Pääomamarkkinaunionin toimintasuunnitelma E 72/2015 vp

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "Pääomamarkkinaunionin toimintasuunnitelma E 72/2015 vp"

Jalmari Hovinen
7 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 Pääomamarkkinaunionin toimintasuunnitelma E 72/2015 vp Jyrki Knuutinen Eduskunnan talousvaliokunta Rahoitusmarkkinaosasto

Pääomamarkkinaunionin (PMU) taustaa Pj Juncker esitti ajatuksen pääomamarkkinaunionista Komission toiminnan painopisteet: Työllisyys, kasvu ja investoinnit Komission vihreä kirja PMU:n rakentamisesta

2 Pääomamarkkinaunionin (PMU) taustaa Pj Juncker esitti ajatuksen pääomamarkkinaunionista Komission toiminnan painopisteet: Työllisyys, kasvu ja investoinnit Komission vihreä kirja PMU:n rakentamisesta Ecofinkäsittelyt (ml. neuvoston 1. päätelmät) Komission toimintasuunnitelma ja arvopaperistamisen lainsäädäntöehdotukset Ecofinkäsittelyt (ml. neuvoston 2. päätelmät) Esitedirektiivin tarkistusehdotus Täysin toimiva PMU Heinäkuu 2014 Helmikuu 2015 Huhtikuu- Syyskuu Lokakuu - Marraskuu 2019 mennessä

3 PMU:n päämäärät Pääomamarkkinaunionilla pyritään EU:n talouden ja markkinaehtoisen rahoituksen vahvistamiseen sekä pitkäaikaisten sijoitusten edistämiseen Ennen kaikkea rajat ylittävien pääoma- ja yhteismarkkinoiden kehittäminen ja tehostaminen Yhdentyneemmät pääomamarkkinat toimisivat tehokkaammin ja tukisivat kasvun rahoittamista ja monipuolistavat yritysten rahoituskanavia PMU on tärkeä osa komission kasvustrategiaa Pankkikeskeiselle rahoitukselle vaihtoehtoisia ja rinnakkaisia lähteitä PMU:n yhteydessä selvitetään mahdollisuuksia parantaa pankkien lainanantokapasiteettia Rahoitusmarkkinoiden ja rahoituksen vakaus

4 PMU:n liittymät Pääomien vapaa liikkuvuus Kansalliset toimet yhteisen PMU:n tukena Rahoituspalvelujen ja sijoitusten yhteismarkkinat PMU EU:n kansainvälinen houkuttelevuus sijoitusalueena EU:n investointisuunnitelma ja infrastruktuurirahoitus Talous- ja rahaliiton (EMU) tulevaisuus

5 Sijoitukset Pääomamarkkinat Osakkeet Osakepääomaa Rahoituksen ylijäämä: Kotitaloudet Yritykset Julkinen sektori Muut sijoittajat Sijoitukset Sijoitukset Rahastot: -osakkeet -velkainstrumentit -muut rahoitusvälineet Varojen siirtymää markkinoiden välillä Joukkolainat Pankkimarkkinat Varjopankkitoiminta Arvopaperistaminen Velkaa Rahoituksen alijäämä: Yritykset Julkinen sektori Kotitaloudet Talletukset Rahoituslaitos Lainat

6 Yritysten rahoituksen jakautuminen EU vs. US Lähde: The CityUK (2015): Capital Markets for growning companies: A review of the European listings regime

7 Osakkeiden markkina-arvo BKT:stä (2013) Lähde: Euroopan komissio

8 Euroopan rahoituslaitosten taseet Lähteet: Quarterly Sector Accounts (QSA), MFI balance sheet items (BSI), and ECB calculations. Note: Excluding the investment fund sector

9 PMU:n toimintasuunnitelman toimenpiteet 20 toimenpidealuetta ja 33 toimenpidettä Toimenpiteet ja ehdotukset vuoteen 2017 mennessä Painopistealueiden uudelleenarviointi vuonna

10 PMU:n toimintasuunnitelman pääotsikot 1. Rahoitetaan innovaatiotoimintaa, uusia yrityksiä ja listaamattomia yrityksiä kasvun vauhdittamiseksi 2. Toimet, joilla helpotetaan yritysten pääsyä julkisille markkinoille ja yritysten pääoman hankintaa julkisilta markkinoilta 3. Pitkän aikavälin investoinnit, kestävät investoinnit ja infrastruktuuri-investoinnit 4. Yksityis- ja yhteisösijoitusten edistäminen 5. Pankkikapasiteetin valjastaminen talouselämän tueksi 6. Rajat ylittävien investointien helpottaminen

11 PMU:n tiedonnannot ja ehdotukset 30.9: 1) PMU:n tiedonanto (E 72/2015 vp) ja 2) arvopaperistamista koskevat ehdotukset (U 19 ja 20/2015 vp) sekä 3) ehdotus delegoiduksi asetukseksi Solvenssi II -sääntelyyn liittyen (E 55/2015 vp TaVL 10/2015 vp) 30.11: Ehdotus uudesta esiteasetuksesta (U-kirje tammikuussa) 9.12: Komission vihreä kirja kilpailusta ja valinnanvarasta vähittäisrahoituspalveluissa ja vakuutuksissa (E-kirje)

12 PMU:iin liittyvät konsultaatiot : Komission konsultaatioiden vastausaika päättyy 1. Rahoituspalveluiden EU:n sääntelykehikko ja sääntelyn yhteisvaikutus 2. Eurooppalaiset riskipääomarahastot (EuVECA) ja yhteiskunnallisen yrittäjyyden rahastot (EuSEF) 3. Katettujen joukkolainojen EU-laajuinen kehys

13 Suomen kantaa PMU:sta Myönteinen suhtautuminen pääomamarkkinaunionin luomiseen ja päämääriin Pääomamarkkinaunionin tavoitteiden tukeminen ja eurooppalaisten rahoitusmarkkinoiden monipuolistaminen sekä toimivuuden kehittäminen Talouden kasvu edellyttää toimivia ja tehokkaita rahoitusmarkkinoita

14 PMU:ssa huomioitavaa Merkittävin tulossa oleva rahoituspalvelujen sääntelyuudistus Lyhyt, keskipitkä ja pitkä aikaväli Yhteismarkkinoiden esteiden ylittäminen Ei vain sääntelyhanke parhaat käytännöt ja suositukset Vaikutusarviot, hyvä valmistelu ja kuulemiset Kansalliset toimet Paljon odotuksia ja mahdollisuuksia Yksittäisiä taikatemppuja ei ole odotettavissa Todelliset yhteiset pääomamarkkinat alhaalta ylöspäin

15 PMU:n mahdollisuudet ja kehitysnäkymät Markkinaehtoisuus yritysrahoituksessa (ml. pkyritykset) ja markkinoiden kehittäminen Sijoitusvaihtoehdot ja valinnanvara sekä tehokkuuden ja kilpailun edistäminen Suhteellisuusperiaate Valvonta ja vakaus (ml. EMU:n tulevaisuus) Arvopaperien hallintaketjut ja selvitystoiminnan järjestelyt Maksukyvyttömyyslainsäädäntö ja - menettelyt Verotusmenettelyt ja viranomaisten tiedonvaihto Ei varsinaista yhtiöoikeutta

16 Jyrki Knuutinen Finanssineuvos Rahoitusmarkkinaosasto Puh Lisätietoja: Valtiovarainministeriön viestintä Mediapalvelunumero (arkisin 8 16)

Samankaltaiset tiedostot

Komission vihreä kirja pääomamarkkinaunionista. Valtioneuvoston selvitys E 3/2015 vp

Komission vihreä kirja pääomamarkkinaunionista Valtioneuvoston selvitys E 3/2015 vp Pääomamarkkinaunionin tausta - Pääoman vapaa liikkuvuus yksi EU:n perusvapauksista Viime vuosina on luotu pankkiunioni,