Ajankohtaiset talouden näkymät ja pankkiunionin eteneminen Kuopion alueen kauppakamari ja Itä-Suomen hallinto-oikeus 21.5.2014 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen
Maailmantalouden tila ja näkymät 2
Finanssikriisi jätti pitkän jäljen Bruttokansantuote Yhdysvallat Euroalue Japani Suomi Kiina (oikea asteikko) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 2008/I = 100 2008/I = 100 2008 2010 2012 2014 Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset ja Eurostat. 26586@BKT_taso(2008) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 3
Vaikka kasvu on piristynyt, on BKT edelleen tuotantomahdollisuuksiensa alapuolella 8 % BKT:stä Euroalue Yhdysvallat Japani Suomi 6 4 2 0-2 -4-6 -8 2000 2005 2010 Vuosien 2013-14 tiedot ovat WEO ennusteita lokakuulta 2013. Lähde: IMF. 4
kun työllisyysasteet ovat matalia 15-64-vuotiaiden työllisyysaste Yhdysvallat Euroalue Japani Suomi 74 % 72 70 68 66 64 62 2005 2007 2009 2011 2013 Lähde: OECD. 5
ja investoinnit vähäisiä Tuotannolliset investoinnit pl. asuntoinvestoinnit Euroalue Yhdysvallat Japani Suomi 22 Prosenttia BKT:stä 20 18 16 14 12 2000 2005 2010 Lähde: Euroopan Komissio. 27531@Chart91 6
Pitkät korot edelleen poikkeuksellisen alhaiset Valtioiden 10 vuoden lainojen tuottoja 6 % Yhdysvallat Saksa Japani Suomi 5 4 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Bloomberg. Lainojen maturiteetti n. 10 vuotta. 26586@10v_tuottoja 7
ja myös kriisimaat palanneet markkinoille Valtioiden 10 vuoden lainojen tuottoja 18 16 14 12 10 8 6 4 2 % Yhdysvallat Saksa Espanja Italia Japani Suomi Irlanti Portugali 0 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Bloomberg. Lainojen maturiteetti n. 10 vuotta. 26586@10v_tuottoja 8
Suomen talous eilen, tänään ja huomenna 9
Suomen talouden kriisin jälkeinen kehitys huolestuttavaa 105 Korkean luottoluokituksen maat* Euroalue Suomi BKT, 2008/I = 100 GIIPS** Saksa 100 95 90 85 2008 2009 2010 2011 2012 2013 * Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Suomi ja Itävalta. ** Kreikka (2011-2013 arvio), Irlanti, Italia, Portugali ja Espanja. Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset, Eurostat ja Suomen Pankin laskelmat. 10
Suomen talous kohdannut samanaikaisen rakenne- ja suhdannesokin BKT Kuukausikuvaaja Vakausohjelma 2008:12 130 Indeksi, 2005 = 100 125 120 115 110 Kasvukuilu ~15 % 105 100 95 90 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Kausipuhdistettuja lukuja. Lähde: Tilastokeskus (VM:n budjettiesitys). 23060@VM-kasvukuilu 11
Suomen talouden kolme suurta haastetta Teollisuuden rakennemuutos Väestön ikääntyminen Kansainvälinen talouskehitys Ukrainan tilanteeseen liittyvät uhat Vahvistettava talouden kasvuperustaa ja uusiutumiskykyä 12
Ukrainan kriisin talousvaikutukset Venäjällä ja Suomessa 13
Venäjän talouskasvu hidastui merkittävästi jo ennen kriisiä 15 Venäjän BKT:n vuotuinen muutos, % 10 7,3 % 5 0 3,5 % -5-10 -15 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 27754 14
Ukrainan kriisi vaikuttanut jo Venäjän talouteen Epävarmuus kasvanut, korot nousseet, osakehinnat laskeneet, rupla heikentynyt ja pääomapako lisääntynyt Öljyn hinta säilynyt korkeana tukien Venäjän taloutta Tämän päivän uudessa ennusteessa oletetaan epävarmuuden olevan vähäisempää kuin 2008-9 finanssikriisin aikana: mm. korkojen nousu on maltillisempaa. Jos kriisi kärjistyy lisää, talouskasvu voi jäädä selvästikin uutta ennustetta heikommaksi 15
Suomen altistuminen EU:n suurimpia Venäjän osuus viennistä 2013, % 16
Venäjän talouden ongelmat näkyvät Suomessa jo nyt Heikentynyt rupla, supistuvat investoinnit ja epävarmuuden kasvu pienentävät Suomen vientiä Heikentynyt rupla ja venäläisten reaalitulojen kasvun päättyminen hidasti turismin kasvua merkittävästi jo vuoden 2013 lopulla Venäjän talouskehityksen jyrkkä heikentyminen aiheuttaisi lisävaikeuksia monilla tuotannon aloilla Suomessa, mutta vaikutusten koon arvioiminen hyvin epävarmaa 17
Yhteenveto Finanssikriisi jättänyt syvän jäljen kv-talouteen Pahin on jo takana, mutta hyvään on vielä matkaa Kriisin torjunnasta kasvun perustan vahvistamiseen Suomen talouden kolme haastetta Finanssikriisi, teollisuuden rakennemuutos, demografia Ovat myös seuraavan hallituksen pöydällä 18
Pankkiunioni 19
Pankit välttämättömiä Pankeilla on erityinen rooli yhteiskunnassa, mutta toisaalta haavoittuva liiketoimintamalli; luottamuksen säilyminen tärkeää Finanssi- ja talouskriisi paljasti sääntelyn puutteita Korjaavat toimenpiteet: pääomat ja velkaantuneisuus; maksuvalmius; tartunta ja monimutkaisuus; valvonta ja kriisinratkaisu pankkisektorin vahvistaminen Luotettava ja tehokas pankkisektori välttämätön talouden häiriöttömälle toiminnalle. 20
Pankkiunioni vastaamaan pankkitoimintaa Yhteinen rahapolitiikka, yhdentyneet rahoitusmarkkinat ja ylikansalliset pankit, MUTTA kansalliset viranomaiset valvonta ja kriisinratkaisu eri tasolla kuin toiminta Pankin ja sen kotivaltion kohtalonyhteys Pankkien valvonta vastaamaan pankkien todellista toimintaympäristöä 21
Mistä osista pankkiunioni koostuu? Pankkiunioni Pankkivalvonta Tehokas, ylikansallinen ja yhdenmukainen valvonta Kriisinratkaisu Harmonisoidut ja ylikansallisesti toimivat välineet Sijoittajan vastuu (bail-in) Toimialan vastuu (rahastot) Talletussuoja Harmonisointi Toimialan vastuu (rahastot) Yhteinen sääntökirja Pankkituki (bail-out) Kallis, poliittisesti latautunut Tapauskohtainen poliittinen harkinta Kun tämä toteutetaan huolella tämän tarve pienenee merkittävästi! 22
Yhteinen pankkivalvonta; aikataulu Marraskuu 2013 Yhteistä pankkivalvontamekanismia koskeva asetus tuli voimaan Siirtymäaika EKP:n suoraan valvontaan tulevien pankkien kattava arviointi on käynnissä Ylin johto on nimitetty Valvontatyön käytännön valmistelut Marraskuu 2014 (12 kuukautta asetuksen hyväksymisen jälkeen) Yhteinen valvontamekanismi ottaa valvontavastuun 23
Pankkien kattava arviointi rakentaa luottamusta Riskiarvio Tasesaamisten laadun arviointi Stressitesti Kattaa 128 pankkiryhmää Suomesta Nordea Pankki Suomi, OP-Pohjola - ryhmä ja Danske Bank Parantaa avoimuutta, rakentaa luottamusta pankkisektoriin sekä määrittää ja toteuttaa korjaavat toimenpiteet 24
Kattavan arvioinnin jatkotoimenpiteet Mahdolliset lisäpääomatarpeet ilmenevät tasearviossa ja/tai stressitestissä tulokset julkistetaan maittain ja pankeittain lokakuussa 2014 EKP toimivaltaisena viranomaisena edellyttää korjaavat toimenpiteet Perusskenaarion mukaiset pääomavajeet täytettävä 6 kuukaudessa tulosten julkistamisesta Perusskenaarion kynnysarvo on 8 % laadultaan parasta ydinpääomaa selvästi yli vähimmäisvaatimuksen Stressiskenaarion mukaiset pääomavajeet paikattava 9 kuukaudessa Stressiskenaarion kynnysarvo on 5,5 % voidaan täyttää tietyin rajoituksin myös ensisijaisella lisäpääomalla 25
Pankkien elvytys- ja kriisinratkaisu Elvytys- ja kriisinratkaisudirektiivi (BRRD); kansallinen, jokaisessa EUmaassa Yhtenäiset työkalut pankin hallittuun alasajoon eri EU-maissa Sopu Euroopan parlamentin, EU:n neuvoston (Ecofin) ja komission välillä saavutettiin joulukuussa 2013. Direktiivin täytäntöönpano valmisteilla kansallisesti. Sijoittajanvastuu (bail-in) voimaan 1.1.2016 Toimialan vastuu (rahastot) Yhteinen kriisinratkaisumekanismi (SRM); EU-tasolla, toteutetaan noudattaen BRR-direktiiviä Sopu Euroopan parlamentin, EU:n neuvoston (Ecofin) ja komission välillä saavutettiin maaliskuussa 2014. Euroopan parlamentti hyväksyi SRM-asetuksen täysistunnossaan huhtikuussa. Voimaan asteittain 2016 mennessä. 26
Yhteinen kriisinratkaisumekanismi* Pankkiunionin toinen keskeinen pilari Keskeisenä elementtinä sijoittajanvastuu Tukee yhteisen pankkivalvonnan toimivuutta Mahdollistaa ylikansallisen pankin hallitun, nopean ja tehokkaan uudelleenjärjestelyn tai alasajon Ehkäisee pankin ongelmien leviämistä muihin pankkeihin tai muualle rahoitusjärjestelmään Tukee yhteisen pankkivalvonnan toimivuutta ja lievittää pankkien ns. liian suuri kaatumaan - ongelmaa * Single Resolution Mechanism (SRM) 27
Yhteinen kriisinratkaisumekanismi 28
Pankkiunionin hyödyt Yhteiskunnalle Sijoittajavastuu & valvonta = tosiasiallinen toiminta Pankeille Yhdenmukaiset säännöt; kilpailu Asiakkaille Ydintoiminnot varmistuvat 29
Kiitos! 30