Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja. rahoituspäällikkö Johanna Reinikainen

Transkriptio

1 Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja rahoituspäällikkö Johanna Reinikainen

2 2 [pvm]

3 3 [pvm]

4 Finnveran rahoitusperiaatteet 4 [pvm]

5 Finnveran rahoitusperiaatteet Pk-yritykset Painopisteenä on aloittavien, kasvavien ja kansainvälistyvien yritysten sekä yritysten muutostilanteiden rahoittaminen Näihin liittyviin hankkeisiin voidaan ottaa tavallista enemmän riskiä (esim. suuremmat rahoitusosuudet tai suurempi liiketoimintariski) Rahoitus perustuu ensisijaisesti yrityksen luottokelpoisuuden arviointiin ja riskinjakoon muiden rahoittajien kanssa Luottokelpoisuus arvioidaan osana yritystutkimusta Yritykseltä/yrittäjältä edellytetään riittävää omarahoitusosuutta, joka arvioidaan hankekohtaisesti Finnvera toimii tiiviissä yhteistyössä muiden rahoittajien kanssa, Finnvera ei voi olla yleensä yrityksen päärahoittaja 5

6 Finnveran rahoitusperiaatteet Pk-yritykset Finnveran lainoja ja takauksia voidaan käyttää yritysten uusiin rahoitustarpeisiin Muiden rahoittajien vastuita ei voi konvertoida Finnveran vastuiksi EU:n valtiontukisäännökset asettavat rajoituksia Finnveran rahoitustoiminnalle EU:n pk-yritysmääritelmä Tukikumulaatio voi vaikuttaa hintaa korottavasti EU:n määritelmän mukaiset vaikeuksissa olevat yritykset Finnvera ei rahoita rakentamisen perustajaurakointia, vuokra-asuntojen rakentamista, rahoitus-, sijoitus- ja vakuutusalalla toimivia yrityksiä eikä varsinaista maa- ja metsätaloutta 6

7 Yrityskaupan valmistelu rahoittajan näkökulmasta 7 [pvm]

8 Mihin Finnvera kiinnittää huomiota yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoituksessa? Yrityskaupan muoto Osake- vai liiketoimintakauppa Verottajan ennakkopäätös mahdollisimman varhaisessa vaiheessa Yrityksen arvo Substanssiarvo, historian tuottoarvo vai tuleva tuottoarvo Kauppahinnan realistisuus Rahoitusrakenne Riittävä omarahoitusosuus Kokonaisrahoitus ja riskinjako Ostettavan yhtiön liiketoiminnallinen tilanne Kysyntä, kilpailu ja uudet suunnitelmat Kannattavan liiketoiminnan edellytykset Ostajan arviointi Koulutus, kokemus ja taloudellinen asema Yksi vai useampia 8

9 Yrityskaupan valmistelu rahoittajan näkökulmasta Aloita valmistelu ja rahoitusneuvottelut hyvissä ajoin Tiedä mitä olet ostamassa ja mistä maksamassa kauppahinnan perustelu Huomioi mahdolliset tulevien vuosien investointitarpeet Terve rahoitusrakenne esim. omarahoitusosuus 20-30% Myyjän sitoutuminen on positiivinen asia Käytä asiantuntijapalveluita Laskelmat, kauppahinta, toteutustapa, sopimukset, verotusasiat, liiketoiminnan kehittäminen jne. Kuluerän sijaan vrt. investointiin tai vakuutukseen Ostajalla ja myyjällä aina osin risteäviä intressejä Kummankin syytä käyttää ainakin jossain määrin omia asiantuntijoitaan Rahoittaja arvioi sekä ostajaa että oston kohdetta

10 Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet rahoittajan näkökulmasta 10 [pvm]

11 Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet Jatkajan löytyminen Noin joka kolmannelle yritykselle ei jatkajaa tiedossa Todennäköisemmin jatkajana on toinen yritys kuin sukulainen Jatkajan intressit, sitoutuminen, kyky ryhtyä yrittäjäksi Yrityskaupan osapuolet eivät tunne yrityskaupan yksityiskohtia Osake- vai liiketoimintakauppa? Todellisia synergiaetuja ei ole kartoitettu riittävän huolellisesti 11 Myyjän epärealistinen hintakäsitys, arvonmääritysmenetelmiä ei tunneta Kauppahinnan perustelu

12 Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet Ostettava liiketoiminta ei ole riittävän kannattavaa yrityksen tulevaan velkamäärään nähden Terve rahoitusrakenne, riittävä omarahoitusosuus Rahoitusneuvottelut aloitetaan liian myöhään Rahoittaja arvioi sekä ostokohdetta että ostajaa Yrityskaupan rahoituksessa ei huomioitu tulevien vuosien investointi- ja kehittämistarpeita 12 Ostettavan yrityksen haltuunotto epäonnistuu

13 Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa / omistusjärjestelyissä 13 [pvm]

14 Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa ja omistusjärjestelyissä Yrittäjälaina Yrittäjän henkilökohtainen laina, enintään euroa/henkilö ja max. 80 % Sijoitukset oy:n osakepääomaan ja/tai sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon Yrityksen osakkeiden osto Laina-aika enintään 10 vuotta, joista enintään 3 voi olla lyhennysvapaata Hinta EB6 + kiinteä marginaali 3,25 %, Toimitusmaksu 1,25 %, vähintään 150 euroa Finnvera-laina sekä takaus Kauppahinnan maksu, investointien ja käyttöpääoman rahoitus 14

15 Esimerkkejä yrityskaupoista 15 [pvm]

16 Pienyrityksen omistajanvaihdos - osakekauppa, jossa ostajana yksityishenkilö Kokonaishanke osakekauppa käyttöpääoma Kauppahinta osakkeista Osakkeet myyvä omistaja Osakkeet ostava, uusi omistaja Uusi omistussuhde (esim. 100% tai vaikkapa 60%) Ostettava yritys Oy Finnvera Yrittäjälaina osakkeiden ostoon yrittäjän omarahoitusosuus (yht ) Pankki Pankkilaina yrityksen käyttöpääomaan ja kehittämiseen 16

17 Pienyrityksen omistajanvaihdos liiketoimintakauppana - ostajana yrittäjäksi ryhtyvä henkilö, kauppa perustettavan yhtiön lukuun Kokonaishanke liiketoimintakauppa käyttöpääoma Nykyinen omistaja Yritys A Yrittäjäksi ryhtyvä henkilö Yrittäjälaina yrittäjän omarahoitusosuus 20 % perustettavan yhtiön osakepääomasta eli Sijoitus osakepääomaan Perustettava yritys Oy Finnvera Liiketoimintakauppa Pankkilaina liiketoimintakaupan rahoitukseen sekä käyttöpääomaan ja kehittämiseen - yhteiset vakuudet pankin kanssa Pankki Finnvera-takaus (50 %) 17

18 Pk-yrityksen omistajanvaihdos - osakekauppa, jossa ostajana toimiva yritys Kokonaishanke osakekauppa investoinnit Osakekaupan omarahoitusosuus kassassa olevaa tai muuta omaa rahoitusta Voidaan edellyttää rahoitussopimus. Yrityksen A ja B vakuudet neuvotellaan yhdessä yrittäjän ja rahoittajien kesken. Ostava yritys A Oy Osakekauppa Laina yritys B Oy:n osakkeiden ostoon Myyvät omistajat Ostettava yritys B Oy Pankkilaina investointeihin, yrityksen omarahoitus Finnvera Takaus 50 % kumpaankin pankin myöntämään luottoon Pankki 18

19 Ja vielä kerran:..käytä asiantuntijaa..käytä asiantuntijaa..ja varaa riittävästi aikaa

20 Johanna Reinikainen [pvm]