CapMan Oyj osavuosikatsaus tammi syyskuu Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus Heikki Westerlund

Transkriptio

1 CapMan Oyj osavuosikatsaus tammi syyskuu 2008 Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus Heikki Westerlund

2 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan Varainhankinta: Uusien rahastojen kerääminen on muuttunut selvästi haastavammaksi alkusyksyn aikana. Sijoituskohteiden kehitys: Odotamme kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehityksen pysyvän vakaana loppuvuonna Sijoitusaktiviteetti: Sijoitustoimintamme on hyvässä asemassa hyödyntämään turbulenssin synnyttämiä mahdollisuuksia. Irtautumismarkkina: Irtautumismarkkinat ovat tällä hetkellä heikot talouden kasvun hidastumisen ja rahoitusmarkkinakriisin vuoksi. 2

3 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan: Varainhankinta Varainhankinta globaalisti Q alhaisimmalla tasolla Q jälkeen Koska irtautumistuotot sijoittajille ovat hidastuneet, yhä useampi sijoittaja lähestymässä tai ylittänyt pääomasijoituksille asettamansa tavoiteallokaation Noin 70 % sijoittajista pyrkii sijoittamaan pääasiallisesti nykyisten hallinnointiyhtiöiden rahastoihin seuraavien 12 kk aikana Pitkä kokemus, lojaali sijoittajakunta ja menestyksekäs sijoitustoiminta CapManin vahvuuksia haastavassa varainhankintamarkkinassa Sijoittajien pitkän aikavälin suunnitelmat pääomasijoitusallokaatioiden suhteen Sijoittajien arvostamat tekijät hallinnointiyhtiön valinnassa 2% Aikaisempien rahastojen menestys Kokemus pääomasijoitusalalta 41% 3. Tavoitteiden yhdenmukaisuus 57% Tiimin laajuus Tiimin dynamiikka / pysyvyys Kasvattaa Pitää samalla tasolla Pienentää 3 Lähteet: Preqin.Private Equity Spotlight October Otos >200 merkittävää institutionaalista sijoittajaa globaalisti. PreqinLP Survey Special Report November Otos 100 merkittävää institutionaalista sijoittajaa globaalisti.

4 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan Varainhankinta: Uusien rahastojen kerääminen on muuttunut selvästi haastavammaksi alkusyksyn aikana. Sijoituskohteiden kehitys: Odotamme kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehityksen pysyvän vakaana loppuvuonna Sijoitusaktiviteetti: Sijoitustoimintamme on hyvässä asemassa hyödyntämään turbulenssin synnyttämiä mahdollisuuksia. Irtautumismarkkina: Irtautumismarkkinat ovat tällä hetkellä heikot talouden kasvun hidastumisen ja rahoitusmarkkinakriisin vuoksi. 4

5 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan: Sijoituskohteiden kehitys Talouden kasvun hidastuminen on näkynyt sijoituskohteissamme erityisesti aloilla, joilla on sidonnaisuuksia kuluttajakysyntään. Kokonaisuutena kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehitys on ollut edelleen suotuisaa. Näkyvyys vuodelle 2009 on heikentynyt. Markkina-arvojen voimakas lasku listatulla markkinalla on heijastunut sijoituskohteidemme käypiin arvoihin. Aiomme pitää rahastoissamme riittävät reservit yritysten kasvun ja rahoituksen tukemiseksi tässä markkinatilanteessa. 5

6 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan Varainhankinta: Uusien rahastojen kerääminen on muuttunut selvästi haastavammaksi alkusyksyn aikana. Sijoituskohteiden kehitys: Odotamme kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehityksen pysyvän vakaana loppuvuonna Sijoitusaktiviteetti: Sijoitustoimintamme on hyvässä asemassa hyödyntämään turbulenssin synnyttämiä mahdollisuuksia. Irtautumismarkkina: Irtautumismarkkinat ovat tällä hetkellä heikot talouden kasvun hidastumisen ja rahoitusmarkkinakriisin vuoksi. 6

7 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan: Sijoitusaktiviteetti Tällä hetkellä yrityskauppamarkkina odottaa pankkien tukipakettien myönteisen vaikutuksen materialisoitumista. Uskomme, että pankkirahoituksen saatavuus yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin jatkuu elpyy vähitellen. Pankkirahoitus on kallistunut selvästi alkusyksystä, ja saatavilla olevan rahoituksen määrä per sijoitus on nyt selvästi vähäisempää, mikä johtaa oman pääoman lisääntyneeseen käyttöön sijoituksissa. Uusien sijoituskohteiden osalta markkina vaikuttaa lupaavalta sekä Pohjoismaissa että Venäjällä ja potentiaalisten sijoituskohteiden määrä on pysynyt hyvällä tasolla. 7

8 Kiinteistötransaktioiden kokonaisarvossa selkeä lasku Q jälkeen Kiinteistömarkkinoilla velkamarkkinoiden kriisi on näkynyt merkittävänä kiinteistökauppojen määrän laskuna. Hyvillä kiinteistökohteilla on edelleen kysyntää, ja muuttunut markkinatilanne saattaa tuoda tullessaan hyviä uusia sijoitusmahdollisuuksia. Kiinteistötransaktioiden arvon kehitys Suomessa mrd. 0.0 Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 Q1/07 Q2/07 Q3/07 Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 alustava Source: KTI 8

9 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan Varainhankinta: Uusien rahastojen kerääminen on muuttunut selvästi haastavammaksi alkusyksyn aikana. Sijoituskohteiden kehitys: Odotamme kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehityksen pysyvän vakaana loppuvuonna Sijoitusaktiviteetti: Sijoitustoimintamme on hyvässä asemassa hyödyntämään turbulenssin synnyttämiä mahdollisuuksia. Irtautumismarkkina: Irtautumismarkkinat ovat tällä hetkellä heikot talouden kasvun hidastumisen ja rahoitusmarkkinakriisin vuoksi. 9

10 Markkinatilanteen vaikutus CapManin toimintaan: Irtautumismarkkina Irtautumismarkkinat ovat nyt hetkellisesti pysähdyksissä. Kriisi näkyy selvästi matalampana hintatasona. Mahdollisten irtautumisten osalta todennäköisin irtautumistapa on tällä hetkellä myynti teolliselle ostajalle. 10

11 CapMan vaihtoehtoisen sijoitusluokan hallinnointiyhtiö Pohjoismaissa ja Venäjällä Erikoistunut vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout-, mezzanine-, teknologia-, life science ja kiinteistöpääomarahastoja listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 markkina-arvo 149,8 milj. euroa ml. A-osakkeet (päätöskurssi 1,85 euroa ) Kaksi toisiaan täydentävää liiketoiminta-aluetta Private Equity Real Estate Hallinnoitavat pääomat 3,2 mrd. euroa lisäksi osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat rahastot ja mandaatit ovat yhteensä noin 2,5 mrd. euroa Yksi alan pioneereista perustettu 1989, pohjoismainen laajentuminen laajentaminen kiinteistöpääomarahastoihin 2005 laajentuminen Venäjälle 2008 laajentuminen listatulle markkinalle tehtäviin sijoituksiin 2008 Aktiivinen omistaja kohdeyrityksissä ja -kiinteistöissä 11

12 CapManin toiminnan laajentuminen 2005 Liiketoiminnan laajentaminen kiinteistösijoittamiseen 2008 Laajentuminen Venäjälle Sijoitustoiminnan laajentaminen listatulle markkinalle Toimistot Norjassa, Ruotsissa ja Tanskassa Russia 2001 Pörssilistautuminen Real Estate Public Market Russia 1994 MBO Mezzanine Life Science Technology Buyout CapMan perustettiin vuonna 1989 buyoutsijoittajaksi. Toiminnan laajentuminen mezzanine- ja teknologiasijoituksiin vuonna Pohjoismainen kasvustrategia Sijoitusfokuksen laajentaminen life science -sijoituksiin Kasvun mahdollisuuksien hyödyntäminen vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa ja maantieteellinen laajentuminen

13 CapManin sijoitusalueet CapMan Private Equity 1,6 mrd. euroa CapMan Real Estate 1,6 mrd. euroa CapMan Buyout CapMan Technology CapMan Life Science CapMan Russia CapMan Public Market Teollisuus, kauppa ja palvelut Pohjoismaissa Oman pääoman ehtoinen sijoitus milj. euroa per yritys Oman pääoman ehtoisen (equity) rahoituksen rinnalla välirahoitusta (mezzanine) Kasvuvaiheen sekä myöhäisen kasvuvaiheen teknologiayritykset Pohjoismaissa Oman pääoman ehtoinen sijoitus 3 15 milj. euroa per yritys Lääketieteen teknologiaan ja terveydenhuollon palveluihin erikoistuneet yritykset Pohjoismaissa Oman pääoman ehtoinen sijoitus 2 7 milj. euroa per yritys Teollisuus ja palvelut Venäjällä Oman pääoman ehtoinen sijoitus 5 15 milj. euroa per yritys Listatut yhtiöt Pohjoismaissa, joiden markkina-arvo milj. euroa. Oman pääoman ehtoinen sijoitus milj. euroa per yritys Kiinteistöt ja kiinteistökehityskohteet Suomessa ja Ruotsissa Sijoitus tyypillisesti 5 50 milj. euroa per kiinteistö Viimeisimmät rahastot: CapMan Buyout VIII 440 milj. euroa (2005) CapMan Mezzanine IV 240 milj. euroa (2004) CapMan Technology milj. euroa (2007) CapMan Life Science IV 54 milj. euroa (2006) CapMan Russia 88 milj. euroa (2008)* CapMan Public Market Fund 106 milj. euroa (2008)* CapMan Hotels RE I 845 milj. euroa (2008)* * Rahaston varainhankinta jatkuu. 13

14 CapManin merkittävimmät tapahtumat uutta liiketoiminta-aluetta 7 uutta kohdeyrityssijoitusta 6 irtautumista kohdeyrityksistä 4 uutta rahastoa 42 uutta kiinteistösijoitusta 1 kohdeyrityksen jakautuminen milj. euroa kerätty CapMan Technology 2007 CapMan Hotels RE Ky CapMan Russia RUSSIA BALTIC PORK INVEST ASA CapMan Public Market Fund 39 hotelli- ja kaksi liikekiinteistöä Maa-alue Vantaan Kivistössä Toteutunut katsauskauden jälkeen. 14

15 Tuloksen muodostuminen , milj. euroa 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 20,9 1,7 Omien rahastosijoitusten tuotot yhteensä -2,5 milj. euroa 4,1 0,3 0,2-2,7 0,0 Liikevaihto 27,2 milj. euroa Liikevoitto 3,3 milj. euroa 5,0 0,0-21,2-0,6 0,1 Voitto ennen veroja 2,7 milj. euroa Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Omien rahastosijoitusten tuotot, realisoituneet Muut liiketoiminnan tuotot Rahoitustuotot ja -kulut Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 15

16 Vakaa tulovirta kattoi operatiivisen toiminnan kulut Rahastojen maksamat hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattoivat katsauskaudella operatiivisen toiminnan kulut. Liikevoitto ilman voitonjako-osuustuottoja ja rahastosijoitusten käyvän arvon muutoksia 1,9 milj. euroa (1,5 milj. euroa). 10 milj. euroa Q1/07 Q2/07 Q3/07 Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot Operatiivisen toiminnan kulut (sis. tulossidonnaiset bonukset) 16

17 Liikevaihto ja liikevoitto, milj. euroa Liikevaihto Liikevoitto

18 Tuloskehitys, milj. euroa Tulos ennen veroja Tulos verojen jälkeen

19 Hallinnointipalkkiot vuoden alusta, milj. euroa Hallinnointipalkkioiden määrä kasvoi vertailukaudesta 11,2 % Nousuun vaikutti erityisesti CapMan Hotels RE -kiinteistöpääomarahaston perustaminen katsauskaudella

20 Voitonjako-osuustuotot vuoden alusta, milj. euroa Katsauskaudella tehtiin yksi irtautuminen (Staffpoint) voitonjaon piirissä olevista rahastoista. Vertailukauden voitonjakoosuustuotot syntyivät pääasiassa CapMan Real Estate I -kiinteistösalkun myynnin seurauksena vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa 20

21 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä aikavälillä: Voitonjaossa olevat vanhat rahastot Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: 155,7 milj. euroa 136,6 milj. euroa Nykyiset salkut FV II FV III + III G Buyout Fenno Rahasto Fenno/Skandia I Fenno/Skandia II FM II B FV V RE I Salkut esitetty seuraavilla sivuilla 21 Lisätietoja:

22 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä aikavälillä: Finnventure Rahasto V Rahaston koko: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille : Voitonjako-osuustuotot CapManille (kumulatiivinen): 169,9 milj. euroa 47,8 milj. euroa 29,9 milj. euroa 237,7 milj. euroa 5,3 milj. euroa Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 20 % CapManin osuus voitonjaosta: 100 % Buyout (80 % allokaatiosta) Teknologia (20 % allokaatiosta) 22 Lisätietoja:

23 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä aikavälillä: CapMan Real Estate I Rahaston koko: Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille: Voitonjako-osuustuotot CapManille: 500,0 milj. euroa 45,1 milj. euroa* 94,0 milj. euroa 94,4 milj. euroa** 184,8 milj. euroa*** 27,4 milj. euroa**** Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 40 %***** CapManin osuus voitonjaosta: 64 % Kalevankatu 20, Helsinki Malminkaari 9, Helsinki Kauppakeskus Entresse, Espoo Lönnrotinkatu 20, Mastolan Helsinki keskusvarasto, Vantaa Elimäenkatu 9A and 9B, Helsinki Ludviginkatu 3 5, Helsinki Hankasuontie 3, Helsinki 23 * Annetut sitoumukset huomioon ottaen. Velkarahoituksen osuus noin 75 %. ** Salkun käyvästä arvosta on rahoitettu 65,1 milj. euroa velkarahoituksella. *** Sisältäen 100 milj. euron joukkovelkakirjalainan takaisinmaksun ja korot **** Vähemmistöosuus huomioon ottaen ***** Jäljellä olevan senior lainan vähentämisen jälkeen. Edellisen voitonjaon jälkeen kutsuttu uusi oma pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa.

24 Omasta taseesta tehdyt rahastosijoitukset CapMan on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja konsernin hallinnoimissa rahastoissa Rahastojen kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen CapManin omat sijoitukset rahastoihin tulevat olemaan jatkossa 2 10 prosenttia uusien rahastojen alkuperäisistä sitoumuksista M Q3/2008 Jäljellä olevista sitoumuksista valtaosa kohdistuu CapMan Public Market, CapMan Russia, CapMan Buyout VIII ja CapMan Technology rahastoihin Tehdyt sijoitukset kohdistuvat pääasiassa CapMan Buyout VIII ja CapMan Equity VII, CapMan Hotels RE ja Access Capital Fund II -rahastoihin 24

25 Omien sijoitusten tulosvaikutus, milj. euroa Tulosvaikutus yhteensä -2,5 milj. euroa Realisoituneet tuotot 0,2 milj. euroa (0,4 milj. euroa) Rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset -2,7 milj. euroa (7,5 milj. euroa) Käyvän arvon muutoksiin vaikuttivat yleinen markkinakehitys ja rahastojen kulut. Negatiivinen kehitys Q3 aikana, -1.4 milj. euroa, johtui pääasiassa yleisestä markkinatilanteesta ja sen heijastumisesta arvonmäärityksessä käytettävien verrokkiyritysten arvoihin. Rahastojen salkuissa kirjattiin myös yrityskohtaisia positiivisia arvonmuutoksia, ja salkut ovat kaiken kaikkiaan hyvässä kunnossa. Vertailukaudella käyvän arvon muutokseen vaikutti etenkin arvonkehitys Moventaksessa, josta irtauduttiin vertailukaudella. 25

26 Omien sijoitusten tulosvaikutuksen sekä voitonjakoosuustuottojen analysointi: CapMan Equity VII CAPMAN EQUITY VII A B C Sweden Yhteensä Rahaston koko: 156,7 56,5 23,1 67,0 303,3 Sitoumusta kutsuttu: 135,0 53,9 16,1 57,8 262,8 Nykyinen salkku hankintahintaan: 85,0 34,0 10,0 36,4 165,4 Nykyisen salkun käypä arvo: 153,0 73,9 8,0 65,6 300,5 Kassavirta sijoittajille: 92,2 41,9 7,0 39,8 180,9 Sijoitusfokus buyout/teknologia: 65 % / 35 % 100 % / 0 % 0 % / 100 % 65 % / 35 % 65 % / 35 % CapManin sitoumus: 16,0 milj. euroa Buyout Teknologia Lisätietoja: 26

27 Omien sijoitusten tulosvaikutuksen sekä voitonjakoosuustuottojen analysointi: CapMan Buyout VIII CAPMAN BUYOUT VIII A B Yhteensä Rahaston koko: 360,0 80,0 440,0 Sitoumusta kutsuttu: 244,7 55,0 299,7 Nykyinen salkku hankintahintaan: 208,1 46,2 254,3 Nykyisen salkun käypä arvo: 209,9 46,6 256,5 CapManin sitoumus: 37,5 milj. euroa CapManin osuus voitonjaosta: 70 % 27 Lisätietoja:

28 Liikevaihto ja tuloskehitys milj. euroa 1-9/07 1-9/08 Hallinnoitavat pääomat (katsauskauden lopussa) 2 225, ,9 Liikevaihto Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot 43,6 18,8 22,4 27,2 20,9 4,1 Kiinteistökonsultoinnin tuotot 1,6 1,7 Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot 0,4 0,3 Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus 7,9-2,5 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 7,5-2,7 Sijoitusten realisoituneet tuotot 0,4 0,2 Liikevoitto Tulos ennen veroja 31,4 34,0 3,3 2,7 Tulos verojen jälkeen 25,5 1,9 28

29 Tuloslaskelma milj. euroa 2004 IFRS Liikevaihto 27,7 Hallinnointipalkkiot 17, IFRS 28,7 20, IFRS 38,0 24, IFRS 51,6 25,0 Q3/08 IFRS 27,2 20,9 Voitonjako-osuustuotot 9,1 6,6 9,4 23,6 4,1 Tuotot rahastosijoituksista 0,2 0,5 0,9 0,5 0,2 Kiinteistökonsultoinnin tuotot - 0,9 2,0 2,1 1,7 Muut tuotot - 0,4 0,8 0,4 0,3 Liiketoiminnan muut tuotot* 0,0 0,0 0,7 0,2 0,0 Operatiivisen toiminnan kulut -20,0-21,9-26,6-27,7-21,2 Sijoitusten käyvän arvon muutokset -0,4 1,6 3,5 5,7-2,7 Liikevoitto 7,4 8,4 15,6 29,8 3,3 Rahoitustuotot ja -kulut 0,5 0,8 0,4 1,1-0,6 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 0,4 0,3 1,3 1,9 0,1 Tulos ennen veroja 8,3 9,4 17,3 32,7 2,7 Tulos verojen jälkeen 4,9 7,0 12,4 24,2 1,9 josta emoyhtiön omistajien osuus 12,4 18,6 1,8 29 * Access Capital Partnersin osakkeiden myynnin (12,5 %) osuus 0,6 milj. euroa vuonna 2006.

30 Avainluvut 2004 IFRS Tulos/osake, 0,06 Laimennusvaikutuksella oikaistu, Oma pääoma/osake, Osinko/osake, Osinko/tulos, % /08 IFRS IFRS IFRS IFRS 0,09 0,15 0,24 0,02 0,09 0,64 0,07 78,0 Maksetut osingot, 4,5 5,3 Oman pääoman tuotto, % 11,1 14,8 Sijoitetun pääoman tuotto, % Omavaraisuusaste, % 88,8 85,8 Henkilöstö (kauden lopussa) 0,06 0,60 0,06 94,4 18, ,2 87 0,15 0,74 0,12 80,0 9,3 23,4 29,9 71,6 98 0,24 0,86 0,16 67,0 12,8 38,9 44,2 57, ,02 0, ,1 5,0 47,

31 Varainhankinta ja tuotekehitys Merkittävä 45 % kasvu hallinnoitavissa pääomissa CapMan Technology rahaston lopulliseksi kooksi 142,3 milj. euroa CapMan Hotels RE Ky -rahaston (koko 844,9 milj. euroa) ja CapMan Russia -rahaston (88 milj. euroa) varainhankinta jatkuu Katsauskauden jälkeen CapMan Public Market -rahaston koko kasvoi 106 milj. euroon, varainhankinta jatkuu Katsauskaudella aloitettiin CapMan Buyout IX -rahaston varainhankinta Tavoitteena olemassa olevan liiketoimintaportfolion täysimääräinen hyödyntäminen, laajentaminen ei kuulu lähiaikojen suunnitelmiin. Osana varautumistaan heikon irtautumismarkkinan jatkumiseen CapMan selvittää mahdollisuuksia yhtiöittää rahastosijoituksensa ja samalla selkeyttää hallinnointiliiketoiminnan ja sijoitustoiminnan eroa sekä hankkia näin mahdollisesti syntyvään yhtiöön myös ulkopuolisia sijoittajia. 31

32 Tulevaisuuden näkymät Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut vuonna Voitonjako-osuustuotot jäävät selvästi edellisvuodesta. Hiljentyneestä irtautumismarkkinoista huolimatta rahastoilla on edelleen irtautumisprosesseja käynnissä. Markkinatilanteesta johtuen odotamme kuitenkin rahastojen voitonjakoon siirtymisten lykkääntyvän, ja CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien aikana. Odotamme kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehityksen pysyvän vakaana loppuvuonna Vallitseva epävakaa markkinatilanne ja voimakkaasti laskeneet verrokkiyritysten kertoimet saattavat kuitenkin myös loppuvuonna heijastua CapManin rahastosijoitusten käypiin arvoihin negatiivisesti. Vuoden 2008 lopullinen tulos riippuu siitä, tehdäänkö voitonjaon piirissä olevista rahastoista uusia irtautumisia ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Vuoden 2008 osakekohtainen tulos jää selvästi edellisvuodesta. 32

33 IR-yhteyshenkilöt Heikki Westerlund, CapMan Oyj:n toimitusjohtaja, senior partner puh Jerome Bouix, Sijoittajapalvelut-tiimin vetäjä, senior partner puh Kaisa Arovaara, talousjohtaja puh Mari Maunula, varainhankinta- ja IR-analyytikko puh

34 Kurssikehitys ja osakevaihto Oct-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Suhteellinen CapMan SuhteellinenCapMan 2003A Suhteellinen CapMan 2003B Suhteellinen OMX Helsinki 25 Suhteellinen OMX Helsinki Milj. osaketta CapMan B vaihto/kk 11/07 01/08 03/08 05/08 07/08 09/08 Vaihto 1-9/2008 = 8,2 miljoonaa osaketta Vaihto 2007 = 30,9 miljoonaa osaketta Vaihto 2006 = 21,2 miljoonaa osaketta Vaihto 2005 = 19,1 miljoonaa osaketta 34

35 Kaikki senior partnerit osakkeenomistajia CapMan Partners B.V. toiseksi suurin osakkeenomistaja ja suurin äänivallan käyttäjä Osakemäärän jakautuminen Äänivallan jakautuminen Senior partnerit 28 % 39 % 37 % 66 % 6 % Nykyiset 14 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 24 % Nykyiset 14 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 35

36 Osakkeenomistajat ryhmittäin , prosenttia osakkeista % 36 % 35 % Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset CapManin henkilöstön omistus* Muut omistajat Hallintarekisteröityjen omistajien joukossa oli vuoden 2007 lopussa seuraavia kansainvälisten sijoittajien hallinnoimia rahastoja Dunedin Enterprise Investment Trust Plc, Explora Capital Management ASA, Legg Mason Inc, Partners Group, Sjunde AP-fonden, Royce & Associates ja Troy Asset Management Lisäksi Barwon Investment Partners, C Brooke Investment Partners Ltd. ja Hermes Investment Management hallinnoivat CapManin osakkeita täyden valtakirjan omaisuudenhoitoasiakkaidensa lukuun Näiden tahojen osuus osakkeista on CapMan Oyj:n suoraan sijoittajilta saamien tietojen mukaan hieman yli 20 % * Sadan suurimman omistajan joukossa oleva omistus.

37 CapMan Oyj:n 12 suurinta osakkeenomistajaa Osuus osakkeista % Osuus äänistä % Aristo Invest Oy + Ari Tolppanen* 10,7 % 14,5 % CapMan Partners B.V. 6,2 % 23,7 % Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,6 % 7,3 % Vesasco Oy 4,2 % 2,5 % Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,7 % 3,9 % Geldegal Oy + Olli Liitola* 3,4 % 7,4 % Valtion eläkerahasto 3,1 % 1,9 % Stiftelsen för Åbo Akademi 2,5 % 1,5 % Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 2,1 % 1,3 % Novestra Ab + Peter Buch Lund 1,7 % 1,0 % Degato International SARL (Lennart Jacobsson**) 1,4 % 0,8 % Svenska litteratursällskapet i Finland r.f. 1,3 % 0,8 % 37 * Kuuluu CapManin henkilöstöön. ** Em. yhtiössä määräysvaltaa käyttävä CapManin henkilöstön jäsen, joka ei omista suoraan yhtiön osakkeita.