Metsä Board. Puolivuosikatsaus Tammi kesäkuu 2018 Esitysmateriaali. Elokuu 2018

Transkriptio

1 Metsä Board Puolivuosikatsaus Tammi kesäkuu 2018 Esitysmateriaali Elokuu 2018

2 Q lyhyesti Kartonkien kokonaistoimitusmäärät olivat ennätyskorkeat tonnia Kartonkien markkinahinnat olivat vakaat tai nousivat hieman Sellumarkkina pysyi vahvana Useita suunniteltuja huoltoseisokkeja Suomen tehtailla Liiketulosta heikensivät Baltiasta Ruotsiin ostetun puun hinnan nousu ja kallistuneet rekkakuljetukset Yhdysvalloissa 2

3 1 000 tonnia Kartonkien kokonaistoimitukset ennätyskorkealla toisella vuosineljänneksellä Valkoinen kraftlaineri Taivekartonki Taivekartongin ja kraftlainerin globaalin kysynnän arvioidaan kasvavan vuosittain 3 4 % 0 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q /2017: tonnia +6 % 1 6/2018: tonnia Lähde: Metsä Boardin oma tutkimus /2016: tonnia +15 % 1 12/2017: tonnia

4 Milj. euroa Milj. euroa Liikevaihtoa nostivat kasvaneet toimitusmäärät ja kohonneet hinnat Liikevaihto Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta ,2 % 9,2 % 10,5 % 12,0 % 14,0 % 11,4 % 16% 12% % Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 4% 0% 1 6/2017: 919 milj. euroa 1 6/2018: milj. euroa 1 6/2017: 89 milj. euroa 1 6/2018: 128 milj. euroa 1 12/2017: milj. euroa 1 12/2017: 194 milj. euroa 4

5 USD Sellumarkkina pysyi vahvana hinnat ovat ennätyskorkeat Euroopassa 5 Metsä Boardin vuosittainen kokonaissellupositio on yli tonnia, sisältäen Metsä Fibren osuuden Markkina-ajurit sellussa: Rajoitettu määrä uutta kapasiteettia tulevina vuosina Kierrätyspaperin tuontirajoitukset Kiinassa Sellujen hintakehitys (PIX) Euroopassa Pitkäkuituinen sellu (NBSK) Lyhytkuituinen sellu (NBHK) '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 Lähde: Foex Indexes Ltd USD

6 Puukustannusten nousu jatkui toisella vuosineljänneksellä Kustannusten kasvu johtuu pääasiassa Baltiasta Ruotsiin tuodusta puusta Metsä Boardin puukustannusten arvioidaan vuonna 2018 kasvavan noin 30 miljoona euroa vuodesta 2017 Henkilöstö 14 % Metsä Boardin kustannusten jakautuminen vuonna 2017 yht. 1,6 miljardia euroa Muut kiinteät 15 % Puu 26 % 6 Vuonna 2017 Metsä Board osti puuta yhteensä 5,4 m 3 40% Ruotsista, 32% Suomesta, 17% Baltian maista, 11% Venäjältä Muut muuttuvat 3 % Energia 12 % Kemikaalit, pigmentit, täyteaineet 14 % Logistiikka 16 %

7 Valuuttakurssivaihteluilla ei juurikaan vaikutusta toisella vuosineljänneksellä verrattuna Q Valuuttakurssivaihteluiden vaikutus sisältäen suojaukset: Q vs. Q1 2018: neutraali H vs. H1 2017: 28 milj. euroa negatiivinen Q valuuttakurssivaihtelulla on suurin negatiivinen tulosvaikutus verrattuna muihin vuosineljänneksiin 7 Vuotuinen valuuttapositio 1.16 mrd. euroa 36 % 7 % 2 % USD 55 % SEK GBP Muut valuutat Valuuttaherkkyydet ilman suojauksia Valuutan vahvistuminen 10 prosentilla euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin liiketulokseen: Valuutta Seuraavat 12 kuukautta Yhdysvaltain dollari, $ Ruotsin kruunu, SEK Ison-Britannian punta, +64 milj. euroa -42 milj. euroa +8 milj. euroa

8 Sijoitetun pääoman tuotto yli 12 prosentin tavoitetason 12kk liukuva ROCE 13,8% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% Tavoite >12 % Q2/18: 13.9 % 0% Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %, vuosineljänneksittäin 8

9 Milj. euroa Liiketoiminnan rahavirta 240 miljoonaa euroa (Liukuva 12 kuukautta) Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/ Liiketoiminnan rahavirta, vuosineljänneksittäin Liiketoiminnan rahavirta, liukuva 12 kk Vapaa rahavirta, vuosineljänneksittäin Vapaa rahavirta, liukuva 12 kk 9 Vapaa rahavirta = liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat - investoinnit

10 Milj. euroa Vahva taloudellinen asema, korollinen nettovelka suhteessa 12 kk:n käyttökatteeseen 1.2x ,1 2,1 2,0 1,9 Korollinen nettovelka / 12 kk EBITDA tavoitetaso <2.5 2,0 1,7 3,0 2,5 2, ,2 1,1 1,2 1, , /2016 9/ /2016 3/2017 6/2017 9/ /2017 3/2018 6/2018 0,5 0,0 Korollinen nettovelka, milj. euroa Korollinen nettovelka/vertailukelpoinen käyttökate (12kk) 10

11 Metsä Board saavutti kultatason EcoVadiksen vastuullisuus- ja yhteiskuntavastuuarvioinnissa Metsä Board saavutti kultatason toisena vuonna peräkkäin Metsä Board kuului toimittajien arvioinnissa yhden prosentin parhaimmistoon kaikissa luokissa EcoVadiksen kehittämä alusta antaa yrityksille mahdollisuuden arvioida toimittajiensa suoriutumista ympäristö- ja yhteiskuntavastuussa maailmanlaajuisesti. Arviointiperusteita on neljä: ympäristö, työvoimakäytännöt, kestävä hankinta ja oikeudenmukaiset liiketoimintakäytännöt. EcoVadiksen käyttämät menetelmät ja arviointiperusteet ovat kansainvälisten Corporate Social Responsibility (CSR) -standardien mukaisia. Niitä ovat esimerkiksi Global Reporting Initiative (GRI), YK:n Global Compact -aloite ja ISO

12 Lähiajan näkymät Ensikuitukartongissa hyvä kysyntä; markkinahintojen odotetaan pysyvän vakaina Metsä Boardin kokonaiskartonkitoimitusten arvioidaan pysyvän heinä-syyskuussa toisen vuosineljänneksen tasolla Suunnitellut huoltoseisokit H Kemin integraatti Q3 ja Husumin integraatti Q3 Q4 Valuuttakurssivaihtelulla heinä-syyskuussa 2018 hieman suurempi negatiivinen tulosvaikutus kuin toisella vuosineljänneksellä Puukustannukset 30 miljoonaa euroa korkeammat vuonna 2018 kuin vuonna

13 Tulosohjeistus heinä syyskuu 2018 Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2018 toisella neljänneksellä. 13

14 Yhteenveto Kartonkien kasvaneet toimitusmäärät ja korkeammat hinnat nostivat liikevaihtoa toisella vuosineljänneksellä Sellumarkkina pysyi vahvana Korkeammat puukustannukset heikentävät koko vuoden kannattavuutta Ekologisen ensikuitukartongin hyvän kysynnän odotetaan jatkuvan 14

15 Metsä Boardin Pääomamarkkinapäivä marraskuuta 2018 Paikka: Haberdashers Hall, Lontoo

16 Liitteet

17 Tunnuslukuja Q2/18 Q1/18 Muutos Q2/18 vs. Q1/18 H1/18 H1/17 Muutos H1/18 vs H1/17 Liikevaihto Milj. euroa % % EBITDA* Milj. euroa % % 289 Liiketulos* Milj. euroa % % 194 % liikevaihdosta* % 11,4 14,0 12,7 9,7 10,5 Tulos ennen veroja* Milj. euroa % % 157 Osakekohtainen tulos Euroa 0,12 0,15-20 % 0,27 0, % 0,42 Sijoitetun pääoman tuotto* % 13,9 15,8 15,1 10,3 11,2 Bruttoinvestoinnit Milj. euroa % % 65 Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa % % 236 Korollinen nettovelka, kauden lopussa *vertailukelpoinen Milj. euroa % %

18 Kartonkien toimitukset tammi kesäkuussa 2018 Taivekartonkitoimitukset H1/18 (H1/17) tonnia Valkoisen kraftlainerin toimitukset H1/18 (H1/17) tonnia APAC 64 (59) 10 % Amerikka 93 (98) Amerikka 127 (112) 20 % 70 % 28% 72% EMEA 433 (397) EMEA 237 (229) 18 Taivekartongin toimitukset + 10% Valkoisen kraftlainerin toimitukset - 1%

19 Taloudelliset tavoitteet ja toteumat Kartonkitoimitusten vuotuinen kasvu, % Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto, % Nettovelka / vertailukelpoinen EBITDA, % Tavoitteena ylittää relevantti markkinakasvu, 3-4%/v 15,1 15% Tavoite: >12% 13% 11,3 11,2 12% 9,1 10% 8,1 6% H1/ H1/18 Tavoite: <2.5 1,8 2,0 1,2 1,2 1, H1/18 Osinkopolitiikka: Metsä Boardin tavoitteena on jakaa osinkoa vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta 19

20 Vuonna 2018 investoinnit ovat noin 70 miljoonaa euroa Tammi kesäkuussa 2018 investoinnit olivat 26 miljoonaa euroa Milj. euroa E Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Kasvuinvestoinnit Poistot Merkittävimmät kasvuinvestoinnit : Husumin investointiohjelma, ekstruusiopäällystyslinja sekä investointi Metsä Fibren biotuotetehtaaseen 20

21 Milj. euroa Velka ja maturiteetti Metsä Boardin luottoluokitukset Korolliset velat olivat 483 miljoonaa euroa ( : 617 milj. euroa) Metsä Board lyhensi ennenaikaisesti olemassa olevaa lainaansa 100 miljoonalla eurolla ja korotti nostamatonta luottolimiittiään 50 miljoonalla eurolla Standard & Poor s Moody s Luokitus ja näkymä Luottoluokittaja BBBvakaa Ba1 positiivinen Viimeisin päivitys 02/2018 Luokituksen nosto tasolta BB+ 04/2018 Näkymän nosto tasolta vakaa 250 Korollisten pitkäaikaisten lainojen maturiteetti Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Muut lainat 21 Yhtiöllä on nostamaton syndikoitu luottolimiitti 150 miljoonaa euroa, joka erääntyy vuonna 2020

22 Nettorahoituskulut tammi kesäkuussa 2018 Milj. euroa % 50 5,0 40 4,2 4,5 3,8 30 4,0 3,3 3,3 3,3 3,5 20 3,0 Nettorahoituskulut sisältäen valuuttakurssierot olivat tammi kesäkuussa 14 miljoonaa euroa (1 6/2017: 12 M ) H1/2018 Nettorahoituskulut, milj. euroa Keskimääräinen korko kauden lopussa, % 2,5 2,0 22

23 Velkarakenne ja likviditeetti Likviditeetti on pienentynyt lainan lyhennyksen ja osingonmaksun takia Korollinen velka 483 milj. euroa ( : 617 milj. euroa) 79 Joukkovelkakirjalainat* * Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Käytettävissä oleva likviditeetti 376 milj. euroa ( : 513 milj. euroa) 92 Likvidit varat ja sijoitukset Luottolimiitti Rahoitusleasing ja muut lainat 134 Nostamattomat eläkelainat Muut lyhytaikaiset lainat 150 * joista 248 milj. euroa erääntyy vuonna 2027 ja 60 milj. euroa vuonna Pitkäaikaisen korollisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika oli 5,8 vuotta.

24 Markkina-arvo ja omistusjakauma Metsä Boardin osakkeet (METSB, METSA) ovat listattu Nasdaq Helsingissä Markkina-arvo ja ulkomaalaisomistus Omistusjakauma Milj. euroa /2018 % % 17 % 19 % 41 % Metsäliitto Osuuskunta* Institutionaaliset sijoittajat Kotitaloudet Ulkomaalaiset omistajat Markkina-arvo, milj. euroa Omistusjakauma, % * Metsäliitto Osuuskunnalla on 62 % äänivallasta. 24

25 Taivekartongin ja valkoisen kraftlainerin markkinahinnan kehitys Euroopassa EUR/ t Taivekartonki Valkoinen kraftlaineri 25 Lähteet: RISI, Inc. & FOEX Indexes Ltd

26 Vastuullisuuteen liittyviä tunnustuksia ja sitoutumisia Metsä Board on CDP:n Climate A-listalla ja Water A-listalla sekä Supplier Climate A-listalla ja Supplier Water A-listalla. Lisäksi Metsä Board sai Leadership-statuksen (A-) CDP Forestohjelmassa vuonna Metsä Board saavutti kultatason EcoVadiksen vastuullisuus- ja yhteiskuntavastuusarvioinnissa 2018 ja kuuluu EcoVadiksen toimittajien arvioinnissa yhden prosentin parhaimmistoon kaikissa luokissa. Metsä Board sai arvosanan AAA (asteikolla AAA-CCC) MSCI:n ESG-yritysvastuuarvionnissa kesäkuussa Metsä Board sai ensiluokkaista kuvastavan Prime-tason tunnustuksen Oekomin yritysvastuuarvioinnissa toukokuussa Pack2Go Euroopan jäsenenä Metsä Board on sitoutunut ympäristö-, terveys- ja turvallisuusnäkökulmiin, jotka koskevat elintarvikkeiden tarjoilupakkausten valmistusta. Metsä Board on sitoutunut Science Based Targets -aloitteeseen, jonka tavoitteena on hillitä ilmaston lämpenemistä Pariisin ilmastosopimuksen mukaisesti. Metsä Groupiin kuuluva Metsä Board on sitoutunut YK:n Global Compactin vastuullisen liiketoiminnan aloitteeseen ja periaatteisiin, jotka koskevat ihmisoikeuksia, työelämää, ympäristöä ja lahjonnanvastaisuutta. Metsä Board saavutti kokonaisarvosanan 86/100 ja johtajuustason aseman Sustainanalytics-yhtiön ESG-arvioinnissa toukokuussa

27