Metsä Board Oyj. Tulos 2018 Esitysmateriaali

Transkriptio

1 Metsä Board Oyj Tulos 2018 Esitysmateriaali

2 Q lyhyesti (vs. Q3 2018) Kartonkien toimitusmäärät laskivat kausiluonteisuudesta johtuen Taivekartongin ja valkoisen kraftlainerin keskihinnat nousivat hieman Lisääntynyt epävarmuus sellumarkkinoilla heikensi sellun hintoja ja laski toimitusmääriä erityisesti Kiinassa Laiterikko Husumin tehtaalla vaikutti myös kartonkituotantoon Uusi paalauslinja otettiin käyttöön Kaskisen BCTMPtehtaalla 2

3 Milj. euroa Milj. euroa Heikentynyt sellumarkkina vaikutti negatiivisesti Q4 tulokseen Liikevaihto Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta ,2 % 9,2 % 10,5 % 12,1 % 14,0 % 11,4 % 13,4 % 13,1 % 16% 12% % Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 4% 0% 1 12/2017: milj. euroa 1 12/2018: milj. euroa 1 12/2017: 194 milj. euroa (10,5 % liikevaihdosta) 1 12/2018: 252 milj. euroa (13,0 % liikevaihdosta) 3

4 1 000 tonnia Kausiluonteisuus vaikutti Q4 kartonkien toimitusmääriin 500 Valkoinen kraftlaineri (WKL) Taivekartonki (FBB) Q Q Q Q Q Q Q Q /2017: FBB: tonnia WKL: tonnia Yhteensä: tonnia 2018 vs : FBB: +6 % WKL: -7 % Yhteensä: +1.5 % 1 12/2018: FBB: tonnia WKL: tonnia Total: tonnia

5 Kartonkien hinnat ovat kehittyneet suotuisasti Euroopassa Euroa/tonni Taivekartonki Valkoinen kraftlaineri Lähteet: Fastmarkets RISI & Fastmarkets FOEX

6 Vahva sellumarkkina tuki kannattavuuttamme vuonna 2018 Metsä Fibren korkeammat tuotanto- ja toimitusmäärät tukivat Metsä Boardin tulosta vuonna 2018 Pitkällä aikavälillä sellun kysyntää tukevat Rajoitettu määrä uutta kapasiteettia tulevina vuosina Kierrätyspaperin tuontirajoitukset Kiinassa Vuonna 2019 Metsä Boardin kokonaissellupositio on noin tonnia ylijäämäinen Sellun hintakehitys (PIX) Euroopassa USD Pitkäkuituinen sellu Lyhytkuituinen sellu USD Lähde: FOEX Indexes Ltd 6

7 Investointimme vuonna 2018 olivat 70 miljoonaa euroa Uusi paalauslinja Kaskisten tehtaalla nosti vuotuista BCTMP kapasiteettia tonnilla Uusi arkituslinja Äänekosken tehtaalla nostaa tehtaan vuotuista arkituskapasiteettia tonnilla Milj. euroa Investoinnit ja poistot E E 7 Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Kasvuinvestoinnit Poistot

8 Puukustannukset selkeästi korkeammat vuonna Puun hinnan noususta aiheutuneet kustannukset kasvoivat vuonna 2018 yli 30 miljoonaa euroa vuoteen 2017 verrattuna Metsä Boardin oma puunhankinta vuonna 2018 oli 5.5 miljoonaa kuutiota: Ruotsista (37 %), Suomesta (28 %), Baltian maista (20 %), Venäjältä (15 %) Kasvaneilla kuljetuskustannuksilla Yhdysvalloissa oli 10 miljoonan euron vaikutus tulokseen Yleinen kustannusinflaatio kiihtyi vuonna 2018, mutta hidastui vuoden loppua kohden Metsä Boardin kustannukset vuonna 2018 sisältäen 24,9 % osuuden Metsä Fibren kustannuksista Henkilöstö 13 % Energia 14 % Muut kiinteät 14 % Kemikaalit 15 % Kokonaiskustannukset 2018: 1,7 miljardia euroa (2017: 1,6 miljardia euroa) Puu 28 % Logistiikka 16 %

9 Valuuttaherkkyys on kasvanut edellisvuodesta Valuuttakurssivaihteluiden vaikutus sisältäen suojaukset: Q vs Q3 2018: +7 milj. euroa FY 2018 vs FY 2017: -54 milj. euroa Vuotuinen valuuttapositio 1,345 mrd euroa Valuuttaherkkyydet ilman suojauksia GBP 6 % Muut valuutat 2 % Valuutan vahvistuminen 10 prosentilla euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin liiketulokseen: Valuutta Seuraavat 12 kuukautta Yhdysvaltain dollari, $ +74 milj. euroa SEK 37 % USD 55 % Ruotsin kruunu, SEK Ison-Britannian punta, -50 milj. euroa +8 milj. euroa 9

10 Milj. euroa Milj. euroa Investoinneilla ja kasvaneilla varastoilla oli negatiivinen vaikutus rahavirtoihin Q Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/ Liiketoiminnan rahavirta, vuosineljänneksittäin Liiketoiminnan rahavirta, liukuva 12 kk Vapaa rahavirta, vuosineljänneksittäin Vapaa rahavirta, liukuva 12 kk 10 Vapaa rahavirta = liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat - investoinnit

11 Taloudelliset tavoitteemme säilyivät ennallaan vuonna 2018 ja tavoitteenamme on kannattava kasvu ja vahva tase Kartonkitoimitusten vuotuinen kasvu, % Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto, % Nettovelka/ vertailukelpoinen EBITDA Tavoitteena ylittää keskimääräinen markkinakasvu, 3 %/v 10% 13% 12% 15% 2% Tavoite >12 % 9,1 11,3 8,1 11,2 14,4 1,8 1,2 2,0 1,2 Tavoite <2.5 1, Osinkopolitiikka Tavoitteenamme on jakaa osinkoa vähintään 50% prosenttia tilikauden tuloksesta

12 Ensikuitukartonkimme tarjoavat ratkaisuja globaaleille trendeille Globalisaatio ja kaupungistuminen Tarjoamme kierrätettäviä tuotteita, jotka sopivat kiertotalouteen Vastuullisuus Käytämme vain uusiutuvaa ensikuitua, joka on peräisin kestävästi hoidetuista pohjoisen metsistä Tuoteturvallisuus Raaka-aineemme tarkka valvonta varmistaa ruokapakkausten puhtauden ja turvallisuuden Verkkokauppa Kartonkimme tarjoavat edistyksellistä brändikokemusta

13 Merkkituotevalmistajat etsivät vastuullisempia pakkausratkaisuja Ensikuitukartongeilla voidaan korvata uusiutumattomia pakkausmateriaaleja Metsä Board lanseerasi uuden ecobarrier-kartongin vuonna 2018 Ecobarrier-kartongille on nyt myönnetty teollisen kompostoituvuuden sertifiointi Painopistealueet Metsä Boardin tutkimus- ja tuotekehitystyössä: Kartonkien keveys Barrier-kartonkien kehittäminen 13

14 Metsä Board on sitoutunut kestävään liiketoimintaan Saimme useita ulkoisia tunnustuksia vastuullisuudestamme vuonna 2018 Metsä Board sai arvosanan AAA MSCI:n ESG-yritysvastuuarvioinnissa kesäkuussa Metsä Board saavutti Johtajuustason aseman Sustainalytics-yhtiön arvioinnissa keväällä Metsä Board sai Prime -tason tunnustuksen ISS-oekomin yritysvastuuarvioinnissa toukokuussa 2018

15 Lähiajan näkymät Q vs. Q Kartonkitoimitusten arvioidaan nousevan hieman Taivekartonkien hintojen odotetaan nousevan Valuutoilla positiivinen vaikutus Alhaisemmat sellujen keskihinnat Vuoden ensimmäiselle neljännekselle kohdistuu Metsä Fibren Äänekosken biotuotetehtaan suunniteltu huoltoseisokki Epävarmuus maailmantaloudessa jatkuu 15

16 Tulosohjeistus tammi maaliskuu 2019 Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä pysyvän suunnilleen vuoden 2018 viimeisen neljänneksen tasolla 16

17 Yhteenveto Markkinatrendit tukevat ensikuitukartonkien kysyntää Maailmanlaajuinen kysyntä sellulle on hyvä pitkällä aikavälillä Kartongeilla suotuisa hintakehitys Kannattavuus ohjaa Metsä Boardin tulevaa kasvua Hallituksen ehdotus osingosta ja pääomanpalautuksesta tilikaudelta 2018 on yhteensä 0,29 euroa osakkeelta 17

18 Liitteet Metsä Board Corporation FY 2018 Results Presentation material 7 February 2019

19 Taivekartonkien toimitusmäärät kasvoivat edelliseen vuoteen verrattuna Taivekartonki 2018 (2017) tonnia Americas-alue 252 (232) APAC-alue 119 (116) 21 % 10 % 69 % EMEA-alue 844 (796) Valkoinen kraftlaineri 2018 (2017) tonnia Americas-alue 173 (187) 28 % APAC-alue 4 (14) 72 % EMEA-alue 439 (457) 19 Taivekartongin toimitusmäärät vuonna 2018 yhteensä tonnia ( ) Taivekartongin kokonaiskapasiteetti vuonna tonnia Valkoisen kraftlainerin toimitusmäärät vuonna 2018 yhteensä tonnia ( ) Valkoisen kraftlainerin kokonaiskapasiteetti vuonna tonnia

20 Sijoitetun pääoman tuotto on yli tavoitetason Vuonna 2018 vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli 14,4 % (2017: 11,2) 16% 14% 12% Tavoite: 12 % 10% 8% 6% 4% 2% 0% Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto, %, vuosineljänneksittäin 20

21 Milj. euroa Nettovelka vuoden lopussa oli 335 miljoonaa euroa ja nettovelka suhteessa käyttökatteeseen 1.0x ,1 2,1 2,0 1,9 2,0 1,7 Korollinen nettovelka/ EBITDA tavoitetaso: <2.5 3,0 2,5 2, ,2 1,1 1,2 1,0 1,0 1,5 1, /2016 9/ /2016 3/2017 6/2017 9/ /2017 3/2018 6/2018 9/ /2018 0,5 0,0 Korollinen nettovelka, milj. euroa Korollinen nettovelka/vertailukelpoinen käyttökate (12 kk) 21

22 Tunnuslukuja Q4/18 Q3/18 Muutos Q4/18 vs. Q3/18 Q4/17 FY 2018 FY 2017 Muutos 2018 vs 2017 Liikevaihto Milj. euroa % % EBITDA* Milj. euroa % % Liiketulos* Milj. euroa % % % liikevaihdosta* % 13,1 13,4-12,0 13,0 10,5 - Tulos ennen veroja* Milj. euroa % % Osakekohtainen tulos Euroa 0,14 0,16-13 % 0,12 0,57 0,42 36 % Sijoitetun pääoman tuotto* % 13,7 15,0-12,4 14,4 11,2 - Bruttoinvestoinnit Milj. euroa % % Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa % % Korollinen nettovelka, kauden lopussa Milj. euroa % % *vertailukelpoinen 22

23 Milj. euroa Korollinen velka ja sen maturiteetti Metsä Boardin luottoluokitukset Korolliset velat olivat 447 miljoonaa euroa ( : 577 miljoonaa euroa) Tammikuussa 2019 Moody s nosti Metsä Boardin luottoluokituksen investment grade tasolle, Baa3, näkymä vakaa Luottoluokittaja Standard & Poor s Moody s Luokitus ja näkymä BBBvakaa Baa3 vakaa Viimeinen päivitys 02/2018 Luokituksen nosto tasolta BB+ 01/2019 Luokituksen nosto tasolta Ba1 250 Korollisten pitkäaikaisten lainojen maturiteetti Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Muut lainat 23 Yhtiöllä on nostamaton syndikoitu luottolimiitti 150 miljoonaa euroa, joka erääntyy vuonna 2020

24 Nettorahoituskulut tammi joulukuussa 2018 Milj. euroa % 50 5,0 40 4,2 4,5 3,8 30 4,0 3,3 3,3 3,3 3,5 20 3,0 Nettorahoituskulut sisältäen valuuttakurssierot olivat vuonna miljoonaa euroa (2017: 36 M ) Velan keskikorko vuoden lopussa oli 3,3 % ja pitkäaikaisen velan keskimaturiteetti oli 5,5 vuotta ,5 2,0 Nettorahoituskulut, milj. euroa Keskimääräinen korko kauden lopussa, % 24

25 Velkarakenne ja likviditeetti Korollinen velka 447 milj. euroa Käytettävissä oleva likviditeetti 428 milj. euroa 12 Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Likvidit varat ja sijoitukset Nostamaton luottolimiitti Nostamattomat eläkelainat Rahoitusleasing ja muut lainat Pitkäaikaisen velan keskimaturiteetti oli 5,5 vuotta.

26 Markkina-arvo ja omistusjakauma Metsä Boardin osakkeet (METSB, METSA) ovat listattu Nasdaq Helsingissä Markkina-arvo ja ulkomaisten omistajien osuus Milj. euroa % Kotitaloudet 18 % Omistusjakauma Ulkomaiset omistajat 21 % Metsäliitto Osuuskunta 41 % Markkina-arvo, milj. euroa Ulkomaisten omistajien osuus, % Kotimaiset institutionaaliset sijoittajat 20 % 26

27 Vastuullisuuteen liittyviä tunnustuksia ja sitoutumisia Metsä Board on ollut CDP:n Water A-listalla joka vuosi vuodesta 2015 lähtien ja CDP:n Climate A-listalla vuodesta 2016 lähtien. Lisäksi Metsä Board on saanut Leadershipstatuksen (A-) CDP Forest-ohjelmassa vuodesta 2015 lähtien. Vuonna 2019 Metsä Board valittiin maailman parhaiden yritysten joukkoon toimittajiensa sitouttamisessa ilmastonmuutostyöhön. Metsä Board saavutti kultatason EcoVadiksen vastuullisuus- ja yhteiskuntavastuuarvioinnissa 2018 ja kuuluu EcoVadiksen toimittajien arvioinnissa yhden prosentin parhaimmistoon kaikissa luokissa. Pack2Go Euroopan jäsenenä Metsä Board on sitoutunut ympäristö-, terveys- ja turvallisuusnäkökulmiin, jotka koskevat elintarvikkeiden tarjoilupakkausten valmistusta. Metsä Board sai ensiluokkaista kuvastavan Prime-tason ISSoekomin yritysvastuuarvioinnissa toukokuussa Metsä Board sai arvosanan AAA (asteikolla AAA-CCC) MSCI:n ESG-yritysvastuuarvioinnissa kesäkuussa Metsä Board on sitoutunut Science Based Targets -aloitteeseen, jonka tavoitteena on hillitä ilmaston lämpenemistä Pariisin ilmastosopimuksen mukaisesti. Metsä Groupiin kuuluva Metsä Board on sitoutunut YK:n Global Compactin vastuulisen liiketoiminnan aloitteeseen ja periaatteisiin, jotka koskevat ihmisoikeuksia, työvoimaa, ympäristöä ja korruptionvastaisuutta. Metsä Board saavutti kokonaisaarvosanan 86/100 ja johtajuustason aseman Sustainalytics-yhtiön ESGarvioinnissa toukokuussa 2018.

28