Regulaation muutokset uhkia vai mahdollisuuksia SRHY:n seminaari Varatoimitusjohtaja Esko Kivisaari 7.12.2010
Finanssialan Keskusliitto 1.1.2007 SPY SVK SRY Finanssityönantajat APVY 1.1.2009 1.9.2009 Suomen Sijoitusrahastoyhdistys Finanssialan Keskusliitto (FK) on toimialajärjestö, joka edustaa Suomessa toimivia pankkeja, vakuutusyhtiöitä, rahoitusyhtiöitä, arvopaperinvälittäjiä, sijoitusrahastoyhtiöitä sekä finanssialan työnantajia. Osa jäsenistä hoitaa myös lakisääteiseen sosiaaliturvaan kuuluvia liikenne-, työeläke- ja työtapaturmavakuutuksia. Finanssialan Keskusliitolla on noin 480 jäsenyhteisöä ja niiden palveluksessa toimii noin 43 000 työntekijää.
Esityksen sisältö > Maailman epätasapainot jatkuvat G20 > Euroalueella kuohuu jälleen mutta Suomen finanssisektori on vakaa > Finanssisääntelyä kehitetään: Solvenssi II Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 3
G20 > Globaali epätasapaino jatkuu: teollistuvat maat (erityisesti Kiina) ovat voimakkaasti ylijäämäisiä ja rahoittavat ylijäämällään teollistuneiden maiden alijäämää (erityisesti Yhdysvallat) > G20-kokous pari viikkoa sitten ei päässyt pitkälle: - Ylijäämien ja vajeiden rajoittamiseksi ei tarkkoja ohjenuoria - Yhdysvallat ei helpota tilannetta elvytyksellään - Euroalue ei ainakaan toistaiseksi mukana valuuttakilpailussa > Euroopan sovereign debt koko ajan paineen alla Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 4
Maailmansotavelka ilman maailmansotaa? Lähde: Suomen Pankki Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 5
Suomen tilanteesta > Suomessa finanssialan yritykset vakavaraisia > Julkiseen tukeen ei ole turvauduttu > Ala ei vastusta sääntelyä, mutta ylisääntelyä kyllä > Sääntelyn oltava laadukasta: muutosten vaikuttavuusarvioinnit tehtävä perusteellisesti niin toimialan sisäisestä kuin koko kansantaloudenkin näkökulmasta > Suomessa sekä kotitalouksien että yritysten rahoitus on poikkeuksellisen pankkikeskeistä - Sääntely vaikuttaa luototuksen hintaan > Vähäriskistä vähittäispankkitoimintaa tulee jatkossakin palkita pienemmillä pääomavaateilla Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 6
Säätelyhankkeita Koko finanssialaa koskevia hankkeita Komission kriisinhallintahanke Finanssikonglomeraattien sääntely EU:n finanssivalvonta-arkkitehtuuri SIFI:t, finanssiverot ja vakausmaksut Vakuutusalan keskeiset Solvenssi II IFRS 4 (ja IFRS 9) yhteistakuu Pankkialan keskeiset, Basel III Pääomarakenteen parantaminen Lisäpääomapuskurien asettaminen Vähimmäisomavaraisuus-vaatimus Maksuvalmiusvaatimukset Merkittäville pankeille asetettavat lisävaatimukset, jne Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 7
Vireilläolevan (yli)lisääntelyn potentiaalisia uhkia rahoitukseen Rahoituksen välityksen tehokkuus vaarantuu 1.Uudistukset lisäävät merkittävästi pankkien pääomavaatimuksia ja siten heikentävät niiden luotonantokykyä 2.Vaatimusten väärä kohdentuminen - vaikuttavat voimakkaimmin mm. vähittäisluottopankkeihin, joissa paljon vähäriskisiä luottoja. Lisäksi rahoituksen välitys Suomessa pankkikeskeisempää kuin monissa muissa maissa 3.Väärän ajoituksen riski - luotonannon rajoittuminen orastavassa noususuhdanteessa heikentäisi myös talouskasvua kaikkine seurannaisvaikutuksineen 4.Sääntelyn yhteisvaikutuksista pankkeihin, niiden asiakkaisiin ja talouskehitykseen ei ole riittäviä laskelmia 5.Ei- toivottu ohjausvaikutus kannustaa pankkeja muuttamaan liiketoimintaansa osin alkuperäisiä tavoitteita vastaan - taseen pienentäminen luottoja arvopaperistamalla /vrt USA - pankkien intressi huolehtia asiakkaan maksukyvystä heikkenisi, jos luotot eivät enää olisi pankin taseessa ja etäisyys luoton myöntäjän ja asiakkaan välillä tulisi liian pitkäksi Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 8
Solvenssi II-kansallinen aikataulu 11/2010 2010 2011 2012 2013 Kansallinen valmisteluaikataulu NYT MENOSSA: Level 1-taso STM:n työryhmissä valmisteilla työ on olennaisesti kesken 09/2010 SEG-kokoukset: 14.12 ja 02/2011 Level 3: EIOPA:n ehdotus annetaan 06/2011? Level 3: EIOPA:n ehdotukset vahvistetaan 03/2012? Level 2: Level 2: komission Komission ehdotus ehdotukset annetaan 06/2011 vahvistetaan 01/2012? Level 3: komission antamat ehdotukset MISSÄ VAIHEESSA ANNETAAN JA HYVÄKSYTÄÄN??? QIS 5 tulokset 04/2011 QIS 6 2011 lopulla Level 2 ja 3 säännösten valmistelu Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 9
Pilari I: SCR and MCR > Solvency Capital Requirement (SCR) edustaa pääomatasoa, jonka turvin vakuutusyhtiö kestää merkittäviä odottamattomia tappioita sekä antaa kohtuullisen turvan vakuutuksenottajille ja edunsaajille. Silloin kun vakuutusyhtiö ei täytä SCR-vaatimusta, sen tulee palauttaa pääomansa määrätyssä ajassa tälle tasolle sellaisen suunnitelman mukaisesti, jonka valvoja hyväksyy. Luottamustaso on 0,5 % > Minimum Capital Requirement (MCR) edustaa pääomatasoa, jolla äärimmäiset valvojan toimet alkavat johtaen uusmyynnin kieltämiseen ja olemassaolevan vakuutuskannan alasajoon tai siirtoon kolmannelle taholle Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 11
Pilari II > Valvojan toimet ja yleinen sääntely > Governance: - Periaatteet, ei sääntöjä - Riskinhallinta - Omien riskien ja vakavaraisuuden arviointi (ORSA) - Sisäinen tarkastus - Aktuaaritoiminto - Ulkoistaminen Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 12
Pilari III > Raportointi valvojalle > Julkinen raportointi - Solvency and Financial Condition Report Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 13
CEIOPS guidance ORSA principles Principle A The ORSA is the responsibility of the undertaking and should be regularly reviewed and approved by the undertaking's administrative or management body. Principle B The ORSA should encompass all material risks that may have an impact on the undertaking's ability to meet its obligations under insurance contracts Principle C The ORSA should be based on adequate measurement and assessment processes and form an integral part of the management process and decision making framework of the undertaking Principle D The ORSA should be forward-looking, taking into account the undertaking's business plans and projections Principle E The ORSA process and outcome should be appropriately evidenced and internally documented as well as independently assessed Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 14
Solvenssi II ja vakuutusala > Tehokkaampi pääoman käyttö ja hallinta kun (myös) vakavaraisuusvaatimus riskiperusteinen > Tarpeettomien valvonnallisten rajoitteiden poistuminen tai vähentyminen > Sisämarkkinoiden kehittyminen kun (ajan mittaan) sääntely samanlaista koko Euroopassa > Riskivakuutus ja unit linked edullisempaa henkivakuutuksessa perinteinen takuutuottoinen kärsinee > Sopeutuminen on kallis projekti (10 mrd. koko Euroopassa?) > Suhteellisuusperiaatteen käytöstä huolimatta lienee kevyemmin toteutettavissa suuremmissa yhtiöissä Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 15
Solvenssi II ja asiakkaat > Turvaavuus kasvaa > Parempia ja edullisempia tuotteita kilpailun lisääntyessä Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 16
Solvenssi II ja pääomamarkkinat > Vakuutusalan arvon määritys helpompaa, ymmärrettävämpää > Alempi riskipreemio parantuneen läpinäkyvyyden takia > Lisääntynyt vakuutusriskien arvopaperistaminen > Vakuutusyhtiöiden vähenevä painotus kiinteistö- ja osakemarkkinoihin (?) > Pilari I prosyklinen vähentääkö pilari II tätä? Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 17
Solvenssi II ja valvojat > Tehostunut riskien hallinta > Yhtiöille annetut insentiivit (mm. sisäiset mallit) saavat yhtiöt itse hallitsemaan riskejään aiempaa paremmin > Huomattavat (toki myös alalle!) lisääntyvät osaamisvaatimukset Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 18
Solvency II is good for you! Esko.kivisaari@fkl.fi Puhelin +358 500 44 77 76 www.fkl.fi Finanssialan Keskusliitto Finansbranschens Centralförbund 1.12.2010 19