M-real. Osavuosikatsaus 1-3Q 2008

Transkriptio

1 M-real Osavuosikatsaus 1-3Q 28

2 Päivitetty raportointirakenne Raportointirakennetta on muutettu syyskuussa 28 julkistetun Graphic Papers-kaupan seurauksena Kauppaan kuuluvat yksiköt on raportoitu lopetetuissa toiminnoissa Päivitetty raportointirakenne: Consumer Packaging Office Papers Other Papers, sisältää erikoispaperit, päällystetyt paperit ja graafiset päällystämättömät hienopaperit Market Pulp and Energy, sisältää markkinasellun ja energian myynnin Lopullista toimiala- ja johtamisrakennetta tarkastellaan. Asiaan palataan myöhemmin 2

3 Merkittävintä kolmannella neljänneksellä Graphic Papersin myynti Sappille 75 miljoonalla eurolla Kauppa päätökseen viimeistään 1Q 29 aikana Nettovelan arvioidaan vähenevän noin 63 miljoonalla eurolla Arvioitu tulosparannus noin 12 miljoonaa euroa vuodessa* Päällystetyn standardihienopaperin tuotanto suunnitellaan lopetettavan Gohrsmühlessa ja Halleinissa perustuen aiemmin tarkasteltuihin strategisiin vaihtoehtoihin Gohsmühlessa laajennetaan graafisen päällystämättömän hienopaperin ja erikoispaperin tuotantoa Halleinissa jatketaan eri kehitysvaihtoehtojen tutkimista valikoitavien kumppanien kanssa Kartongin hinnankorotukset läpi Myös päällystettyjen papereiden hintoja saatu korotettua Tuotantokustannukset ovat pysyneet korkeina * Perustuu toteutuneeseen tulokseen ja oletettuun nettovelan vähennykseen Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 3

4 Avainluvut- vuosineljännekset, ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto Q 28 3Q 28 Tulos ennen veroja 25 Liiketulos Q 28 3Q % 6.8% Sijoitetun pääoman tuotto* % 1 5 2Q 28 3Q % -,2 1, 2Q 28 3Q *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 4

5 Avainluvut- vuosineljännekset Liikevaihto 12 9 Liiketulos Q 28 3Q % -8 2Q 28 3Q 28 Tulos ennen veroja 1 Sijoitetun pääoman tuotto* 1 % Q 28 3Q ,9 -,5 2Q 28 3Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 5

6 Avainluvut- koko vuosi, ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto Q27 1-3Q 28 Tulos ennen veroja Liiketulos Q Q 28 Sijoitetun pääoman tuotto* 5 1 % Q Q ,2 1,3 1-3Q Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 6

7 Avainluvut- koko vuosi Liikevaihto 3 24 Liiketulos Q27 1-3Q Q Q 28 Tulos ennen veroja Sijoitetun pääoman tuotto* 6 1 % Q Q ,1 4,9 1-3Q Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 7

8 Tase ja kassavirta- avainluvut 3Q 28 2Q 28 Ero 3Q 27 Diff. 27 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, M (sisältää käyttöpääoman muutoksen) Investoinnit, M Omaisuuden myynnit ja muut, M Nettoinvestoinnit, M Nettorahavirrat investointien jälkeen, M Nettovelkaisuusaste kauden lopussa, % Kovenanttivelkaisuusaste kauden lopussa, % Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 32,5 36,5-4, 34,5-2, 34,4 Kovenanttiomavaraisuusaste kauden lopussa, % Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 8

9 Laajat sisäiset tulosparannustoimet kattavat suurimman osan ankarasta kustannusinflaatiosta Kumulatiivinen Tulosvaikutus vs. 27, Tavoite Tulosparannusohjelma Kustannussäästöohjelma Kapasiteetin sulkemiset Yhteensä Arvoidut kustannusnousut Tulosvaikutus kustannusnousujen jälkeen vs Taulukko sisältää M-realin Graphic Papers-kaupan jälkeiset liiketoiminnot Lisäksi arvioitu tulosparannus Metsä-Botnian Uruguay-sellun kautta 45 m vuonna 28 ja 55 m vuodesta 29 (perustuu nykymarkkinasellun hintaan) Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 9

10 Consumer Packaging-toimialalla hinnankorotukset onnistuneesti läpi 3Q:n aikana Kannattavuutta heikensivät kustannusinflaatio, Botnian tuotannonrajoitukset Suomessa sekä vahva euro Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet sekä hinnankorotukset Kysyntä päämarkkinoilla edelleen hyvä, makrotalouden heikkeneminen vaikuttanee jonkun verran Toteutetut hinnankorotukset noin % Vastaavat korotukset uskotaan saatavan läpi myös vuosisopimuksiin Selkeä tarve uusille hinnankorotuksille kattamaan viime vuosien kustannusinflaatiota m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Q Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 1

11 Office Papersin tulos vaatimaton korkeiden puukustannusten ja heikkenevän kysynnän takia Tulosta heikensivät nousseet raaka-ainekustannukset Suurin vaikutus puun osalta, erityisesti Husumissa Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Kannattavuutta paransi myyntihinnan nousu sekä kustannussäästötoimenpiteet Kysyntä heikentynyt päämarkkinoilla Vaikuttaa etenkin Alizayn käyntiasteisiin New Thamesin kapasiteetin poistuminen parantaa markkinatasapainoa päämarkkinoilla Uusia hinnankorotuksia tarvitaan kustannusinflaation kattamiseksi ja teollisuuden kannattavuuden parantamiseksi m Q Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 11

12 Other Papers- toimialan päätuotteiden markkinatasapaino paranemassa Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet, Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen ja päällystetyn aikakauslehtipaperin hinnan nousu Kannattavuutta heikensivät puu- ja energiakustannusten nousu, vahva euro ja Botnian tuotannonrajoitukset Suomessa m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -5 Päällystettyjen papereiden kysyntänäkymä vakaa Euroopan päämarkkinoilla Makrotalouden ongelmat lisäävät tosin epävarmuutta Kapasiteetin sulkemiset ja tuotannon rajoitukset parantavat päällystettyjen papereiden markkinatasapainoa Euroopassa Q Q 28 Päällystettyjen papereiden hinnat nousivat 3Q:lla Hinnankorotustoimet jatkuvat Erikoispaperin kannavuus muita lajeja paremmalla tasolla Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 12

13 Market Pulp and Energy-toimiala hyötyy Uruguayn sellutehtaan menestyksestä Kannattavuus parani lähinnä Uruguayn sellutehtaan käynnistymisen marraskuussa 27 takia Kannattavuutta heikensi korkeammat puukustannukset sekä Botnian puun saatavuusongelmien takia toteuttamat tuotannonrajoitukset Suomessa Sellun euromääräinen hinta nousi 3Q:lla Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen takia m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Q Q 28 Sellun tuottajien varastotasot kasvaneet uuden tuotantokapasiteetin ja heikkenevän kysynnän takia Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 13

14 Näkymät Uusia hinnankorotuksia suunnitellaan jo ilmoitettujen lisäksi Tuotantokustannukset pysyvät korkeina Tulosparannus- ja liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelman toteutus etenee suunnitellusti Graphic Papersin myynnin Sappille arvioidaan astuvan voimaan viimeistään 1Q 29 aikana Mahdollisuudet kustannusten vähentämiseen M-realin jäljelle jäävien toimintojen osalta tarkastelussa 4Q 28 arvioidaan olevan kausiluonteisesti heikompi kuin 3Q 28 Koko vuoden 28 liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikompi kuin viime vuonna Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 14

15 Merkittävä nettovelan lasku jatkuu M-real taloudellisesti selvästi vahvempi yhtiö Graphic Papers-kaupan jälkeen Nettovelka, miljoonaa euroa Uudelleenrahoitustarve selvästi aiempia arvioita vähäisempi Uudellenrahoitus vuosien 29 ja 21 osalta ensi vuoden toimenpiteenä Q28 Graphic Papers kaupan jälkeen Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 15

16 M-real tulevaisuudessa Saneeraustoimet jatkuvat, mutta kehitystyöhön aletaan panostaa aiempaa enemmän Strateginen tarkastelu jatkuu jäljellejäävien paperiliiketoimintojen osalta. Visio kuitenkin on tuottaa myös tulevaisuudessakin paperia kartongin rinnalla Resursseja pakkausliiketoiminnan jatkokehitykseen lisätään Liikevaihto Graphic Papersin myynnin jälkeen noin 3.5 miljardia euroa vuodessa Tuotantokapasiteetti 1.2 miljoonaa tonnia kartonkia 2.2 miljoonaa tonnia paperia 3. miljoonaa tonnia massoja (sisältää 3 % Metsä-Botniasta ja kemihierteen) Pro forma henkilömäärä noin 7, Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 16

17 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 17 Liitteet

18 Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 2 syyskuu 28 EUR / tn Kolmen kuukauden liukuva keskiarvo Lähde: M-real Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 18

19 Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa 1998 syyskuu 28 EUR / tn EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, ,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 19

20 Likviditeetti Likvidit varat Sitovat pitkäaikaiset luottosopimukset I/7 II/7 III/7 IV/7 I/8 II/8 III/8 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 2

21 Tasetunnusluvut Omavaraisuusaste Nettovelkaisuusaste 4 35 % 34,6 34,5 34,5 34,4 35, 36,5 32, % I II III IV I II III I II III IV I II III Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 21

22 Korolliset nettovelat I II III IV I II III Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 22

23 Liikevaihto liiketoiminnoittain, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 2Q 28 3Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 23

24 Liiketulos liiketoiminnoittain*, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 2Q 28 3Q 28 * ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 24

25 Liikevaihto liiketoiminnoittain Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 1-3Q Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 25

26 Liiketulos liiketoiminnoittain* Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 1-3Q Q 28 * ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 26

27 Consumer Packaging Liikevaihto neljänneksittäin 3 Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 27

28 Office Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 28

29 Other Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III -3 I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 29

30 Market Pulp and Energy Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 3

31 Liikevaihto neljänneksittäin I II III IV I II III Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 31

32 Liiketulos neljänneksittäin* I II III -7 IV I -1 II III -2 *ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 32

33 Tulos ennen veroja neljänneksittäin* I II III IV I II III *jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 33

34 ROCE % neljänneksittäin* % ,1 4, 2,9 1,8 1, 1, I II III IV I -,2 II III *ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 34

35 M-realin osakeomistuksen jakautuminen Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 2.7% Ulkomainen omistus 24.7% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 2.4% Julkisyhteisöt 11.9% Kotitaloudet 16.% Muut yritykset 3.7% Metsäliitto 38.6% Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 35

36 M-realin äänimäärän jakautuminen Ulkomainen omistus 8.1% Muut yritykset 1.5% Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4.3% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 1.3% Julkisyhteisöt 15.3% Kotitaloudet 9.% Metsäliitto 6.5% Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 36