaikaiset velat Oma pääoma ja velat yhteensä CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

33 Avainluvut Tulos / osake, senttiä Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä Oma pääoma / osake, senttiä* Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto vuodessa, % Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % ,4 2,0 5,4 2,0 74,0 72, ,9 7,3 10,8 6,8 44,0 41,5 73,9 74,5 * IFRS:n mukaan 15 milj. euron (15 milj. euroa ) hybridilaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on vähennetty katsauskaudelle kohdistuvat hybridilainan korot (netto). 33 CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos

34 CapMan Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat Osuus osakkeista, % Osuus äänistä, % Gimv NV*** 9,9 % 6,2 % Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 8,3 % 5,2 % Oy Inventiainvest Ab + (Ari Tolppanen**) 8,1 % 19,4 % Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,4 % 8,4 % Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4,3 % 2,7 % Joensuun Kauppa ja Kone 4,2 % 2,7 % Vesasco Oy 3,8 % 2,4 % Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,4 % 10,3 % Geldegal Oy** + Mom Invest Oy** + Olli Liitola* 2,9 % 9,3 % Valtion Eläkerahasto 2,9 % 1,8 % 10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 52,2 % 68,4 % 34 *CapManin työntekijä. **CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeita suoraan. CapMan Oyj:n tammi-kesäkuun 2016 tulos ***liputusilmoitus