Euroalueen talousnäkymät 2016 tilannekuva 9.2.2016 Lähde: komission ennuste Euroalueen vakausyksikkö
Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet - Kehittyneiden maiden kasvu alle keskiarvon - Kiinan tilanne (epävarmuus kasvusta ja talouspolitiikasta) - Geopoliittiset jännitteet (Syyria, terrorismi, Venäjä, Ukraina) - Euroopan tilanne (pakolaiskriisi, EU:n kehitys, rahoitusvakaus) 2
Euroalue toipuu hitaammin ja kehitys siellä on kaksijakoista 3
Euroalueen maiden julkisen talouden tila on kriisien jäljiltä kohentumassa 4
Edellytykset tilanteen kohentumiselle olemassa Alhaiset korot, öljyn hinta Julkisen talouden vakautuminen Uudistusten vaikutukset alkavat näkyä ja kriisit saadaan hallintaan. 5
Maakohtaiset erot suuria 6
Euroalueen näkymiä odottava tunnelma Ohjelmat toimivat uudistusohjelman tuottavat toivottua tulosta (Irlanti, Espanja, Portugali, Kypros) Pääseekö Kreikka pois negatiivisesti kierteestä? Poliittinen vakaus ja pakolaiskriisin ratkaiseminen Alhaisen korkoympäristön ja öljyn hinnan vaikutus investointeihin Pankkijärjestelmän vakaus ja järjestämättömät luotot Globaali toimintaympäristö ja geopolitiikka Kyky kohdata uusia sokkeja heikko (velkaantuneisuus) 7
Kreikan talouden III rahoitustukiohjelman eteneminen ja näkymät kevät 2016 ja Suomen vastuut vakaudenhallintatoimissa 9.2.2016 Euroalueen vakausyksikkö
Uudelle ohjelmalle 8/2015 asetetut välittömät tavoitteet 26 mrd. lainaerän saamiseksi Elokuu-joulukuu 2015: Julkisen talouden vakautus, rahoitusjärjestelmän vakaus, uudistusten jatko 5,4 mrd. pankkien tervehdyttämiseen 2,7 mrd. (1.12.) 2,7 mrd. (8.12.) 16 mrd. Maksurästit ja velanhoito 13 mrd. (20.8.) 2 mrd. (23.11.) 1 mrd. (22.12.) Lainaerästä 4,6 mrd. jäi nostamatta, 21,4 mrd. maksettiin pankkien vahvistettua vakavaraisuuttaan n. 9 mrd. omin toimin 9.2.2016 9
Kreikan näkymät 2016 Pankkijärjestelmän vakautuminen (jatkotoimet) Talouden tilanne: v. ennuste 2016-0,7 %, v. 2017 + 2,7 % Julkinen talous tasapainottumassa Velanhoitokustannukset alhaisella tasolla, 2016-2021 ei suuria lyhennyspiikkejä; aikaa vakauttamiselle on Poliittisen vakauden rakentaminen avainasemassa talouskasvun ja sijoittajien luottamuksen palauttamiseksi Uudistukset: eläkejärjestelmä, verotus ja yksityistäminen Pakolaiskriisi vaikeuttaa päätöksentekoa sekä vakauden ja ulkosuhteiden kohentumista; ja voi olla uhka turismille. 9.2.2016 10
Kreikan uuden EVM-ohjelman käsittely aikataulu (oletus) 14.8. Euroryhmän poliittinen päätös enintään 86 mrd. ohjelmasta 20.8. ennakolliset toimet toteutettu (13 mrd. maksuerä) 10 mrd. sulkutilille käytettäväksi pankkien tervehdyttämiseen 23.11. Kreikka toteuttanut 49 ns. virstanpylvästä (2. mrd. maksuerä) 1.-8.12. Kahden kreikkalaisen pankin pääomia vahvistetaan (5,4 mrd. ) 22.12. Kreikka toteuttanut 13 virstanpylvästä (1 mrd. maksuerä) Helmikuu 2016 Troikan arviointikäynnit Kreikkaan Alkuvuosi 2016 1. väliarvio ml. velkakestävyysanalyysi, 2. lainaerän määrä, ehdot ja virstanpylväät lainaerän saamiseksi IMF:n johtokunta arvioi osallistumisensa ohjelmaan 1. väliarvion jälkeen 9.2.2016 11
Kreikan rahoitustarpeet maltillisia lähivuosina V. 2015 Kreikan rahoitustarpeet suuria: 22,3 mrd. (josta IMF ja EKP 17,3 mrd. ) Pelkästään heinäkuun 2015 rahoitustarpeet suuremmat kuin v. 2016 yhteensä 9.2.2016 12
Kreikalle maksetut lainat ja Suomen laskennallinen osuus (31.1.2016) Summat mrd. euroa Kahdenvälinen laina ERVV IMF¹ EVM² Yhteensä Lainaohjelman maksettu kokonaismäärä (12/2015) 52,9 130,9 15,5 21,4 = 220,7 Suomen osuus, % 1,9 % 1,93 % 0,53 % 1,79 % Suomen laskennallinen osuus lainasta, mrd. Suomen laskennallinen osuus ERVV:n kertyneistä koroista (arvio) 1,00 2,52 0,08 0,38 = 3,98-0,54 - - = 0,54 Suomen osuus, mrd. (arvio) 1,00 2,96³ 0,08 0,38 = 4,52 ¹ Arvio tilanteesta 11/2015, lukuihin vaikuttavat mm. valuuttakurssien muutokset ² EVM-ohjelman koko enintään 86 mrd. ³ Vakuusjärjestely kattaa 0,93 mrd. 9.2.2016 13
Euromaiden rahoitustukiohjelmat 2010-2016 Lainojen tilanne 31.1.2016 Bilateraali lainat IMF¹ ERVVlainat EVMlainat ERVMlainat Yhteensä Kreikka 52,9 130,9 21,4 15,5-220,7 Kypros - - 6,3 1,0-7,3 Portugali - 26-20,5 24,3 70,8 Irlanti (4,8) 17,7-4,7 22,5 49,7 Espanja - - 35,7 - - 35,7 9.2.2016 14
Yhteenveto valtion vastuista ja sitoumuksista Tilanne 31.12.2015 Rahoitusmekanismi Summa mrd. Euroopan vakausmekanismi EVM - Maksettu pääoma ¹Vaadittaessa maksettava pääoma 11,44 mrd. euroa mahdollisten tappioiden kattamiseksi tai maksukyvyttömyyden välttämiseksi Euroopan rahoitusvakausväline ERVV -Valtiontakaus ²Sisältää korot ja ns. ylitakauksen 1,44¹ 6,23² +Vakuusjärjestelyt (Kreikka, Espanja) 1,23 Kahdenvälinen laina Kreikalle 1,0 Euroopan rahoituksenvakautusmekanismi ERVM - Laskennallinen vastuu 0,75 EU:n maksutasetuki - Laskennallinen vastuu 0,09 Kansainvälinen valuuttarahasto IMF -Rahoitustuki -Josta euroalueen maat 0,33 0,23 9.2.2016 15
Yhteydenotot ja lisätiedot Euroalueen vakausyksikkö Yksikön päällikkö, finanssineuvos Pekka Morén puh. 02955 30290 Finanssisihteeri Jouni Lehto puh. 02955 30463 etunimi.sukunimi@vm.fi 9.2.2016 16