CapMan Oyj osavuositulos Heikki Westerlund

Transkriptio

1 CapMan Oyj osavuositulos Heikki Westerlund 31/10/2007 1

2 Markkinatrendejä Suurien buyout-sijoitusten kohdalla syndikoitujen velkapakettien keräämisessä on ollut hermostuneisuutta, mikä on heijastunut lainarahoituksen hintaan kaikilla aloilla Keskisuurten buyout-kohteiden osalta saatavuus ei ole ollut haaste Uusien potentiaalisten sijoituskohteiden määrä on edelleen hyvällä tasolla Kiinteistömarkkinoiden likviditeetti on säilynyt edelleen hyvänä Rahoitusmarkkinoilla tapahtunut korkojen nousu ja pankkien kiristynyt kiinteistöluotonanto tulevat vaikuttamaan kiinteistömarkkinoiden kilpailutilanteeseen sekä maksettaviin hintoihin Oman pääoman käyttö lisääntyy ja korkean vieraan pääoman määrällä tehdyt kaupat vähenevät 31/10/2007 2

3 CapManin tiimeillä hyvä markkinakattavuus Pohjoismaissa Pohjoismaissa tehtiin tarkasteluvälillä 85 keskisuurta yritysjärjestelyä, joista CapMan Buyout arvioi 74% 115 teknologiayritystä keräsi Pohjoismaissa tarkasteluvälillä yli miljoona euroa - CapMan Technology arvioi näistä 70% Lisäksi valtaosa arvioimatta jääneistä yrityksistä selkeästi sijoitusfokuksen ulkopuolella 39 lääketieteen teknologiayritystä keräsi Pohjoismaissa tarkasteluvälillä yli miljoona euroa - CapMan Life Science arvioi näistä 85% Lisäksi CapMan Real Estate arvioi 57% Suomessa välillä tehdyistä 51 rahastojen sijoitusfokuksessa olevasta kiinteistökaupasta *Kohdeyrityksen liikevaihto 50 milj milj. Lähde: KTI, Mergermarket, Nordic Unquote, Venture Source, CapManin analyysi 31/10/2007 3

4 CapMan aktiivisin pääomasijoittaja keskisuurissa yritysjärjestelyissä Pohjoismaissa* (välillä ) # transaktiota CapMan Altor Ratos Axcel 3i EQT Ferd Industri Kapital LD Equity Nordstjernan *Kohdeyrityksen liikevaihto 50 milj milj. Lähde: Nordic Unquote, Mergermarket, CapMan analysis 31/10/ Segulah Triton 9 investors 23 investors

5 Hinnoittelun ja velkaisuusasteen kehitys Transaktioiden keskimääräinen oman pääoman osuus noin 34% Senior-rahoituksen määrä kasvaa yhdessä transaktion koon kanssa CapManin keskisuurissa yritysjärjestelyissä maltillinen hinnoittelutaso 9 EV/EBITDA kertoimien kehitys (kaikki eurooppalaiset yritysjärjestelyt) 8.5x 9 Debt/EBITDA kertoimien kehitys (kaikki eurooppalaiset yritysjärjestelyt) x Lähde: S&P, European data 31/10/2007 5

6 CapManin merkittävimmät tapahtumat miljoonaa kerätty 11 uutta kohdeyrityssijoitusta Irtautuminen 11 kohdeyrityksestä Kolme uutta rahastoa CapMan Life Science IV CapMan Real Estate II CapMan Technology 2007 (1. varainhankintakierros päätettiin helmikuussa 2007) 15 uutta kiinteistösijoitusta TELEMARK RØNTGEN GROUP 15 kiinteistösijoitusta Uusia sijoituksia kohdeyrityksiin 152,0 milj. eurolla, lisäksi sijoitettu ja sitouduttu rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja -hankkeita 387,9 milj. eurolla Irtautuminen 22 kiinteistöstä CapMan Real Estate I portfolio 31/10/2007 6

7 CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Erikoistunut vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout-, mezzanine-, teknologia-, life science ja kiinteistöpääomarahastoja listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 markkina-arvo 276,0 milj. euroa ml. A-osakkeet (päätöskurssi 3,51 euroa ) Kaksi toisiaan täydentävää liiketoiminta-aluetta private equity (buyout, technology, life science) real estate Hallinnoitavat pääomat 3,0 mrd. euroa lisäksi osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat ovat yhteensä noin 2,2 mrd. euroa* Yksi alan pioneereista perustettu 1989, pohjoismainen laajentuminen laajentaminen kiinteistöpääomarahastoihin 2005 Aktiivinen omistaja kohdeyrityksissä ja -kiinteistöissä * CapMan omistaa 35 % osakkuusyhtiö Access Capital Partnersista. 31/10/2007 7

8 Hallinnoitavien pääomien kehitys Hallinnoitava pääoma, M 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, MBO Kiinteistörahastot Life Science -rahastot Teknologiarahastot Mezzanine-rahastot Buyout-rahastot Kotimainen toiminta LISTAUTUMINEN Pohjoismainen läsnäolo ja rahastot 19 % /07 31/10/2007 8

9 Tuloksen muodostuminen ( , M ) Omien rahastosijoitusten tuotot yhteensä 7,9 milj. euroa Vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa Emoyhtiön omistajien osuus 14,8 milj. euroa Liikevaihto 43,6 milj. euroa Voitto ennen veroja 34,0 milj. euroa Liikevoitto 31,4 milj. euroa 0.0 Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Omien rahastosijoitusten tuotot, realisoituneet Muut liiketoiminnan tuotot Rahoitustuotot ja -kulut Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 31/10/2007 9

10 Liikevaihto ja liikevoitto, M Liikevaihto Liikevoitto /10/

11 Tuloskehitys, M Tulos ennen veroja Tulos verojen jälkeen /10/

12 Hallinnointipalkkiot vuoden alusta, M Hallinnointipalkkioiden määrä pysyi vertailukauden tasolla Katsauskauden aikana CapMan Technology 2007 ja CapMan RE II -rahastot alkoivat maksaa hallinnointipalkkioita Vanhemmilta rahastoilta saatavien hallinnointipalkkioiden määrä pieneni vertailukauden jälkeen tehtyjen irtautumisten myötä, esim. CapMan Real Estate I -rahaston salkun myynti 31/10/

13 Voitonjako-osuustuotot vuoden alusta, M Voitonjako-osuustuotot kertyivät seuraavasti: Vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa 21,0 milj. euroa CapMan Real Estate I -rahastolta kiinteistösalkun myynnin seurauksena. Tästä emoyhtiön omistajien osuus 13,4 milj. euroa Loput 1,4 milj. euroa muodostuivat muilta voitonjaon piirissä olevilta rahastoilta /10/

14 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: Voitonjaon piirissä olevat vanhat rahastot Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: 158,1 milj. euroa 162,6 milj. euroa Nykyiset salkut Buyout FV II FV III + III G Fenno Fund Fenno/ Skandia I Fenno/ Skandia II FM II B FV V RE I Salkut esitetty seuraavilla sivuilla Lisätietoja: 31/10/

15 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: Finnventure Rahasto V Rahaston koko: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille : Voitonjako-osuustuotot CapManille (kumulatiivinen): 169,9 milj. euroa 58,6 milj. euroa 57,0 milj. euroa 217,4 milj. euroa 1,1 milj. euroa Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 20 % CapManin osuus voitonjaosta: 100 % Buyout (80 % allokaatiosta) Teknologia (20 % allokaatiosta) Irtautuminen tiedotettu Lisätietoja: 31/10/

16 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: CapMan Real Estate I Rahaston koko: 500,0 milj. euroa Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti: 52,9 milj. euroa* Nykyinen salkku hankintahintaan: 82,6 milj. euroa Nykyisen salkun käypä arvo: 81,2 milj. euroa** Kassavirta sijoittajille: 183,0 milj. euroa*** Voitonjako-osuustuotot CapManille: 28,5 milj. euroa**** Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 40 %***** CapManin osuus voitonjaosta: 64 % Kalevankatu 20, Helsinki Malminkaari 9, Helsinki Kauppakeskus Entresse, Espoo Lönnrotinkatu 20, Mastolan Helsinki keskusvarasto, Vantaa Elimäenkatu 9A and 9B, Helsinki Ludviginkatu 3 5, Helsinki Hankasuontie 3, Helsinki * Annetut sitoumukset huomioon ottaen. Velkarahoituksen osuus noin 75 % ** Salkun käyvästä arvosta on rahoitettu 58,5 milj. euroa velkarahoituksella. *** Sisältäen 100 milj. euron joukkovelkakirjalainan takaisinmaksun ja korot **** Vähemmistöosuus huomioon ottaen ***** Jäljellä olevan senior lainan vähentämisen jälkeen 31/10/

17 Omasta taseesta tehdyt rahastosijoitukset CapMan on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja konsernin hallinnoimissa rahastoissa CapMan sijoittaa kohdeyrityssijoituksia tekeviin oman pääoman ehtoisiin rahastoihin 5 10 % kunkin rahaston kokonaispääomasta. M Jäljellä olevista sitoumuksista 75 % kohdistuu CapMan Technology 2007, CapMan Life Science IV ja CapMan Buyout VIII rahastoihin /2007 Tehdyt sijoitukset kohdistuneet pääasiassa CapMan Buyout VIII ja CapMan Equity VII ja Access Capital Fund II rahastoihin 31/10/

18 Omien sijoitusten tulosvaikutus, M Tulosvaikutus yhteensä 7,9 milj. euroa realisoituneet tuotot 0,4 milj. euroa (0,7 milj. euroa) rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset 7,5 milj. euroa (2,7 milj. euroa) Käyvän arvon muutoksiin vaikuttivat positiivisesti arvonnousu CapMan Equity VII -rahaston sijoituskohteissa, erityisesti Moventas Oy:ssä, arvonkehitys CapMan Buyout VIIIrahaston sijoituskohteissa sekä Access Capital Partnersin hallinnoimissa rahastoissa 31/10/

19 CapMan Equity VII:ään liittyy suuri potentiaali - omien sijoitusten tulosvaikutus sekä voitonjako-osuustuotot CAPMAN EQUITY VII Rahaston koko: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille: Sijoitusfokus buyout/teknologia: A 156,7 85,5 154,9 74,0 65 % / 35 % B 56,5 33,9 72,5 33,3 100 % / 0 % C 23,1 10,2 10,2 5,9 0 % / 100 % Sweden 67,0 36,6 66,4 31,8 65 % / 35 % Yhteensä 303,3 166,2 304,0 145,0 65 % / 35 % CapManin sitoumus 16,0 milj. euroa Buyout Teknologia Irtautuminen tiedotettu Lisätietoja: 31/10/

20 Liikevaihto ja tuloskehitys milj. euroa Hallinnoitavat pääomat Liikevaihto Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus Sijoitusten käyvän arvon muutokset Sijoitusten realisoituneet tuotot Liikevoitto Tulos ennen veroja Tulos verojen jälkeen 1-9/ ,3 29,0 18,7 7,5 1,4 0,6 3,4 2,7 0,7 12,0 12,6 9,5 1-9/ ,3 43,6 18,5 22,4 1,6 0,7 7,9 7,5 0,4 31,4 34,0 25,5 31/10/

21 Tuloslaskelma milj. euroa Liikevaihto Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Tuotot rahastosijoituksista Kiinteistökonsultoinnin tuotot Muut tuotot Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Sijoitusten käyvän arvon muutokset Muut tuotot* Operatiivisen toiminnan kulut Liikevoitto Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Rahoitustuotot ja -kulut Tulos ennen veroja Tulos verojen jälkeen - josta emoyhtiön omistajien osuus 2003 FAS 18,7 17,8 0, ,3-0,0-16,8 1,8-0,4 2,2 1, IFRS 28,1 17,8 9,1 0, ,4 0,0-20,0 7,4 0,4 0,5 8,3 4, IFRS 28,7 20,3 6,6 0,5 0,9 0,4-1,6 0,0-21,9 8,4 0,3 0,8 9,4 7, IFRS 38,0 24,9 9,4 0,9 2,0 0,8-3,5 0,7-26,6 15,6 1,3 0,4 17,3 12,4 12,4 1-9/07 IFRS 43,6 18,5 22,4 0,4 1,6 0,7 1,9 7,5 0,1-19,8 31,4 1,9 0,7 34,0 25,5 19,8 * Access Capital Partnersin osakkeiden myynnin (12,5 %) osuus 0,6 milj. euroa vuonna /10/

22 Avainluvut 2003 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS 1-9/07 IFRS Tulos/osake, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,25 Laimennusvaikutuksella oikaistu, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,25 Oma pääoma/osake, 0,61 0,59 0,64 0,74 0,95 Osinko/osake, 0,05 0,06 0,07 0,12 - Osinko/tulos, % 327,0 94,4 78,0 80,0 - Maksetut osingot, 3,7 4,5 5,3 9,3 - Oman pääoman tuotto, % 2,3 11,1 14,8 23,4 39,0 Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,9 18,9 20,2 29,9 43,6 Omavaraisuusaste, % 93,6 88,8 85,8 71,6 64,8 Henkilöstö (kauden lopussa)* * ml. senior advisorit. 31/10/

23 Varainhankinta CapMan Technology rahaston pääomat katsauskauden lopussa 140,3 milj. euroa, varainhankinta jatkuu CapMan Life Science IV -rahaston lopulliseksi kooksi 54 milj. euroa CapMan RE II rahaston lopulliseksi kooksi 600 milj. euroa % omaa pääomaa ja 75 % velkarahoitusta Pohjoismaiset sijoittajat keskeisessä asemassa Tavoitteena kansainvälistää sijoittajakuntaa edelleen 31/10/

24 Uudet kohdeyrityssijoitukset vuonna 2007 Komas Oy, Buyout, Suomi Mirasys Oy Teknologia, Suomi Skandia Autologistics, Buyout, Suomi Novintel Oy Teknologia, Suomi TELEMARK RØNTGEN GROUP Walki Group Buyout, Suomi Nacka Närsjukhus Proxima AB Buyout ja Life Science Ruotsi Telemark Group, Buyout ja Life Science, Norja Movial Oy Teknologia, Suomi IT 2 Treasury Solutions Teknologia, Tanska KMW Energi AB, Teknologia, Ruotsi Mawell Oy, Teknologia, Suomi 31/10/

25 Uudet kiinteistösijoitukset vuonna 2007 Kalevankatu 20, Helsinki Malminkaari 9, Helsinki Kauppakeskus Skanssi, Turku Kasarmikatu 4, Hämeenlinna Kivistön maa-alue, Vantaa Ludviginkatu 3 5, Helsinki Parolantie 104, Hämeenlinna Kauppakeskus Entresse, Espoo Elimäenkatu 9A ja 9B, Helsinki Tokmannin logistiikkakeskus, Mäntsälä Mastolan keskusvarasto, Vantaa Hankasuontie 3, Helsinki Viinikankatu 49, Tampere Lönnrotinkatu 20, Helsinki Ylistönmäentie 33, Jyväskylä Sijoitus tiedotettu 31/10/

26 Irtautumiset vuonna 2007 CapMan Real Estate I:n salkun myynti (22 kiinteistöä) LindPlast A/S Buyout, Tanska Synerco AB Buyout, Ruotsi Copterline Oy Buyout, Suomi Distocraft Oy, Teknologia, Suomi SysOpenDigia Oyj (aik. Sentera Oyj), Teknologia, Suomi MediaNorth Oy Teknologia, Suomi Avitec Oy Teknologia, Suomi Osittaiset/tiedotetut irtautumiset Moventas Oy Buyout, Suomi Secgo Sofware Oy Teknologia, Suomi Hantro, Teknologia, Suomi Affecto Oyj, Teknologia, Suomi 31/10/

27 Strategia CapManin strategiana on hyödyntää kasvun mahdollisuuksia vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa. Nykyisten tuotealueiden (Private Equity, Real Estate) lisäksi sijoitusluokkaan kuuluvat mm. infrastruktuurirahastot, metsärahastot ja osakemarkkinoille aktiivista omistusta hyväksikäyttäen sijoittavat rahastot. CapMan selvittää mahdollisuuksia laajentua joillekin näistä alueista ja maantieteellisesti erityisesti Venäjälle. 31/10/

28 Tulevaisuuden näkymät Vuoden 2007 tulos ennen veroja ylittää selvästi vuoden 2006 tuloksen ennen veroja. Lopullinen tulos riippuu siitä, kuinka moni voitonjaon piirissä olevista rahastoista tehtävistä irtautumisista ajoittuu vuoden 2007 puolelle ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Irtautumismarkkinoiden odotetaan edelleen säilyvän hyvinä ja CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnventure Rahasto IV:n siirtyvän voitonjaon piiriin vuoden 2008 aikana. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on useita irtautumisprosesseja käynnissä. 31/10/

29 IR-yhteyshenkilöt Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. (09) Jerome Bouix, Sijoittajapalvelut-tiimin vetäjä, senior partner puh. (09) Kaisa Arovaara, talousjohtaja puh. (09) Mari Maunula, analyytikko puh. (09) /10/

30 Kurssikehitys (12 kk) /10/06 30/12/06 28/02/07 30/04/07 30/06/07 30/08/07 30/10/ /10/06 30/12/0628/02/0730/04/07 30/06/0730/08/07 30/10/07 CapMan B CapMan 2000AB optiot CapMan 2003A optiot CapMan 2003B optiot Suhteellinen CapMan B Suhteellinen OMX Helsinki 31/10/

31 Partnerimallin vahvistuminen senior partnereiden osakkeenomistus kasvoi Kaikki senior partnerit CapMan Oyj:n osakkeenomistajia CapMan Partners B.V. toiseksi suurin osakkeenomistaja ja suurin äänivallan käyttäjä Osakemäärän jakautuminen Äänivallan jakautuminen Senior partnerit 29% 39% 37% 65% 6% Nykyiset 14 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 24% Nykyiset 14 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 31/10/

32 Osakkeenomistajat ryhmittäin % 3% 28% 36% 10% 36% 14% 36% 31% CapMan Partners B.V. sekä henkilöstön omistus Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Muut omistajat Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Yritykset Kotitaloudet Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt ja julkinen sektori CapMan Partners B.V. (CapMan's Senior Partners) Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 31/10/

33 CapMan Oyj:n 12 suurinta osakkeenomistajaa Aristo Invest Oy + Ari Tolppanen* CapMan Partners B.V. Winsome Oy + Tuomo Raasio* Vesasco Oy Heiwes Oy + Heikki Westerlund* Geldegal Oy + Olli Liitola* Valtion eläkerahasto Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma Novestra Ab + Peter Buch Lund OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Degato International SARL (Lennart Jacobsson**) Guarneri Oy + Petri Saavalainen* Osuus osakkeista % 11,0 % 6,4 % 4,8 % 4,2 % 3,8 % 3,5 % 3,2 % 2,1 % 2,0 % 1,6 % 1,4 % 1,2 % Osuus äänistä % 14.8 % 24,1 % 7,5 % 2,5 % 4,0 % 7,5 % 1,9 % 1,3 % 1,2 % 0,9 % 0,9 % 1,0 % * Kuuluu CapManin henkilöstöön. ** Em. yhtiössä määräysvaltaa käyttävä CapManin henkilöstön jäsen, joka ei omista suoraan yhtiön osakkeita. 31/10/