Kansainvälisen talouden näkymät ja Suomi Suomen Kauppakeskusyhdistyksen vuosiseminaari Kansallismuseon auditorio Helsinki 25.10.2012 Paavo Suni, ETLA ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS
Eräiden maiden kokonaistuotanto neljänneksittäin Indeksi, 2008/2=100 104 Saksa USA Euroalue Suomi 102 100 98 96 94 92 90 2008/2 2009/2 2010/2 2011/2 2012/2 OECD, ETLA
10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto eräissä maissa % 40 35 30 Bloomberg, ETLA Kreikka Portugal Espanja Irlanti Italia Suomi Saksa 25 20 15 10 5 0 1.1.07 1.7.07 1.1.08 1.7.08 1.1.09 1.7.09 1.1.10 1.7.10 1.1.11 1.7.11 1.1.12 1.7.12
Julkisen sektorin bruttovelka eräissä maissa % BKT:sta 250 OECD, IMF, ETLA Japani Kreikka USA Euroalue Suomi Kiina 200 150 100 50 0 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Euroalueen keskimääräinen velka ei poikkeuksellisen suuri Velka % BKT:sta Julkisyhteisöt Yksityinen sektori (pl. rahoituslaitokset) Euroalue (17 maata) Iso-Britannia Yhdysvallat Kreikka Italia Irlanti Espanja 0 100 200 300 400 500
Suomen kustannustaso noussut nopeasti
% 8,0 7,0 Bloomberg, ETLA 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto eräissä maissa Espanja Italia Iso-Britannia USA Saksa Japani 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1.1.11 1.7.11 1.1.12 1.7.12
Spekulaatio, kriisi ja tartunta Valtion 1 maksukyky spekulaation kohteeksi. Valtion x maksukyky spekulaation kohteeksi. Tartunta. Valtion velan hinta laskee&tuotto nousee, osakekurssit laskevat. Pankeille tappioita, talletuspako. Lopulta pääomitustarve valtion toimesta. ETLA
%, y/y 6 Eurogrowth Indikaattori, Lokakuu 2012 GDP Indicator 4 2 0-2 -4 Euroframe -6 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Euroalueen velkakriisi Euroalueen perusongelma Ylivelkaantuminen, kilpailukyvyn menetys. Sääntöjen uskottiin pitävän ongelmista huolen. Lipsuminen säännöistä + asuntokuplat Hyvin tarttuva: valtioiden lainamarkkinat, osakkeet, pankit, talouskasvu. EKP:n rooli. Negatiivinen kierrettä otetaan haltuun Luottamuksen, kasvun ja kilpailukyvyn palautus. Säännösten tiukentaminen: 6-pack, 2-pack, Int. Treaty Iso sinko: EVM, EKP:n OMT arvopaperien osto-ohjelma, + pankkitarkastus h.
Maailmantalouden ja Euroopan talouskasvu hidasta pitkään Velkaantuminen teollisuusmaiden ongelma Säästäväisen Kiinan avautuminen; rahoitusvirrat, velkavipu. Taantuma lisäsi velkaa, mutta velkavipu on kääntynyt. Velkaantuminen ja ikääntyminen jarruna Rogoff&Reinhart: 90 prosentin velkasuhteen ylityksestä seuraa yleensä hidas kasvu, EA: n. 93%, USA: 106%, Japani: 216% vuonna 2012. Väestön ikääntyminen lisää sopeutumispainetta. Kiina! Eurokriisin ratkaisumahdollisuus käsillä. Aasian rooli veturina heikentynyt.
Miljoonaa euroa Käytettävissä olevat reaalitulot alueittain Suomessa 35000 2007 2011* 2015e 30000 TEM, ETLA 25000 20000 15000 10000 5000 0
1000 euroa tai lukumäärä Kauppakeskusten lukumäärä ja BKT per capita alueittain vuonna 2010 350 300 250 Nordic Council of Shopping Centers, AMECO, Tilastokeskus, ETLA Gdp/capita, 100 euros No of malls LKM, jos olisi yhtä paljon ostoskeskuksia per asukas kuin Ruotsissa 200 150 100 50 0 Tanska Suomi Ruotsi Norja