Liikevaihto ja tilauskanta edelleen kasvussa Tulos jäi vertailukaudesta Osavuosikatsaus 1-6/2015 Juha Pekka Ojala, toimitusjohtaja Ilkka Pitkänen, CFO 1
Agenda SRV Konserni 1-6/2015 Suomen liiketoiminta 1-6/2015 Kansainvälinen liiketoiminta 1-6/2015 Hankkeet Tulossa - Taloudelliset tavoitteet - Osakeannin valmistelut - Näkymät 2
Fokus toimenpiteissä kannattavuuden kasvattamiseksi Välitön vaikutus kannattavuuteen Pitkän ajanjakson vaikutus Hankekate % Omaperusteisten hankkeiden käynnistäminen Kauppakeskushankkeiden käynnistäminen Omaperusteisten kauppakeskushankkeiden omistaminen ~ 20 % Omakehitteisen urakoinnin lisääminen Omaperusteiset hankkeet ~ 15 % ~ 10% Urakoinnin kannattavuuden kasvattaminen Urakointi Omakehitteiset hankkeet 3 Rakentaminen Sovittujen lisävastuiden ottaminen Väliaikainen omistaminen Pidempiaikainen omistus Riskitaso
SRV-konserni 1-6/2015 4
AVAINLUVUT 1-6 / 2015 Liikevaihto ja tilauskanta kasvoivat 20 prosenttia REDI-hanke ja Niittykummun metrokeskus Liikevaihto Tulos ennen veroja Tilauskanta 337,4 milj. (+ 19,8 %) 2,6 milj. (-52,5 %) 1258,8 milj. (+ 20,2 %) REDIn kauppakeskuksen ja parkkiurakan aloitus Liikevoitto Tulos per osake Omavaraisuusaste 36,3 % (- 2,1 %-yks.) REDIhanke 3,4 milj. (- 63,8 %) 0,01 (- 0,05 ) Velkaantumisaste 111,4 % (-2,0 %-yks.) Omaperusteinen asuntotuotanto, matalakatteinen toimitilaurakointi, suurhankkeiden rakentamisvolyymi 5
1-6/2015 Toiminnan fokusointi tuottanut tulosta Omaperusteiset kauppakeskushankkeet Omaperusteiset hankkeet Pearl Plaza, Pietari avattu 8/2013 + Okhta Mall, Pietari avaus kesällä 2016 Daily, Moskova avaus syksyllä 2016 + + REDI, Helsinki avaus H2/2018 + Asunnot + - Toimitilahankkeet + Kävijämäärä kasvanut 23 % ja myynti 37 % 99 % tiloista vuokrattu rakentaminen ja vuokraus etenevät suunnitellusti tiloista 27 % vuokrattu ja 14 % varattuna SRV arvioi sijoittavansa kohteeseen vielä n. 6 MEUR Rakentaminen etenee, vuokrausneuvottelut jatkuvat Lopullisia ja alustavia vuokrasopimuksia yht. 46 % tiloista 225 milj. euron projektiluottosopimus kauppakeskushanketta toteuttavan projektiyhtiön ja pankkisyndikaatin välillä allekirjoitettu Rakentaminen käynnistyi huhtikuussa 390 milj. euron urakkasopimus projektiyhtiöiden kanssa allekirjoitettu Uusia aloituksia 442 (22) ja myytyjä 342 (63) asuntoa Rakenteilla yli 1 600 asuntoa joista 75 % myyty Omaperusteisia asuntoja valmistui 22 (100) kpl sopimus Niittykummun Metrokeskuksen rakentamisesta allekirjoitettu OP-Vuokratuoton kanssa Omakehitteiset hankkeet Suomen vuokraasuntokohteet - Rakenteilla 380 (818) omakehitteistä asuntoa Sijoittajamyynti nolla (347) Rakentaminen Suomen liiketoiminta + Mittavat hankkeet nostivat tilauskannan uudelle ennätystasolle 6
Uudet urakkasopimukset nostivat tilauskannan ennätyslukemiin Meur 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 259 99 1 047 127 352 860 811 828 826 53 137 100 287 180 595 20 336 273 489 349 253 32 303 807 202 633 439 362 393 450 255 272 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 6/2014 6/2015 Kansainvälinen liiketoiminta Suomen liiketoiminta; Asuntorakentaminen Suomen liiketoiminta; Toimitilarakentaminen 7
Meur 250 Liikevaihto SRV konserni SRVkonserni Meur 12 Liikevoitto 200 10 150 100 50 0 Meur 1 000 209 194 173 138 143 165 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Tilauskanta 1047 944 880 174 127 182 1180 142 860 132 1259 185 8 6 4 2 0 Meur 8 6 4 9,6 6,0 4,4 4,9 2,5 0,8 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Tulos ennen veroja 7,2 500 0 1037 1074 873 817 698 729 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Myyty osuus Myymätön osuus 2 0-2 3,4 5,7 3,3 2,2-0,7 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 8
Vuosien 2013-2014 vähäiset asuntoaloitukset näkyvät nyt alhaisina valmistumismäärinä 2015 suuret aloitusmäärät näkyvät tuloksessa ja liikevaihdossa 2016-17 9 Q2/15
Suomen liiketoiminta 1-6/2015 10
1-6 / 2015 REDI kasvatti liikevaihtoa Liikevaihto 304,0 milj. (+ 19,1 %) REDIn kauppakeskus- ja pysäköintilaitosurakan aloitus nosti liikevaihtoa - liikevaihtoon kirjautui urakan alettua ennen virallista aloituspäätöstä tehdyn louhinta- ja muun infratyön osuus valmistusasteen mukaisesti - SRV eliminoi tuloutettavasta katteesta oman 40 prosentin omistusosuutensa verran, osuus tuloutuu vasta kun sijoitus myydään. Liikevoitto 5,7 milj. (- 58,2 %) Liikevoittoa heikensivät omaperusteisen ja omakehitteisen asuntotuotannon liikevaihdon lasku sekä tuloutuneen toimitilatilauskannan koostuminen pääosin matalakatteisesta urakoinnista 11
Meur 250 Liikevaihto Suomen Suomen liiketoiminta liiketoiminta Meur 12 Liikevoitto 200 10 150 100 50 0 Meur 1 200 1 000 800 600 197 176 157 124 131 147 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Tilauskanta 1159 1063 920 262 352 778 721 287 723 244 272 273 8 6 4 2 0 10,2 6,6 7,0 6,2 3,3 2,4 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 400 200 477 633 506 450 801 807 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Toimitilarakentaminen Asuntorakentaminen 12
Rakenteilla oleva asuntotuotanto lähes ennallaan 100 % 90 % 80 % 334 625 492 498 Urakat 70 % 60 % 380 50 % 40 % 471 670 468 Neuvottelu-urakat, sijoittaja-myynti 30 % 20 % 10 % 0 % 13 249 330 12/2013 1054 kpl 12/2014 1625 kpl 750 396 3/2015 1356 kpl 6/2015 1628 kpl Omaperusteinen tuotanto Jo 75 % myyty
Kansainvälinen liiketoiminta 1-6/2015 14
1-6 / 2015 Venäjän hankkeet etenevät suunnitellusti Liikevaihto Liikevaihdosta valtaosa muodostui Okhta Mall - ja Daily-kauppakeskusten rakentamisesta 33,4 milj. (+ 25,8 %) Pearl Plazan kävijämäärät ja myynti jatkavat kasvuaan Liikevoitto 0,7 milj. (+ 1,6 milj. ) Okhta Mallin rakentaminen etenee, rahoitus kunnossa Liikevaihdon kasvu sekä osakkuus- ja yhteisyritysten parantuneet tulokset paransivat liikevoittoa 15
Meur 20 Kansainvälinen liiketoiminta Liikevaihto Meur 2,0 Liikevoitto 15 10 5 14 12 13 18 16 18 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 1,8 0,7 0,2 0,1-0,6-0,4 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 0 Meur 200 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Tilauskanta -1,0 150 100 50 159 127 166 137 117 99 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 16
Venäjän päähankkeiden rahoitusrakenne Pearl Plaza, Pietari Status valmis, 99% vuokrattu NOI tavoite SRV:n omistus SRV:n lisäsijoitus (arvio) Projektin pankkilaina 18 Meur 50% 0 Meur 95 MEUR Muuta SRV:n sijoitus 24 MEUR Toisen vaiheen kaupallinen konseptisuunnittelu valmis ja rakennussuunnittelu käynnissä Etmia, Moskova valmis, 90% vuokrattu 4 Meur 50% 0 Meur 33 MEUR SRV:n sijoitus 3 MEUR Okhta Mall, Pietari Daily, Moskova rakenteilla, valmis kesällä 2016 rakenteilla, valmis syksyllä 2016 33 Meur 45% (+15%) 6 Meur 10 Meur 20% 0 Meur 90 MEUR (allekirjoitus 6/15) 30 MEUR (allekirjoitus 12/14) SRV:n sijoitus noin 69 MEUR Pääosa omistajien sijoituksista jo sitoutunut SRV:n sijoitus 7 MEUR Projektin pankkilaina 1.9 mrd ruplaa 17
Hankkeet 18
Käynnissä olevien kauppakeskushankkeiden arvioitu toteutuminen Strategiakausi 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Etmia 1&2 Pearl Plaza 1 Pearl Plaza 2 (ei päätöstä) Okhta Mall Daily REDI kauppakeskus ja parkki Rakentaminen ja vuokraus Vuokraliiketoiminnan stabilisointi (n. 2-4 v.) Exit-vaihe 19
REDI hyvässä vauhdissa Rakentaminen käynnistyi huhtikuussa 2015 Työmaalta louhittu kiveä jo reilun ruotsinlaivan verran Uudet liikennejärjestelyt toimivat hyvin työmaalla työskentelee päivittäin jo yli 200 henkeä Kauppakeskus aukeaa 2018
Niittykummun metrokeskus Liikekeskus myytiin OP- Vuokratuotto -erityissijoitusrahastolle 24- ja 12- kerroksiset asuintornit valmiit 2017 ja 2018 Liikekeskus valmis 2016
TAYSin etupiha SRV:n historian suurimpia urakoita SRV allekirjoitti heinäkuussa 170 miljoonan euron projektinjohtourakkasopimuksen urakka käsittää TAYSin etupihan kolme uudisrakennusta sekä pysäköintilaitoksen Kokonaisinvestointi 240 miljoonaa euroa Rakentaminen alkaa elokuussa, kohteet valmistuvat vaiheittain vuosien 2017 2019 aikana
Mukana rakentamassa Suomen terveydenhuoltoa, kulttuuria ja koulutusta TERVEYDENHUOLTO - Kalasataman TeHyKe, Helsinki - Uusi Lastensairaala, Helsinki - TAYSin Etupiha, Tampere - Naistenklinikan peruskorjaus ja laajennus, Helsinki - Jorvin sairaalan päivystyslisärakennus, Espoo -HUSLAB, Helsinki KULTTUURI -Helsingin Kaupunginteatterin peruskorjaus, Helsinki TeHyKe myytiin saksalaisen Dekan hallinnoimalle erikoisrahastolle KOULUTUS - TTY Kampusareena, Tampere - Opinmäen Kampus, Espoo ALUERAKENTAMINEN - Tapiolan keskustan kehittäminen, Espoo - Kehäradan lentoaseman tunneli, Vantaa - Länsimetron Koivusaaren asema, Helsinki
SRV mukaan Fennovoiman rakentamiseen SRV mukaan Fennovoiman ydinvoimalahankkeen rakentamisen projektinjohtoon ja sijoittajaksi - rooli puhtaasti liiketoiminnallinen - Toimintamalli jossa olemme rakennushankkeessa mukana myös sijoittajana meille entuudestaan tuttu (REDI, Venäjän kauppakeskushankkeet) Rahoitussitoumus annettu Fennovoiman pääomistaja Voimaosakeyhtiö SF:lle - vastaa 1,8 prosentin omistusosuutta Fennovoiman hankkeesta Projektinjohtosopimus Fennovoiman laitostoimittaja Rusatom Overseasin ja pääurakoitsija Titan-2:n kanssa Merkittävä lisäys SRV:n toimintaan ja vahvistaa entisestään asemaamme projektinjohtourakoinnin edelläkävijänä Suomessa Hankkeeseen tarvittiin luotettava suomalainen kumppani, joka tuntee suomalaisen lainsäädännön ja määräykset SRV ollut mukana Fennovoimahankkeen suunnittelussa jo pitkään 24
Kauppakeskukset Pietarissa ja Moskovassa Pearl Plaza, Pietari - SRV:n omistus 50 % - Avattiin elokuussa 2013 - Kävijämäärä kasvanut alkuvuodesta 23 % ja myynti 37 % - 99 % vuokrattu - Kokonaisinvestointi 140 milj. euroa Okhta Mall, Pietari - SRV:n omistus 45% (+15%) - 42 % tiloista vuokrattu tai varattu, neuvottelut käynnissä 25 % tiloista - Kokonaisinvestointi 220 milj. euroa - Valmistuu kesällä 2016 Daily, Suur-Moskovan alue -SRV:n omistus 20 % - Lopullisia vuokrasopimuksia 14 % tiloista, alustavia vuokrasopimuksia 32 % tiloista - Kokonaisinvestointi 61 milj. euroa - Valmistuu syksyllä 2016 Golden Brick Award 2015 - kunniakirja kesäkuussa 25
1-6/2015 tiivistettynä Liikevaihto kasvoi 20 prosenttia 340 miljoonaan euroon REDI hyvässä vauhdissa Tilauskanta kasvoi 20 prosenttia 1,3 miljardiin euroon Venäjän hankkeet etenevät suunnitellusti Asuntokohteiden vähäinen tuloutus heikensi liikevoittoa Ylimääräinen yhtiökokous hyväksyi hallituksen osakeantivaltuutuksen 26
Tulossa 27
Taloudelliset tavoitteet Uudet strategiatavoitteet kaudelle 2015 2019: Suurprojektien myötä strategiajaksolla tavoitellaan toimialaa nopeampaa kasvua Liikevoittomarginaali nousee yli 8 prosenttiin strategiakauden loppuun mennessä Oman pääoman tuotto on vähintään 15 % strategiakauden loppuun mennessä Kansainvälisen liiketoiminnan sijoitetun pääoman tuotto nousee vähintään 15 %:iin strategiakauden loppuun mennessä Omavaraisuusaste pidetään yli 35 %:issa Tavoitteena on jakaa vakaata osinkoa 30 50 % vuosittaisesta tuloksesta liiketoiminnan pääomatarpeet huomioiden Tavoitteiden saavuttaminen perustuu heikkoon, mutta vakaaseen talouskasvuun Suomessa ja Venäjän talouden vakiintumiseen nykytasolle Lisäksi tavoitteiden toteutuminen edellyttää SRV:n omaperusteisten hankkeiden merkittävää kasvua
Osakeannin valmistelut etenevät Koko Ylimääräinen yhtiökokous 22.6. valtuutti hallituksen valmistelemaan osakeantia Valtuutuksen perusteella voidaan antaa enintään 27 000 000 osaketta Suunnitelmana on lisätä yhtiön omaa pääomaa 30 50 milj. eurolla Ajoitus Hallitus päättää myöhemmin osakeannin määrästä ja ehdoista Alustavan selvityksen mukaan ja markkinatilanteesta riippuen osakeanti arvioidaan toteutettavan vuoden 2015 loppuun mennessä Käyttötarkoitus Jo käynnissä olevien ja mahdollisten tulevien kasvuhankkeiden rahoittaminen ja taserakenteen vahvistaminen sekä lisärahoituksen varmistaminen
Näkymät RAKENTAMISEN NÄKYMÄT Suomessa rakentamisen kokonaismäärän muutoksen arvioidaan olevan nollatasoa vuonna 2015 asuntorakentamisessa pieniä elpymisen merkkejä toimitilarakentamisen aloitusten ennakoidaan kasvavan tänä vuonna selvästi Venäjällä vuoteen 2015 liittyy suuria epävarmuuksia ja kokonaistalouden arvioidaan supistuvan noin 2,5 3,5 % SRV:N VUODEN 2015 NÄKYMÄT ENNALLAAN Konsernin liikevaihdon arvioidaan kasvavan vuoden 2014 tasosta ja tuloksen ennen veroja olevan 10-20 milj. euroa
31 Kiitos!
32 Liitteet
SRV konserni 1-6/ 2015 1-6/ 2014 Muutos, Meur Muutos, % 4-6/ 2015 4-6/ 2014 1-12/ 2014 Liikevaihto, meur 337,4 281,6 +55,9 +19,8% 164,5 143,1 684,4 Liikevoitto, meur 3,4 9,3-6,0-63,8% 0,8 4,9 24,9 Liikevoitto% 1,0% 3,3% 0,5% 3,4% 3,6% Nettorahoituskulut -0,7-3,8 +3,0-80,5% -1,5-1,5-6,4 Tulos ennen veroja, meur 2,6 5,6-2,9-52,5% -0,7 3,4 18,5 Tilauskanta, meur 1258,8 1047,0 +211,8 +20,2% 860,4 Uudet sopimukset, meur 716,7 502,0 +214,7 +42,8% 227,6 317,3 700,3 Tulos/osake, euroa 0,01 0,06-0,05-0,05 0,05 0,33 Omavaraisuusaste, % 36,3 38,4 43,0 33
Suomen liiketoiminta 1-6/ 2015 1-6/ 2014 Muutos, Meur Muutos, % 4-6/ 2015 4-6/ 2014 1-12/ 2014 Liikevaihto, meur 304,0 255,3 +48,7 +19,1% 146,9 131,0 627,9 toimitilarakentamisen osuus 208,5 151,5 +57,0 +37,7% 94,5 82,5 395,5 asuntorakentamisen osuus 95,5 103,9-8,4-8,1% 52,4 48,5 232,5 Liikevoitto, meur Liikevoitto% 5,7 13,7-8,0-58,2% 2,4 7,0 30,0 1,9% 5,4% 1,6% 5,4% 4,8% Tilauskanta, meur 1159,3 920,0 +239,3 +26,0% 723,2 toimitilarakentamisen osuus 806,9 633,1 +173,8 +27,5% 450,1 asuntorakentamisen osuus 352,4 286,9 +65,4 +22,8% 273,1 Uudet sopimukset, meur 714,7 502,0 +212,8 +42,4% 227,1 318,3 651,4 34
Kansainvälinen liiketoiminta 1-6/ 2015 1-6/ 2014 Muutos, Meur Muutos, % 4-6/ 2015 4-6/ 2014 1-12/ 2014 Liikevaihto, meur 33,4 26,6 +6,9 +25,8% 17,6 12,4 56,9 Liikevoitto, meur 0,7-0,9 +1,7-180,3% 0,1-0,4 1,1 Liikevoitto% 2,2% -3,5% 0,5% -2,9% 1,9% Tilauskanta, meur 99,5 126,9-27,5-21,6% 137,2 Uudet sopimukset, meur 1,9 0,0 +1,9 #DIV/0! 48,9 35
Suomen liiketoiminta: liikevaihto (12 kk liukuva) ja tilauskanta Meur 1 300 1 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 721 920 778 723 1063 1159 564 566 608 628 661 677 Q2/13 - Q1/14 Q3/13 - Q2/14 Q4/13 - Q3/14 Q1-Q4/14 Q2/14 - Q1/15 Q3/14 - Q2/15 Liikevaihto (12 kk) Tilauskanta 36
Suomen liiketoiminta: liikevoitto (12 kk liukuva) Meur 30 6 % 25 20 4,4 % 5,1 % 4,6 % 4,8 % 4,0 % 3,3 % 5 % 4 % Liikevoitto (12 kk) 15 10 24,6 29,0 27,8 30,0 26,7 22,1 3 % 2 % Liikevoitto- % 5 1 % 0 Q2/13 - Q1/14 Q3/13 - Q2/14 Q4/13 - Q3/14 Q1-Q4/14 Q2/14 - Q1/15 Q3/14 - Q2/15 0 % 37
Meur Uusien sopimusten määrä kasvoi 800 700 600 500 400 300 200 595 601 700 502 717 100 0 2012 2013 2014 1-6/2014 1-6/2015 38
Liiketoiminnan kolme tukijalkaa Suomen liiketoiminta 90% Kansainvälinen liiketoiminta 10% Toimitilarakentaminen 69 % * rakentaminen 31 % Asunto- * Toimistot ja liiketilat Omistusasunnot Hotellit ja logistiikkatilat Vuokra-asunnot Kallio- ja Aluekehityshankkeet infrahankkeet Sairaalat ja muut erityistilat Kauppakeskukset Kauppakeskusoperointi Muut toimitilahankkeet 39 1-6/2015 *osuus Suomen liiketoiminnan liikevaihdosta
1-6 / 2015 Suurhankkeiden liikkeellelähtö näkyy tuloksessa Tilauskanta 1258,8 milj. (+ 20,2 %) Liikevaihto 337,4 milj. (+ 19,8 %) Tilauskanta ennätystasolla uusien urakkasopimusten ansiosta - suurimpina REDI-hanke sekä Niittykummun metrokeskus Liikevaihtoa kasvatti REDIn kauppakeskus- ja parkkiurakan aloitus, jolloin liikevaihtoon kirjautui myös ennen virallista aloituspäätöstä tehdyn työn osuus valmistusasteen mukaisesti Liikevoittoa pienensi omaperusteisen asuntotuotannon liikevaihdon lasku sekä matalakatteisen toimitilaurakoinnin osuuden kasvu 40 Liikevoitto 3,4 milj. (- 63,8 %) Myös useiden suurhankkeiden käynnistyminen ja sitä seurannut rakentamisvolyymien aiheuttama kiinteiden kustannusten nousu heikensivät liikevoittoa