Osavuosikatsaus 3Q 214
Olennaisinta vuoden 214 kolmannella neljänneksellä Kannattavuus parani edellisestä neljänneksestä Kartonkitoimitusten kasvu jatkui ja hintatasot olivat vakaat Paperien toimitusmäärät ja hintatasot olivat edellisen neljänneksen tasolla Markkinasellutoimitukset laskivat mutta keskihinta nousi hieman Tuotantomäärät ja tehokkuus olivat hyvällä tasolla mukaan lukien Kemin suunnitelman mukainen huoltoseisokki Nettovelka laski vahvan kassavirran seurauksena selvästi 491 miljoonaan euroon Mika Joukio aloitti toimitusjohtajana 1.1.214 pääsi CDP:n Climate Disclosure Leadership -indeksiin 2
Liiketulos parani kolmannella vuosineljänneksellä odotusten mukaisesti Liikevaihto Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 8 5 6 4 4 2 545 522 532 59 535 53 52 51 479 494 514 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4 3 2 1-1 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä -9 17 1 9 4 19 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 3 2 1 9 6 2 25 24 3 26 19 36 35 29 28 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 18 21 2 27 Tulos per osake, ilman kertaluonteisia eriä yli tuplaantunut,17 euroon vuonna 214 3
Cartonboard- liiketoiminta-alueen tulos 3Q 214:lla suunnilleen edellisen neljänneksen tasolla Taivekartongin toimitusmäärä kasvoi 25 222 Liikevaihto 218 22 28 214 219 23 2 Myynnin kasvattaminen Pohjois-Amerikassa sekä laajentuminen tarjoilupakkauksiin ovat edenneet hyvin 15 1 Tulosta heikensi lähinnä erikoispaperitoimitusten lasku 5 Taivekartongin hintataso oli vakaa eikä merkittäviä muutoksia ole näköpiirissä lähikuukausina 3 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 EBIT, ilman kertaluonteisia eriä Taivekartonkitoimitusten arvioidaan 4Q 214:lla laskevan kausiluonteisten syiden seurauksena 24 18 12 2 12 15 1 18 2 18 6 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4
Linerboard and Paperin kannattavuus parani selvästi 3Q 214:lla Ensikuitulainerin toimitusmäärä kasvoi edellisestä neljänneksestä ja hintataso oli muuttumaton Paperien toimitusmäärät ja hinnat olivat vakaat 35 Liikevaihto 288 269 271 3 267 25 25 2 262 271 Markkinasellutoimitukset laskivat mutta keskihinta nousi hieman 15 1 Vuosisopimuksiin liittyvillä kompensaatioilla oli positiivinen vaikutus 3Q 214:n tulokseen Ensikuitulainerin toimitusten arvioidaan kausiluonteisesti laskevan 4Q 214:lla. Olennaisia hintamuutoksia ei ole näköpiirissä Paperitoimitusten ennakoidaan 4Q:lla olevan edellisen neljänneksen tasolla. Päällystämättömän hienopaperin hinnan arvioidaan hieman laskevan ja päällystettyjen paperien hinnan pysyvän vakaana 5 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 EBIT, ilman kertaluonteisia eriä 3 24 25 2 2 2 16 15 15 15 1 7 Markkinasellun toimitusmäärässä eikä keskihinnoissa ei oleteta tapahtuvan olennaisia muutoksia 4Q:lla 5 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 5
Kassavirta jatkui vahvana ja nettovelka laski 491 miljoonaan euroon Nettovelka Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 52 miljoonaa euroa 3Q 214:lla 1 75 827 491 Bruttovelka 71 milj. euroa ja nettovelka 491 milj. euroa 5 Nettovelkaantumisaste 57 prosenttia, omavaraisuusaste 4 prosenttia ja keskikorko 4,2 prosenttia 3Q 214:n lopussa Vahva yli 4 miljoonan euron likviditeetti 25 5 21 211 212 213 3Q14 Nettovelka / EBITDA S&P nosti B+ luottoluokituksensa näkymän positiiviseksi 4 3 2,7 2,1 2 1 21 211 212 213 3Q14 6
Lähiajan kannattavuusnäkymät in vuoden 214 viimeisen neljänneksen liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä, arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 214 kolmannen neljänneksen tasolla 7
Viimeaikaiset valuuttakurssimuutokset positiivisia in näkökulmasta Vuotuinen liiketulosherkkyys 1 prosentin muutoksesta euroon nähden USD: 45 miljoonaa euroa GBP: 2 miljoonaa euroa SEK: Käänteinen 3 miljoonaa euroa Pääasiallisten valuuttojen suojausaste 5-7 kuukautta. Täten viime aikaisten valuuttakurssimuutosten vaikutukset näkyvät vuonna 215 Liiketoiminta-alueiden luvuissa valuuttakurssimuutokset näkyvät nopeasti, mutta Muussa toiminnassa raportoitu hedge accountingtulos tasapainottaa vaikutusta yhtiötasolla 8
Kartonkiliiketoimintojen vahva kasvu jatkuu in kartonkitoimitukset ovat tänä vuonna kasvaneet 1 prosentilla 1 tonnia 35 3 Kartonkitoimitukset Taivekartonki Ensikuitulaineri Pääasiallinen kasvu tapahtuu Pohjois-Amerikassa, jossa taivekartongin toimitusmäärä oli lähes 3 tonnia 3Q 214:lla 25 2 8 85 93 85 94 93 95 91 19 18 118 Näkymät tarjoilupakkaus-segmentissä ovat erittäin lupaavat, mikä tarjoaa ille hyviä kasvumahdollisuuksia 15 tulevaisuudessa 1 169 176 185 185 189 192 197 185 191 197 21 Vaihtoehtoja taivekartonkikapasiteetin kasvattamiselle tutkitaan 5 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 9
Painopistealueet vuonna 215 Kartonkiliiketoimintojen kannattava kasvattaminen maailmanlaajuisesti ROCE, ilman kertaluonteisia eriä % Hintojen pitäminen hyvällä tasolla 12 1 Tavoite min. 1 % 8,9 Huippuluokan tuotelaadun ja toimitusketjun parantaminen edelleen 8 7,6 6,4 6 4,8 Uusien tuotteiden kehittäminen nykyisiin ja uusiin loppukäyttöihin 4 2 3,4 Heikosti kannattavien paperiliiketoimintojen vähentäminen Tuottavuuden parantamisen ja kustannussäästöjen jatkaminen -2-4 29 21 211 212 213 1-3Q14-6 -5,6 1
Liitteet
ROCE % ja Liiketulos, % liikevaihdosta 12 1 8 6 4 ROCE %, ilman kertaluonteisia eriä Tavoite min. 1 % 8,9 7,6 6,4 4,8 3,4 Liiketulos, % liikevaihdosta, ilman kertaluonteisia eriä 1 8 6,6 6,6 5,2 6 3,6 4 2,4 2 2 29 21 211 212 213 1-3Q14 29 21 211 212 213 1-3Q14-2 -2-4 -4-6 -6-5,6-8 -6,2 12
Käyttökatteen kehitys 3 Käyttökate (EBITDA), ilman kertaluonteisia eriä 35 24 179 186 28 176 18 12 6 44 29 21 211 212 213 1-3Q 214 13
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja -tulos vertailu edelliseen neljännekseen Liikevaihto Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 3 25 2 15 1 219 23 262 271 3 24 18 12 2 18 15 24 5 6 Cartonboard Linerboard and Paper Cartonboard Linerboard and Paper 2Q 214 3Q 214 14
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja -tulos vertailu edelliseen vuoteen Liikevaihto Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 1 8 6 4 66 663 825 83 8 6 4 47 55 34 58 2 2 Cartonboard Linerboard and Paper Cartonboard Linerboard and Paper 1-3Q 213 1-3Q 214 15
Taserakenne Nettovelka, 9 8 7 6 5 Nettovelka ja Nettovelka/EBITDA* 827 777 783 17,7 625 597 491 Nettovelka/ EBITDA 2 18 16 14 12 1 % 12 1 8 6 Nettovelkaisuusaste 16 84 83 72 7 57 4 8 3 6 4 2 1 2,7 4,4 3,4 2,9 2,1 4 2 2 29 21 211 212 213 3Q 14 29 21 211 212 213 3Q14 16 *ilman kertaluonteisia eriä
Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 24 3Q 214 EUR / tonne 11 1 9 8 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 17 Lähde: Pöyry Management Consulting
Valkopintaisen ensikuitulainerin markkinahinta Euroopassa 29 3Q 214 EUR / tonne 9 8 7 6 5 29 21 211 212 213 214 Lähde: Foex 18
Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa 1998 3Q 214 Euroa / tonni EUR/USD 11 1 9 8 7 6 5 4 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8 g) Päällystetty hienopaperi (1 g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters 19
Omistusrakenne 3.9.214 Osakkeet Äänet 2 Lähde: Euroland