Osavuosikatsaus 1-3/2014. Suunnanmuutos käynnissä.

Osavuosikatsaus 1-3/2014 Suunnanmuutos käynnissä.

Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja kassavirta Näkymät ja ohjeistus Segmenttikatsaukset

Toimintaympäristö: epävarmuus kasvaa Suomi Skandinavia Venäjä ja Baltian maat Talonrakentamisen ja päällystyksen kokonaisvolyymi edelleen laskussa Rakentamisen kysyntä keskittyy vahvasti kasvukeskuksiin Suuria infraprojekteja käynnissä Vahva infrarakentamisen markkina Ruotsissa ja Norjassa Kilpailu kireää Leuto talvi käynnisti päällystyskauden Tanskassa ja Etelä- Norjassa Ukrainan kriisi lisää epävarmuutta kansainvälisesti Toistaiseksi ei vaikutusta asuntojen kysyntään Heikko rupla vaikuttanut euromääräiseen liikevaihtoon ja liikevoittoon 3

Q1/2014 lyhyesti Tappio edellisvuotta pienempi tulos silti selvästi negatiivinen. Suomen infrarakentaminen, Suomen toimitilarakentaminen ja Venäjän omaperusteinen asuntotuotanto paransivat. Vahva tilauskanta. Uusi hybridilaina (70 milj. euroa) laskettiin liikkelle. Deliver 2014 -ohjelma aloitettiin. Merkittävät katsauskauden jälkeiset tapahtumat: Uusi johto (toimitusjohtaja ja talousjohtaja) Yt-neuvottelut (500 henkilötyövuotta) 4

Q1 avainluvut Avainluvut, IFRS Q1/ 2014 Q1/ 2013 Muutos 1-12/2013 Liikevaihto M 321,5 306,4 15,1 2 218,2 Käyttökate M -10,8-32,4 21,6-45,5 1) Liikevoitto M -17,0-38,2 21,2-90,9 1) % liikevaihdosta % -5,3-12,5-4,1 Tulos ennen veroja M -24,1-43,2 19,1-117,5 1) Tulos/osake -1,10-1,72 0,62-5,06 2) Liiketoiminnan kassavirta M -102,2-24,4-77,8 8,3 1) Sisältää kertaerät: Käräjäoikeuden päätös asfalttikartellin vahingonkorvauksista 65,6 milj. euroa sekä pääosin liikekiinteistöjen arvonalentumiskirjauksia 20,1 milj.euroa 2) Sisältää kertaerät: Käräjäoikeuden päätös asfalttikartellin vahingonkorvauksista -3,35 euroa/osake sekä pääosin liikekiinteistöjen arvonalentumiskirjauksia -1,03 euroa/osake 5

Valuuttakurssien muutokset heikensivät liikevaihtoa Konsernin liikevaihto yhteensä Q1/2014: 322 milj. euroa (306) Liikevaihto liiketoiminnoittain Q1/2014 Infrarakentaminen Talotekniikka 38 % 15 % 47 % Talonrakentaminen Liikevaihto valuutoittain Q1/2014 SEK NOK 14 % RUB 9 % DKK 5 % 2 % 70 % EUR *) Valuuttakurssimuutosten vaikutukset vertailukauteen nähden: SEK: -1,8M, NOK: -3,6 M, RUB:-3,1 M *) Sis. Suomi, Viro, Latvia, Liettua 6 30.4.2014 Osavuosikatsaus 1-3/2014

Liikevaihto pysyi samalla tasolla, tappio pieneni Liikevaihto vuosineljänneksittäin (milj. euroa) 751 717 669 639 567 521 315 306 321 Liikevaihto kasvoi 5 prosenttia Suuret infraprojektit Suomessa Leuto talvi aikaisti päällyskauden aloitusta Omaperusteinen asuntorakentaminen Venäjällä 80 60 40 20 0-20 -40-60 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Liikevoitto (milj. euroa) ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 62 13% 8% 8% 6% 4% 3% 8 1% 40 24-38 -2% -3% -3% -12-5% -16-17 -22-7% -8% -12% *) -13% Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Tappio pieneni 21 milj. euroa Infraprojektit Suomessa Vilkas toimitilarakentaminen Helsingissä ja omaperusteinen asuntorakentaminen Venäjällä Vähemmän kannattamattomia talonrakennusurakoita Tehostamistoimet *) ei sisällä kertaeriä (85,7 M ) 7

EBIT-silta Q1/2013 vs Q1/2014 Kaikki segmentit paransivat. Konserni Q1/2013 Konserni Q1/2014-38 M +9 M +7 M +2 M +2 M +2 M -17 M Skandinavia Infrarakentaminen (Suomi ja Baltian maat) Talonrakentaminen (Suomi) Talotekniikka (Suomi) Venäjä Toteutunut liikevoitto Q1/2014 (Q1/2013) + kausivaihteluista aiheutuvien kulujen leikkaaminen + tuotanto käynnissä leudon talven ansiosta -11,7 M (-20,8) + kaikki liiketoiminnot paransivat + suuria infraprojekteja Suomessa -6,3 M (-12,8) + toimitilarakentaminen Helsingissä + vähemmän kannattamatonta urakointia 6,1 M (4,1) + huolto ja ylläpito + myynnin ja asiakaspalvelun parantaminen 0,4 M (-1,4) + omaperusteinen asuntorakentami nen -1,4 M (-3,6) 8

Tilauskanta kasvoi eniten Venäjän talonrakentamisessa ja Suomen infrarakentamisessa 1 997 Muutokset Q1/2013 vs Q1/2014: 1 296 1 472 1 625 1 626 609 557 517 Infrarakentaminen: + Projektit Suomessa ja Baltian maissa + Päällystys Norjassa ja Ruotsissa 386 95 96 325 156 379 503 Q1/2010 Q1/2011 Q1/2012 Q1/2013 Q1/2014 Talonrakentaminen: + Asuntorakentaminen Venäjällä + Toimitilaurakointi Ruotsissa - Urakointi Suomessa ja Venäjällä Talonrakentaminen, Suomi Infrarakentaminen, Suomi ja Baltian maat Talotekniikka, Suomi Venäjä Skandinavia 9

Q1/2014 kassavirta selvästi negatiivinen 137 108 Muutoksia kassavirtaan aiheuttivat: 36 67-26 29 18 19 58-24 -2-30 -54 49-22 8-102 -70 Asfalttikartelliin liittyvät 60 milj. euron vahingonkorvaukset, jotka maksettiin tammikuussa 2014. Käynnissä oleva omaperusteinen asuntotuotanto sitoi pääomaa. Q1/2013 vs. Q1/2014: Suomi +224 asuntoa, Venäjä +538 asuntoa. Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Liiketoiminnan kassavirta vuosineljänneksittäin, milj. euroa Liiketoiminnan kassavirta, rullaava 12 kk, milj. euroa 11

Velkaantuneisuus kasvoi Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % 33 31 34 37 35 29 29 27 33 78 92 81 109 74 101 99 63 63 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Huom! Oma pääoma (368 M ) sisältää hybridilainoja 138 M. 12

Suurin osa korollisesta velasta on lyhytaikaista 99 306 Korollinen nettovelka, M Likvidit varat, M 31.3.2014: 33 349 90 94 276 277 105 330 89 405 179 304 81 327 52 364 Korollinen velka 416 milj. euroa, josta 47 M (11%) pitkäaikaista 369 M *) (89%) lyhytaikaista Nettorahoituskustannukset Q1/2014 7,1 milj. euroa (Q1/2013: 4,9 M, 1-12/2013: 27 M ) vuonna 2013 uusitut ja kasvaneet rahoituslimiittisopimukset valuuttasuojauskustannukset korollisen velan kasvu korkojohdannaisten arvostus Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 *) Sisältää 75 M projektilainoja, jotka eivät tule yhtiön maksettavaksi. Uudelleenrahoitettava/erääntyvä lyhytaikainen velka 294 M. Huom! Hybridilainan korkokulut vaikuttavat EPS:iin ja omaan pääomaan 13

Rahoituksen maturiteetti 294 M Lyhytaikainen velka yhteensä 185 M Syndikoitu luottolimiitti (revolving credit facility) Maturity Maturiteetti 2014 2015 2016 2017 2018 70 M Hybridilaina 70 M Hybridilaina Lisäksi yhtiöllä on käyttämätöntä pitkäaikaista velkaa 47 milj. euroa (pääasiassa TyEL-lainoja ja rahoitusleasingvelkoja), jotka erääntyvät tasaisesti vuosien 2015 2018 aikana. 14

Lähes puolet velkasalkusta on yritystodistuksia Korollinen velka yhteensä 31.3.2014 oli 416 milj. euroa (435) Projektilainat *) 86 (74) milj. euroa 21% Yritystodistukset 179 (155) milj. euroa Käyttämättömiä luottolimiittejä 31.3.2014: Luottolimiittejä 185 milj. euroa (255) Tililimiittisopimuksia 51 milj. euroa (37) Joukkovelkakirjalainat 60 (60) milj. euroa 15% 43% Rahoitusleasingvelat 55 (56) milj. euroa 13% TyEL-lainat 13 (36) milj. euroa 3% 5% Lainat rahoituslaitoksilta 22 (53) milj. euroa 15 ) Projektilainojen kokonaissummasta 86 M (tasearvo) 75 M siirtyy asunto-osakkeiden ostajille.

Asfalttikartelliin liittyvät vahingonkorvaukset Lemminkäinen kirjasi vahingonkorvauksista *) 66 milj. euroa kuluna Q4/2013 tulokseen. Yhtiö maksoi 60 milj. euroa tammikuussa 2014. 14 vahingonkorvauskannetta odottaa käsittelyn alkamista siihen asti, kunnes 39 päätöstä (annettu Q4/2013) ovat lainvoimaisia. Lemminkäinen on valittanut käräjäoikeuden päätöksestä. Yhtiöllä eri näkemys mm. vanhentumiseen ja arvonlisäveroon liittyvissä kysymyksissä. * Sisältää korkokulut ja oikeudenkäyntikulut 16

Markkinanäkymät Lemminkäisen päämarkkina-alueet ja arviot rakentamisen volyymin muutoksista keskipitkällä aikavälillä. Talonrakentaminen Infrarakentaminen Päällystys Suomi Norja Ruotsi Venäjä *) Kasvaa Vakaa Laskee Tanska Baltian maat *) korkea taloudellinen/poliittinen riski Lähde: Eurconstruct, yhtiön omat arviot 18

Suomessa markkinanäkymä heikko Talonrakentamisen aloituksen ovat vähentyneet 40 % vuodesta 2007. 60 50 40 30 20 10 0 Talonrakentamisen aloitukset m 3, milj. 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E Hallituksen päätös leikata teiden kunnossapidosta (100 M ) tarkoittaa 400 päällystystonnin vähennystä. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Päällystyksen volyymi Milj. tonnia 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013?? Kaikki rakennukset Toimitilat Asuinkerrostalot Teollisuusrakennukset Kaikki tuotanto Valtion tuotanto Lähde: Rakennusteollisuus Lähde: Infra RY Huom! Vuoden 2013 luku on alustava arvio. 19

Skandinavian infrarakentaminen pysyy vahvana Skandinavia kasvaa Suomea nopeammin Norja investoi teihin 14000 Infrarakentamisen volyymi milj. euroa 7000 Infrarakentamisen jakautuminen Norjassa Milj. euroa 12000 6000 10000 5000 8000 4000 6000 3000 4000 2000 2000 1000 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F Tanska Suomi Ruotsi Norja Tieliikenne Energiarakentaminen Raideliikenne Vesirakentaminen Lähde: Euroconstruct 20

Ukrainan kriisi lisää epävarmuutta Venäjällä 5,0 4,0 3,0 FY 2,0 Q1 1,0 0,0 6,0 5,0 4,0 FY 3,0 Q1 2,0 1,0 0,0 Asuntojen kysyntä (myynti) Pietarissa milj. m2. 1,8 2,3 2,5 3,3 3,9 3,9 0,8 1,3 4,1 4,1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Uudet asuntoaloitukset Pietarissa milj. m2 2,6 3,4 5 1,0 4,7 1,5 4,3 4,1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Tilanne ei ole vielä vaikuttanut asuntojen kysyntään Sekä myynti että aloitukset kasvoivat Q1/2014 vs Q1/2013. Asuntoaloitusten ennakoitu lasku vuosina 2014 2016 johtuu alan syklisyydestä (ei taloudellisista tai poliittisista syistä). Asuntolainojen korkojen nousu vaikuttaisi todennäköisesti asuntojen kysyntään. Heikko rupla heikentää konsernin euromääräistä liikevaihtoa ja liikevoittoa sekä nostaa suojauskustannuksia. Lähde Konsulttiyhtiö «Peterburgskaya nedvigimost», oma arvio 21

Deliver 2014 -ohjelma aloitettu suunnanmuutoksen varmistamiseksi Tavoitteet: Varmistaa vuoden 2014 tulostavoitteiden saavuttaminen Liiketoimintojen vahvistaminen Kilpailukyvyn parantaminen Riskienhallinnan kehittäminen Arviolta 30 M :n säästöt vuositasolla (10 M vuonna 2014) Rakenne DELIVER 2014 Ohjelmatoiminto Norja Venäjä Konsernin kustannusrakenne 22

Yhteenveto Q1/2014 tappiot pienemmät kuin vertailukaudella tulos silti negatiivinen. Vahva tilauskanta. Toimintaympäristön riskit kasvaneet. Huomio taseen, rahoituksen ja kassavirran parantamisessa. Deliver 2014 -ohjelman onnistuminen on välttämätöntä pysyvän suunnanmuutoksen saavuttamiseksi. 23

Ohjeistus vuodelle 2014 Lemminkäinen arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto jää hieman edellisvuoden tasosta, mutta vuoden 2014 liikevoitto paranee selvästi vuoden 2013 liikevoitosta. Tässä tapauksessa, asfalttikartelleihin liittyviä vahingonkorvauksia (65,6 milj. euroa) ja alaskirjauksia (20,1 milj. euroa) ei huomioida vuoden 2013 liikevoitossa. 24

Talonrakentaminen, Suomi Liikevaihto, milj. euroa 3,3 5 Liikevoittoprosentti,% 5,3 6 5 4 3 2 1 0 Q1/2014 Tulos parani: Vilkas toimitilarakentaminen pääkaupunkiseudulla Vähemmän kannattamatonta urakointia Tehostamistoimet Asuntomyynti sujui hyvin. Tilauskanta katsauskauden lopulla 557 M (609). Uudet tilaukset Q1:llä 95 M. -1-1,7-2,3 123,1 116,4 149,2 204,2 115,9 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114-2 -3 1-12/2013 Liikevaihto 593 milj. euroa Liikevoitto 5 milj. euroa Liikevoitto-% 0,8 26

Asuntomyynti Suomessa sujui hyvin, valmiiden myymättömien asuntojen määrä väheni 1000 800 600 400 200 0 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Myymättömät asunnot katsauskauden lopulla, kpl 151 170 149 141 148 164 187 260 194 553 696 498 453 435 600 616 557 621 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Myymättä, rakenteilla olevat Myymättä, valmistuneet Asuntoaloitukset ja myydyt asunnot katsauskauden aikana, kpl 371 304 267 302 222 220 169 208 210 219 382 123 295 286 290 310 172 258 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Q1/2014 Myytyjä asuntoja 210 (Huom! veromuutokset vilkastuttivat myyntiä vertailukaudella) 17 % myytiin sijoittajille Tonttivaranto katsauskauden lopulla oli 109 M (100) Lemminkäinen arvioi, että vuonna 2014 asuntoaloitukset laskevat edellisvuodesta (vuonna 2013: 1 058 kpl) Asuntoaloitukset Myydyt 27

Infrarakentaminen, Suomi ja Baltian maat Liikevaihto, milj. euroa Liikevoittoprosentti, % 10,5 2,7-2,5-9,2-22,7 56,3 156,2 282,6 192,2 68,6 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 Q1/2014 Liikevaihto kasvoi ja tappio oli vertailukautta pienempi Tuloskehitystä tukivat vuoden 2013 toisella vuosipuoliskolla käynnistetyt suuret infrahankkeet (Tampereen Rantaväylä, Länsimetro). Kausivaihtelusta aiheutuvat kustannukset pienentyneet Panoskustannukset kohtuullisella tasolla. Tilauskanta katsauskauden lopulla 517 M (386). Uudet tilaukset Q1:llä 78 M. 1-12/2013 Liikevaihto 687 M Liikevoitto 16 M Liikevoitto-% 2,4 28

Talotekniikka, Suomi Liikevaihto, milj. euroa Liikevoittoprosentti,% 1,5 0,8 2 1 0 Q1/2014 Tehostamistoimet parantaneet kannattavuutta: Henkilöstövähennykset, toimipisteiden sulkemiset/yhdistämiset sekä organisaatiorakenteiden selkeyttäminen -0,9-1,3-1 Huomiota on kiinnitetty erityisesti myynnin tehokkuuden ja asiakaspalvelun parantamiseen. -2 Tilauskanta katsauskauden lopulla 95 M (96). Uudet tilaukset Q1:llä 43 M. -3,2-3 43,9 54,5 54,6 68,9 49,7 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114-4 1-12/2013 Liikevaihto 222 M Liikevoitto -1,6 M Liikevoitto-% -0,7 29

Venäjä Liikevaihto, milj. euroa Liikevoittoprosentti, % 8,6 1,2-6,6-8,8-18,8 19,2 40,1 64,3 40,9 16,0 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 10 5 0-5 -10-15 -20-25 Q1/2014 Valuuttakurssivaikutus liikevaihtoon -3,1 M vertailukauteen nähden. Omaperusteinen asuntotuotanto paransi kannattavuutta. 99 myytyä asuntoa, muutamia toimitiloja ja pysäköintipaikkoja. Asuntojen keskimääräinen myyntihinta noin 2 700 /m2. Infrarakentaminen vertailukautta vilkkaampaa. Tilauskanta katsauskauden lopulla 325M (156). Uudet tilaukset Q1:llä 33 M. 1-12/2013 Liikevaihto 165 M Liikevoitto -0,3 M Liikevoitto-% -0,2 30

Pietarissa asuntomyynti sujunut suunnitelmien mukaan 1200 1000 800 600 400 200 0 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Myymättömät asunnot katsauskauden lopussa, kpl 17 16 134 89 17 349 1106 1016 812 758 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Myymättä, rakenteilla olevat Myymättömat, valmistuneet Asuntoaloitukset ja myydyt asunnot katsauskauden aikana, kpl 91 74 99 0 757 0 0 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Q1/2014 99 myytyä asuntoa Keskimääräinen myyntihinta 2 700 /m2. Kolmasosa Lemminkäisen asiakkaista rahoittaa oston asuntolainalla. Vaihtoehtoja kuluttajamyynnille selvitetään aktiivisesti. Markkinatilanne Pietarissa (Q1/2013 vs. Q1/2014): Asuntojen hinnat nousseet 3,4 % (uudet asunnot) Asuntoaloitukset +40 % Myynti +64 % Asuntoaloitukset Myydyt 31

Skandinavia Liikevaihto, milj. euroa Liikevoittoprosentti, % -29,1-3,8 71,4 164,2 219,3 157 81,5 8,6-13,5 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 1-12/2013 Liikevaihto 612 M Liikevoitto -29 M Liikevoitto-% -4,8-14,4 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 Q1/2014 Valuuttakurssivaikutus liikevaihtoon -5,5 milj. euroa vertailukauteen nähden. Vertailukautta pienempi tappio Kausivaihteluista aiheutuneet kustannukset selvästi pienemmät. Päällystyskausi alkoi aikaisemmin Tanskassa ja Etelä-Norjassa. Hyvä tilauskanta päällystyksessä etenkin Norjassa ja Ruotsissa. Ruotsissa käynnissä vähemmän infraprojekteja. Talonrakentaminen sujuu hyvin. Tilauskanta katsauskauden lopulla 503 M (379). Uudet tilaukset Q1:llä 197 M. 32

30.4.2014 Osavuosikatsaus 33 1-3/2014 www.lemminkainen.com