Listayhtiöiden vuoden 2011 tilinpäätökset Kesäkuu 2012

Transkriptio

1 Listayhtiöiden vuoden 2011 tilinpäätökset Kesäkuu 2012

2 IFRS-tilinpäätösselvitys 2011 Selvityksessä tarkasteltiin: Onko yhteisyritysten käsittelytavassa vaihtelevuutta? Mitkä ovat uuden IFRS 11 -standardin välittömät vaikutukset? Kirjattiinko liikearvon arvonalentumisia tilikaudella 2011? Miten liikearvotestauksen liitetietovaatimukset täyttyvät? Segmentit onko segmenttien lukumäärässä tapahtunut muutoksia? Kertovatko yhtiöt toimintasegmenttien yhdistämisestä? Eläkkeet miten putkimenetelmän poistuminen tulee vaikuttamaan? Saako sijoittaja tietoa rahoituskovenanteista? Miten selvitys tehtiin? Kävimme läpi 111 Nasdaq OMX Helsinki -listalla olevan yhtiön IFRStilinpäätöstä vuodelta Selvityksessä eivät olleet mukana pankit, yhtiöt, joilla on poikkeava tilikausi eivätkä ne yhtiöt, joiden tilinpäätökset eivät olleet saatavilla selvitystä tehtäessä. 2

3 Vuositilinpäätökset 2011 Jako markkina-arvon mukaan, n=111 Jako pieni / keskisuuri / suuri listayhtiö perustuu Nasdaq OMX Nordicin jakoon yhtiöiden markkina-arvon perusteella: Pieni Keskisuuri Suuri 34 3

4 Vuositilinpäätökset 2011 Jako toimialan mukaan Informaatioteknologia 26 Muut 16 Perus- teollisuus 12 Rahoitus 8 Kulutustavarat ja - palvelut 14 Teollisuustuotteet 35 4

5 Liikevaihdon kasvu 2010 vs Kasvoiko liikevaihto 2010? Kasvoiko liikevaihto 2011? Pieni Pieni Keskisuuri Keskisuuri Suuri Suuri 0% 25% 50% 75% 100% Kyllä Ei 0% 25% 50% 75% 100% Kyllä Ei 5

6 Onko yhteisyritysten käsittelytavassa vaihtelevuutta? Mitkä ovat uuden IFRS 11 -standardin välittömät vaikutukset? 6

7 Onko yhteisyritysten käsittelytavassa vaihtelevuutta? Mitkä ovat uuden IFRS 11 - standardin välittömät vaikutukset? Mitä odotettiin? Valtaosalla yhtiöistä ei ole yhteisyrityksiä Yhteisyritykset käsitellään pääomaosuusmenetelmällä Pääomaosuusmenetelmällä käsiteltyjen omistusten tulososuus esitetään rahoituserissä Mitä havaittiin? Kuitenkin yli kolmanneksella yhtiöistä on yhteisyrityksiä Valtaosa käsittelee yhteisyritykset pääomaosuusmenetelmällä Enemmistö pääomaosuusmenetelmällä käsiteltyjen omistusten tulososuuksista esitetään liiketoiminnassa 7

8 Onko yhtiöillä yhteisyrityksiä, n= Kyllä Ei 8

9 Yhteisyritysten käsittely Yhdistelyssä käytetty menetelmä Jos pääomaosuusmenetelmä, esityspaikka tuloslaskelmassa Suuri Keskisuuri Pieni Ei ilmoitettu Suhteellinen menetelmä Pääomaosuusmenetelmä Rahoituserissä Liiketoiminnassa Ei esitetty omana rivinä 9

10 Kirjattiinko liikearvon arvonalentumisia tilikaudella 2011? Miten liikearvotestauksen liitetietovaatimukset täyttyvät? 10

11 Kirjattiinko liikearvon arvonalentumisia tilikaudella 2011? Miten liikearvotestauksen liitetietovaatimukset täyttyvät? Mitä odotettiin? Useampi yhtiö on tehnyt merkittäviä liikearvon alaskirjauksia Liikearvotestauksesta esitettävissä liitetiedoissa on parantamisen varaa Mitä havaittiin? Liikearvon alaskirjauksia tehtiin melko vähän ja tehdyt alaskirjaukset olivat vain harvoin todella merkittäviä Liikearvotestauksesta esitettävät liitetiedot voisivat olla kattavammat 11

12 Liikearvo ja sen kirjanpitoarvo Onko taseessa liikearvoa, n= Liikearvon kirjanpitoarvo, keskimäärin Milj. eur Kyllä Ei 12

13 Liikearvo ja oma pääoma Liikearvo suhteessa omaan pääomaan, toimialoittain Liikearvo suhteessa omaan pääomaan, keskimäärin 60% 50% 52 % 35% 30% 31 % 33 % 40% 30% 33 % 35 % 36 % 25% 20% 20 % 20% 14 % 15% 10% 0% 1 % 10% 5% 0% Pieni Keskisuuri Suuri 13

14 Liikearvon kohdistus Onko liikearvon kirjanpitoarvo esitetty per rahavirtaa tuottava yksikkö ( CGU ) 11 Liikearvon kohdistus CGU:ille, n= Kyllä Ei 14

15 Tilikauden 2011 aikana tehdyt liikearvon alaskirjaukset Pieni 5 34 Keskisuuri 6 25 Suuri Ei Kyllä 15

16 Tilikauden 2011 aikana tehdyt liikearvon alaskirjaukset Liikearvon alaskirjaus, n=16 Milj. eur Alaskirjauksen suhteellinen osuus liikearvosta 50 % 45 % 40 % 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 43 % 10 % 13 % Pieni Keskisuuri Suuri 16

17 Liikearvotestauksen esittäminen Onko CGU:n diskonttokorko esitetty CGU-kohtaisesti, n= Pieni Keskisuuri Suuri Kyllä Ei 17

18 Liikearvotestauksen esittäminen Onko CGU:n terminaalikasvuvauhti esitetty CGU-kohtaisesti, n=84 CGU:n terminaalikasvuvauhti prosenteissa % 6% 5% 6,0 % 10 4% % 2% 1,7 % 2 - Pieni Keskisuuri Suuri Kyllä Ei 1% 0% 0,0 % Minimi Keskiarvo Maksimi 18

19 Segmentit onko segmenttien lukumäärässä tapahtunut muutoksia? Kertovatko yhtiöt toimintasegmenttien yhdistämisestä? 19

20 Segmentit onko segmenttien lukumäärässä tapahtunut muutoksia? Kertovatko yhtiöt toimintasegmenttien yhdistämisestä? Mitä odotettiin? Segmenttien lukumäärässä ei odotettu tapahtuneen merkittäviä muutoksia verrattuna vuoteen Yhtiöt antavat suppeasti tietoja siitä, onko toimintasegmenttejä yhdistelty raportoitaviksi segmenteiksi. Mitä havaittiin? Muutamilla yhtiöillä raportoivien segmenttien määrä on muuttunut. Pääosa yhtiöistä ei kerro, onko toimintasegmenttejä yhdistelty raportoitaviksi segmenteiksi 20

21 Raportoitavien segmenttien lkm, n=

22 Raportoitavien segmenttien lukumäärä, keskimäärin Pieni Keskisuuri Suuri 22

23 Segmenttien lukumäärän muutos vuodesta Segmenttien lukumäärän muutos 5 23

24 Onko kerrottu, että toimintasegmenttejä on yhdistelty raportoitavaksi segmentiksi, n= Kyllä Pieni Keskisuuri Suuri Ei Kyllä Ei 24

25 Eläkkeet miten putkimenetelmän poistuminen tulee vaikuttamaan? 25

26 Eläkkeet miten putkimenetelmän poistuminen tulee vaikuttamaan? Mitä odotettiin? Putkimenetelmän poistuminen vaikuttaa merkittävään osaan yhtiöitä VPO:n määrä kasvaa Eläkekulut tulevat kasvamaan Mitä havaittiin? Putkimenetelmän poistuminen vaikuttaa noin puoleen selvityksen kohteena olleista yhtiöistä VPO:n määrä tulee muutoksen myötä kasvamaan useimmilla putkimenetelmää soveltaneilla yhtiöillä Eläkekulujen määrä tulee kasvamaan suurilla ja keskisuurilla yhtiöillä 26

27 Soveltaako yhtiö putkimenetelmää, n= Pieni Keskisuuri Suuri Kyllä Ei 3 27

28 Putkimenetelmää soveltavien yhtiöiden eläkevelvoitteiden diskonttokorko %, n= ,00-3,99 4,00-4,99 5,00-5,99 6,00 - Ei ilmoitettu Pieni Keskisuuri Suuri 28

29 Rahastoitujen etuuspohjaisten järjestelyjen varojen odotettu tuotto %, n= ,80-3,99 4,00-4,99 5,00-5,99 6,00 - Ei ilmoitettu Pieni Keskisuuri Suuri 29

30 Varojen tuotto-odotus vähennettynä diskonttokorolla, n=44 Prosenttia ,2-0,6-2,9 1,3 1,8 0,4 0,6-1,0 Pieni Keskisuuri Suuri Minimi Keskiarvo Maksimi -0,4 30

31 Kirjaamattomat aktuaariset voitot ja tappiot, n=51 Milj. eur

32 Saako sijoittaja tietoa rahoituskovenanteista? 32

33 Saako sijoittaja tietoa rahoituskovenanteista? Mitä odotettiin? Yhtiöt kertovat edelleen niukasti mikä vaikutus rahoitusinstrumenteilla on yhteisön taloudelliseen asemaan ja tulokseen Tyypillisiä rahoituskovenantteja ovat velkaantumisaste, Net Debt/EBITDA Mitä havaittiin? Yli puolet yhtiöistä kertoo, että lainoihin liittyy kovenantteja sekä kuvaa mitä ne ovat, mutta kriteereistä kerrotaan niukasti Tyypillisiä rahoituskovenantteja ovat omavaraisuusaste, velkaantumisaste, Net Debt/EBITDA 33

34 Saako sijoittaja tietoa rahoituskovenanteista? Ovatko yhtiöt kertoneet lainoihin liittyvistä kovenanttiehdoista? n= Pieni Keskisuuri Suuri Kyllä Ei Kyllä Ei 34

35 Mitä ovat tyypillisimmät rahoituskovenantit? Pieni Keskisuuri Suuri Omavaraisuusaste Nettovelat / EBITDA Velkaantumisaste Omavaraisuusaste Nettovelat / EBITDA Velkaantumisaste

36 Mikä puhuttaa nyt ja tulevaisuudessa? Kasvun aika jatkui Valmistautuminen uusiin JV-, konsolidointi- ja liitetieto-standardeihin Euroalueen ongelmat ja vaikutukset? Näkyykö VPO:n kallistuminen OPOehtoisen rahoituksen lisääntymisenä? US GAAP:n ja IFRS:n yhdentyminen? Muutoksia usealla IFRS-rintamalla To lease or not to lease? 36

37 Yhteystiedot Helka Ivaska Ville Toivonen This publication has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, PricewaterhouseCoopers Oy, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it PricewaterhouseCoopers Oy. All rights reserved. In this document, refers to PricewaterhouseCoopers Oy which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity.