Tilinpäätöstiedote 2013: Kertaerät ja kansainvälisten toimintojen haasteet painoivat tuloksen tappiolle.

Transkriptio

1 Tilinpäätöstiedote 2013: Kertaerät ja kansainvälisten toimintojen haasteet painoivat tuloksen tappiolle.

2 Sisältö Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus Strategia Toimialakatsaukset Tilinpäätöstiedote 2013

3 Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus Strategia Toimialakatsaukset

4 Toimintaympäristö vuonna 2013: Kasvukeskuksissa vilkasta, suurin potentiaali edelleen Skandinaviassa ja Venäjällä Suomi Skandinavia Venäjä ja Baltia Rakentamisen kysyntä keskittyy vahvasti kasvukeskuksiin Asuntomyynti kehittyi hyvin, sijoittajamyynti kasvoi Erikoisinfrarakentamisen kysyntä hyvällä tasolla Vahva infrarakentamisen markkina Ruotsissa ja Norjassa Uudet toimijat kiristivät hintakilpailua markkinoilla Pitkittynyt talvi aiheutti poikkeuksellisia viivästymisiä kauden aloitukseen Pietarissa comfort-class - asuntojen kysyntä edelleen korkealla Useita valtaväylien rakennus- ja korjaustöitä Venäjällä ja Baltiassa 4

5 Vuosi 2013 Heikko operatiivinen tuloskehitys Useita kertaeriä Hyvä tilauskanta Asuntorakentaminen vauhtiin Venäjällä 30 milj. euron tehostamisohjelma vuoden toisella puoliskolla Uusi strategia vuosille

6 Tappioita kertaeristä ja kansainvälisistä toiminnoista Avainluvut Q4/ 2013 Q4/ 2012 Muutos 1-12/ / 2012 Muutos Liikevaihto M 639,5 668,6-29, , ,6-49,4 Liikevoitto ilman kertaeriä M -16,3 24,0-40,3-5,2 50,4-55,6 %:a liikevaihdosta % -2,5 3,6-0,2 2,2 Liikevoitto M -102,0 1) 24,0-126,0-90,9 1) 50,4-141,3 Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista M -85,8 1) 9,1-94,9-93,5 1) 20,4-113,9 Tulos/osake jatkuvista toiminnoista -4,45 2) 0,26-4,71-5,06 2) 0,83-5,89 Tulos/osake -4,45 2) 0,28-4,73-5,06 2) 2,04-7,10 Operatiivinen kassavirta M -22,0 19,0-41,0 8,3 57,8-49,5 1) Sisältää kertaerät: Käräjäoikeuden päätös asfalttikartellin vahingonkorvauksista 65,6 milj. euroa sekä pääosin liikekiinteistöjen arvonalentumiskirjauksia 20,1 milj. euroa 2) Sisältää kertaerät: Käräjäoikeuden päätös asfalttikartellin vahingonkorvauksista -3,35 euroa/osake sekä pääosin liikekiinteistöjen arvonalentumiskirjauksia -1,03 euroa/osake 6

7 Vuoden 2013 tulos negatiivinen Milj. euroa % ,7 5, ,9 4,0 3, ,6 2,0 2,2 2, , Liikevaihto, milj. euroa Liikevoitto-% -0,2 0,0-1, ei sisällä asfalttikartellin seuraamusmaksua 54 milj. euroa 2013 ei sisällä asfalttikartellin vahingonkorvauksia 66 milj. Euroa eikä pääosin liikekiinteistöihin kohdistuvia alaskirjauksia 20 milj. euroa 7

8 Viimeisen neljänneksen ja koko vuoden liikevoitto heikkeni vertailukaudesta Q4/2012 Q4/2013: -126 mil. 24 M -102 M Projektien kateheikennykset, tappiot Norjasta vähemmän valmistuneita asuntoja Kuluja tehostamistoimenpiteistä 5-10M Alaskirjaukset 20M / /2013: -141 milj. 50 M -91 M Viivästynyt kauden aloitus, projektien kateheikennykset, tappiot Norjasta Kuluja tehostamistoimista ja televerkkoliiketoiminnasta, 16M Alaskirjaukset 20M Asfalttikartellin vahingonkorvauskulut 66 M Asfalttikartellin vahingonkorvauskulut 66 M Q4/2012 Q4/ / /2013 8

9 Kansainvälisen toiminnan osuus liikevaihdosta 41 % Liikevaihto liiketoiminnoittain 2013 (2012) Liikevaihto maittain 2013 Talotekniikka 11% (12%) Talonrakentaminen Infrarakentaminen 54% (53%) 35% (35%) 12% ( 257M) 4% ( 84M) 12% ( 263M) 58% ( 1,289M) 6% ( 145M) 7% ( 164M) 1% ( 16M) muut maat Tilinpäätöstiedote 2013

10 Toimialat 2013 Kansainväliset toiminnot Talonrakentaminen Infrarakentaminen Talotekniikka - Viivästynyt päällystyskausi kaikissa toimintamaissa - Norjan toiminta kannattamatonta - Katteet heikkenivät suurissa projekteissa SVE, NOR, RUS - 10 M kertaeriä (sis. alaskirjauksia 3 M) - Asuntotuotanto RUS pääsi vauhtiin - Infrarak. Baltiassa ja talonrak. SVE kehittyivät myönteisesti EBIT (M ) Asuntomyynti kehittyi hyvin, valmiiden myymättömien asuntojen määrä laski viime vuodesta, vertailuvuotta vähemmän valmistuneita asuntoja - Urakoinnin katetaso edelleen alhainen - Liikekiinteistöihin kohdistuvia arvonalentumiskirjauksia 14 milj. euroa - Vilkas Q3 kompensoi kauden viivästymistä - Erikoisinfrarakentamisen projektit etenivät hyvin - Kiviaineksen ja pohjarakentamisen volyymi laski - Yksittäisiä tappiollisia projekteja viimeisellä vuosineljänneksellä - Alaskirjauksia kiviainesvarannoista 3 milj. euroa - Kannattavuus parani hieman vuoden loppua kohden - Tulosta ja liiketoiminnan volyymia rasittivat projektien aloitusten viivästymiset erityisesti urakoinnissa - Markkinatilanne heikko talonrakentamisen hiipumisen takia - Huollon ja ylläpidon kysyntä säilyi hyvänä EBIT (M ) EBIT (M ) EBIT (M ) Tehostamistoimiin liittyvillä kustannuksilla oli vaikutuksia kaikkien toimialojen tuloksiin

11 Tilauskanta kasvoi eniten Venäjän talonrakentamisessa ja Suomen infrarakentamisessa Kansainväliset toiminnot Talonrakentaminen Infrarakentaminen M Talotekniikka M M Uusia tilauksia Q4:lla 391 milj. euroa Kansainvälisten toimintojen osuus 40 % Kasvua Venäjän talonrakentamisessa ja Suomen infrarakentamisessa

13 1-12/2013 kassavirta positiivinen tappiollisesta tuloksesta huolimatta Liiketoiminnan rahavirta vuosineljänneksittäin, milj. euroa Liiketoiminnan rahavirta, rullaava 12 kk, milj. euroa Q4 kassavirta laski 41 milj. euroa (Q4/13 vs. Q4/12) /2013 kassavirta laski 50 milj. euroa (1-12/2013 vs. 1-12/2012) Muutokset johtuvat: Selvästi tappiollisesta tuloksesta Käyttöpääoman tehostamisesta Q111 Q211 Q311 Q411 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 13

14 Selvästi tappiollinen tulos heikensi sijoitetun pääoman tuottoa ,6 6,4 Sijoitettu pääoma, milj. euroa Sijoitetun pääoman tuotto, (rullaava 12 kk), % 10,8 10,8 9,2 9,5 8,4 9,0 7,8 5,7 5,8 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 Sijoitetun pääoman strateginen tuottotavoite 18 % vaatii nykyrakenteella noin 5 %:n liikevoittomarginaalin Sijoitetun pääoman tehostamiseen tähtääviä toimenpiteitä: Pääoman kierron tehostaminen Käyttöpääoman tehostaminen , Q111 Q211 Q311 Q411 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413-10,0-15,0 14

15 Omavaraisuusaste (%) ja nettovelkaantumisaste (%) Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % Omavaraisuusaste, % (neljän kvartaalin k.a) Nettovelkaantumisaste, % (neljän kvartaalin k.a)

16 Korollinen velka ja likvidit varat kasvoivat edellisvuodesta Korollinen nettovelka, milj. euroa Milj. euroa Likvidit varat, milj. euroa % vs : Korollinen velka + 36 milj. Likvidit varat - 13 milj. Korollinen nettovelka + 50 milj. Korollinen velka 408 milj. euroa 61 milj. (15%) pitkäaikaista 346 milj. (85%) lyhytaikaista Nettorahoituskulut vuonna 2013: 27 milj. euroa (21 milj. euroa) uusitut ja kasvaneet rahoituslimiittisopimukset kasvaneet valuuttasuojauskustannukset korollisen velan kasvu Huom! Karttelioikeudenkäynteihin liittyvät vahingonkorvaukset eivät sisälly korolliseen velkaan 16

17 Lainasalkun jakauma Joukkovelkakirjalainat 60 (60) milj. Projektilainat 73 (67) milj. Rahoitusleasingvelat 58 (58) milj. 15% 18% 14% 5% Työeläkeyhtiölainat 22 (44) milj. 37% 10% Yritystodistukset 150 (87) milj. Lainat rahoituslaitoksilta 41 (55) milj. Vuosi 2013 Yritystodistusten osuus kasvoi lainasalkussa Yritystodistusten keskimääräinen duraatio oli 3,4 kk ja keskimääräinen korkokanta 1,06 % Keskimääräinen rahoituskustannus oli 2,9 % (3,1) 17

18 Rahoituksen maturiteetti 60 milj. euroa JVK 185 milj. euroa Syndikoitu luottolimiitti (revolving credit facility) Lisäksi yhtiöllä on käyttämättömiä tililimiittejä (maturiteetti 1-12 kk) yhteensä 44 milj. euroa (54). Maturiteetti milj. euroa TyEL-lainoja Vuoden viimeisellä neljänneksellä Lemminkäinen irtisanoi maaliskuussa 2013 sovitun 70 milj. euron syndikoidun kaksivuotisen luottolimiitin tarpeettomana. 70 milj. euroa Hybridilaina 18

19 Hallitus esittää, ettei tilivuodelta 2013 jaeta osinkoa ,3 2,57 2,2 1,00 0,60 4,29 3,87 38,9 38,8 42,0 1,80 1,50 3,04 29,6 0,0 0,90 0,50 0,50 0,60 0,00 0,02 0,00-1,54 yli ,0 28,3 26,9 1,77 2, Tulos/osake Osinko/osake Osinko/tulos, % 0,0-5,06 150,0 100,0 50,0 0,0-50,0-100,0-150,0-200,0-250,0 19

20 Asfalttikartelliin liittyvät vahingonkorvaukset Lemminkäinen kirjasi 66 milj. euron kulut vahingonkorvauksista* Q4/ milj. euroa, Lemminkäisen osuus 10 milj. euroa, Lemminkäisen osuus niistä yhteisvastuullisesti määrätyistä korvauksista, joita muut vastaajat eivät kykene suorittamaan 6 milj. euroa, käsittelyä odottaviin kanteisiin liittyviä varauksia Vahingonkorvaukset korkoineen ja oikeudenkäyntikuluineen ovat verovähennyskelpoisia Lemminkäinen on maksanut 60 milj. euroa Mahdollisten valitusten määräaika päättyy vahingonkorvauskannetta odottaa käsittelyn alkamista siihen asti, kunnes 39 päätöstä ovat lainvoimaisia. * Sisältää korkokulut ja oikeudenkäyntikulut 20

22 Markkinanäkymät Lemminkäisen liiketoiminta-alueilla Mahdollisuuksia Skandinavian liikenne ja energiateollisuuden infrarakentaminen Rakentaminen Venäjällä Uudet ratkaisut kaupunkien infrastruktruurin kehittämisessä Näkymä neutraali Talonrakentaminen ja liikennerakentaminen Suomessa valituissa kasvukeskuksissa Infrarakentaminen Baltian maissa Haasteita Rakentaminen Suomessa kasvukeskusten ulkopuolella 22

23 Lyhyen aikavälin prioriteetit: Kehittämällä toiminnan tehokkuutta parannamme kannattavuutta ja vahvistamme omavaraisuusastetta. Asuntomyynnin varmistaminen ja vauhdittaminen Suomessa ja Venäjällä. Kansainvälisten toimintojen tehostamisen jatkaminen. Projektihallinnan parantaminen kaikissa toiminnoissa. Parempi kannattavuus ja vahvempi omavaraisuusaste 23

24 Vuodesta 2014 Lemminkäisen liiketoiminta on organisoitu viiteen segmenttiin 2013 Liikevaihto segmenteittäin, vanha segmenttijako 2013 Liikevaihto segmenteittäin, uusi segmenttijako Kansainväliset toiminnot 41 % 26 % Talonrakentaminen Skandinavia 26 % 26 % Suomi, talonrakentaminen Talotekniikka 10 % 23 % Infrarakentaminen Venäjä 7 % Suomi, talotekniikka 10 % 31 % Suomi ja Baltian maat, infrarakentaminen 24 * Viralliset pro-forma luvut julkaistaan vuoden 2014 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana

25 Ohjeistus vuodelle 2014 Lemminkäinen arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto jää hieman edellisvuoden tasosta, mutta vuoden 2014 liikevoitto paranee selvästi vuoden 2013 liikevoitosta. Tässä ohjeistuksessa vuoden 2013 liikevoitossa ei huomioida vahingonkorvausoikeudenkäynteihin liittyviä kuluja (65.6 milj. euroa) eikä alaskirjauksia (20.1 milj. euroa). 25

27 Strategiakausi Taloudellinen tavoite Tavoitetaso Toteutunut 2013 Toteutunut 2012 Toteutunut 2011 Toteutunut 2010 Liikevaihdon kasvu keskimäärin 10 % -2 % 4 % 19 % -7 % Sijoitetun pääoman tuotto 18 % -9 % 11 % 11 % 7 % Omavaraisuusaste yli 35 % 27 % 37 % 31 % 35 % Osingonmaksu 40 % nettotuloksesta 0 % 1) 27 % 28 % yli 100 1) Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle Tilinpäätöstiedote 2013

28 Strategiakausi Infrarakentaminen Pohjoismaissa Yksi johtavista vaativien infraratkaisujen tarjoajista Kasvua myös yritysostoin Rakentaminen Venäjällä Omaperusteinen asuntorakentaminen valituissa kasvukeskuksissa Infrarakentamisen laajentaminen Operatiivisen toiminnan ja pääoman käytön tehokkuuden parantaminen Talotekniikan strategisia vaihtoehtoja tutkitaan 28

29 Taloudelliset tavoitteet Sijoitetun pääoman tuotto 18 % Omavaraisuusaste 35% Osingonjakopolitiikka: Vähintään 40 % tilikauden tuloksesta 29

31 Kansainväliset toiminnot Liikevaihto, milj. euroa Liikevoitto, % 9,0 9,1 1,0-0,2-2,0 Q4/2013 Alaskirjauksia Norjan toimintoihin liittyen 2,7 milj. euroa Tulosta rasittivat projektien kateheikennykset Norjassa, Ruotsissa ja Venäjällä Venäjällä valmistui 222 asuntoa, 963 asuntoa myynnissä tilikauden lopussa Tilauskanta 730 milj. euroa (575). Eniten kasvua Ruotsin ja Venäjän talonrakentamisesta -9,2-15,0 Liikevaihdon jakautuminen 2013 Muut -27, Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q /2013 (1-12/2012) Liikevaihto 931 M (903) Liikevoitto -22 M (15) Liikevoitto-% -2,4 % (1,7) Talo, Venäjä Talo, Ruotsi Infra, Baltia ja Venäjä 12 % 10 % 4 % 22 % 52 % Infra, Skandinavia 31

32 Talonrakentaminen Q4/2013 Liikevaihto, milj. euroa Liikevoitto, % 6,0 5,0 3,3 Liikekiinteistöihin kohdistuvia arvonalentumiskirjauksia 14,1 milj. euroa Omaperusteissa asuntorakentamisessa valmistuneiden asuntojen määrä laski 650:sta 490:een. Tulosta heikensivät kannattamattomat urakointiprojektit. Yhtiö on suunnitelmallisesti vähentänyt urakointia. Tilauskanta vuoden lopussa 544 milj. euroa (527) -0,5 1,4 0,1 Liikevaihdon jakautuminen ,7-2,3 Urakointi 41 % 40 % Asuntorakentaminen Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q /2013 (1-12/2012) Liikevaihto 593 M (682) Liikevoitto 5 M (17) Liikevoitto-% 0,8 % (2,5) 19 % Toimitilarakentaminen 32

33 Asuntoja valmistui vähemmän kuin viime vuonna. asuntoa Lemminkäisen omaperusteinen asuntorakentaminen Suomessa asuntoa Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Myydyt, rakenteilla olevat Myymättömät, rakenteilla olevat Myymättömät, valmiit Valmiit 0 33

34 Vuonna 2013: (1 013) myytyä asuntoa ja (1 019) asuntoaloitusta asuntoa 600 Lemminkäisen asuntorakentaminen Suomessa asuntoa Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 0 Asuntoaloitukset Asuntoaloitukset, urakointi Myydyt 34

35 Infrarakentaminen -7,2 Liikevaihto, milj. euroa Liikevoitto, % 10,3 7,2 4,8 3,3 2,7-4,1 Q4/2013 Alaskirjauksia kiviainesvarannoista 3 milj. euroa Tulosta rasittivat yksittäisten projektien heikentyneet katteet maa- ja kalliorakentamisessa Tilauskanta vuoden lopussa 459 milj. euroa (235). Kasvua erikoisurakoinnista. Liikevaihdon jakautuminen 2013 Pohjarakentaminen -22,2 Kalliorakentaminen 10 % 13 % 45 % Päällystys Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q /2013 (1-12/2012) Liikevaihto 533 M (537) Liikevoitto 9 M (22) Liikevoitto-% 1,6 % (4,2) Maarakennus 18 % 14 % Kiviainestoiminta 35

36 Talotekniikka 1,5 Liikevaihto, milj. euroa Liikevoitto, % 2,8 2,3 1,5-0,2 Q4/2013 Kannattavuuden parantamiseksi tähtäävät tehostamistoimenpiteet alkoivat näkyä toimialan tuloksessa Urakoinnin katekanta edelleen alhainen, huolto ja ylläpito kehittyivät paremmin Uudet tilaukset vähenivät selvästi Q4/2012 verrattuna Tilauskanta vuoden lopussa 88 milj. euroa (108) Liikevaihdon jakautuminen ,2-0,9-1, Urakointi 70 % 30 % Huolto ja ylläpito Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q /2013 (1-12/2012) Liikevaihto 222 M (230) Liikevoitto -1,6 M (3,8) Liikevoitto-% -0,7 %(1,7) 36

37 Tilinpäätöstiedote 2013