Keskeisimmät rahoitusperiaatteet



Samankaltaiset tiedostot
Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana. Aluejohtaja Juha Ketola

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana Vesa Mäkinen

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana. Aluejohtaja Juha Ketola

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana Vesa Mäkinen

Finnvera Oy aaj Teijo Kuusela

Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja. rahoituspäällikkö Johanna Reinikainen

Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja. Hannu Puhakka

SOTE-yritysten kasvu. Helsinki Sari Maaranen, rahoituspäällikkö, Lahden aluekonttori p

Finnvera omistajanvaihdosten rahoittajana Omistajanvaihdosseminaari

Finnvera yritysjärjestelyjen rahoittajana. Aluejohtaja Kari Hytönen Hallituspartnerit Rovaniemi

Finnvera. Rahoitusratkaisuja suomalaisyritysten kasvuun ja kansainvälistymiseen. Aura Jyrki Isotalo

Työkaluja omistusvaihdoksen rahoitukseen

Omistusjärjestelyjen rahoitus Satu Mäkelä

Startti yrittäjyyteen seminaari Rahoitusratkaisut Imatra

Nordea mukana yrityskaupoissa

Yrittäjyys- ja työelämäpäivä

Keskeisimmät rahoitusperiaatteet

Finnvera rahoittajana. Miksi, mitä, miten ja kenelle?

Tämä on Finnvera. Imatra Markku Liira

Finnveran uudet tuulet yritysjärjestelyjen rahoitus. Pauli Piilma Kalajoki

Yrittäjäpolvenvaihdos. Merja Hautaniemi apulaisaluejohtaja

Finnvera. Rahoitusratkaisuja suomalaisyritysten alkuun, kasvuun ja kansainvälistymiseen

Pankki yrittäjän kumppanina yrityskaupassa

Yrityskaupan rahoitus

Kasvun, kilpailukyvyn ja kansainvälistymisen rahoittaja. Lohjan elinkeinopäivä Markus Laakkonen

Rahoitusta yritysten muutostilanteisiin

Startti, kasvu tai toimivan ostaminen miten rahoitan?

Yrityskaupan rahoitus. Asiakasvastuullinen johtaja Mikko Harju

Rahoittajan näkökulma metsä- ja biotalouteen

Ajankohtaista Finnverasta. Johanna Reinikainen

Finnveran rahoituspalvelut Jari Mehto

Rahoitusseminaari / Posintra Jani Tuominen, Finnvera Oyj

Ajankohtaista Finnverasta Vesa Mäkinen

Yritysten rahoitusmahdollisuudet, IoT Campus Salo Yksikään hyvä hanke ei saa jäädä toteutumatta rahoituksen puutteen takia.

Finnvera täydentää rahoitusmarkkinoita ja auttaa suomalaisia luomaan uutta. Finnveran pk-rahoitus - esimerkkejä rahoitusratkaisuista

Finnvera. Yrittäjien aamukahvit Sodankylä

Startia Yrittäjille seminaari Tom Siegfrids, Finnvera Oyj

Finnveran kv-kasvun ja vientikaupan rahoitus Kv-kasvun ja rahoituksen aamupäivä. Seija Pelkonen Turun aluekonttori

Omistajanvaihdoksen rahoitus

Finnvera yrityskaupan rahoittajana Satu Mäkelä-Kandelin

Finnvera kasvun ja viennin rahoittajana

Mistä rahoitus liiketoiminnan aloittamiseen ja kehittämiseen? RIAn yrittäjäpäivä Jari Mehto

Finnveran rahoitus puhtaan ja uusiutuvan energian alalla

Finnvera-rahoitus Leppävirta. Rahoituspäällikkö Heidi Nousiainen

Yrityskaupan rahoitus Vesa Rinne TSOP

Rahoitusta yritystoiminnan

Finnveran uudet rahoitusinstrumentit

Finnvera kasvun ja kansainvälistymisen rahoittajana

Yrityskaupan rahoitus PK-yrityksissä OPssa

Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta

Yrityskaupan rahoitus PKyrityksissä. IOT Campus OP Lounaismaa, Lauri Kaivonen

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana

Pk- ja kansainvälistymisrahoitus KiVi seminaari Mikkeli

Omistajanvaihdos: oikotie yrittäjyyteen ja kasvuun

Omistajanvaihdoksista ja niiden rahoittamisesta Vantaa

Finnvera Technopolis

Hallituksen esitys talousarvioksi vuodelle Eduskunnan talousvaliokunta Talousjohtaja Ulla Hagman, Finnvera Oyj

Valtioneuvoston selonteko julkisen talouden suunnitelmasta vuosille

Oma Yritys 13. Matti Reijonen

Finnveran rahoituspalvelut. Matti Reijonen

Finnveran rooli eurooppalaisen rahoituksen tukemisessa. Jenni Timonen Kasvun karavaani, Kajaani

Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja. Hannu Puhakka

Finnveran rahoituspalvelut Kauhava

Finnveran rahoitus terveyttämistilanteessa. Jukka Vilppo

Finnveran rahoitusmahdollisuudet Vesa Mäkinen

Asiantuntija ostajan/jatkajan apuna yrityskaupan valmistelussa. Osmo Leppiniemi Visma Services Teemuaho Oy

Finnveran rahoituspalvelut. Finnvera Oyj Oulun aluekonttori 9/2013

Cleantech-rahoitus Finnveran näkökulmasta. Kansallinen cleantech -investointifoorumi toimitusjohtaja Pauli Heikkilä, TkT

Esityksen sisältö. Millaisessa rahoitusmarkkinassa toimimme? Mistä meidät löydät? Finnvera rahoittajana

Hallituksen esitys talousarvioksi vuodelle Eduskunnan talousvaliokunnalle, lokakuu 2017 Toimitusjohtaja TkT Pauli Heikkilä Finnvera Oyj

Finnveran rahoituksella eteenpäin. Järkivihreä Forssan Seutu Turbonousuun

Finnvera, ratkaisuja pk yritysten toiminnan tueksi kasvussa, kansainvälistymisessä ja finanssikriisin pyörteissä

Yrityskauppaprosessin kipupisteet

Omistajanvaihdokseen valmistautumisesta ja rahoituksen järjestämisestä

Grow, go global! Teollisuuden Survival Kit Kasvun ja kansainvälistymisen selviytymispaketti. Finnvera Oyj Anneli Soppi

Rahoittajan näkökulmia omistajanvaihdoksiin

Finnveran rooli eurooppalaisen rahoituksen tukemisessa

Finnvera kasvun ja kansainvälistymisen rahoittajana Kalle Åström

Vienti vetämään. Suomen ja suomalaisten menestyminen maailmalla. Oulu Toimitusjohtaja TkT Pauli Heikkilä Finnvera Oyj

Finnveran rooli yrityksen viennissä ja kansainvälistymisessä. Team Finland kiertue - Lapista maailmalle Rovaniemi 5.9.

Finnveran rahoituspalvelut pienille ja aloittaville yrityksille Pienosuuskuntaforum Helsinki

Finnvera. Rahoitusratkaisuja suomalaisyritysten kasvuun ja kansainvälistymiseen

Finnveran rahoituspalvelut. Matti Reijonen

Yrityskaupan rahoitus ja vakuudet. Jukka Juntunen

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA


Finnveran rahoitusmahdollisuudet Venäjän liiketoiminnassa KiVi 2009 Turku Jari Mehto

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA 10 Teollisuus (D) Rakentaminen (F) 12 KOKO MAA 19 Pohjanmaa Kauppa (G) Palvelut (H, I, K, O) M

Nordea mukana yrityskaupoissa

Pk- ja kansainvälistymisrahoitus

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

1. YRITYSTEN OSUUDET ERI TOIMIALOILLA

Transkriptio:

1

Keskeisimmät rahoitusperiaatteet Kannattavuus Kumppanuus Vaikuttavuus Kannattavuus turvaa liiketoiminnan jatkuvuuden ja rahoituksen takaisinmaksun. Myöntämämme rahoitus on vieraan pääoman ehtoista ja päätös perustuu ensisijaisesti kannattavuusarvioon. Jaamme rahoitusriskiä kaupallisten rahoittajien kanssa ja täydennämme yksityisen sektorin rahoituspalveluja. Aloittavien yritysten rahoituspäätökset perustuvat mahdollisimman usein kumppaneidemme lausuntoihin/pientakaukseen. Riskinottovalmiuttamme on merkittävästi lisätty tilanteissa, joissa rahoitus saa aikaan kasvua, kilpailukykyä ja kansainvälistymistä. Riskinottomahdollisuutemme on rajallisempi, jos rahoituksen vaikuttavuuskriteerit eivät täyty. Pientakaus mahdollistaa laajemman liikkumavaran. Tuotekehitysvaiheessa, jossa liikevaihtoa ei vielä kerry, kannattaa selvittää esimerkiksi Tekesin rahoitusmahdollisuudet. Jos kaupallista rahoitusta ei ole mahdollista saada, voimme olla ainoa rahoittaja enintään 35 000 euron hankkeissa. Tyypillisiä kohteita, joissa voimme ottaa enemmän riskiä: Aloittava yritystoiminta Omistusjärjestelyt Investoinnit Vienti Toimitusvakuudet Kasvun vaatima käyttöpääoma 19.3.2015 2

Avainluvut 30.9.2014 Finnvera vahvistaa suomalaisten yritysten toimintaedellytyksiä ja kilpailukykyä tarjoamalla lainoja, takauksia, pääomasijoituksia ja vientitakuita. Asiakkaita 28 900 Henkilöstöä 380 Tarjotut vientitakuut ja erityistakaukset 1.1. 30.9.2014 Vastuukanta Pk-rahoitus 2,6 mrd. Konsernin tase Viennin rahoitus 12,5 mrd. 5,9 mrd. 3 767 milj. Tarjottu pk-rahoitus 1.1. 30.9.2014 640 milj. 19.3.2015 3

Omistusjärjestelyt Finnveran rahoitus yrityskaupoissa Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet Mihin Finnvera kiinnittää huomiota yrityskauppojen rahoituksessa Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa Esimerkkejä yrityskauppatilanteista 19.3.2015 4

Finnvera kumppanina yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoituksessa Finnvera osallistuu vuosittain noin 1 000 yrityskaupan ja omistusjärjestelyn rahoitukseen Suomessa. - merkittävää muutosta ei ole ollut taantumasta huolimatta Finnveran mukanaolo auttaa kokonaisrahoituksen järjestymisessä. Finnveran rahoitusosuus on yleensä noin puolet hankkeen vieraan pääoman tarpeesta. Finnveran osallistumisen edellytyksenä on riittävä omarahoitusosuus ja pankin osallistuminen hankkeeseen niin, ettei Finnverasta tule päärahoittajaa (poikkeuksena mikroyritykset). Finnveralla pankkia heikommat vakuudet (yksityishenkilöiden omaa asuntoa ei käytetä rahoituksen vakuutena, mutta rajatut nimivakuudet yleensä edellytetään). 5

Rahoitetut omistajanvaihdokset, Me 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9/2014 19.3.2015 6

Rahoitetut omistajanvaihdokset, kpl 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9/2014 19.3.2015 7

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana Omistusjärjestely toteutetaan yleensä liiketoimintakaupan tai osakekaupan muodossa Tyypillisiä tilanteita ja käsitteitä: Sukupolvenvaihdos MBO = Management Buy Out Yrityksen johto tai osa johdosta ostaa yrityksen tai osan siitä MBI = Management Buy In Ulkopuoliset toimialan osaavat johtohenkilöt ostavat yrityksen tai osan siitä. LBO = Leveraged Buy Out Yrityksen johto tai ulkopuoliset hlöt ostavat yrityksen niin, että kauppahinta maksetaan tulevaisuuden tuotosta. Apuyhtiön käyttö. EBO = Employee Buy Out Työntekijät ostavat yrityksen Spin Off Yrityksen ydinliiketoiminnan ulkopuolelle jäävän liiketoiminta erotetaan muusta liiketoiminnasta erilliseksi yritykseksi Omistusjärjestelyn valmistelu- tai täytäntöönpanovaiheena monesti Omien osakkeiden hankkiminen, osakevaihto, liiketoimintasiirto, jakautuminen, fuusio, lahja tai lahjanluonteinen kauppa, suunnattu anti, verottajan ennakkopäätös, dd -prosessit jne. 19.3.2015 [Alatunniste] 8

Jatkajat omistuksenvaihdoksissa 1.1. 31.12.2013 8,88% 41,88% 8,96% 11,26% 9,72% Perustaja Perheen jäsen MBI MBO EBO Muu Toinen yritys 11,79% 7,50% 19.3.2015 9

Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet 1/2 Jatkajan löytyminen noin joka kolmannelle yritykselle ei jatkajaa tiedossa todennäköisemmin jatkajana on toinen yritys kuin sukulainen (omistajanvaihdosbarometri, syksy 2012) Yrityskaupan osapuolet eivät tunne yrityskauppaan liittyviä asioita osake- vai liiketoimintakauppa? Millä yritysjärjestelymenettelyillä kauppaa kannattaa valmistella tai viedä täytäntöön todellisia synergiaetuja ei ole kartoitettu riittävän huolellisesti Myyjän epärealistinen hintakäsitys, arvonmääritysmenetelmiä ei tunneta 19.3.2015 10

Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet 2/2 Ostettava liiketoiminta ei ole riittävän kannattavaa yrityksen tulevaan velkamäärään nähden Rahoitusneuvottelut aloitetaan liian myöhään Yrityskaupan rahoituksessa ei huomioida tulevien vuosien investointi- ja kehittämistarpeita Ostettavan yrityksen haltuunotto epäonnistuu Transaktiokustannukset 19.3.2015 11

Mihin Finnvera kiinnittää huomiota yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoituksessa? Yrityskaupan muoto osake- vai liiketoimintakauppa verottajan ennakkopäätös mahdollisimman varhaisessa vaiheessa Yrityksen arvo substanssiarvo, historian tuottoarvo vai tuleva tuottoarvo kauppahinnan realistisuus Rahoitusrakenne riittävä omarahoitusosuus kokonaisrahoitus ja riskinjako Ostettavan yhtiön liiketoiminnallinen tilanne kysyntä, kilpailu ja uudet suunnitelmat kannattavan liiketoiminnan edellytykset Ostajan arviointi koulutus, kokemus ja taloudellinen asema yksi vai useampia 19.3.2015 12

Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa ja omistusjärjestelyissä Yrittäjälaina sijoitukset oy:n osakepääomaan ja/tai sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon yrityksen osakkeiden ja yhtiöosuuksien osto yrittäjän henkilökohtainen laina, enintään 100 000 /hlö ja 80 % Investointi- ja käyttöpääomalaina sekä takaus kauppahinnan maksu, investointien ja käyttöpääoman rahoitus 19.3.2015 13

Esimerkkejä yrityskauppatilanteista 19.3.2015 14

Pienyrityksen omistajanvaihdos liiketoimintakauppana - ostajana yrittäjäksi ryhtyvä henkilö, kauppa perustettavan yhtiön lukuun Kokonaishanke 130 000 liiketoimintakauppa 100 000 käyttöpääoma 30 000 Nykyinen omistaja Yritys A Yrittäjäksi ryhtyvä henkilö Sijoitus osakepääomaan 40 000 Yrittäjälaina 32 000 - yrittäjän omarahoitusosuus 20 % perustettavan yhtiön osakepääomasta eli 8 000 Perustettava yritys Oy Finnvera Liiketoimintakauppa 100 000 Pankkilaina 90 000 - liiketoimintakaupan rahoitukseen sekä käyttöpääomaan ja kehittämiseen - yhteiset vakuudet pankin kanssa Pankki Pientakaus 54 000 (60 %) 15

Liiketoimintakauppa MBO Ostettavan liiketoiminnan perustiedot liikevaihto noin 1,5 m nettotulos 150 t kauppahinta 650 t (sis. koneet ja varastoa) käyttöpääomatarve 50 t Ostajana uusi perustettava yhtiö, jonka omistajaksi kolme yrityksen avainhenkilöä (MBO) Kaupan rahoitus uusi perustettava Oy osakepääoma 5 t + SVOP 85 t = 90 t pankkilaina 510 t, johon Finnveran takaus 50/50 riskinjaolla pääomalaina myyjäyhtiöltä 100 t Finnverasta A Oy:n perustajille yrittäjälainat osakepääomasijoituksen ja svop -sijoituksen rahoittamiseen 24 t /hlö (omarahoitusosuus 6 t ) / hlö 19.3.2015 16

Pk-yrityksen omistajanvaihdos osakekauppana - ostajana yrittäjäksi ryhtyvät henkilöt/pääomasijoittaja, kauppa apuyhtiön lukuun Kokonaishanke 3 000 000 euroa - osakekauppa 2 200 000 euroa - investoinnit 800 000 euroa Edellytyksenä rahoitussopimus, sis. kovenantit sekä panttaamattomuussitoumus. Mahdollinen fuusio ja sen jälkeinen vakuuksien uudelleenjärjestely. Yrittäjäksi ryhtyvät henkilöt (4)/ pääomasijoittaja Yrittäjien sijoitukset osakepääomaan ja/tai sijoitetun vapaan oma pääoman rahastoon 400 000 euroa Apuyhtiö Oy Osakekauppa 2 200 000 euroa Nykyinen omistaja(t) Nykyiset omistajat voivat jäädä osaomistajiksi tai antaa pääomalainan, sijoitus 200 000 euroa. Ostettava yritys A Oy Yrittäjälainat 80 000 euroa kahdelle osakkaalle osakepääomaksi perustettavaan yhtiöön. - Kunkin omarahoitusosuus 20 000 euroa (yht. 200 000 euroa). - Kaksi muuta osakasta rahoittavat sijoituksensa 100 000 euroa omilla varoilla. Finnvera Pankkilaina 1 600 000 euroa yritys A Oy:n osakkeiden ostoon 19.3.2015 17 Takaukset 30-50 %, yhteiset erityisvakuudet em. lainoihin Pankkilaina 600 000 euroa investointeihin, yrityksen omarahoitus 200 000 euroa Pankki Huom! A Oy:n omaisuus ei voi olla osakekaupan vakuutena!

Osakekauppa B2B -alan yritys Ostettavan yrityksen perustiedot liikevaihto noin 8 m, asiakkaina vakuutusyhtiöt ja kuluttajat kannattavuus hyvä ja omavaraisuus korkea osakekannan kauppahinta 6 m (n. 4 x käyttökate) Ostajana Newco, jonka pääomistajana uusi avainhenkilö konsultti mukana suunnittelemassa rahoituspakettia käyttöpääomatarve 150 t Kaupan rahoitus - Newco oman pääomanehtoinen rahoitus 2,4 m (ml. pääomalainat) pääomistajalle Finnveralta yrittäjälaina 100 t pankkilaina 3,5 m ; 6-vuotinen maturiteetti FV:n takausosuus 50 % sh-tili 250 t pankista 19.3.2015 18

Finnveran alueet ja toimipisteet 1.9.2014 Etelä-Suomi Helsinki Sisä-Suomi Jyväskylä, Tampere Lounais-Suomi Pori, Turku Kaakkois-Suomi Lahti, Lappeenranta, Mikkeli Pohjanmaa Seinäjoki, Vaasa Savo-Karjala Joensuu, Kuopio Pohjois-Suomi Kajaani, Oulu, Rovaniemi Rovaniemi Oulu Kajaani Vaasa Kuopio Seinäjoki Joensuu Jyväskylä Mikkeli Tampere Pori Lahti Lappeenranta Turku 19.3.2015 Helsinki 19

KIITOS!! www.finnvera.fi