M-real. Tilinpäätös 2010

Transkriptio

1 M-real Tilinpäätös 21 1

2 Merkittävintä vuonna 21 Kannattavuuden merkittävä parantuminen Vahva kysyntä kaikissa päälajeissa Tuotanto- ja toimitusmääräennätykset kaikilla kartonkitehtailla M-real korotti kaikkien päätuotteidensa hintoja Menestyksekkäät sisäiset tulosparannustoimet Alizayn sellutehtaan ja Simpeleen erikoispaperikoneen sulkemiset Reflexin tehtaan osittainen divestointi M-real päätti kasvattaa taivekartonkikapasiteettiaan 2

3 Avainluvut vuositason vertailu 4 Liiketulos, ilman Liikevaihto kertaluonteisia 2 2 Liiketulos Sijoitetun pääoman tuotto % 5, , Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia Tulos ennen veroja Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa ei makseta vuodelta 21 3

4 Avainluvut vuosineljännekset Liikevaihto I II III IV I II III IV I II III IV Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä I II III IV I II III IV I II III IV Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä I II III IV I II III IV I II III IV

5 Consumer Packagingin kannattavuus jatkuu vahvana Toteutetut hinnankorotukset paransivat kannattavuutta kolmanteen neljännekseen verrattuna Kannattavuutta heikensi Yhdysvaltain dollariin nähden vahvistunut euro Liikevaihto Kysyntä jatkuu hyvänä Korkeammat keskihinnat vaikuttavat positiivisesti kannattavuuteen 1Q 211 alkaen M-real kasvattaa kartonkiliiketoimintaansa Tuotantokapasiteettia kasvatetaan Simpeleellä, Kyröskoskella ja Äänekoskella 3Q 21 4Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä Q 21 4Q 21 5

6 Office Papers on julkaissut uuden hinnankorotuksen Kannattavuutta heikensi kolmannesta neljänneksestä korkeammat puukustannukset, heikomman myyntijakauman takia alentunut paperin keskihinta sekä epäedulliset valuuttakurssimuutokset Kysynnän uskotaan jatkuvan vakaana M-real on ilmoittanut päällystämättömän hienopaperin 6-8 %:n hinnankorotuksesta, joka astuu voimaan Liikevaihto Q 21 4Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 3 Uusia toimenpiteitä suunnitteilla Alizayn tappioiden eliminoimiseksi Q 21 4Q 21 6

7 Päällystettyjen erikoispaperituotteiden osuus kasvaa Gohrsmühlessä Tulosta heikensivät kolmannesta neljänneksestä kausiluonteisesti alentunut toimitusmäärä ja korkeammat tuotantokustannukset Kannattavuutta paransi paperin kohonnut hintataso Liikevaihto Kysynnän arvioidaan säilyvän vakaana. Ei oleellisia hintamuutoksia näköpiirissä Päällystettyjen erikoispaperituotteiden osuus kasvanut Gohrsmühlessä Toimenpiteet uusien volyymien saamiseksi käynnissä Intensiiviset toimenpiteet käynnissä Speciality Papersin tappioiden eliminoimiseksi 3Q 21 4Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä Q 21 4Q 21 7

8 Market Pulp and Energyn kannattavuutta heikensi alentunut sellun hinta Tulosta heikensivät kolmannesta neljänneksestä osin vahvemman euron takia alentunut sellun hinta sekä korkeammat puukustannukset Ruotsissa Sellun kysynnän arvioidaan jatkuvan vahvana Ei merkittäviä sellun hinnan muutoksia näköpiirissä Keskihinta 1Q 211:lla hieman 4Q 21:ta alhaisempi Liikevaihto Q 21 4Q 21 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 25 Puukustannusinflaatio aiheuttaa haasteita Itävallassa ja Ruotsissa Q 21 4Q 21 8

9 Rahoitustilanne jatkuu vahvana Nettovelka vuoden 21 lopussa 827 ja nettovelkaantumisaste 83 % Operatiivisen nettokäyttöpääoman (ONWC) taso muuttumaton 4Q 21:lla. Nousua vuonna 21 yhteensä yli 1 ONWC-kierto säilyi vakaana vuonna Nettovelka, Likvidit varat 48 vuoden 21 lopussa Keskikorko 5,1% vuoden 21 lopussa

10 Uusi 7 :n tulosparannusohjelma käynnistetty Sisältää kaikki liiketoiminta-alueet ja tukitoiminnot Pääpaino paperiliiketoimintojen kannattavuuden parantamisessa Tulosparannustavoitteet, % Market Pulp and Energy 3 % Muut 2 % Consumer Packaging 45 % Sisältää Simpeleen ja Kemin investointien tulosvaikutukset Lisäksi, M-realilla on tulevina vuosina iso tulosparannuspotentiaali erityisesti muuttuvien kustannusten säästöjen myötä Speciality Papers 3 % Office Papers 2 % 1

11 Omien toimien positiviinen tulosvaikutus yhteensä 9 vuonna 211 vs. 21 Tulosvaikutus vs. 21, milj. euroa Kumulatiivinen Tavoite yhteensä Tulosparannusohjelma Loppuosa 21 tulosparannusohjelmasta Loppuosa aiemmista tulosparannusohjelmista Yhteensä M-real arvioi omilla toimillaan pystyvän pääosin kattamaan vuoden 211 kustannusinflaation 11

12 M-realin ekologisten ja turvallisten ensikuitukartonkien kysyntä ruokapakkaamisessa odotuksiakin vahvempaa Simpeleen 8 kt/a kapasiteettilisäys ei riitä asiakkaiden kasvavan kysynnän tyydyttämiseksi Siirtyminen kierrätyskuitukartongista ensikuitukartonkiin odotuksia laajempaa M-real suunnittelee yhteensä noin 3 kapasiteetin laajennusinvestointeja Äänekoskella ja Kyröskoskella Lisäys olisi yhteensä 7 kt/a ja toteutus 4Q 211-2Q 212 M-realilla on edelleen hyviä mahdollisuuksia kasvattaa nykyisten tehtaiden kapasiteettia 12

13 M-realin hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle ylikurssirahaston siirtoa jakokelpoisiin varoihin Emoyhtiön ylikurssirahasto syntynyt viime vuosikymmeninä toteutetuista osakeanneista, joissa osakkeiden merkintähinnat ovat ylittäneet osakkeen nimellisarvon Laki muuttui vuonna 26 mahdollistaen ylikurssirahaston siirtämisen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon yhtiökokouksen näin päättäessä ja edellyttäen että velkojat eivät vastusta Monet suomalaiset yhtiöt ovat toteuttaneet vastaavan toimenpiteen viime vuosina Jos ehdotus hyväksytään, se vaikuttaa positiivisesti emoyhtiön osingonmaksukykyyn tulevaisuudessa 13

14 Painopistealueet vuonna 211 Kaikkien hinnankorotusmahdollisuuksien hyödyntäminen Kartonkikapasiteetin laajennusinvestointien toteutus Uuden 7 miljoonan euron sisäisen tulosparannusohjelman toteutus Kannattamattomien yksiköiden mahdolliset myynnit Uudistettu systemaattinen toimintatapa muuttuvien kustannusten karsimiseksi kaikilla liiketoiminta-alueilla Uudet toimenpiteet paperiliiketoiminnan strategisen tarkastelun edistämiseksi 14

15 Arvio lähiajan kannattavuudesta M-realin liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan vuoden 211 ensimmäisellä neljänneksellä paranevan vuoden 21 viimeisestä neljänneksestä 15

16 16 Liitteet

17 Taivekartongin markkinahinta Euroopassa EUR / tn Lähde: Pöyry Forest Industry Consulting

18 Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa EUR / tn, EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, ,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters 18

19 Likviditeetti 14 Likvidit varat Sitovat luottosopimukset I/9 II/9 III/9 IV/9 I/1 II/1 III/1 IV/1 19

20 Tasetunnusluvut Omavaraisuusaste Nettovelkaisuusaste 35 % 3,3 29,4 28,5 29,6 32,7 31,1 31,8 32,1 % I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

21 Korolliset nettovelat I II III IV I II III IV

22 Liikevaihto liiketoiminnoittain, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 3Q 21 4Q 21 22

23 Liiketulos liiketoiminnoittain*, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 3Q 21 4Q 21 * Ilman kertaluonteisia eriä 23

24 Liikevaihto liiketoiminnoittain Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy

25 Liiketulos liiketoiminnoittain* Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy * Ilman kertaluonteisia eriä 25

26 Consumer Packaging Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV * Ilman kertaluonteisia eriä 21 26

27 Office Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV * Ilman kertaluonteisia eriä 27

28 Speciality Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV * Ilman kertaluonteisia eriä 28

29 Market Pulp and Energy Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV * Ilman kertaluonteisia eriä 21 29

30 Liikevaihto neljänneksittäin I II III IV I II III IV

31 Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV *ilman kertaluonteisia eriä 31

32 Tulos ennen veroja neljänneksittäin* I II III IV I II III IV *jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä 32

33 ROCE % neljänneksittäin* % ,1 7,3 9,6 6,3,4-2, I II III IV I II III IV -7, -8, *ilman kertaluonteisia eriä 33

34 M-realin osakkeenomistajat Ulkomainen omistus; 14 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt; 3 % Rahoitus-ja vakuutuslaitokset; 5 % Muut yritykset; 6 % Julkisyhteisöt; 8 % Kotitaloudet; 25 % Metsäliitto; 39 % 34

35 M-realin äänimäärän jakautuminen Ulkomainen omistus Muut yritykset 5 % 2 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4 % Rahoitus-ja vakuutuslaitokset 2 % Julkisyhteisöt 14 % Kotitaloudet 12 % Metsäliitto 61 % 35