Markkinatrendit tukevat Metsä Boardin kasvua

Transkriptio

1

2 Markkinatrendit tukevat Metsä Boardin kasvua Katri Sundström Sijoittajasuhdejohtaja Pörssisäätiön Pörssi-ilta, Oulu

3 Sisältö Metsä Board lyhyesti Markkinat ja kasvu Tammi-syyskuun 2017 tuloskehitys Yhteenveto

4 Metsä Board on johtava eurooppalainen korkealaatuisen ensikuitukartongin valmistaja Aito kartonkiyhtiö Vahva markkina-asema Kasvuyhtiö, jolla hyvä kannattavuus Asiakkaita ovat merkkituotevalmistajat, jalostajat ja tukkurit Tuotanto Suomessa ja Ruotsissa, toimituksia yli 100 maahan Vahva kuituosaaminen ja korkea selluomavaraisuus Kilpailija 4 Kilpailija 3 Taivekartonki Euroopassa Kokonaiskapasiteetti 3.6M tonnia Kilpailija 2 Muut Kilpailija 1 Metsä Board Valkoinen ensikuitulaineri Euroopassa, Kokonaiskapasiteetti 2.2M tonnia Kilpailija 4 37% 32% Kilpailija 3 Kilpailija 2 Muut Metsä Board Kilpailija 1

5 Metsä Boardilla on pitkä historia VARHAISEN TEOLLISTUMISEN AIKA TEOLLINEN LAAJENTUMINEN NOPEAA KASVUA YRITYSOSTOIN RAKENTEELLINEN MUUTOS KASVUA YDINTOIMINNOISSA 1932 Kartonginvalmistus käynnistyy Takolla 1934 Metsäliitto Oy perustetaan 1986 Metsä-Serla syntyy Metsäliiton Teollisuuden ja G.A. Serlachius yhdistymisestä Päätös keskittyä kartonkiin, ensimmäiset paperitehtaat myydään 2012 M-realista Metsä Board 1868 G.A. Serlachius käynnistää hiomon Mäntässä 1966 Metsäliiton Teollisuus käynnistää kartonginvalmistuksen Äänekoskella 2001 Metsä-Serlasta M-real 2016 Husumin investointiohjelma päätökseen, uusi kartonkikone käynnistyy 2016 Paperituotanto päättyy

6 Transformaatio aidoksi kartonkiyhtiöksi on kasvattanut omistaja-arvoa ja osinkoja Yritysarvo, milj. euroa Osinko, euroa ja osinko/tulos, % milj. euroa 3000 euroa 0,20 100% ,16 80% ,12 0,08 60% 40% Osingonmaksupolitiikka: 50% nettotuloksesta 500 0,04 20% , % Nettovelka Markkina-arvo osinko, Osinko/EPS, % Metsä Boardin osakkeet (METSB, METSA) ovat listattu Nasdaq Helsingissä

7 Metsä Boardin alueelliset tavoitteet NOPEINTA KASVUA AMERIKOISSA TULEVINA VUOSINA VAHVAN MARKKINA- ASEMAN SÄILYTTÄMINEN EUROOPASSA AASIAN JA TYYNENMEREN ALUEELLA FOKUS KORKEAN LAADUN SEGMENTISSÄ AMERIKAT OSUUS LIIKEVAIHDOSTA % EMEA OSUUS LIIKEVAIHDOSTA % APAC OSUUS LIIKEVAIHDOSTA %

8 Markkinatrendit tukevat Metsä Boardin kasvua

9 Väestönkasvu ja kaupungistuminen lisäävät pakkausmateriaalien kysyntää Maailman väkiluku kasvaa ja kaupungistuminen lisääntyy 5.3 mrd. 7.6 mrd. 8.6 mrd. 9.8 mrd mrd. Vuoteen 2050 mennessä yli 65% väestöstä asuu kaupungeissa Lähde: UN Department of Economic and Social Affairs, Population Division, World Population Prospects Lähde: World Bank World Development Indicators & UN

10 Kuluttajien halu tehdä ekologisia ja vastuullisia valintoja kasvaa

11 Asiakkaat hyötyvät Metsä Boardin kevyistä ja ekologisista kartongeista Keveys Taivekartonkimme on jopa 30 % kevyempää kuin kilpailevat kartonkilajit Ensikuitukartongin puhtaus ja tuoteturvallisuus Tärkeää etenkin ruoka- ja tarjoilupakkauksissa Kestävä kehitys Ensikuitukartonki on kierrätettävä ja uusiutuviin raaka-aineisiin pohjautuva materiaali Raaka-aineena käytetty puu on 100% jäljitettävissä kestävästi hoidettuihin metsiin Metsä Boardille tunnustusta vastuullisesta vedenkäytöstä ja ilmastotoimista (CDP 2017)

12 Metsä Boardin kasvu ylittää selvästi keskimääräisen markkinakasvun Metsä Boardin vuotuiset kartonkitoimitukset, tonnia Viimeiset 12kk 2018 tavoite Taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin globaalin kysynnän kasvun arvioidaan olevan 3 4 % / vuosi Arvio perustuu mm. RISIn, CEPIn ja Pöyryn lähteisiin Valkoinen ensikuitulaineri Taivekartonki

13 Metsä Board Osavuosikatsaus 1 9/2017

14 Milj. euroa Milj. euroa Tammi syyskuu 2017: Liikevaihto kasvoi ja liiketulos parani Liikevaihto Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa ja % ,0 % 8,5 % 7,7 % 7,8 % 10,2 % 9,2 % 10,5 % 12% 10% 8% 6% % % Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 0% : milj. euroa +8 % : milj. euroa : 105 milj. euroa +33 % : 139 milj. euroa

15 Milj. euroa Selvästi positiiviset rahavirrat Parempi tulos ja vapautunut käyttöpääoma lisäsivät rahavirtaa heinä syyskuussa Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Liiketoiminnan rahavirta, vuosineljänneksittäin Liiketoiminnan rahavirta, liukuva 12 kk Vapaa rahavirta, vuosineljänneksittäin Vapaa rahavirta, liukuva 12 kk

16 Taloudelliset tavoitteet ja toteumat Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto, % Nettovelka / Vertailukelpoinen EBITDA, % Kartonkitoimitusten vuotuinen kasvu, % Tavoitteena ylittää relevantti markkinakasvu* 17% 11,3 Tavoite: > 12 % 10,6 9,1 8,1 6, /17 2,9 Tavoite: < 2,5 1,8 2,0 1,7 1, /17 7% 10% 13% 12% /17 * Ensikuitukartonkien maailmanlaajuisen kysynnän kasvu 3 4 prosenttia vuodessa

17 Husumin taivekartongin tilannekatsaus Taivekartonkikoneen kapasiteetin käyttöaste oli heinä syyskuussa 76 prosenttia Tavoitteena on, että kapasiteetti on täydessä käytössä vuoden 2018 loppuun mennessä Vuotuinen huoltoseisokki lokakuussa Taivekartongin keskihinta parantunut Tuotantokustannukset tonnia kohden ovat edelleen Suomen tehtaita korkeammat Taivekartongin ja tarjoilupakkauskartongin toimitukset Amerikkoihin kasvoivat tammi syyskuussa 65 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna Husumissa on edelleen 100 miljoonan euron tulosparannuspotentiaali

18 Metsä Fibren uusi biotuotetehdas Äänekoskella käynnistyi Käynnistys aikataulussa, kustannukset tavoitteiden mukaiset ja tuotanto starttikäyrän yläpuolella Kokonaisinvestointi 1,2 mrd. euroa Vuosittainen sellukapasiteetti 1,3 milj. tonnia Metsä Boardin investointi 24,9 milj. euroa Metsä Boardin vuosittainen sellukapasiteetti kasvaa tonnia* *Metsä Boardin 24,9%:n Metsä Fibre -omistusosuuden mukaisesti

19 Lähiajan näkymät Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan laskevan vuoden viimeisellä neljänneksellä kausiluonteisuudesta johtuen Yhdysvaltain dollarin suojausten positiivinen tulosvaikutus laimenee vuoden loppua kohden Hinnankorotusten vaikutusten odotetaan näkyvän pääosin vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä Sellumarkkinan odotetaan pysyvän vakaana Husumin vuosittaisella huoltoseisokilla negatiivinen tulosvaikutus: Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 2017 neljännellä vuosineljänneksellä heikkenevän hieman kolmanteen neljännekseen verrattuna.

20 Yhteenveto Metsä Board on kannattavasti kasvava, aito kartonkiyhtiö Yhtiöllä on vahva markkina-asema Pakkaamisen trendit tukevat keveiden ja ekologisten ensikuitukartonkien kysyntää Lähiajan tavoitteena parantaa Husumin taivekartongin keskihintaa ja kasvattaa myyntiä Amerikoissa Metsä Boardin tavoitteena on, että nykyinen kartonkikapasiteetti on täydessä käytössä vuoden 2018 loppuun mennessä

21