UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 26. huhtikuuta 2012

Transkriptio

1 UPM OSAVUOSIKATSAUS Q1 212 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 26. huhtikuuta 212

2 Q1 212 lyhyesti Kannattavuus parani vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 211 toisesta puoliskosta Markkinaolosuhteet ovat vakaantuneet vuoden 212 alkupuolella Muuttuvat kustannukset laskivat ja Myllykoski-kaupan kustannussynergiat alkoivat näkyä Alemmista toimitusmääristä huolimatta Paperin kannattavuus parani rakennejärjestelyjen ja muuttuvien kustannusten säästöjen seurauksena Näkymät vuoden 212 ensimmäiselle puoliskolle on muutettu paremmaksi Vuoden 212 ensimmäisen puoliskon liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan hieman korkeampi kuin vuoden 211 loppupuoliskolla Rahavirta oli vakaa 21 (Q1 211: 166) miljoonaa euroa Vahvaa tasetta tukee edelleen divestoinnit ja PVO:n osingot 2 UPM

3 Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä 3 Ennakoivat suhdannekuvaajat (Y/Y%) Kiina 1 5 USA -5 Euroalue Lähde: OECD 3 UPM

4 Q1 212 tunnuslukuja Q1/212 vs. Q1/211 Q1/212 vs. Q4/211 Liikevaihto EUR milj. +1 % EBITDA EUR 347 milj. -8 % EBITDA EUR 347 milj. +15 % Liikevoitto * ) EUR 151 milj. +3 % Tulos/osake * ) EUR,22-31 % Nettovelka EUR milj milj. Operatiivinen rahavirta EUR 21 milj. 4 UPM +44 milj. Velkaantumisaste 48 % %-yks. * ) ilman kertaluonteisia eriä

5 Q1 212 vertailukelpoiset toimitusmäärät laskivat Paperissa, mutta kasvoivat muilla liiketoiminta-alueilla Toimitusvolyymit, indeksoitu Q17 = Muutos toimitusmäärissä, % Q112/ Q111 Q112/ Q UPM * ) Tarrat Sellu Sanoma- ja aikakauslehtipaperit* ) Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri * ) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys Q3/11-Q1/12 pro forma, mukaan lukien Myllykoski

6 EBITDA parani 15 % vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 211 viimeisestä neljänneksestä Kiinteät kustannukset laskivat vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä Myllykoskisynergioiden ja kausivaihtelun seurauksena. EUR milj. Muuttuvat kustannukset laskivat. 5 EUR milj. 5 Suurin osa liiketoiminta-alueista paransi Q1 vs. Q4. Sellu hyötyi korkeammista toimitusmääristä ja alemmista muuttuvista kustannuksista ,2 % Hinnat, valuutta Kiinteät kustannukset Toimitukset Kuitu- Muut kustannukset muuttuvat kustannukset Energiakustannukset ,4 % ,2 % Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta ,4 % EBITDA Q4/11 EBITDA Q1/12 EBITDA Q4/11 EBITDA Q1/12 6 UPM

7 Liikevoitto liiketoiminta-alueittain Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. euroa Energia Sellu Paperi Metsä ja sahat Tarrat Vaneri Muu toiminta 7 UPM Q1 212 Q4 211 Q1 211

8 Liikevoitto parani vuoden 211 kolmannesta ja neljännestä neljänneksestä EUR milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,8 % 116 5,7 % 198 8,4 % 151 5,8 % ,2 % UPM

9 Näkymät vuodelle 212 * ) Vuoden 212 ensimmäisen puoliskon liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan hieman korkeampi kuin vuoden 211 loppupuoliskolla UPM:n tuotteiden lähiajan kysynnän ja hintojen ennakoidaan pysyvän vakaina vuoden toisella neljänneksellä ottaen huomioon kausivaihtelut Kustannustason arvioidaan pysyvän samalla tasolla vuoden 212 toisella neljänneksellä verrattuna vuoden ensimmäiseen neljännekseen. Muuttuvien kustannusten odotetaan nousevan myöhemmin kuluvan vuoden aikana. Myllykoski-kaupan kustannussynergioiden yli 1 miljoonaa euroa odotetaan realisoituvan vuoden 212 tulokseen * 9 UPM ) yksityiskohtainen "Näkymät" osavuosikatsauksessa Q1 212

10 Myllykoski-kaupan kustannussynergiat etenevät suunnitellusti Suunniteltujen 2 miljoonan euron synergioiden arvioitu ajoitus ja lähteet Muuttuvat kustannukset Kiinteät kustannukset Kustannussynergiat alkoivat toteutua vuoden 211 viimeisellä neljänneksellä Jo toteutetut toimenpiteet kattavat 75 % 2 milj. euron kustannussynergioista Yli 1 milj. euroa odotetaan toteutuvan vuonna 212 H2 211 H1 212 H2 212 H1 213 Täysimääräisesti 2 milj. euron synergioiden odotetaan toteutuvan vuonna UPM

11 Alemmista toimitusmääristä huolimatta Paperin kannattavuus parani hieman kustannussäästöjen seurauksena Paperin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Myyntikate priorisoitu toimitusmäärien edelle Myyntikate paperitonnia kohti parani merkittävästi vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 211 viimeisestä neljänneksestä -5-1 Q1 8 Q2 8 Q UPM Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q % alemmista toimitusmääristä huolimatta kokonaismyyntikate euroissa oli lähes vuoden 211 viimeisen neljänneksen tasolla Myllykoski-kaupan kustannussynergiat alkoivat näkyä

12 UPM on sitoutunut ja luotettava toimittaja paperiasiakkailleen Euroopan paperiliiketoiminnan kannattavuus alle hyväksyttävän tason Muuttuvien kustannusten odotetaan nousevan myöhemmin kuluvan vuoden aikana, mikä korostaa marginaalien tärkeyttä lyhyellä aikavälillä Konsolidaatio ja kustannuskilpailukyvyn jatkuva parantaminen ovat välttämättömiä menestyäkseen pitkällä aikavälillä Euroopan heikko talous ja kysyntätrendien rakenteelliset muutokset korostavat tarvetta konsolidaation jatkumiselle ja kustannustehokkuuden parannuksille UPM on sitoutunut ja luotettava toimittaja paperiasiakkailleen. Maantieteellinen kattavuus on parantunnut Myllykoski-kaupan jälkeen 12 UPM

13 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111 Q211 Q311 Q411 Q112 Tasainen ja vahva rahavirta EUR milj Rahavirta investointien jälkeen Rahavirta, liukuva 12 kk Q1 212 operatiivinen rahavirta oli 21 (166) miljoonaa euroa mukaan lukien 6 miljoonan euron rakennejärjestelyvarausten maksut Operatiivinen rahavirta Kyky vähentää nopeasti velkaa Mahdollisuuksia uusiin strategisiin aloitteisiin Rahavirtaan perustuva osinko 13 UPM

14 Vahva tase Korolliset nettovelat, milj. 6 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4, Korolliset nettovelat / EBITDA 4, 3, Velkaantumisaste ,2 2,6 3, 2, , Korolliset nettovelat 1,5 3 Korolliset nettovelat , UPM

15 Liiketoimintaportfolion uudistaminen taseen vahvistaminen edelleen UPM myi huhtikuussa 11 %:n osuutensa Metsä Fibre Oy:stä Metsäliitto Osuuskunnalle 15 miljoonalla eurolla PVO maksaa 15 miljoonan euron osingon vuoden 212 toisella neljänneksellä liittyen Fingridin myyntiin RFID-liiketoiminnan myynti SMARTRAC N.V:lle Pakkauspaperiliiketoiminnan myynti Billerud AB:lle Yrityskaupan arvo 13 miljoonaa euroa Luo arvoa muodostamalla uuden johtavan pakkauspaperitoimijan Tavoitteena on saada kauppa päätökseen vuoden 212 toisella neljänneksellä 15 UPM

16 Liiketoimintaportfolion uudistaminen kiinnostavat investoinnit kasvuun ja kilpailukykyyn UPM rakentaa maailman ensimmäisen puupohjaisia liikenteen biopolttoaineita valmistavan biojalostamon Lappeenrantaan Kokonaisinvestointi noin 15 miljoonaa euroa Vuosituotanto 1 tonnia korkealaatuista biodieseliä raakamäntyöljystä Tuotanto alkaa 214 Uusi lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitos Schongaun tehtaalle Saksaan energiakustannusten vähentämiseksi Kokonaisinvestointi 85 miljoonaa euroa Tuotanto alkaa UPM

17 Yhteenveto Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä UPM:n vuoden 212 ensimmäisen neljänneksen kannattavuus parani vuoden 211 toisesta puoliskosta Tasainen rahavirta yhdistettynä viimeaikaisiin divestointeihin ja PVO:n osinkoon mahdollistavat hyvän osinkokehityksen ja uudet strategiset aloitteet 17 UPM

18

19 LIIKETOIMINNAN AJURIT

20 Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %) 6, 3, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja , -3, Graafisten papereiden kysynnän kasvu , * Muutos BKT-perustassa Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD 2 UPM

21 9 5 Graafisten papereiden kysyntä Graafisten papereiden kysyntä Euroopassa -6 % YTD ' tonnia ' tonnia 3 5 Aikakauslehtipapereiden ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa -13 % YTD % % Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 21 UPM

22 Graafisten papereiden hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina tuonti kotimaa '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 ''11 ''12 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 ''12 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 ''12 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 1 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s g Lähde: PPI, RISI 22 UPM

23 Sellumarkkinat USD/tonni Sellun hinnan nousivat Q1 aikana NBSK Helmikuussa tuottajien havupuuselluvarastot olivat lähellä markkinatasapainoa, lehtipuuselluvarastot olivat matalat Kiertoaika, päiviä BHKP Lehtipuuselluvarastot Havupuuselluvarastot Lähde: FOEX Indexes Ltd. 23 UPM Lähde: PPPC World-2 statistics

24 Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat / m³ / m³ / tonne Tukkipuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu 212 Keräyspaperin hinnat, Eurooppa 1 24 EUR/MWh Kuitupuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu Sähkön termiinihinnat vuodeksi eteenpäin UPM Lähde: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX EEX (Germany) NordPool (Nordic)

25 TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q1 212

26 Avainluvut Q1 212 Q Liikevaihto, milj Liikevaihdon kasvu (%) 1 % 13 % Käyttökate (EBITDA), milj Osuus liikevaihdosta, % 13,4 16,1 13,7 15, Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,22,32,93,99 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj UPM

27 Q1 212 EBITDA laski viime vuodesta alempien toimitusmäärien ja sellun hintojen laskun seurauksena EUR milj. 5 EBITDA % liikevaihdosta , % ,1 % ,4 % ,1 % ,9 % 4 27 UPM

28 Rahavirta milj. Q1/12 Q1/ EBITDA Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Rahavirta investointien jälkeen UPM

29 Kilpailukyky voidaan ylläpitää alemmilla investoinneilla milj. Investoinnit Arvio Poistot Myllykoskiyrityskauppa 6 Uruguayyrityskauppa 4 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit e 29 UPM

30 Tase Velkaantumisaste Korolliset nettovelat % 1 8 Tavoite: enintään 9 % Q Q112 Likviditeetti oli 1,4 mrd euroa takaisinmaksut,2 mrd euroa vuonna UPM

31 * Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Lividiteetti oli 31. maaliskuuta 212 1,4 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) EUR milj. 1 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset EUR milj Luottolimiitit 1,4 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa Luottolimiitit *Vuosi 217 sisältää luottolimiittistä nostetun 62 miljoonaa euroa 31 UPM

32 Energia Q1 212 vs. Q1 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani pääasiassa vesivoiman tuotannon kasvun ansiosta Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 6 % Näkymät vuodelle 212 Vesivoiman tuotannon määrän arvioidaan vuoden alkupuolella säilyvän verrattain hyvällä tasolla. Sähkön keskimääräisen myyntihinnan odotetaan olevan vuoden toisella neljänneksellä alempi kuin vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 32 UPM

33 Sellu Q1 212 vs. Q1 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski sellun alempien myyntihintojen johdosta Toimitukset kasvoivat 13 % Näkymät vuodelle 212 Sellun toimitusten odotetaan vuoden toisella neljänneksellä laskevan jonkin verran vuoden ensimmäisen neljänneksen korkealta tasolta. Sellutoimitusten keskihinnan arvioidaan nousevan hieman vuoden toisella neljänneksellä verrattuna vuoden ensimmäiseen neljännekseen. Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 33 UPM

34 Metsä ja sahat Q1 212 vs. Q1 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Liikevaihto EUR milj. 34 UPM Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q Q Q4 11 Q1 12 Fair value change % Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon aleneminen hakkuilla vähennettynä oli 1 milj. euroa (2 milj. euron lisäys) Sahatavaran toimitusmäärien kasvu ei riittänyt kattamaan alempien myyntihintojen negatiivista vaikutusta Näkymät vuodelle 212 Sahatavaran toimitusmäärien odotetaan nousevan kausiluonteisesti vuoden toisella neljänneksellä verrattuna vuoden ensimmäiseen neljännekseen. Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj.

35 Paperi Q1 212 vs. Q1 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani pääasiassa alhaisempien kuitukustannusten ansiosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Paperitoimitusten keskihinta nousi 1 % milj. % liikevaihdosta Myllykoski-kaupan kustannussynergiat alkoivat 2 12 näkyä 5-5 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q Näkymät vuodelle 212 Euroopassa graafisten paperien kysynnän arvioidaan jatkuvan hieman viime vuotta alempana. Aasiassa kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana. Paperitoimitusten määrän arvioidaan vuoden 212 toisella neljänneksellä kasvavan jonkin verran vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Paperin keskihinnan euroiksi muunnettuna odotetaan vuoden toisella neljänneksellä pysyvän noin ensimmäisen neljänneksen tasolla. Liikevaihto EUR milj. Q ,762 Q ,647 7% Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 35 UPM

36 Tarrat Q1 212 vs. Q1 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani pääasiassa korkeampien myyntihintojen ja alempien muuttuvien kustannusten ansiosta Vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä UPM käynnisti uuden erikoistuotetehtaan tuotannon Fletcherissä Pohjois-Carolinassa sekä avasi uuden leikkuu- ja jakeluterminaalin Buenos Airesissa Argentiinassa Näkymät vuodelle 212 Tarralaminaattien toimitusten odotetaan vuoden 212 toisella neljänneksellä pysyvän lähes ennallaan vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna Myyntihintojen paikallisissa valuutoissa ja muuttuvien kustannusten arvioidaan säilyvän vakaina vuoden toisella neljänneksellä verrattuna ensimmäiseen neljännekseen. Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 36 UPM

37 Vaneri Q1 212 vs. Q1 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q UPM Q1 9 Liikevaihto EUR milj. Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Q Q3 11 Q Toimitusmäärät kasvoivat ja kiinteät kustannukset laskivat. Ne kompensoivat tuotevalikoiman muutoksista johtuvien myyntihintojen laskun ja puukustannusten nousun Toimitukset kasvoivat 5 % 2% Näkymät vuodelle 212 Vanerin toimitusmäärien odotetaan nousevan jonkin verran vuoden 212 toisella neljänneksellä vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Havuvanerien myyntihintojen arvioidaan hieman nousevan vuoden 212 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj.

38