Asymmetrinen informaatio Luku 36 Marita Laukkanen November 24, 2016 Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 1 / 10
Entä jos informaatio tuotteen laadusta on kallista? Ei ole uskottavaa, että ostajilla ja myyjillä käytettävissään sama informaatio hyödykkeistä. Esimerkkejä: työmarkkinat, käytetyt autot... Asymmetrinen informaatio aiheuttaa merkittäviä ongelmia markkinoiden tehokkaseen toimintaan. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 2 / 10
Käytettyjen autojen markkinat "Sitruunamarkkinat" 100 henkilöä haluaa myydä käytetyn auton, 100 henkilöä haluaa ostaa käytetyn auton. Kaikki tietävät, että 50 myytävistä autoista on hyviä, 50 huonoja (sitruunoita). Hyvän auton myyjä haluaa autosta 2000 euroa, huonon auton myyjä 1000 euroa. Ostajat ovat valmiita maksamaan hyvästä autosta 2400 euroa ja huonosta autosta 1200 euroa. Jos kaikki tietävät laadun, hyvien autojen markkinahinta on 2000-2400 euroa ja huonojen 1000-1200 euroa. Mitä tapahtuu, jos ostajat eivät tiedä käytetyn auton laatua? Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 3 / 10
Käytettyjen autojen markkinat jatk. Ostajien täytyy nyt arvata kunkin auton arvo. Oletetaan nyt, että auto on hyvä 50% todennäköisyydellä ja huono 50% todennäköisyydellä. Tyypillinen ostaja on valmis maksamaan auton odotetun arvon, eli 1 2 2400 + 1 1200 = 1800 2 Vain huonojen autojen omistajat haluavat myydä auton tällä hinnalla. Mutta jos ostajat tietävät saavansa varmasti huonon auton, he eivät halua enää maksaa 1800 euroa. Tasapainohinnan täytyy siis olla 1000-1200 euroa. Vain huonoja autoja asetetaan myyntiin, ja ostajat tietävät saavansa huonon auton. Hyvien ja huonojen autojen myyjien välillä on ulkoisvaikutus. Kun joku myy huonon auton, hän vaikuttaa samalla ostajien käsitykseen markkinoilla olevien autojen keskimääräisestä laadusta ja siten ostajien maksuhalukkuuteen. Hyvin autojen myyjät kärsivät tästä. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 4 / 10
Laadun valinta Tarkastellaan nyt mallia, jossa tuottajat voivat vaikuttaa hyödykkeen laatuun. Oletetaan, että kaksi kuluttajaa haluaa ostaa sateenvarjon. Tarjolla on kahta eri laatua olevia sateenvarjoja. Kuluttajat ovat halukkaita maksamaan 14 euroa hyvästä sateenvarjosta ja 8 euroa huonosta sateenvarjosta. Sateenvarjon laatua ei havaitse kaupassa vaan vasta ensimmäisessä syysmyrskyssä. Sekä hyvän että huonon sateenvarjon tuotantokustannukset ovat 11.50 eur ja toimiala on kilpailullinen. Mikä on sateenvarjon tasapainolaatu? Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 5 / 10
Laadun valinta Tarkastellaan nyt mallia, jossa tuottajat voivat vaikuttaa hyödykkeen laatuun. Oletetaan, että kaksi kuluttajaa haluaa ostaa sateenvarjon. Tarjolla on kahta eri laatua olevia sateenvarjoja. Kuluttajat ovat halukkaita maksamaan 14 euroa hyvästä sateenvarjosta ja 8 euroa huonosta sateenvarjosta. Sateenvarjon laatua ei havaitse kaupassa vaan vasta ensimmäisessä syysmyrskyssä. Sekä hyvän että huonon sateenvarjon tuotantokustannukset ovat 11.50 eur ja toimiala on kilpailullinen. Mikä on sateenvarjon tasapainolaatu? Kuluttajat arvioivat keskimääräisen sateenvarjon laatua. Jos hyvien osuus on q, kuluttajan maksuhalukkuus on p = 14q + 8 (1 q) Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 5 / 10
Laadun valinta jatk. On 3 mahdollista ratkaisua: Valmistetaan vain huonoja sateenvarjoja. Kuluttajat ovat valmiita maksamaan vain 8 euroa, tuotantokustannus on 11.50 euroa! sateenvarjoja ei myydä lainkaan. Valmistetaan vain hyviä sateenvarjoja. Kuluttajat ovat valmiita maksamaan 14 euroa, mutta kilpailullisilla markkinoilla kilpailevat yritykset ajavat hinnan alas rajakustannukseen 11.50 euroa. Kuluttajille jää kuluttajan ylijäämää. Kumpaakin laatua valmistetaan. Kilpailu johtaa taas hintaan 11.50 euroa. Siksi keskimääräisen laadun arvon täytyy olla vähintään 11.50 euroa, jotta kuluttajat ovat valmiita maksamaan 11.50 euroa. Täytyy olla 14q + 8 (1 q) 11.50 q 7/12 Mikä vain 7/12 q 1 on tasapaino (keskimääräisen laadun arvo kuluttajalle voi olla välillä 11.50-14 euroa). Kuluttajan kannalta paras tasapaino on sellainen, jossa valmistetaan vain hyviä sateenvarjoja. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 6 / 10
Laadun valinta jatk. Muutetaan mallia nyt hieman. Huonon varjon tuotantokustannus on nyt 11 euroa ja hyvän edelleen 11.50 euroa. Osa q kuluttajista haluaa hyvän varjon. Jos tuottajia on paljon, kukin ajattelee, ettei omalla tuotannolla ole vaikutusta hintaan eikä odotettuun laatuun. Siksi jokainen tuottaa huonoja sateenvarjoja. Kuluttajat kuitenkin haluavat maksaa vain 8 euroa huonosta sateenvarjosta, joten markkinoilla ei ole tasapainoa. Kumpaakaan laatua ei tuoteta. Mahdollisuus siitä, että kuluttaja päätyy ostamaan huonon sateenvarjon, tuhoaa sekä hyvien että huonojen sateenvarjojen markkinat. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 7 / 10
Haitallinen valikoituminen Adverse selection Tarkastellaan esimerkkinä vakuutusta. Vakuutusyhtiö haluaa tarjota polkupyörävakuutuksen. Yhtiö havaitsee, että varkauden todennäköisyys vaihtelee alueittain. Mitä tapahtuu, jos vakuutus perustuu keskimääräiseen varkauden mahdollisuuteen? Vakuutusyhtiö menee nurin. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 8 / 10
Haitallinen valikoituminen Adverse selection Tarkastellaan esimerkkinä vakuutusta. Vakuutusyhtiö haluaa tarjota polkupyörävakuutuksen. Yhtiö havaitsee, että varkauden todennäköisyys vaihtelee alueittain. Mitä tapahtuu, jos vakuutus perustuu keskimääräiseen varkauden mahdollisuuteen? Vakuutusyhtiö menee nurin. Vähäisten varkauksien alueella ei paljon tarvetta vakuutukselle. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 8 / 10
Haitallinen valikoituminen Adverse selection Tarkastellaan esimerkkinä vakuutusta. Vakuutusyhtiö haluaa tarjota polkupyörävakuutuksen. Yhtiö havaitsee, että varkauden todennäköisyys vaihtelee alueittain. Mitä tapahtuu, jos vakuutus perustuu keskimääräiseen varkauden mahdollisuuteen? Vakuutusyhtiö menee nurin. Vähäisten varkauksien alueella ei paljon tarvetta vakuutukselle. Runsaiden varkauksien alueella halutaan vakuutus, mutta keskimääräiseen varkauden todennäköisyyteen perustuva vakuutusmaksu tulee vakuutusyhtiölle kalliiksi. Tapahtuu haitallista valikoitumista. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 8 / 10
Haitallinen valikoituminen Adverse selection Tarkastellaan esimerkkinä vakuutusta. Vakuutusyhtiö haluaa tarjota polkupyörävakuutuksen. Yhtiö havaitsee, että varkauden todennäköisyys vaihtelee alueittain. Mitä tapahtuu, jos vakuutus perustuu keskimääräiseen varkauden mahdollisuuteen? Vakuutusyhtiö menee nurin. Vähäisten varkauksien alueella ei paljon tarvetta vakuutukselle. Runsaiden varkauksien alueella halutaan vakuutus, mutta keskimääräiseen varkauden todennäköisyyteen perustuva vakuutusmaksu tulee vakuutusyhtiölle kalliiksi. Tapahtuu haitallista valikoitumista. Vakuutusmaksun täytyisi perustua huonoimpaan ennusteeseen, eli varkauden todennäköisyyteen runsaiden varkauksien alueella. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 8 / 10
Haitallinen valikoituminen Adverse selection Tarkastellaan esimerkkinä vakuutusta. Vakuutusyhtiö haluaa tarjota polkupyörävakuutuksen. Yhtiö havaitsee, että varkauden todennäköisyys vaihtelee alueittain. Mitä tapahtuu, jos vakuutus perustuu keskimääräiseen varkauden mahdollisuuteen? Vakuutusyhtiö menee nurin. Vähäisten varkauksien alueella ei paljon tarvetta vakuutukselle. Runsaiden varkauksien alueella halutaan vakuutus, mutta keskimääräiseen varkauden todennäköisyyteen perustuva vakuutusmaksu tulee vakuutusyhtiölle kalliiksi. Tapahtuu haitallista valikoitumista. Vakuutusmaksun täytyisi perustua huonoimpaan ennusteeseen, eli varkauden todennäköisyyteen runsaiden varkauksien alueella. Kaikille pakollinen vakuutus keskimääräiseen varkauksien tasoon perustuvalla vakuutusmaksulla mahdollistaa kaikkien aseman parantamisen. Kyseessä on ulkoisvaikutus eri asiakasryhmien välillä. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 8 / 10
Moral hazard/hidden action Myös pyörän omistajan toiminta voi vaikuttaa pyörävarkauden todennäköisyyteen. Oletetaan nyt, että pyörävarkaudet ovat sinällään kaikilla alueilla yhtä todennäköisiä. Jos käyttää esim. huonoa lukkoa, varkauden todennäköisyys kuitenkin kasvaa. Vakuutusyhtiön täytyy ottaa huomioon myös kuluttajien kannustimet huolehtia pyörästään hyvin. Jos pyörävarkauden omavastuu on 0, kannustinta ei ole. Tapahtuu moraalikato. Jos taas vakuutusta ei voi saada, kuluttajat kantavat kaiken riskin. Yleensä vakuutusyhtiöt haluavat jättää osan riskistä asiakkaan kannettavaksi, jotta näillä olisi kannustin huolehtia omaisuudestaan. Siksi yleensä käytössä omavastuu. Samanlaisia ongelmia ilmenee puutteellisen informaation (hidden information) tapauksessa. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 9 / 10
Signalointi Jos siis hyödykkeen laatu markkinoilla vaihtelee, on mahdollista, että huonot tuotteet karkottavat hyvät tuotteet. Hyvälaatuisen hyödykkeen tuottajalla / omistajalla on kannustin kertoa uskottavasti kuluttajalle tuotteen korkeasta laadusta. Esimerkkinä on takuu - vain hyvälaatuisen tuottajan kannattaa tarjota takuu tuotteelleen. Onnistuneen signalloinnin tuloksena syntyy kahdet erilliset markkinat, hyville ja huonoille tuotteille. Tasapainossa takuu erottelee kahdenlaatuiset tuotteet. Kyseessä on ns. separoituva tasapaino. Marita Laukkanen Asymmetrinen informaatio November 24, 2016 10 / 10