Metsä Board Puolivuosikatsaus 1-6/2016

Transkriptio

1 Metsä Board Puolivuosikatsaus 1-6/216

2 Taloudellinen kehitys vuoden 216 toisella neljänneksellä Vakaa markkinatilanne Kartonkien tuotanto- ja toimitusvolyymit kasvoivat Kannattavuus samalla tasolla ensimmäiseen neljännekseen verrattuna Negatiivinen liiketoiminnan rahavirta johtui käyttöpääoman muutoksista Vahva tase Syndikoidun luottosopimuksen jatko 2

3 Sellutoimitukset laskivat liikevaihtoa, liiketulos säilyi samalla tasolla Liikevaihto, Milj. euroa Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä, Milj. euroa ja % liikevaihdosta % % Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/ Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 H1/215: 1 48 M H1/216: 859 M H1/215: 9 M H1/216: 71 M 3

4 Kannattavuuden kehitys Sijoitetun pääoman tuotto %, ilman kertaluonteisia eriä Liiketulos-%, ilman kertaluonteisia eriä Tavoite yli 12% alkaen vuodesta ,4 9,1 11,3 11,6 8,3 8, ,2 6,8 9, 9, 8, 8, Q2/15 Q1/16 Q2/ Q2/15 Q1/16 Q2/16 4

5 Milj. euroa Vuoden toisen neljänneksen liiketulokseen vaikutti edelleen uuden kartonkikoneen käyttöönotto EBIT-silta Q1/16 vs. Q2/16 ilman kertaluonteisia eriä Paperboard-segmentti Taivekartongin alhaisempi keskihinta Husumin sisäänajolaaduista johtuen Soodakattilan vuoto Husumissa Useita suunniteltuja huoltoseisokkeja Valuuttakurssien negatiivinen vaikutus 1 Q1/216 Paperboard Non-core operations Other operations Q2/216 Other operations Valuuttasuojausten ja muiden yksittäisten erien positiivinen vaikutus 5

6 1 tonnia Kasvavat kartonkitoimitukset Keskimääräinen vuosittainen kasvu on ollut 9% Taivekartonki Ensikuitulaineri Kartonkien toimitukset kasvoivat Q2/216: +8% vs. Q1/ % vs. Q2/215 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Huom! Ei sisällä tapettitoimituksia 6

7 Keskittyminen taivekartonkiin ja ensikuitulaineriin Paperituotanto Husumissa loppui heinäkuussa Jäljellä oleva varasto myydään toisen vuosipuoliskon aikana Kartonkikone BM2 Husumissa tuottaa ainoastaan ensikuitulaineria Metsä Board suunnittelee Kyron tapetin pohjapaperikone PK3:n sulkemista Yhteistoimintaneuvottelut ja sopeuttamistoimet koko Kyron tehtaan kilpailukyvyn parantamiseksi Vuonna 215 Kyron paperiliiketoiminnan liikevaihto oli noin 5 milj. euroa ja liiketulos -5 milj. euroa 7

8 Kartonkikoneen käynnistysvaihe Husumissa etenee 8 Toisen neljänneksen tuotantomäärät edelleen alhaiset Pullonkauloja viimeistelyvaiheessa Soodakattilan vuoto Taivekartongin myyntitavoite vuodelle 216 on tarkennettu 15 tonniin Täysi tuotantokapasiteetti (4 tonnia) arvioidaan saavutettavan vuoden 216 loppuun mennessä Tehostamisohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Alkuperäinen vuosittainen 5 milj. euron tulosparannustavoite edelleen voimassa (täysi vaikutus vuodesta 218)

9 Husumin taivekartonkikoneen toimintavarmuus on parantunut Husumin sellutehtaan soodakattilan vuoto Rajujen ukkosmyrskyjen aiheuttamat tuotantokatkokset Helmikuu Maaliskuu Huhtikuu Toukokuu Kesäkuu Heinäkuu Päivittäinen nettotuotanto (pakattu) 7 päivän juokseva keskituotanto

10 Valuutta ja herkkyydet Valuuttamuusten kokonaisvaikutus suojausten jälkeen (Q2 vs.q1) oli hieman negatiivinen Britannian äänestystulos BREXITistä ei vaikuttanut kannattavuuteen Päävaluuttojen suojausaste on tällä hetkellä noin 5 kuukautta Altistumiset valuutoittain Vuotuinen valuuttapositio 1,1 miljardia euroa 29 % 5 % 4 % USD 62 % SEK GBP Valuuttaherkkyyksien vaikutus konsernin liiketulokseen ennen suojauksia 1 % valuutan vahvistuminen euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin vuotuiseen liikevoittoon: Valuutta USD, $ GBP, Seuraavat 12 kuukautta: +6 miljoonaa euroa +5 miljoonaa euroa Muut valuutat SEK, Ruotsin kruunu -3 miljoonaa euroa 1

11 Käyttöpääoman kasvu ja investoinnit vaikuttivat yhä negatiivisesti kassavirtoihin Milj. euroa Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16-73 Liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan kassavirta, liukuva 12 kk Vapaa kassavirta neljänneksettäin Vapaa kassavirta, liukuva 12 kk 11

12 Useat erät vuoden toisella neljänneksellä heikensivät likviditeettiä ja kasvattivat nettovelkaa Nettovelkaantumisaste, % 7% 51% 39% 42% 32% 54%,8,7,6,5,4,3, ,9 Nettovelka, milj. euroa Nettovelka/ käyttökate 1,8 1, , , /15 3/16 6/16, /15 3/16 6/16 Nettovelka, milj. euroa Nettovelka, milj. euroa Nettovelkaantumisaste-% Nettovelka/ käyttökate (liukuva 12 kk) 12

13 Investoinnit Milj. euroa H1/216 bruttoinvestoinnit olivat 13 milj. euroa ja poistot 48 milj. euroa Kunnossapitoinvestoinnit vuosittain 4 6 milj. euroa Pääasialliset kasvuinvestoinnit 216: Husumin investointiohjelma: 4 milj. euroa (yht. 17 milj. euroa) Ekstruusiopäällystyslinja: 23 milj. euroa (yht. 38 milj.euroa) Metsä Fibren biotuotetehdas 1) : 25 milj. euroa* E Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Kasvuinvestoinnit Poistot 1) Investointi omaan pääomaan tehtiin Q2/216 13

14 Näkymät Q3/216 Ensikuitukartonkien vahvan kysynnän odotetaan jatkuvan sekä Euroopassa että Amerikoissa Euroopassa taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin markkinahintojen odotetaan kasvavan hieman Metsä Board korottaa hintoja lainerissa ja taivekartongissa Metsä Boardin kartonkien kokonaistoimitusvolyymien odotetaan kasvavan Q2/216 verrattuna Q3/216 kannattavuuteen vaikuttavat Husumin taivekartongin sisäänajolaadut, odottamattomat tuotantokatkokset ja viivästyneet asiakashyväksynnät Q2 tuotannon pullonkauloista johtuen 14

15 Tulosohjeistus Q3/216 Metsä Boardin liiketuloksen ilman kertaluonteisiä eriä arvioidaan vuoden kolmannella neljänneksellä olevan jokseenkin samalla tasolla kuin vuoden toisella neljänneksellä. 15

16 Yhteenveto Toisen vuosineljänneksen tulos oli odotusten mukainen Husumin uuden taivekartonkikoneen tuotantomäärät kasvavat, mutta sisäänajolaadut vaikuttavat edelleen yhtiön tuloskehitykseen Kartonkien kokonaistoimitukset kasvavat Paperintuotanto Husumissa päättyi heinäkuussa Metsä Board suunnittelee tappiollisen tapetin pohjapaperin valmistuksen lopettamista Kyron tehtaalla Pitkän aikavälin tavoitteet pysyvät ennallaan 16

17 Liitteet

18 Tunnuslukuja Q2/16 Q1/16 Muutos Q2/16 vs. Q1/16 H1/16 H1/15 Liikevaihto M EBITDA, ilman kertaeriä M % liikevaihdosta % Liiketulos, ilman kertaeriä M % liikevaihdosta % Tulos ennen veroja, ilman kertaeriä Muutos H1/16 vs. H1/15 M Tulos per osake, ilman kertaeriä,7,7,14,19 ROCE, ilman kertaeriä % Bruttoinvestoinnit M Operatiivinen kassavirta M

19 Paperboard-segmentti Liikevaihto, milj. euroa Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Q2/216 oli 36 milj. euroa (Q1/16: 42 milj. euroa) 4 3 Taivekartongin sisäänajolaatujen alhainen hinta, pullonkaulat ja tuotannolliset haasteet Husumissa, useat suunnitellut huoltoseisokit, valuuttakurssien negatiivinen vaikutus Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä H1/216 oli 78 milj. euroa (H1/15: 12 milj. euroa) 2 1 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Liiketulos, milj. euroa ilman kertaluonteisia eriä Husumin taivekartonkikoneen käynnistysvaihe, taivekartongin sisäänajolaatujen alhainen hinta, sellun hinnanvaihtelut, uudelleen allokoidut kiinteät kustannukset Non core segmentistä ja kasvaneet poistot % 15% 16% % 51 11% 9% % 13% 1% 7% Liiketulos 4% Liiketulos, 1% Liiketulos-% Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16-2% 19

20 Non-core operations -segmentti Liikevaihto, milj. euroa 2 Paperien toimitusmäärät Q2:lla laskivat 11 tonniin Päällystämättömän paperirullien tuotanto loppui heinäkuussa Jäljellä oleva varasto myydään toisen vuosipuoliskon aikana Kolmannesta vuosineljänneksestä lähtien Non-core operations -segmentti lopetetaan Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Liiketulos, milj. euroa ilman kertaluonteisia eriä -3,2-3,4-2% -3% -1,3-8,4 1%,2-2% 1% -1 -,7 Q1/1 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 4% 2% % Liiketulos, M -2% -4% Liiketulos, M -6% Liiketulos-% -8% -1% -12% -14% -16% -18%

21 Other operations Other operations sisältää eriä, joita ei allokoida liiketoimintasegmenteille, kuten konsernikulut ja valuuttasuojaukset Q2/216 valuuttasuojauksilla sekä muilla yksittäisillä erillä oli positiivinen vaikutus segmentin tulokseen 5-5 Liiketulos, milj. euroa ilman kertaluonteisiä eriä Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 21

22 Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluonteisia eriä % 14% 14% 13% 13% 13% 12% 12% 12% 11% Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 EBITDA, milj. euroa EBITDA, % 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 22

23 Tasaisesti laskevat nettorahoituskulut Milj. euroa 6 5,2 4 4,6 4,2 2 3,8 3, H1/16 % 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, Nettorahoituskulut Q2 olivat -9 milj. euroa (Q1/16: -5 milj. euroa). Nettovoitot ja -tappiot valuuttakurssimuutoksista olivat yhteenä -2 milj. euroa (2 milj. euroa) Nettorahoituskulut, milj. euroa Keskimääräinen korko katsauskauden lopussa, % 23

24 Velkarakenne ja likviditeetti 3. kesäkuuta 216 Velkarakenne, yhteensä 72 milj. euroa Joukkovelkakirjal ainat Likviditeetti, yhteensä 322 milj. euroa Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Likvidit varat ja sijoitukset Luottolimiitti Rahoitusleasing ja muut lainat Muut lyhytaikaiset lainat 1 Nostamattomat eläkelainat Korollisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika oli 2,7 vuotta. 24

25 Metsä Boardin luottoluokitus BB+ Ba1 BB Ba2 BB- Ba3 Standard & Poor s Moody s Positiivinen Vakaa B+ B1 B B2 B- B3 CCC+ Caa1 CCC Caa Q1/216 25

26 Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 29 Q2/216 EUR/ tonni Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd 26

27 Sellun hinta (PIX) 21 Q2/216 EUR Softwood, USD Hardwood, USD Softwood, EUR Hardwood, EUR '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 USD Lähde: Foex Indexes Ltd 27

28 Markkina-arvo ja omistusjakauma Markkina-arvo ja ulkomaalaisomistus (* 3. kesäkuuta 216 Omistusjakauma 3. kesäkuuta 216 Milj. euroa /216 Markkina-arvo, milj. euroa % 17 % Metsäliitto Osuuskunta 23 % 42 % Institutionaaliset sijoittajat Kotitaloudet Ulkomaat (** Ulkomaalaisomistus, % *Metsä Board kuuluu markkina-arvoltaan Large Cap segmenttiin ja on osa OMX H25 indeksiä 28 **Metsäliitolla on 62% osakkeiden äänivallasta

29